教授：楊雪蘭 博士 班級：碩專企管一甲 組員：NA270003林佳瑄 NA270005簡鈺軒NA270010程振明 投資與融資專題- 共同基金研析 教授：楊雪蘭 博士 班級：碩專企管一甲 組員：NA270003林佳瑄 NA270005簡鈺軒NA270010程振明

目次 認識基金 何謂共同基金 基金的類型 基金的各項費用(1)(2) Smart智富月刊參考資料 基智網基金龍虎榜推薦基金淨值表、報酬率、持 股分配圖、五力分析、解釋、趨勢軌跡、同類型 報酬比較、績效評比表、績效圖 推薦新募集基金 共同基金投資建議 參考文獻

認識基金 基金不是股票：基金投資於眾多股票,能有效 分散風險,收益比較穩定。 基金不同於儲蓄：基金投資於證券市場,要承 擔投資風險。 基金不同於債券：投資於債券的債券基金可 以借助組合投資,提高收益的穩定性,並分散風 險。 基金是有風險的：投資於證券,就要承擔基礎 股票市場和債券市場的投資風險。 基金適合長期投資：追求穩定收益和低風險 的資金進行長期投資。

基金的類型 按照組織形式,有公司型基金和契約型基金 兩類,目前國內基金均為契約型。 按照基金規模是否固定,可分為封閉式基金 和開放式基金。 按照投資對象的不同,可分為股票基金、債 券基金、混合基金、貨幣市場基金、期貨 基金、期權基金等。 按照投資運作的特點,可分為成長型、收入 型、平衡型基金。

何謂共同基金 共同基金是一種集合眾人資金委託專業經 理人操作的投資方式，所有投資的獲利或 損失，都由基金投資人共同分享或分攤， 充分發揮積少成多、分散風險的效益。

基金的各項費用(1) 申購手續費(Front-End Load，又稱為銷售費)： 申購基金時所支付的行政費用。 轉換手續費(Transfer Fee)：基金投資人可以將 目前的基金申請轉換為同一家基金公司所發行的 其它基金，由於轉換手續非常繁雜，所以銀行會 收取轉換手續費。 信託管理費：投資人將投資基金「信託」給銀行， 每年為基金金額的0.2%。 贖回手續費(Redemption Fee)：一般國內基金都 是免收贖回手續費的，而部份國外基金公司則會 收取0.5%贖回手續費。

基金的各項費用(2) 由淨值中扣除： 基金管理費(Management Fee，又稱為經理費)： 基金公司管理基金資產之管理服務費用，這是 基金公司主要的收入來源，取總基金資產之一 定之百分比來支付，通常每日計算直接從基金 淨值中扣除。 保管費(Custodian Fee)：基金都會有個資產保 管機構(通常為銀行)，因此保管機構當然也會 收取費用，保管費是從基金資產中自動扣除， 投資人不需另外支付。 一般而言，基金保管費用約為0.2%左右。

Smart智富月刊參考資料 基金類別 申購手續費 基金管理費 全球股票基金* 2%~3% 0.6%~1.5% 單一國家/產業基金* 1.5%~2.5% 債券基金* 1.5%~2% 0.65%~1.6% 股票基金** 1.5% 債券基金** 0.5% 0.3% *國外基金 **國內基金

基智網基金龍虎榜推薦基金 淨值表

報酬率

持股分配圖

五力分析

解釋 一、三年平均報酬以過去三年的平均年報酬率為基礎。值落點愈向外， 則表示該項基金報酬表現愈好。 二、超額報酬 以夏普值（Sharpe）為計算基礎。 值落點愈向外，則表示該項基金可以獲得的超額報酬表現愈好。 三、獲利穩定度 年化標準差為計算基礎。 值落點愈向外，則表示該項基金獲利愈穩定。 四、交易成本 以手續費加上管理費與保管費為計算基礎。 值落點愈向外，則表示該基金投資人購買時所花的費用成本愈便宜。 五、報酬對變動比率 以崔納指標(Treynor Index)作為計算基楚，為代表投資人每承擔一個 單位的市值風險(貝他值)所得的超額報酬。 值落點愈向外，則表示該項基金每個月每承擔一單位的市場風險，所帶 來的月報率越高。

趨勢軌跡（snail trail） 計算一檔基金過去一段時間(一年/二年/三年/四年/五年)的每個月 的報酬率及標準差，和同類型基金排名，其相對報酬與相對風險之 變化，並將每個月的位置連成一條線觀察其移動軌跡。 ◎以下為各象限的代表的意義： 第一象限代表高風險高報酬，列為[觀察]區域。 第二象限代表低風險高報酬，列為[強勢]區域。 第三象限代表低風險低報酬，列為[觀察]區域。 第四象限代表高風險低報酬，列為[弱勢]區域

同類型報酬比較

績效評比表 → 1.上圖表示所有同類型基金報酬率及標準差散佈圖。 2.在X Y圖上畫出同類型基金之平均報酬率與平均標準差。 3.第一象限(右上方)代表相對高風險高報酬的基金,適合可忍受較高波動度的積極型投資人;第二象限(左上方)的基金代表相對低風險高報酬的基金,最值得投資;第三象限(左下方)代表低風險低報酬的基金,適合保守投資人;第四象限(右下方)代表高風險低報酬的基金。

績效評比表

同類型基金比較績效圖 ＊

推薦新募集基金

共同基金投資建議 掌握投資致勝關鍵的方法不外乎四種：均 衡配置、全球布局、定期定額、長期持有。 基金絕對賺錢的兩個因子：1.時間要長 2. 每年都要有獲利。

參考文獻 http://fundwatch.tcbank.com.tw/docume nt04/fund_main4-2-5.html http://tw.myblog.yahoo.com/joanne8816 8 凱基投信 報告完畢、敬請指教