联系方式：wzh-bl@xj.cninfo.net 8883698 投资分析一体化设计 授课教师：汪支华 联系方式：wzh-bl@xj.cninfo.net 8883698

《投资分析》课程是开放教育（本科）会计学专业的选修、统设课，为搞好本课程的教学与管理工作，确保本课程的教学质量，实现本科开放教育的培养目标，特制定出《投资分析》课程教学实施细则。

《投资分析》课程是中央电大管理学科工商管理类（会计方向）专业（本科）的一门选修课，第三学期开设，4学分，72学时。该课程主要介绍了投资分析的基本理论和方法。全书共分九章，第一章至第四章介绍了实物投资分析的通用方法，包括投资项目的市场分析、财务效益分析、国民经济效益分析和不确定性分析，第五章阐述了房地产投资分析的内容及方法，第六章至第九章介绍了金融投资分析的基本理论和方法，包括股票投资分析、债券和投资基金分析、期货与期权投资分析和保险投资分析。

中央电大主讲教师：　　 周国富，1988年从湖南师范大学数学系毕业，获理学学士学位。1991年从天津财经学院统计系毕业，获经济学硕士学位，并留校任教。2000年6月在天津财经学院获经济学博士学位。现为天津财经学院统计系经济统计教研室副主任、副教授、硕士研究生导师，中国国民经济核算研究会理事，中国投入产出学会理事。 　　联系方式：E-mail: zhougf0715@sina.com 　　主持教师:　毛盛勇　电话：010-63266600-28043 　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　E-mail:mshengyong@yahoo.com

一、课程性质和教学目的 1、课程性质与任务 《投资分析》是开放教育（本科）会计学专业的辅助课程。是在统计学、财务会计学、管理会计学、货币银行学的基础上开设的。它的任务是为培养社会主义经济建设需要的、适应我国社会主义经济体制改革和企业管理发展需要的会计人才提供必备的专业基础知识。

一、课程性质和教学目的 2、教学目的 通过教学，要求学生在系统理解、掌握投资分析的基本理论、基本方法的基础上，能够有效地进行项目投资分析（包括投资项目的市场分析、财务效益分析、国民经济效益分析和不确定性分析）、房地产投资分析和金融投资分析（包括股票投资分析、债券和投资基金投资分析、期货与期权投资分析和保险投资分析）。

二、教学的主要内容、要求及学习进度建议 按照教学大纲和教材的体系结构，本课程的主要内容共9章。主要介绍：投资项目市场分析、投资项目财务效益分析、投资项目国民经济效益分析、投资项目不确定性分析、房地产投资分析、股票投资分析、债券和投资基金投资分析、期货与期权投资分析、保险投资分析及其专门方法与理论依据。

（一）主要教学内容及要求

第一章 投资项目市场分析 了解：项目和项目周期；项目市场预测的种类。 掌握：项目可行性研究与项目评估；项目市场调查的概念和内容；项目市场预测的原则和程序。 重点掌握：项目市场分析的意义；项目市场分析的内容；项目市场调查的原则和程序；项目市场调查的方式和方法；项目市场预测的方法。

第二章 投资项目财务效益分析 了解：项目财务效益分析的作用； 掌握：项目财务效益分析的工作程序；资金时间价值；现金流量图和资金等值概念。 重点掌握：项目总投资预测；项目成本费用预测；项目销售收入与税金预测；项目利润预测；项目固定资产投资贷款还本付息预测；项目财务效益分析基本报表；项目财务效益分析指标。

第三章 投资项目国民经济效益分析 了解：什么是项目国民经济效益分析 掌握：项目国民经济效益分析与项目财务效益分析的关系；识别费用和效益的基本原则；直接费用与直接效益；间接费用与间接效益；转移支付；影子价格的概念和类型。 重点掌握：项目国民经济效益分析的步骤、外贸货物的影子价格、非外贸货物的影子价格、劳动力的影子价格、土地的影子价格、外汇的影子价格、项目国民经济效益分析基本报表；项目国民经济效益分析指标。

