第7章 其他网络金融业务 7.1 网上期货的业务运作 7.2 网上信托投资课题研究

7.1 网上期货的业务运作 7.1.1 期货的概念 7.1.2 网上期货的业务运作 7.1.3 网上期货的特点 7.1.4 网上期货发展中的课题研究

7.1.1 期货的概念 期货的发展过程 1.起源于农产品的远期和约 2.海琴－黄金期货 3.正式的期货交易开始于1865年的芝加哥交易所。交易对象主要为农产品。 4.20世纪70年代以后，期货交易的品种大大增加

期货市场的发展史 （1）出现石油有色金属等非农产品； （2）1972年外汇期货出现，开创金融期货之先河； （3）1975年利率期货首次出现在芝加哥交易所； （4）1982年股票指数期货开始出现。

我国的期货市场 1、农林期货：豆类、小麦、天胶、玉米、白糖、棉花，其他 2、工业期货：铜铝、贵金属、其他金属、原油、电力等 3、金融期货：股指、汇率、利率、国债、期权等

我国的期货市场－上海 交易所 品种合约 最新价 成交量 持仓量 涨跌 SHFE AL0411 16100 2124 11786 -50 16100  2124 11786  -50 SHFE CU0510  23900 10 20 -60  RU0504 13370 35 1456  5

我国的期货市场－大连 交易所 交易品种 成交价 成交量 持仓量 涨跌 DCE 玉米0501 1139 6402 33424 5 豆粨0503 2273 52282 104122 -10 豆一0603 2466 506 5188 10 豆一0503 2580 3824 3624 -5

我国的期货市场－郑州 CZCE WS405 1618 1728 1715 -50 WT405 1712 1661 1669 -4 交易所 交易品种 成交价 成交量 持仓量 涨跌 CZCE WS405  1618   1728 1715  -50 WT405 1712      1661 1669 -4

网上期货 网上期货最早是在20世纪90年代初的美国出现的，而现在则已经在全美非常普及。目前，美国网上交易拥有2500个网上用户和超过100家的网上券商。目前，美国约有25%的散户交易量通过网上交易完成。至1998年底，嘉信理财（Charles Schwab）公司客户总量高达550万，客户总资产为1443亿美元，网上年交易额超过2000亿美元，年总收入达23亿美元。

7.1.2 网上期货的业务运作 网上期货交易的基本体系为 ： 交易所系统；经纪公司系统；个人期货交易系统；网上子系统，网上行情子系统；财经资讯子系统。

3.网上期货增加了交易透明度，同时提高了交易的健全性。 7.1.3网上期货的特点 与传统的期货交易相比，网上期货具有一系列优点： 1.网上期货突破了交易的时空限制； 2.网上期货大大降低了交易的成本； 3.网上期货增加了交易透明度，同时提高了交易的健全性。 总之，网上期货增加了交易品种，有助于扩大客户群体。

7.1.4 网上期货发展中的课题研究 网上期货快速发展的同时，需要注意以下问题： 首先，建立健全与网上期货交易相关的法律法规 其次，需要对交易安全予以足够重视； 第三，从客户参与方式讲，未来的网上交易系统也提出了多样化的要求。

7.2 网上信托投资 7.2.1 信托的概念 7.2.2 网上信托投资及其业务运作 7.2.3 我国网上信托投资的现状

7.2.1 信托的概念 “信托”——名词解释 所谓信托，是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的进行管理或者处分的行为。

7.2.2信托业务的分类： 第一类是货币信托，包括信托存款、信托贷款、委托存款、委托贷款、养老金信托、投资信托、养老金投资基金信托等； 第二类是非货币信托，包括有价证券信托、债权信托、动产与不动产信托、公益事业信托、私人事务信托等。

7.2.3信托的基本特征 1.信托以信任为基础； 2.信托成立的前提是委托人将自己的财产转移给受托人，这里的财产权包括民法中的物权、债权、知识产权，以及其他无形财产权； 3.信托财产的独立性：信托一经成立，信托财产即从委托人、受托人、受益人的自有财产中分离出来，成为一种独立运作的财产，仅服务于信托目的，这使得信托制度具有独特的破产隔离功能；

信托的基本特征（续） 4.受托人在管理信托财产时要履行谨慎义务； 5.信托存续的连贯性：信托不因委托人或者受托人的死亡、丧失民事行为能力、依法解散、被依法撤销或者被宣告破产而终止，也不因受托人的辞任而终止；受托人辞任的，在新受托人选出前仍应履行管理信托事物的职责。

7.2.4 网上信托及其业务运作 网上信托概念 　 所谓网上信托，是指委托方通过信托公司或其他信托机构提供的网络平台，在网上签订信托合同、转让信托产品、查询信托财产以及有关交易情况的信托业务运作方式。

7.2.4 网上信托及其业务运作 网上信托的特点 1、委托人通过网络比较和选择不同的信托机构，不仅扩大了选择的范围，还减少了选择和签订信托合同的成本。 2、通过网络，委托人可以随时查看信托财产的详细情况，包括投资的种类、数量、价值、所在地点，以及有关收益情况和交易记录。

网上信托的特点（续） 3、通过网上信托，信托机构可以方便地向委托人提供税收、财务等方面的专业意见。 4、网上信托使得信托产品的转让更容易进行，从而增加了投资者资金的流动性，也使信托产品更具有吸引力，促进了信托业的发展。

7.2.5网上信托的业务流程 　客户通过网络与信托机构签订信托合同，并通过网上转账将信托资金汇入机构账户； 　　客户通过网络随时了解到信托资金的运用情况，可以查询投资的详细情况和节余现金的动态信息，以及通过网络转让信托产品。信托机构则可以按照客户的要求出具相关投资的报告

7.2.6 我国网上信托的现状 CASE：2003年3月，西南证券飞虎网计划推出“信证通”理财计划，依托信托公司，尝试构建国内首个信托产品交易平台。通过这个平台，投资者可随时提出转让或购买某个信托产品，这样既可获得稳定信托受益，又能保持资金一定的流动性。

CASE STUDY 在交易中，西南飞虎网前期更多采用撮合制，力争使持有期限在1年之内的投资者交易成功，对于持有期限1年以上的投资者，西南飞虎网更像一个做市商，这样也在很大程度上增强了信托的流动性。业内人员认为，这个交易平台顺利运作将有利于信托公司和证券公司实现双赢。信托公司卖出了信托产品，往往能获得0.5%左右的管理费；证券公司虽然直接受益有限，但关键的是它能够借此赢得客户，争得更大的市场份额。