美國馬多夫騙局 第三組 指導老師：陳哲斐 學生：周庚儒4970S098 鄭鈺馨4970S009 楊亞寧4970S037

目錄 一、馬多夫騙局簡要介紹 二、組員討論 事實 倫理議題討論 利害關係人 解決方案 倫理限制 實踐(結果) 選擇、具體方案

一、馬多夫騙局簡要介紹 伯納德·馬多夫（Bernard L. Madoff，1938年4月29日）是美國金融界經紀，前納斯達克主席，後以自己的馬多夫對沖避險基金，作為投資騙局的掛牌公司。因設計一套龐氏騙局（層壓式投資騙局），令投資者損失500億美元以上，其中包括眾多大型金融機構。且馬多夫的騙局是在美國證券交易委員會等機構的監管之下長期運作而未被察覺。 資料來源：http://www.epochtimes.com/b5/8/12/23/n2372276.htm

受害者及損失金額 右表為根據華爾街日報 的統計資料，僅列出損 失金額超過１億美元的 受害者： 受害者及損失金額 右表為根據華爾街日報 的統計資料，僅列出損 失金額超過１億美元的 受害者： 馬多夫詐騙案 主要受害者 損失金額 Fairfield Greenwich 集團 75億美元 萬通旗下對沖基金公司 33億美元 桑坦德銀行 28.7億美元 奧地利銀行 21億美元 Ascot Partners 18億美元 紐約投資公司 14億美元 富通(Fortis Group) 13.5億美元 瑞士銀行 10億美元 HSBC 瑞士BENBASSAT&CIE私人銀行 9.35億美元 Primeo SelectFund 8.35億美元 法國外貿銀行（Natixis） 4.5億歐元 皇家蘇格蘭銀行 6億美元 法國巴黎銀行 3億5千萬歐元 Man Group 3.6億美元 野村控股 3.02億美元 資料來源：http://zh.wikipedia.org/wiki/%E4%BC%AF%E7%B4%8D%C2%B7%E9%A6%AC%E5%A4%9A%E5%A4%AB

一、事實 投資失敗後造成資金損失 利用龐茲騙局詐騙投資人的錢(類似老鼠會的模式) 馬多夫去酒吧招攬大額投資者客戶(以有錢有地位的人為目標) 美國證券交易委員會(SEC)對監管馬多夫及其紐約證券公司上的「多處明顯疏忽」 馬多夫的姪女婿是SEC的高級檢察官(有包庇之嫌疑) 馬多夫不許有人過問他的投資操作技巧(過問者即被剔除此基金投資資格) 買進及賣出的期權交易量不符(偽造文書)

二、倫理議題 導致大額投資人破產 資金來源不正當 騙局讓金融體系動搖 SEC沒有確實督導 管理單位有內鬼接應 投資訊息不透明 帳戶資訊造假誤導投資人判斷

三、利害關係人 1. 馬多夫 2. 馬多夫其妻 3. 馬多夫之子(兩個) 4. 大額投資者 4-1 數千全球著名銀行 5. 馬多夫姪女 　 4-1 數千全球著名銀行 　 4-2 投資機構 　 4-3 頂級有錢人 5. 馬多夫姪女 6. 馬多夫姪女婿(SEC高級檢察官) 7. 美國證券交易委員會(SEC)

四、解決方案 1. 投資失敗後造成資金損失，應重新擬定投資策略 2. 資金應由正當管道募集，並建立一套完善的管理制度 3. 投資者應審慎評估 4. 美國證券交易委員會應盡該責任監督控管調查 5. 知情者應立即反應狀況並告知投資者 6. 投資資訊透明化 7. 將資金明細正確告示

五、倫理限制 馬多夫的姪女嫁給SEC的高級檢察官(躲避現實)，而隱藏事實造成二十多年的騙局已造成損失將近500億美元 不可『以投資之名，行老鼠會之實』欺騙投資者的錢 不可拒絕公開相關財務資訊及資料 知情者掩蓋不合法的事實 1.不可因馬多夫的姪女與sec的高級檢查官是夫妻關係 就縱容這騙局 兼顧到馬多夫的個人利益和姪女婿不用大義滅親 損害投資人利益 2.3.顧及到馬多夫的利益 騙局不會瓦解 但損害投資人利益 4.顧及到馬多夫和高層主管及女婿權利 但卻違害到投資人損益 SEC機構的名譽

v v x v x v v 六、實踐結果 (1)投資失敗後造成資金損失，應重新擬定投資策略 重新募集新資金加以運用 　　　重新募集新資金加以運用 (2)資金應由正當管道募集，並建立一套完善的管理制度 　　　得知獲取資金來源明確化 (3)投資人應審慎評估 　　　不至於始資金發生嚴重虧損 (4)美國證券交易委員會應盡該責任監督控管調查 　　　確保財務狀況正常 (5)知情者應立即反應狀況並告知投資者 　　　預防將造成的損失 (6)投資資訊透明化 　　　讓大眾知曉公司資金用途 (7)將資金明細正確告示 　　　使大眾得知資金投資狀況 v x v x v v

七、選擇、具體方案 由上述實踐結果，選擇以下方法 (1)投資失敗後造成資金損失，應重新擬定投資策略 重新募集新資金加以運用 (2)資金應由正當管道募集，並建立一套完善的管理制度 得知獲取資金來源明確化 (4)美國證券交易委員會應盡該責任監督控管調查 確保財務狀況正常 (6)投資資訊透明化 讓大眾知曉公司資金用途 (7)將資金明細正確告示 使大眾得知資金投資狀況

※具體方案 應先行計畫擬定投資策略並公告給大眾觀看，再對有意願投資人募集金資並建立一套標準的管理制度，將資金投資運用於市場上的交易，並定期製成報表讓投資人知道資金用途及投資狀況；至於主管機關應盡監督管理責任，並定期查核重要項目，確保公司財務狀況正常。

謝謝大家聆聽！