第四章 投资项目不确定性分析 了解：项目不确定性分析的概念；影响投资项目的不确定因素；敏感性分析的意义；概率分析；概率分析的概念； 掌握：盈亏平衡分析的意义；敏感性分析的步骤； 重点掌握：线性盈亏平衡分析；非线性盈亏平衡分析；单因素敏感性分析；多因素敏感性分析、期望值法的步骤；净现值期望值的计算；净现值大于或等于0时的累计概率的计算。

第五章 房地产投资分析 了解：房地产投资的特点及分类；房地产投资的风险；影响房地产投资的因素；房地产投资不确定性分析的概念。 掌握：影响房地产价格的因素；国房景气指数；房地产投资策略选择；房地产投资的可行性分析。 重点掌握：房地产投资项目静态分析法；房地产投资项目动态分析法；房地产投资盈亏平衡分析；房地产投资敏感性分析；房地产抵押贷款分析。

第六章 股票投资分析 了解：股票及其基本分类；股票价格及股价指数。 掌握：股票的特征；股票价格的影响因素分析；股票技术分析的概念；运用股票技术分析应注意的问题。 重点掌握：股票价格的风险分析；股票投资的宏观经济分析；上市公司的财务分析；股票技术分析的理论基础；股票技术分析的分类。

第七章 债券和投资基金投资分析 了解：了解：债券投资的概念、特征、作用；债券投资风险的概念；投资基金的收益；投资基金的费用； 掌握：债券的定价模型； 债券的系统风险；债券的非系统风险；投资基金的概念及特点； 重点掌握：债券收益指标及其分析；投资基金的价格及波动分析；投资基金的收益分配； 投资基金的风险；中小投资者对投资基金的选择。股票及其基本分类；股票价格及股价指数。 掌握：股票的特征；股票价格的影响因素分析；股票技术分析的概念；运用股票技术分析应注意的问题。 重点掌握：股票价格的风险分析；股票投资的宏观经济分析；上市公司的财务分析；股票技术分析的理论基础；股票技术分析的分类。

第八章 期货与期权投资分析 了解：期货交易的产生与发展；期权投资特点；期权投资策略； 掌握：期权定价； 重点掌握：期货市场的运行；期货交易的功能；商品期货投资分析；金融期货投资分析。

第九章 保险投资分析 了解：保险经营； 掌握：保险的效用与代价；人生保险费率厘定的原理； 重点掌握：企业财产保险；费率厘定的方法；人生保险的特征。

（二）学习进度建议

章 序 目 录 课 时 第一章 投资项目市场分析 7 第二章 投资项目财务效益分析 9 第三章 投资项目国民经济效益分析 第四章 投资项目不确定性分析 第五章 房地产投资分析 第六章 股票投资分析 第七章 债券和投资基金投资分析 第八章 期货与期权投资分析 第九章 保险投资分析 总复习   3

三、教学组织形式及教学建议 集中面授辅导：由课程辅导教师承担相关课程的面授辅导、平时作业的批改任务。面授辅导学时一般为该课程总时数的1/3到1/2；面授辅导主要解决学生自学中的重难点问题。 小组讨论：组织学员进行热点讨论，尤其是希望投资基金和股票的学员谈自己的经验和看法。

三、教学组织形式及教学建议 教学建议及安排 按课程教学的主要环节做好安排：安排学生自学的内容及时间（大约占学习总时间的30%左右）。安排教学辅导的内容及教学辅导的时间（大约占学习总时间的40%左右）。安排学生作业、实践、自测的内容及学生完成作业、实践、复习、自测练习等环节的时间（大约占学习总时间的30%左右）。 采用电话、电子邮件、网上讨论、小组讨论等交互式手段组织师生之间、生生之间的交互教学活动。 为学生提供多种形式的教学辅导 主要包括：面授辅导、视频点播、网上讨论、电子邮件、电话答疑。

