股票质押式回购交易业务培训 上海证券交易所 2013.6.3-6.4

目录 一、业务基本概念 二、业务规则及技术文档 三、交易主体和中介方 四、业务基本模式 五、业务法律关系 六、业务协议 七、交易要素 八、交易申报类型 九、交易权限申请和业务规模报备 十、融入方、融出方账户报送 十一、信息报送和日常报告

业务基本概念 股票质押式回购交易（以下简称“股票质押回购”） 是指符合条件的资金融入方（以下简称“融入方”）以所持有的股票或其他证券质押，向符合条件的资金融出方（以下简称“融出方”）融入资金，并约定在未来返还资金、解除质押的交易。

业务规则及技术文档 上交所、中国结算发布《股票质押式回购交易及登记结算业务办法（试行）》 上交所 中国结算上海分公司 《股票质押式回购交易业务会员指南》 《股票质押回购市场参与者技术实施指引》 《综合业务平台市场参与者接口规格说明书（业务汇总）》（1.32版）(股票质押回购 技术接口） 中国结算上海分公司 《股票质押式回购交易结算参与人业务指南》   《股票质押式回购接口-结算参与人版》

交易主体和中介方 融入方 指将持有的标的证券质押以融入资金的一方。 具有股票质押融资需求且符合证券公司所制定资质审查标准的客户。 融出方 指融出资金并取得标的证券质权的一方。 融出方包括证券公司、证券公司管理的集合资产管理计划或定向资产管理客户、证券公司资产管理子公司管理的集合资产管理计划或定向资产管理客户，专项资产管理计划参照适用。 中介方 证券公司作为中介方，根据融入方、融出方达成的业务协议进行交易申报，并负责标的证券盯市、违约处置等事宜。

业务基本模式 期初 期间管理 期末 支付资金 股票质押 对标的证券进行逐日盯市，履约风险控制 股票解除质押 返还资金 融出方 融入方 融出方

业务法律关系 1、3种法律关系 资金借贷关系。融入方向融出方融入资金，并约定在未来返还资金、支付息费。 证券质押关系。融入方以所持有的股票或其他证券质押，融出方在融入方不履行到期债务或者发生当事人约定的实现质权的情形，有权就质押证券优先受偿。 业务委托关系。融入方、融出方共同委托证券公司根据双方约定进行交易申报、盯市管理、违约时质押证券的处置等事宜。

业务法律关系 2、质押法律关系 质押物管理 对融入方证券账户相应标的证券进行质押登记或解除质押登记的方式。 标的证券产生的无需支付对价的股东权益一并予以质押;标的证券产生的需支付对价的股东权益，由融入方自行行使，所取得的证券不随标的证券一并质押;待购回期间，融入方基于股东身份享有出席股东大会、提案、表决等权利。

业务法律关系 质权人 证券公司自营作为融出方时，质权人直接登记为证券公司。 集合资产管理计划作为融出方时，质权人登记为管理人。 定向资产管理客户作为融出方时，质权人登记为定向资产管理客户或管理人。

业务协议 业务协议模式 证券公司自营出资的，由证券公司与融入方签订业务协议。 证券公司管理的集合计划、定向客户出资时，由证券公司与融入方签订业务协议。 证券公司资产管理子公司管理的集合计划、定向客户出资时，由证券公司、资产管理子公司（代表融出方）、融入方签订业务协议。

业务协议 业务协议必备条款 交易要素以及相应的计算公式。 交易委托、申报、成交、结算、盯市、权益处理、违约处置等事宜. 融入方、融出方应当在签订《业务协议》时或根据《业务协议》的约定在申报交易委托前，协商确定标的证券及数量、初始交易日及交易金额、购回交易日及交易金额等要素。 交易委托、申报、成交、结算、盯市、权益处理、违约处置等事宜. 由证券公司负责交易申报、盯市、违约处置等事宜。 约定质权人。 充分揭示证券公司的特殊身份。

