中国航空油料 (新加坡)有限公司 为快速成长的中国航空产业加油！ 38

演讲概要 第一部分 我们是谁 第二部分 独特的业务 第三部分 高速成长的经营记录 第四部分 公司成长战略 第五部分 总结 第六部分 发行数据 第一部分 我们是谁 第二部分 独特的业务 第三部分 高速成长的经营记录 第四部分 公司成长战略 第五部分 总结 第六部分 发行数据 38

Section 1 我们是谁 38

Who We Are 我们是谁 中国民用航空产业 的 独家航空用油提供商 38

航油提供业务风险较低，并能够提供稳定的收益增长 我们是谁 业务 国际贸易建立在航油提供业务之上 国际贸易 航油提供业务风险较低，并能够提供稳定的收益增长 Jet Fuel Procurement 有计划的投资将加强我们的业务并为业务带来更多的成长 浦东&香港 38

发展历程 2000 实施风险管理 1999 扩展业务市场区域和产品种类 1998 扭亏为盈 1995 成为 CAOSC 1993 Who We Are 发展历程 2000 实施风险管理 1999 扩展业务市场区域和产品种类 1998 扭亏为盈 1995 成为 CAOSC 的全资子公司 1993 在新加坡成立了合资企业 38

Section 2 独特的业务

Leveraging On the Growing Chinese Aviation Industry Our Unique Business CAO’s Uniqueness Leveraging On the Growing Chinese Aviation Industry 惟一的航油进口商 Proposed Acquisition of a Stake in Shanghai Pudong International Airport Aviation Fuel Supply Corporation Ltd. --- 中国利润最丰厚的航油企业 38

Leveraging On the Growing Chinese Aviation Industry Our Unique Business Leveraging On the Growing Chinese Aviation Industry GDP 增长将达到 7% 或更高, 部分年份可能超过 10% - 远东经济概览 外汇储备将超过2000亿美元, 2002年中国居民存款将超过4000亿美元 - 联合早报 2012年前中国将超越日本和德国成为全球第二大贸易国家，在2016年前将成为全球最大的贸易国家 2020年前中国将成为与美国一样的市场经济实体 - 世界银行 中国经济 增长 的 宏图

Leveraging On the Growing Chinese Aviation Industry Our Unique Business Leveraging On the Growing Chinese Aviation Industry Petroleum Demand Outstrips Supply In The Long-Term 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 产量 消耗 Source: 能源信息署, US (EIA) 1993年以来中国已经成为纯原油进口国家 38

Leveraging On the Growing Chinese Aviation Industry Our Unique Business Leveraging On the Growing Chinese Aviation Industry Million MT 不断增长的航油进口 预计2000年及以后年复合增长率达到16% Source: Civil Aviation Administration of China 38

Leveraging On the Growing Chinese Aviation Industry Our Unique Business Leveraging On the Growing Chinese Aviation Industry Source: 1. 波音公司 2. 联合早报 国内航空旅游乘客数量增长 受国内航空旅游成长带动 Short haul consumes more jet fuel per km Independent of world trends New order for 30 Boeing a/c Oct 2001 Expected 500 a/c in the next 5-7years 38

Leveraging On the Growing Chinese Aviation Industry Our Unique Business Leveraging On the Growing Chinese Aviation Industry 人口 (十亿) 航油消耗 航空机场 飞机 18,443 0.28 (十亿) 美国 中国 219,646 72.9 (Mil MT) 949 149 4.6 (Mil MT) 1.25 (十亿) Source: Dept. of Transportation of USA, Energy Information Administration of USD and Civil Aviation Administration of China 注：所有的数据均截至1999年底 Solid Growth Potential

Sole Jet Fuel Importer CAO is currently the only wholly-owned overseas Our Unique Business Sole Jet Fuel Importer CAO is currently the only wholly-owned overseas subsidiary of CAOSC 母公司的有利支持 (CAOSC) CAOSC committed not to set up another company to compete with CAO Chairman and other non-executive Directors of CAO are key executives of CAOSC 38

