宏观经济与理财实务

目　　录 单元一、了解我们所处的环境 单元二、理财规划实务

为什么要了解宏观经济？

财富管理的三要素 天 时 地 利 人 和

财富管理的三要素 了解环境—社会和经济的环境 了解工具—金融和投资的产品 了解个人—现在和未来的理想

社会经济情况 个人情况 理财工具的运用实现财务的安排

理财六字诀： 天、地、人、技、道、势 核心：以人为本，顺势而为

如何读懂宏观经济？

我们处在一个什么样的世界？ 老化的世界 无锚的货币 两级的争夺

从中国社会出生率我们读到了什么？

我们看到了 1998年，小学生人口开始减少 2003年，20-39岁黄金劳动力人口开始减少 2008年，考大学的人数开始减少 2012年，20-29岁黄金育龄妇女人口开始减少

我们预见到了 2014年，15-64岁总劳动力人口开始减少 2015年，光棍问题爆发 2016年，购房年龄人口开始减少 2018年，总人口开始减少 200年后，我国人口将只有600万人。

我们分析到： 从今年开始，中国进入老龄社会，劳力、消费和创新的不足，将使经济增速不断放缓。 2020年之前，房地产市场将崩盘，并引发经济全面衰退。 现在农村空壳化，之后就会出现小城空城，大都市拥挤的情况。未来30-40年中国60%的小城镇(市)将出现荒芜。 中国经济总量在2020年前后从新回到世界第一，但呆不到十年就会退出首位，然后逐渐后退直到成为这个星球上微不足道的一个民族。

我们还分析到： 中国社保完全不足以保证我们养老。 我们的退休年龄将被迫逐渐延后。 银发产业将成为重要的产业。 我国兵源将严重不足，参军将是高收入行业，或者强制每个适龄公民都要服兵役。

我们呼吁： 2010年，全世界生育率最低的国家和地区为：217 韩国1.22；218 日本1.20；219 中国大陆1.18；220 中国台湾1.15；221 新加坡1.10；222 中国香港1.04；223 中国澳门0.91。以中华民族为主体民族的两国家三地区生育率全球垫底！ 中华民族到了最危险的时候！

货币进化史——无锚的货币 金本位 布雷顿深林体系 信用货币体系——浮动汇率制

金本位体系 法郎 英镑 马克 美元 日元 黄金

布雷顿森林体系 法郎 马克 英镑 日元 美元 黄金

信用货币体系 欧元 英镑 人民币 美元 日元 各国或地区政府的信用

两极的争夺

我们的观察 在中国，持续的系统性的机会一定来自政府的总体发展战略

中国发展的国家战略？

国家实力金字塔 人 思想 创新力 法律制度 政治和军事 金融资本市场 能资源大宗商品 产业垄断品牌优势 产能、劳动力和GDP

中国的国家战略 战略一：产业垄断 建立100家左右的央企，垄断中国50-60个核心行业。 并且在某些行业领域在世界范围内有一定的话语权甚至垄断权。

中国的国家战略 战略二：上帝造的东西是必争的 土地 能源 稀土 。。。。。。

中国崛起在经济领域的国家战略 战略三：金融疆土争夺战 铸币权——欧元为什么？ 资产定价权 资本市场容量和融资能力 穆迪、标普、惠誉

中国大国崛起的核心战略 铸币权——人民币国际化 资产定价权——发展资本市场

如何争夺铸币权和资产定价权？

金融战略： 人民币国际化，需要强大、稳定而且坚挺的人民币 资产定价权需要一个多层次的、强大的符合国际惯例的资本市场

金融战略： 人民币的崛起。 资本市场将是未来十年中国人财富增长主要地方。

财富的流向： 城镇化 保障房与养老 金融业 养老产业、健康产业 环保产业、文化产业

财富的流向： 资本市场 3、4线城市 特别房产 养老房产 休闲房产 商业地产 健康环保文化产业、第三产业

对各投资市场的看法 房地产市场 股票市场 黄金 收藏 固定收益市场 海外市场

财富管理话题 移民 投资 二代问题 财富传承 遗产税与遗产规划

克强经济学： 改革是最大红利 城镇化 宽市场、紧货币 底线管理 稳发展、调结构、促改革

理财与宏观经济和金融的关系 经济景气 通货膨胀 税务政策 利率 汇率

读懂经济和金融的世界

宏观经济基础 CPI, PPI PMI GDP 失业率

宏观经济基础 经济周期 汇率 利率 货币政策 财政政策

宏观经济基础 银行存款准备金率 货币供应量 何为金融？ 何为资本市场？ 何为货币市场？

理财规划实务

个人理财规划的三个层次 钱该怎么办? 人的钱该怎么办? 有钱的人该怎么办 ? 42

财富管理蓝图 生涯规划 财富管理 创造财富 使用财富 保全财富 转移财富 风险管理 职业规划 投资规划 税务规划 消费规划 慈善捐赠 创造财富 使用财富 保全财富 转移财富 慈善捐赠 遗产规划 职业规划 投资规划 风险管理 税务规划 消费规划 婚姻家庭 子女教育

