第八章 菲力浦曲線與預測

本 章 內 容 8-1 歐肯法則菲力浦曲線 8-2 預期通貨膨脹 8-3 從短期到長期 8-4 通貨膨脹的來源與成本 8-5 自然失業率

如果U = 8% Un = 6% ，則實質GDP將下跌5%。 8-1 歐肯法則與菲力浦曲線 1962 年，布魯斯金研究員歐肯利用美國的淺在產出與失業資料得到著名的歐肯法則，強調產出缺口與失業率缺口的負向關係 : Y : 真實GDP U : 真實失業率 Yn : 潛在GDP Un : 自然失業率 如果U = 8% Un = 6% ，則實質GDP將下跌5%。

8-1 歐肯法則與菲力浦曲線 菲力浦曲線函數 結合總供給曲線與歐肯法則， 可得菲力浦曲線函數。

8-1 歐肯法則與菲力浦曲線 通貨膨脹受以下三個因素的影響 ： 預期通貨膨脹 πe。 循環性失業 (U-Un)。 供給面衝擊 ε。

8-1 歐肯法則與菲力浦曲線 短期菲力浦曲線 (short-run Phillips curve) 通貨膨脹率 菲力浦曲線描繪失業率與通貨膨脹率之間的短期抵換關係。 當U=Un時，通貨膨脹率為πe+ε。 πe+ε Un 失業率

8-2 預期通貨膨脹 經濟學家將預期分為三類 靜態預期(static expectations) 人們不對未來做任何猜測。 適應性預期(adaptive expectations) 人們根據最近觀察到的資訊來做預期。 理性預期(rational expectations) 人們利用所有可以得到的資訊來對未來做最適預測。

8-2 預期通貨膨脹 靜態預期下菲力浦曲線 假如通貨膨脹的預期是靜態的，經濟體系會沿著同一條菲力浦曲線做點的移動，曲線不會整條向上移動。 A 6% 通貨膨脹率 假如通貨膨脹的預期是靜態的，經濟體系會沿著同一條菲力浦曲線做點的移動，曲線不會整條向上移動。 C 2% 2% 7% 失業率

假設π2000= 3%，β= 0.5，而循環性失業(U-Un)= -2% 8-2 預期通貨膨脹 適應性預期下的菲力浦曲線 人們以過去變數的表現來預測未來。 若πe=π-1，菲力浦曲線可寫成 假設π2000= 3%，β= 0.5，而循環性失業(U-Un)= -2% 2001通貨膨脹率 π2001 = π2000+βx2 = 3+0.5x2 = 4 π2002 = 4+0.5x2 = 5 π2003 = 5+0.5x2 = 6 π2004 = 6+0.5x2 = 7

8-2 預期通貨膨脹 適應性預期下的菲力浦曲線 通貨膨脹率 若政府企圖將失業率控制在自然失業率之下，在適應性預期下，通貨膨脹率每年上升1%，使得菲力浦曲線向上移動，又稱加速型菲力浦曲線(accelerationist Phillips curve) 2004的菲力浦曲線 2003的菲力浦曲線 2002的菲力浦曲線 2001的菲力浦曲線 失業率 Un

8-2 預期通貨膨脹 冷火雞療法 (cold turkey solution) 通貨膨脹率 央行採行緊縮性貨幣政策，大幅犧牲實質GDP，而使物價急速下滑。在適應性預期下，預期通貨膨脹也大幅滑落，菲力浦曲線向左下方移動。 1980年的菲力浦曲線 1986年的菲力浦曲線 失業率

8-2 預期通貨膨脹 理性預期下的菲力浦曲線 理性預期學派強調人們會運用所有可能得到的 資訊，包括當前政府政策的資訊來預測未來。

8-2 預期通貨膨脹 理性預期下的菲力浦曲線 理性預期學派強調人們會運用所有可能得到的資訊，包括當前政府政策的資訊來預測未來。 通貨膨脹率 政府採取擴張性政策，若出乎人們意料，經濟體系會從A點移至B點。 C B A 若在意料之中，經濟體系會從A點移至B點再到C點。C點為最終均衡。 Un 失業率

8-3 從短期到長期 三種預期型態的“長期”菲力浦曲線： 靜態預期，適應性預期，理性預期 靜態預期 在靜態預期下，“長期”菲力浦曲線並不 存在。

8-3 從短期到長期 適應性預期 (a)在適應性預期下，擴張性政策 U↓ P↑；A點 → B點 通貨膨脹率 通貨膨脹率 (a) 短期 (b) 長期 C πe=π B πe PC5 A PC4 PC3 PC2 PC2 PC1 PC1 失業率 失業率 Un Un (a)在適應性預期下，擴張性政策 U↓ P↑；A點 → B點 (b)隨著時間經過，政策效果逐漸式微。長期，U回到Un 水準，真實與預期通貨膨脹相等。

8-3 從短期到長期 理性預期下的 長期菲力浦曲線： 在理性預期下，如果政府事先已被預期就沒有短期菲力浦曲線，均衡從A點移至C點。 通貨膨脹率 A 在理性預期下，如果政府事先已被預期就沒有短期菲力浦曲線，均衡從A點移至C點。 πe=π C Un 失業率

8-4 通貨膨脹的來源與成本 通貨膨脹的兩個成因 需求拉動的通貨膨脹 (demand-pull inflation) : 總需求增加所引發的通貨膨脹。造成總需求增加的因素有很多，包括貨幣供給的增加、減稅、政府支出的增加或消費意願的提高等。 成本推動的通貨膨脹 (cost-push inflation) : 生產成本提高，使總供給減少因而引起的通貨膨脹。如工資漲幅大於生產力提升的幅度，進口原料物價上揚等，直接衝擊消費品價格或透過中間投入影響生產成本，這將使生產減少，總供給曲線向左移動。

8-4 通貨膨脹的來源與成本 需求拉動的通貨膨脹 若經濟體系接近充分就業狀態下，總需求曲線向右移動，導致物價水準大幅攀升，產出僅微幅增加。 AS 若經濟體系接近充分就業狀態下，總需求曲線向右移動，導致物價水準大幅攀升，產出僅微幅增加。 A P1 AD1 P0 AD0 C Y0 Y1 產出,所得

8-4 通貨膨脹的來源與成本 成本推動的通貨膨脹 AS1 AS0 物價水準 生產成本提高，使總供給曲線向左移動。如果政府並未以擴張性政策因應，總需求曲線固定不變，則產出會下跌，物價水準會上漲。 P1 P0 AD Y1 Y0 產出,所得

8-4 通貨膨脹的來源與成本 通貨膨脹的成本 預期通貨膨脹 (expected inflation)： 通貨膨脹對社會所造成的不利成本共有六種，分別透過兩種途徑影響 ： 預期通貨膨脹 (expected inflation)： 社會大眾事先預估的通貨膨脹 B.非預期通貨膨脹 (unexpected inflation)： 因為有資訊不足或突發狀況，造成預期通貨 膨脹與實際通貨膨脹之間有差異。 非預期通貨膨脹 = 實際通貨膨脹 － 預期通貨膨脹

8-4 通貨膨脹的來源與成本 預期通貨膨脹 非預期通貨膨脹 1. 菜單成本 2. 皮鞋成本 3. 財富重分配效果 1. 長期規劃的干擾 2. 無規律性的財富分配 3. 損害資源配置效率

8-5 自然失業率 自然失業率會受到下列四個因素的影響： 引起菲力浦曲線移動的因素，除了預期通貨膨脹與供給面衝擊外，第三個因素是自然失業率。 1. 人口 2. 制度 3. 生產力成長 4. 遲滯現象