乌云笼罩下的棕榈油期货 乌云笼罩下的棕榈油 胡少华 东海期货研究所农产品部
乌云笼罩下的棕榈油 一、国际经济:疲弱不振 二、中国经济:不容乐观 三、食用植物油:需求趋弱 四、棕榈油期货跌势未止
美国:如何恢复增长 一、通胀限制货币政策 注:我们认为QE3的可能性不大:(1)经过QE1、QE2,再推QE3效果不会好。(2)美国经济发展得好时期,都没有大量印钱。(3)基础货币的过度发放会影响美元地位。
美国:如何恢复增长 二、高赤字限制财政政策 减少财政赤字成为美国政府的一项重要任务
美国:如何恢复增长 三、消费信心降至低点 奥巴马4470亿美元就业计划被否决。 估计明年总统换届选举前不会有大的政策措施。
欧元区:债务危机如何解决 欧洲积弱难返: 高工资、高福利、高享受 货币统一,政治不统一,发展不平衡 应对债务危机(欧盟峰会): 紧缩财政、提高银行资本金 欧盟峰会没有解决资金来源和经济增长问题
日本经济:负增长
乌云笼罩下的棕榈油 一、国际经济:疲弱不振 二、中国经济:不容乐观 三、食用植物油:需求趋弱 四、棕榈油期货跌势未止
中国经济不容乐观 GDP增速下降 规模以上企业标准:2000万元
中国经济不容乐观
中国经济不容乐观 中小企业举步维艰 出口形势严峻:广交会 民间融资红灯频闪: 温州老板出走 河南担保公司兑付危机
中国经济不容乐观:紧缩目标尚未达到 (1)房地产价格刚开始松动。 (2)CPI仍然高企
中国经济不容乐观 微调不改基调 温总理:“把稳定物价作为首要任务,继续搞好物价调控” 政策新动向: 小微企业税收减免和金融支持 允许地方政府发债和债务展期
乌云笼罩下的棕榈油 综上所述:美国需要压缩巨额财政赤字,民主、共和两党观点不统一,估计在总统换届前不会有大的举措。欧元区忙于缓解债务危机,希腊等国压缩开支,减少赤字,银行提高资本金,这都是收缩性利空政策。中国的首要任务仍然是稳定物价,紧缩性货币政策暂时还不会改变。 其结果是:全球资金偏紧,宏观经济看淡,从而利空于商品期货,利空其他金融产品,棕榈油期货的金融属性会更加突显出来
乌云笼罩下的棕榈油 一、国际经济:疲弱不振 二、中国经济:不容乐观 三、食用植物油:需求趋弱 四、棕榈油期货跌势未止
食用植物油:需求趋弱 USDA预测全球植物油消费增长大于供应增长 单位:百万吨 全球大豆产量减少552万吨,其中,美国减少733万吨,巴西减少200万吨,中国减少110万吨,阿根廷增加450万吨。美豆面积减少(玉米竞争)、单产下降
食用植物油:需求趋弱 植物油需求可能低于预期 餐饮 工业需求 生物柴油
棕榈油供大于求—全球增产 9月产量187万吨,同比增长19.6%。油棕是三年龄的高产油棕,天气有利
棕榈油供大于求 马来西亚棕榈油库存大幅增加 9月库存212万吨,同比增长23.7%
食用植物油:需求趋弱
食用植物油:需求趋弱 综上所述: 从棕榈油和食用植物油供求关系看,总体利空棕榈油期货
乌云笼罩下的棕榈油 一、国际经济:疲弱不振 二、中国经济:不容乐观 三、食用植物油:需求趋弱 四、棕榈油K线走势:跌势未止
棕榈油期货跌势未止 棕榈油综指日K线:下跌趋势末变
乌云笼罩下的棕榈油 结论: (1)货币供应偏紧,宏观经济看淡,利空所有金融产品,利空棕榈油期货 (2)全球食用植物油供应虽然偏紧,但估计需求趋降。同时全球棕榈油增产,库存增加,供大于求。供需面利空棕榈油期货。 (3)技术面上看,棕榈油期货至少还有一波下跌。
乌云笼罩下的棕榈油 我们建议:做空棕榈油期货 合约:P1205 入场点位:7900-8100元/吨 目标价:7100元/吨 止损价:8200元/吨 仓位:20%
1 1 感谢各位的耐心聆听!