财富管理特征 创造财富 使用财富 保全财富 转移财富 财富数量 财富年龄 财富拥有者心理年龄

理财规划的标准流程 建立客户关系 收集客户信息 客户分析 制定理财规划 实施理财规划 持续服务

理财服务的方式与流程 和客户保持密切接触，体察他们的财务需求和生活目标； 为客户制定综合理财规划及其实施安排。 解决客户的各种理财问题，并注重持续主动服务，定期与客户对面交流或电话联系，对金融市场全天候监控，适时全面地审视及调整客户理财方案，确保客户经济效益。 定期向客户提供市场报告，诣在加强客户对市场动态及走势的了解，并为他们推荐最佳最新的投资方式和产品。 客户可以分享理财师的知识、智慧、经验与关切。

理财服务的特点 客观：要站在一个公正超脱的立场上，客观地分析、评估、推荐各种理财金融产品和工具。 开阔：站在全球的视野上全方位审视策划客户的投资理财方案。 全面：综合考虑存款、债券、基金、证券、外汇、房地产、实业、保险等各种投资手段以实现客户的理财目标。 长期：理财是一个与生命周期一样漫长的过程。注重对客户长期持续跟踪服务是理财服务的特色。 关切：理财师的知识、智慧、经验都应当是客户的价值。理财师应当象关心自己的资产一样关切客户的财务状况。

财富管理蓝图 生涯规划 财富管理 创造财富 使用财富 保全财富 转移财富 风险管理 税务规划 职业规划 投资规划 消费规划 慈善捐赠 创造财富 使用财富 保全财富 转移财富 慈善捐赠 遗产规划 风险管理 税务规划 职业规划 投资规划 消费规划 婚姻家庭 子女教育

了解客户

生命周期理论 生命周期理论是个人理财的基本思考原则 ——从个人生命周期出发，掌握生命各个期间的特点，结合客户实际情况设计推荐更为合理、适用的产品，使客户从整个人生过程的角度合理安排财务资源.

生命周期理论 成长期 单身期 家庭形成期 家庭成长期 家庭成熟期 老年期 时间 个人特征 理财目标 理财考虑 工作前 工作后结婚前 结婚生育期 子女成人前 孩子成人后退休前 退休后 个人特征 上学,没有工作，无固定收入 刚刚工作还不稳定,生活方式空间也不稳定 工作蒸蒸日上，家庭成员形成 工作要发展子女受教育老人要赡养 工作稳定 孩子独立 没有工作 有更多闲暇 理财目标 提升个人价值 养成好的消费习惯. 为结婚和置业储蓄资金 事业方向的确定与发展 完成结婚生育的人生大事.供房和保险成为重要支出 孩子教育费用安排和退休养老储蓄. 保障安排 养老资金的储备 安度晚年 遗产规划 理财考虑 职业生涯规划良好消费习惯 学习理财知识 职业发展,储蓄投资的理财实践,良好消费和理财习惯形成. 现金流管理合理消费与保障安排.债务控制.置业. 建立长期目标和规划,管理风险积极长期投资 储蓄提高,投资渐趋稳健.保险减低 追求安全和现金收入,享受一生成果

生命周期理论应用—收入支出曲线 家庭 成长期 家庭 成熟期 家庭 形成期 退休期 成长期 单身期 0 23 28 35 50 60

生命周期应用---理财目标与年龄 事业发展阶段（20-45） 成家置业阶段（25-35） 养育子女目标（30-50） 家庭成长目标（30-50） 退休养老规划（40-60） 遗产规划（60-）

生命周期应用--不同年龄理财重点 20-30：事业发展、成家置业 30-40：事业发展、成家置业、养育子女 40-50：养育子女、退休养老 50-60：退休养老、遗产 60- ：享受生活、财产分配、遗产