交易要素 标的证券 上交所竞价交易系统挂牌上市的A股股票、债券、基金或其他经上交所和中国结算认可的证券。 国有股等标的证券质押或处置需获得国家相关主管部门的批准或备案的，融入方应遵守相关法律法规的规定，事先办理相应手续，并由证券公司核查确认。 以有限售条件流通股作为标的证券的, 应遵守对股票限制转让的相关规定及已作出的限售承诺，且解禁日应早于购回到期日。 标的证券停牌的，不影响股票质押回购交易。

交易要素 交易期限：最长不超过3年。 交易时间：每个交易日的9:30至11:30、13:00至15:00。上交所综合业务平台在交易时间支持对上述申报的撤单处理。 交易费用：交易所按照每笔100元的标准收取交易经手费，质押登记费按现行标准收取。

交易申报类型 股票质押回购的申报类型包括： 初始交易申报 补充质押申报 部分解除质押申报 购回交易申报 违约处置申报 终止购回申报 本所综合业务平台在交易时间支持对上述申报的撤单处理。

交易申报类型 初始交易申报 是指融入方按约定将所持标的证券质押，向融出方融入资金的交易申报。 同一笔初始交易提交质押登记的标的证券代码、证券类别、流通类型、权益类别、挂牌年份应一致。 最新一笔初始交易申报金额≤该会员后台配置的股票质押回购会员额度-[∑（会员回购未到期明细数据中的所有未到期初始交易金额）+∑（T日已有效申报的初始交易成交金额）]。 初始交易成交当日，中国结算上海分公司优先司法冻结办理质押登记。

交易申报类型 补充质押申报 部分解除质押申报 是指融入方按约定补充提交标的证券进行质押登记的交易申报。 同一笔补充质押的标的证券代码、证券类别、流通类型、权益类别、挂牌年份应一致。 部分解除质押申报 是指融出方解除部分标的证券或其孳息质押登记的交易申报。 初始交易日或是补充质押日、初始交易成交编号或补充质押成交编号、证券类别、流通类型、权益类别、挂牌年份不一致的标的证券或其孳息应分笔申报部分解除质押。 若部分解除质押后，相应初始交易或补充质押已经没有任何对应的证券或孳息仍然处于质押状态的，则该笔部分解除质押申报失败。

交易申报类型 购回交易申报 是指融入方按约定返还资金、解除标的证券及相应孳息质押登记的交易申报，包括到期购回申报、提前购回申报和延期购回申报。 购回交易时，应对初始交易、补充质押分笔申报购回交易。

交易申报类型 违约处置申报 发生约定情形需处置质押标的证券的，会员应当按照《业务协议》的约定向上交所提交违约处置申报，该笔交易进入违约处置程序。 同一笔违约处置申报相应的初始交易日或是补充质押日、初始交易成交编号或补充质押成交编号、证券代码、证券类别、流通类型、权益类别、挂牌年份应一致。

交易申报类型 违约处置申报 对于同一笔初始交易或是补充质押，会员可就部分标的证券或其孳息提交违约处置申报，或是分为多笔提交违约处置申报。 相应标的证券的状态由“质押不可卖出”调整为“质押可卖出”。 相应证券已被司法机关冻结或为限售股的，中国结算上海分公司不进行质押状态调整。

交易申报类型 违约处置申报 会员按以下程序处理： （一）会员应及时通知交易双方并报告本所； （二）违约处置前，会员应在中国证券投资者保护基金有限责任公司的监测信息交互与处理综合平台中备案拟划入违约处置所得的融出方收款账户信息以及相关合同文本，备案成功后会员方可进行后续处置； （三）T日会员根据《业务协议》约定，向本所交易系统提交违约处置申报；