Sole Jet Fuel Importer No Negative Impact More Benefits Our Unique Business Sole Jet Fuel Importer No Negative Impact More Benefits 中国加入WTO将积极带动我们的业务 Indonesia is a WTO member earlier than China, its jet fuel supply is controlled by its national oil company - High entry barriers to potential jet fuel suppliers to access to infrastructure - Proven track record as a niche player will be able to withstand foreign competition - 更多的航油消耗 a. 进口和出口货物 b. 商务旅行 c. 由乘坐火车改为飞机 提高进口配额将增加更多对海外航油的需求

Our Unique Business Sole Jet Fuel Importer The small volume of current jet fuel consumption is not justified for many players, economic scale is key Parent’s Controlling Position Will Be Likely Maintained Jet fuel is a national strategic resource, we believe that government will pay attention to the supply of jet fuel Current jet fuel supply infrastructure is complete and systematic, breaking such a system will not create competition, but operational inefficiency The announcement of merger of CAOSC and CASC imply the emphasis placed by government on the economic scale 38

Proposed Acquisition of Pudong Aviation Fuel Corporation Our Unique Business Proposed Acquisition of Pudong Aviation Fuel Corporation Attractive Business Own the sole jet fuel supplying infrastructure Exclusive right in supplying jet fuel in Pudong International Airport Low maintenance cost and repair expenses Great Potential Pudong vs Chicago 38

Section 3 Proven Track Record 38

Increasing Profit After Tax Proven Track Record Financial Performance 40 6.4 8.8 13.5 5 10 15 20 25 30 35 45 50 1998 1999 2000 2001 Forecast S$’ Mil Increasing Profit After Tax CAGR 84% 38

经营财务业绩 强劲的收入增长速度 (Physical Cargo) 新加坡元：百万 复合增长率 85% Proven Track Record 经营财务业绩 200 400 600 800 1000 1200 1400 强劲的收入增长速度 (Physical Cargo) 新加坡元：百万 1998 1999 2000 2001 预测 复合增长率 85% 1,085 963.7 414.5 170.7 38

Financial Performance Proven Track Record Financial Performance Growing Procurement and Trading Volume Million MT 复合增长率 66% 38

Financial Performance Proven Track Record Financial Performance No Gearing 没有坏账 不断增长的现金 38

Section 4 成长战略 38

Strategies For Growth Geographical Expansion Growth Strategy Strategies For Growth Jet Fuel Procurement Maintain and increase profit margin Geographical Expansion USA/Europe New market and end users 战略 Investments Fuel facilities and end users -complementary to procurement / trading business 38

Section 6 总结 38

Summary Summary 中国 Sole Importer 浦东 38

袁同舟 国泰君安香港融资有限公司 38

发行数据 发行规模 : 1.44 亿新股 - 10 mln public offer shares Summary 发行数据 发行规模 : 1.44 亿新股 - 10 mln public offer shares - 134 mln placement shares 发行价 : 新加坡元0.56 元每股 融资额 : 新加坡元8064 万 历史市盈率 : 18.1 预测市盈率 : 6.2 Gross Dividend Yield : 5.0% 38

Use of Proceeds Net Proceeds of approximately S$76.6 million: Summary Use of Proceeds Net Proceeds of approximately S$76.6 million: S$57.0 million for future expansion through joint ventures and/or strategic investments in China and Hong Kong; S$15.5 million to acquire companies and/or set up subsidiaries in USA and Europe within the next two years; and S$4.1 million for working capital 38

重要日期 开始 : 2001年11月26日, 星期一, 12 noon 结束 : 2001年12月4日, 星期二, 12 noon Summary 重要日期 开始 : 2001年11月26日, 星期一, 12 noon 结束 : 2001年12月4日, 星期二, 12 noon 上市交易 : 2001年12月6日, 星期四, 9.00 a.m. 38

Q&A 38

Fuelling The Rapidly Growing China Aviation Industry 中国航空油料 (新加坡)有限公司 Fuelling The Rapidly Growing China Aviation Industry 38