需求与效用 自我 实现 尊重,社会需要 爱,家庭需要 安全需要 衣食住等生理需要 马斯洛人类需求理论

理财目标制定原则 理财目标要符合身涯目标 理财目标要明确具体 理财目标要积极并且合理 要注意长中短期目标的结合和协调 理财目标要确定优先顺序

制定一个好的目标是 成功的一半

家庭财务的描述 现金流量表 资产负债表 家庭保障表

收支分析 收入分析 支出分析 合理分配收支

收入的分类 福利 收入 投资 收入 经营 收入 劳动报酬佣金 工资 收入 知识产权收入 总收入

收入分析 主动性收入与被动性收入 被动收入比例=被动收入/总收入 稳定收入与临时收入—收入的稳定性 收入未来的发展变动趋势 影响收入的因素及相应对策

支出分析--支出的分类 固定支出—房租、贷款、保险、税 可变支出—衣食、水电煤、医药、交通 灵活性支出—娱乐、交际、进修

支出分析 强迫支出,必要支出和奢侈支出——支出弹性 家庭支出的问题和解决途径 未来大额支出预期和支出的变动趋势 正确处理目前消费和未来生活安排关系 正确处理保障安排和保障成本的关系

节余比例和自由指数 节余比例=节余/净收入 自由指数=被动收入/总支出

资产分析 资产组合流动性分析 资产组合安全性分析 资产组合收益性分析 资产的四维配置分析

家庭资产的流动性分析 家庭应急金 速动比率=速动资产/每月支出

家庭资产的流动性分析 未来大额支出安排(一年内要用的资金不要投资) 投资的流动性 投资组合的流动性合理安排 投资中保留适当的“头寸”

家庭资产的安全性分析 债务风险分析 偿付比例=净资产/总资产(大于二分之一) 负债收入比例=负债支出/稳定收入(小于三分之一)

家庭资产的安全性分析 债务风险分析 优质债务和劣质债务 长期债务和短期债务 资产流动性与债务

理财规则： 为购买资产而做的负债值得鼓励, 为消费而做的负债应当控制.

家庭资产安全性分析 资产的购买力风险分析: 通货膨胀 投资风险 汇率风险 QFII

家庭资产的收益性分析 投资收益率=投资收入/投资资产 投资比例=投资资产/总资产 资产收益率=投资收益率*投资比例

家庭资产的收益性分析 影响投资收益率的因素和对策 投资收益的波动性 投资收益的偶然性 长期平均投资收益的评估

理财规划实务

资产配置： 消费资产、保障资产和投资资产 企业资产和家庭投资资产 资产的四维配置 ——项目、时间、货币、区域

家庭资产组合金字塔 炒 实业 股票 风投 获 利 风 险 黄金 基金 置业 房产 期权 应急金 集藏 存款 保险 退休金 债券 外汇

金融资产与房产的组合策略 年龄 25 30 45 55-60 金融 资产 100% ﹥20% 30-70% 30-60% 开始工作 结婚前后 家庭成长 退休前 退休后 年龄 25 30 45 55-60 金融 资产 100% ﹥20% 30-70% 30-60% 房产 租房 首次置业 30-70% 40-70% 50-80%

金融资产投资组合 2-4年 5-7年 8-12年 12年以上 冒险 进取 稳健 保守 75%股票 15%债券 10%货币 85%股票 10%债券 5%货币 90%股票 5%债券 95%股票 进取 60%股票 30%债券 稳健 45%股票 40%债券 15%货币 保守 30%股票 30%货币