三、教学组织形式及教学建议 教学建议及安排 按课程教学的主要环节做好安排：安排学生自学的内容及时间（大约占学习总时间的30%左右）。安排教学辅导的内容及教学辅导的时间（大约占学习总时间的40%左右）。安排学生作业、实践、自测的内容及学生完成作业、实践、复习、自测练习等环节的时间（大约占学习总时间的30%左右）。 采用电话、电子邮件、网上讨论、小组讨论等交互式手段组织师生之间、生生之间的交互教学活动。 为学生提供多种形式的教学辅导 主要包括：面授辅导、视频点播、网上讨论、电子邮件、电话答疑。

四、考核说明 一. 项目按照性质不同的分类；项目周期；项目可行性研究和项目评估的关系； 二. 项目市场分析的意义和内容； 三. 项目市场调查的目的,使用最普遍的调查方式，市场调查的原则和程序； 四. 项目市场预测的原则和程序。市场预测方法的概念和特点：如德尔菲法，回归预测法等；关于德尔菲法，请详细掌握教材P29的例题1；回归预测法只需要掌握概念。 五. 项目财务效益分析的含义，与项目国民经济效益分析联系和区别，重点在区别； 六. 资金的时间价值和等值运算，六大公式的适用的情景（会分析题意，套用相应的公式）； 七. 财务效益指标的分类（两种分类标准：按照财务效益分析的内容划分以及按照是否考虑货币的时间价值划分）；掌握常见指标（如FNPV，FNPVR，FIRR，财务外汇净现值，财务节汇和换汇成本等等）的算法以及它的判断标准； 八. 国民经济效益分析的含义，与财务效益分析的区别和联系； 九. 费用与效益的识别原则，直接效益费用与间接效益费用的大致（会进行判断）含义；转移支付该如何处理？ 十. 影子价格的含义（理解，不需要死记）；资金的影子价格；外汇的影子价格； 　

四、考核说明 　　十一.掌握国民经济效益分析的几个指标ENPV，EIRR；经济外汇净现值，经济节汇成本和经济换汇成本的计算方法，以及判断标准。重点掌握教材P100页的例题3； 　　十二.项目不确定性分析的几种方法，重点掌握单一产品的线性盈亏平衡分析方法之方程式方法；（P110 例1），盈亏平衡点的含义和特点；搞清楚敏感性分析和概率分析的含义，他们的功用。掌握三种不确定性分析方法的差异； 　　十三.了解房地产投资的风险；投资特点；重点掌握房地产抵押贷款常数与贷款余额的含义； 　　十四.股票按股东权利的分类内容（普通股和优先股之间的关系）。股票的含义和特征；股票的价格，理论价格的计算；股票价格指数的含义。上市公司财务分析中股东权益比率、市盈率、股票净资产倍率的含义； 　　十五.理解股票的基本分析和股票的技术分析含义。掌握股票技术分析所依据的市场假设。 　　十六.债券定价模型三种类型（教材P183）；理解债券投资风险（系统风险和非系统风险）； 　　十七.投资基金的含义及其特性，投资基金的价格（封闭型基金与开放型基金的异同）以及价格变动与股票价格变动的关系； 　　十八.掌握期货交易的含义，它与远期交易的区别；期货交易制度； 　　十九.期权的含义，期权投资的特点，看跌期权和看涨期权的含义； 　　二十.保险的含义，效用和代价；保险经营的各个方面；企业财产保险的赔偿处理；人身保险的含义和特点。点播、网上讨论、电子邮件、电话答疑。

四、考核说明 考试题型和题量分布： 　　一． 单选题（15题，每题1分，共15分） 　　二． 多选题（5题，每题2分，共10分） 　　三． 名词解释（4题，每题4分，共16分） 　　四． 简答题（4题，每题6分，共24分） 　　五． 计算分析题（2题，第1题20分，第2题15分，共35分）　

四、考核说明 注意事项： 　　1． 请结合作业和学习指导书的相关内容进行复习； 　　2． 考试时请带好计算器； 　　3． 考试形式是闭卷笔试； 　　4． 考试时间是两小时； 　　5． 答题先易后难，注意关键要点。

谢谢大家