交易申报类型 违约处置申报 会员按以下程序处理： （四）T日违约处置申报处理成功后，T+1日起会员即可根据《业务协议》的约定处置标的证券，卖出成交后，会员应当在当日根据中国结算上海分公司的要求提交申报数据。处置所得优先偿付融出方。会员应当根据《业务协议》的约定将偿付资金划付到融出方对应的账户; （五）违约处置后，会员应向本所提交终止购回申报。质押标的证券及相应孳息如有剩余的，中国结算上海分公司根据终止购回申报解除剩余标的证券及相应孳息的质押登记； （六）违约处置完成后，会员应向本所、中国结算上海分公司和中国证券投资者保护基金有限责任公司提交违约处置结果报告。

交易申报类型 终止购回申报 是指不再进行购回交易时，融出方按约定解除标的证券及相应孳息质押登记的交易申报。 融入方、融出方按《业务协议》约定进行违约处置或是场外了结债权债务后，应当通过提交终止购回申报。若相应交易对应质押标的证券及孳息仍有剩余，解除质押。

交易权限申请与业务规模报备 会员申请股票质押式回购交易权限，需向本所会员部提交以下材料： （一）业务申请书； （二）证券经纪、证券自营业务资格证明文件； （三）业务方案和内部管理规定等相关文件； （四）《业务协议》和《风险揭示书》样本； （五）业务和技术系统准备情况说明； （六）负责股票质押回购的高级管理人员与业务联络人的姓名及其联系方式； （七）本所要求的其他材料。

交易权限申请与业务规模报备 会员应当根据相关法律法规、部门规章的规定和自身风险承受能力确定业务规模，本所据此对业务规模按以下规则进行前端控制。 会员应在交易权限申请书中列明拟确定的业务规模；后续如有调整，可向本所书面申请变更业务规模。 最新一笔初始交易申报金额≤该会员后台配置的股票质押回购会员额度-[∑（会员回购未到期明细数据中的所有未到期初始交易金额）+∑（T日已有效申报的初始交易成交金额）]。

融入方、融出方账户报送 融入方和融出方经会员报备上交所后，次一交易日方可参加股票质押回购。 具体报送路径为：SSE网站——会员公司专区——业务办理——股票质押回购业务办理——股票质押回购合格投资者账户申报。 账户报送时间为：9:00-16:00，会员报送数据文件后网站将对应产生反馈文件，且网站将在每个交易日17：00以后反馈会员所属全量有效账户数据，并提供查询下载。

融入方、融出方账户报送 股票质押回购专用EKEY申请 会员可使用已有EKEY或新申请EKEY办理股票质押回购业务。使用EKEY前，应向本所会员部提交《“会员公司专区”用户EKEY及权限申请表》,申请开通相应EKEY办理股票质押回购交易业务的权限。 新申请EKEY及权限添加需要3个工作日，为已有EKEY添加权限需要1个工作日。信息公司开通相关权限后，将以邮件或电话方式通知会员。

信息报送和日常报告 会员应当建立股票质押回购的信息报送和日常报告制度。 会员应当指定专人根据本所要求进行股票质押回购相关信息数据报送，负责有关数据、信息的统计与复核，保证向本所报送的数据、信息真实、准确、完整。会员报送数据、信息有误的，应当就此承担全部责任。

信息报送和日常报告 会员应建立包括但不限于以下内容的报告管理制度： 因融入方原因导致购回交易或资金划付无法完成的，会员应当于次一交易日报告本所； 因会员原因导致购回交易或证券解除质押、资金划付失败的，应当于次一交易日报告本所； 违约处置完成后，会员应向本所、中国结算上海分公司以及中国证券投资者保护基金有限责任公司提交违约处置结果报告； 发生《业务办法》规定的异常情况时，会员应及时向本所报告，并持续报告进展情况； 会员被暂停或终止交易权限的，应及时向本所提交业务处置报告。

信息报送和日常报告 会员发生下列情况影响股票质押回购的，应当立即向本所报告，并持续报告进展情况： （一）重大业务风险； （二）重大技术故障； （三）不可抗力或者意外事件可能影响客户正常交易的； （四）其他影响公司正常经营的重大事件。 会员未按照本所要求进行信息报送，或报送信息有误的，或是未能及时、准确履行报告义务，本所将视情况采取监管措施或纪律处分。