遗产管理的工具 遗嘱 遗产委托书 遗产信托 人寿保险 捐赠

关于遗产税的问题

生前的财产转移 保持控制 充分运用 效用最大 回馈社会 家族企业的接班问题

婚姻家庭的财务安排 一、结婚的财务安排 婚姻涉及的财务问题 婚礼的财务问题 买房 二、婚前协议和财产公证 婚前协议 财产公证

婚姻家庭的财务安排 三、离婚 离婚成本 配偶赡养费和子女抚养费 财产分配 财务安排 四、再婚 婚前协议

婚姻家庭的财务安排 五、与父母的关系 父母的赡养 与父母合住 父母的医疗费用 六、子女生养 财务准备

教育规划 一、教育规划概述 教育与收入 家庭教育安排的分类 二、自身培养的财务规划 教育培训的成本与收益 影响教育培训选择的因素 个人因素 社会环境

教育规划 三、子女教育财务安排的特点 缺乏时间弹性 费用的不确定性 四、子女教育规划的基本步骤 确立子女培养目标 估算教育费用 教育费用的筹措和安排

教育规划 五、子女教育规划的基本原则 符合孩子特点 充足的原则 定期定额长期投资 安全性

退休养老 —— 一种生活方式

养老工具 社会保险体系 商业保险 房产养老 个人养老金帐户和其它投资

退休养老规划原则 关注中国社会发展趋势 养老是自己的头等大事，不再是国家、单位、子女的事 用长期的眼光看待养老、安排养老

退休养老规划原则 建立自己的养老资产组合。 资产组合的管理原则要分阶段考虑。 充分考虑到长寿风险和通货膨胀。

养老规划中常见失误 缺乏科学系统的准备 对养老所需估计不足 侥幸和依赖 起步太晚 养老金管理太保守 没有长远的考虑和安排

保持财富地位 中国人的养老规划中,对于退休后的消费水平不应当只是简单保持目前的购买力,而应当是保持和现在处于同样的消费阶层.

风险管理与保险规划

家庭财务风险类型 收入风险 意外支出风险 投资风险 购买力风险 资产保全风险 流动性风险 债务风险

认识风险 风险是我们生活的一部分，我们不应当一味的回避风险，而应当正视风险，科学地分析、管理风险

风险管理的过程 风险管理的四个阶段 认识风险 评估风险 管理风险 检测风险

家庭财务风险管理 有效风险管理的方法 规避风险 降低风险 保留风险 分散风险 转移风险—保险

家庭财务风险管理 可保风险的特点 非投机性 偶然性和意外性 概率是可预测的

保险的特点 保险是一种消费 长期理财、关注生活 雪中送炭 利率敏感

保险的特点 获得保障：医疗类保险、意外伤害险 体现责任：寿险 终身理财： 储蓄功能：养老险、教育 投资功能：投资连接、分红 节税功能：各种保险 保全功能：寿险、养老险 体现身价、强迫储蓄、避税、分割资产、资产转移和分配、体现关爱、

理财规则： 永远不冒你无法承受的风险

家庭财务风险控制 收入风险的控制： 关注事业 职业生涯的规划 建立多渠道收入来源

家庭财务风险控制 投资风险的控制： 组合投资 长期投资 明白投资

人生意外风险的控制： 适当的保险 健康投资 安全第一

家庭财务风险控制 购买力风险的控制： 积极进取地投资，抵消通货膨胀 注意汇率的变动，规避汇率风险

流动性风险的控制： 适当的应急金 现金流的控制 资产的流动性

个人债务风险的控制： 债务总量的控制 保证短期支付能力 资产的分割 有限责任公司 信托 保险

个人财务风险与债务重组 个人财务风险的诊断 债务重组 个人破产 财务风险控制原则

综合理财规划

综合理财规划的基本内容 分析和评估自己的理财目标及财务状况 客户理财阶段和理财重点及理财目标建议 当前的理财建议: 家庭现金流安排建议 家庭资产配置安排及投资策略建议 家庭财务风险管理和保障安排建议 其它理财建议 家庭理财安排具体步骤和相关协助 财务的持续管理和未来理财总体思路

未来的理财思路 了解并符合社会和金融理财环境的发展趋势 对理财敏感性问题的监控 人生阶段转变时期的调整 理财调整的原则和安排

家庭综合理财规划的九大原则 符合人生规划和理财的目标原则 符合所处的经济环境原则 符合时代发展的趋势和潮流原则 协调性原则 一致性原则 概率最大化原则 可接受原则 简单,易操作原则 最小变动原则(稳定性原则)

投资理财的常见误区 保险是为具有不确定性的未来分散风险的方法和手段，因此保险公司的信用程度最令人关注。这一信用不仅包含公司未来实力及理赔能力，也包含其信用程度、服务质量及服务水平。 加入WTO后，外商可以拥有合资保险公司的股份，外商在中国建立合资人寿保险公司的繁琐审批程序将不复存在，并逐步取消对其在国内开设分支机构的限制。届时，百姓可以在中外保险公司中选择实力雄厚、信用良好的公司投保，为未来投上一份“安全险”

投资理财的误区 找个好工作,生活不用愁 股市有风险 寻求最好的投资渠道和时机 投资于房产是安全的 保险是好的投资渠道 可吸收的外汇和人民币储蓄存款范围拓宽，外资银行数量也会逐渐增加，企业及居民部分存款和储蓄可能转存到外资银行。据分析，若外资银行分行数量，从目前的179家，在中国“入世”3年内增加100家，达到279家，增加了55%，估计外资银行吸收的外汇存款会增加1倍多。

