Chapter 7 金融中介 機構概述

7.1 導讀 在我國， 要有 100 億臺幣，才能開銀行（見 「商業銀行設立標準」）。 金融業（或銀行業）是一種「特許事 業」。 7.1 導讀 在我國， 要有 100 億臺幣，才能開銀行（見 　「商業銀行設立標準」）。 金融業（或銀行業）是一種「特許事 業」。 銀行是金融中介機構當中最重要的。 金融中介機構透過間接的方式來中介資金的活動 ，稱為金融中介（financial intermediation）。

7.2 銀行提供的服務 金融機構的主要工作就是處理金流（資金流）與 資訊流。 7.2 銀行提供的服務 金融機構的主要工作就是處理金流（資金流）與 資訊流。 銀行提供的服務包括：分攤風險（risk sharing） 、提供流動性，以及蒐集與提供 資訊。 分攤風險：銀行分攤了資金提供者與資金借貸者的風險， 並降低他們的不確定感。 提供流動性：流動性就是一項資產被轉換成交易媒介的難 易度或快慢的程 度。銀行可以讓人們將身邊流動性較低的 資產。 蒐集與提供資訊：銀行在營運過程中，調查與蒐集了許多 有關借貸者的資訊。銀行可以 較有效率的進行資金的配置 ，並大幅降低個別儲蓄者蒐集資訊的成本。

7.3 銀行概況：各國比較 比較臺灣、美國、英國、德國、日本、新加坡、 香港及南 韓等八個國家的銀行業相關指標 7.3 銀行概況：各國比較 比較臺灣、美國、英國、德國、日本、新加坡、 香港及南 韓等八個國家的銀行業相關指標 銀行對私部門（private sector）的授信占該國整體經 濟規模（以名目 GDP 代表）的大小（圖 7-1） 圖 7-1

顯示銀行業獲利能力的指標，以淨值報酬率（ return on equity, ROE），見圖 7-2

銀行集中度指標，以一國前五大銀行的資產占 該國全體銀行資產的比重表示(圖7-3)

7.4 金融中介機構為何如此重要？ 金融中介機構與間接金融在金融體系中為什麼 如此重要？為了回答這個問題， 必須先了解兩 個概念： 7.4 金融中介機構為何如此重要？ 金融中介機構與間接金融在金融體系中為什麼 如此重要？為了回答這個問題， 必須先了解兩 個概念： 交易成本（transaction cost） 訊息不對稱（asymmetric information）

7.4 金融中介機構為何如此重要？ 7.4.1 交易成本 對於有多餘資金可以借出的人來說，在進行一項 借貸的金融交易時，為安全進 行這項交易所要 花費的時間與金錢，往往是他們最關心的。 小額儲蓄者或小額借貸者有可能被排除在金融市 場之外。 金融中介機構有其專業的知識與技能，可以降低 交易成本。 且金融中介機構處理的金融交易規模很大，所以 可以享受到規模經濟（economies of scale）的好 處。

7.4 金融中介機構為何如此重要？ 7.4.2 訊息不對稱 在金融交易中，交易雙方掌握的訊息不 相同，這 種訊息掌握程度的不相等，稱為「訊息不對稱」 （asymmetric information） 訊息不對稱有兩種情況：逆選擇與道德危險。兩 者最關鍵的差別在於 逆選擇發生在「交易完成之前」 道德危險發生在「交易完成之後」

逆選擇（adverse selection）  逆選擇是交易發生前，因為訊息不對稱所引發的問題。 以借貸為例，想要借錢的人本身有一些「不利於借方的 」、「逆」（adverse） 的特質，這些有「逆的」 特質 者，往往也是最有動機去申請貸款的人。 有關逆選擇問題的探討，最有名的文章就是 George A. Akerlof於 1970 年在Quarterly Journal of Economics 所 發表的〈檸檬市場：品 質的不確定性與市場機制〉（ The Market for ‘Lemons’: Quality Uncertainty and the Market Mechanism）。

由於存在一些困難，所以大部分二手車是透過二 手車經銷商這種中 介者進行買賣。 二手車經銷商的存在，有助於降低資訊不對稱的 問題。 金融中介機構在金融市場裡也發揮了類似的功能 逆選擇的分析也可以用來解釋，在開發中國家銀 行在金融 體系的重要性相對較高。

道德危險 (moral hazard) 道德危險是交易發生後，因為訊息不對稱而產生 的問題。  道德危險是交易發生後，因為訊息不對稱而產生 的問題。 例如，若借款者在拿到借款後進行高風險的投資 ，一旦投資失利，則是銀行、而非借款者，要負 擔大部分的損失。 股票公開發行公司會產生本人－代理人問題 （principal-agent problem），簡稱「代理問題」。 指代理人在行事作風上，或對於 公司的決策行為， 著眼於本身的利益，而非站在股東的立場著想。

7.4 金融中介機構為何如此重要？ 7.4.3 小結 逆選擇與道德危險所引發的問題是金融市場運作 的一大障礙，而金融中介機構 可以相對有效的 減輕這些問題。 因為銀行比個人具有較好的信用風險辨別能力， 因 此可以降低逆選擇所造成的損失。 金融中介機構對它們的貸放對象有一套較 完善 的監督技能，因而可以大幅降低因道德危險所導 致的損失。 金 融中介機構在促進資金的互通有無及進一步 提升經濟效率上，扮演要角。

7.5 特殊的金融中介機構──窮人銀行 2006 年諾貝爾和平獎頒給了有「窮人的銀行家 」之稱的孟加拉經濟學家穆罕 默德．尤努斯（ Muhammad Yunus）和他所創辦的鄉村銀行（ Grameen Bank）。 諾貝爾獎委員會的頌詞說：「除非大部分民眾 能找 到脫離貧窮的途徑，否則不會有持久的和 平。微型信貸（micro credit）就是其中 的一種 方法。」

微型貸款（micro finance 或 micro credit）的概 念是，借極小額的錢給那些貧無立錐之地、無 法提供擔保品、也沒有工作的 弱勢族群 這種貸款方式已在全球 100 多個國家推行 鄉村銀行的營運績效如何？ 貸款客戶眾多， 高達 661 萬人，且其中 97%為 婦女 鄉村銀行的經營績效相 當驚人，自 1983 年正式 成為銀行之後，總共貸出 2,900.3 億孟加拉幣（ 相當於 57.2億美元），已收回 2,581.6 億孟加拉 幣，回收率高達 98.85%，呆帳率極低

推究鄉村銀行成功經營的背後，除了其濟弱扶 傾的善舉之外，還有一些值得學習的銀行經營 之道： 相互監督 鄉村銀行所承作的是投資性、生利性質的放款 當貸款人碰到困難，鄉村銀行不但主動調整還款 方案，還幫助紓困，讓貸款人有機會東山再起 鄉村銀行把客戶視為合夥人

The End