投资理财的误区 投资股市能够每年有10%的收益 开放式基金是专家理财,会有好的收益 投资最大的风险是市场的波动 让专家预测市场的走势 要获得好的投资收益,应当勤“做功课 可吸收的外汇和人民币储蓄存款范围拓宽，外资银行数量也会逐渐增加，企业及居民部分存款和储蓄可能转存到外资银行。据分析，若外资银行分行数量，从目前的179家，在中国“入世”3年内增加100家，达到279家，增加了55%，估计外资银行吸收的外汇存款会增加1倍多。

做好理财要诀 做好规划,并严格按照执行 尽早开始 长期实施 愿意承担风险 选择一个好的理财顾问 可吸收的外汇和人民币储蓄存款范围拓宽，外资银行数量也会逐渐增加，企业及居民部分存款和储蓄可能转存到外资银行。据分析，若外资银行分行数量，从目前的179家，在中国“入世”3年内增加100家，达到279家，增加了55%，估计外资银行吸收的外汇存款会增加1倍多。

养成健康的理财习惯 理财是一个非常简单,却又非常难做好的事.就象健身，只有当健康的生活方式成为习惯的时候,它就会象明天早上要起床一样简单.当建立了一个健康的理财理念和健康的理财习惯的时候,理财才会变的非常简单. 所以保持一个好心态、形成一个好习惯、理财就成功了大半 可吸收的外汇和人民币储蓄存款范围拓宽，外资银行数量也会逐渐增加，企业及居民部分存款和储蓄可能转存到外资银行。据分析，若外资银行分行数量，从目前的179家，在中国“入世”3年内增加100家，达到279家，增加了55%，估计外资银行吸收的外汇存款会增加1倍多。

理财建议1 今后凡是通过和国际比较得到的结论，无论是经济的、还是投资市场的，一概不要信。

理财建议2 目前资产大部分还要放在中国。但3-5年内一定要有一部分移到国外。 并要逐步持有一些非人民币资产。

理财建议3 千万不要将钱借给银行或国家，而一定要千方百计的从银行借钱。

理财建议4 不要投资欧洲，不要持有欧洲货币。但看好加元，特别是澳元。

理财建议5 利率升到6%以上或人民币升值到6以下。赶快抛出国内的房产资产到加拿大或澳大利亚去买房。

理财建议6 千万不要去炒股票

理财建议7 一定要投资中国股市！

理财建议8 买中国的开放式基金！

理财建议9 黄金不是好东西！

理财建议10 艺术收藏让你福禄寿齐享！ （专业、腐败指数、）

理财建议11 投资大脑是我们能够做的最好的投资方式。

理财建议12 比投资大脑更好的投资是播种、培育、呵护我们的爱。

领悟放弃法则 知道自己想要什么的一半是知道自己在得到它之前必须先舍弃什么。 ——Sidney Howard 在南美洲有一种奇特的动物——蜘蛛猴，要捕捉它们非常容易，你只要在一个玻璃瓶里放一颗花生，然后放在那里。蜘蛛猴刚好可以把手伸进瓶子去拿那粒花生，一旦它们握住花生，手就抽不出来。但它们就是不肯放手，所以…… 知道自己想要什么的一半是知道自己在得到它之前必须先舍弃什么。 ——Sidney Howard

人人都能成为富人。成为富人不是命运，也不是运气或机遇，而是选择，如果你选择成为富人，那么你将成为富人。 理财是一种生活方式的选择: 人人都能成为富人。成为富人不是命运，也不是运气或机遇，而是选择，如果你选择成为富人，那么你将成为富人。 Por todo esto, propongo que de hoy en adelante;

第二部分 理财规则：拥有信仰 2-1、金融政策、宏观经济与理财 保险是为具有不确定性的未来分散风险的方法和手段，因此保险公司的信用程度最令人关注。这一信用不仅包含公司未来实力及理赔能力，也包含其信用程度、服务质量及服务水平。 加入WTO后，外商可以拥有合资保险公司的股份，外商在中国建立合资人寿保险公司的繁琐审批程序将不复存在，并逐步取消对其在国内开设分支机构的限制。届时，百姓可以在中外保险公司中选择实力雄厚、信用良好的公司投保，为未来投上一份“安全险”

感恩并活在当下

谢谢！