兩岸期貨市場合作與發展新局 2010年6月
簡報目錄 兩岸期貨市場比較 兩岸期貨商競爭優勢分析 兩岸期貨市場合作共創雙贏 結論與建議
兩岸期貨市場比較 比較項目 臺灣 大陸 交易所家數 1家 4家 組織型態 公司制 鄭州 大連 上海 中金所 會員制 成立時間 1997/9/9 1990/ 10 1993/ 02 1999/ 5 2006/ 9 交易人開戶數 136.3萬 86.5萬 2009年成交量 135,125,695 (口) 2,157,429,818(口)
兩岸期貨市場比較 比較項目 臺灣期貨交易所 TAIFEX 鄭州商品交易所 ZCE 大連商品交易所 DCE 上海期貨交易所 SHFE 2009年交易量 135,125,695 454,137,160 833,564,522 869,728,136 商品類別/ 契約數量 股價類 16項 利率類 2項 金屬類 3項 農產品類 6項 其他類 1項 其他類 2項 金屬類 6項 能源類 1項 農產品類 1項 主力商品/ 比重 臺指選擇權53.3% 臺股期貨 18.2% 小型臺股期貨10.3% 白糖期貨 64.3% 苯二甲酸期貨23.2% 菜籽油期貨 4.8% 豆粕期貨 36.5% 豆油期貨 22.9% 聚乙烯期貨 11% 螺紋鋼期貨37.2% 天然橡膠期貨 20.5% 銅期貨 18.7%
兩岸期貨市場比較 台灣期貨市場穩定成長，大陸金融期貨市場方興未艾 台灣期貨市場期貨、選擇權並重，擅長金融類商品 中國金融期貨交易所業已於今(99)年4月16日上市，中國期貨市場正式跨入金融期貨紀元。 台灣期貨市場期貨、選擇權並重，擅長金融類商品 選擇權交易量市占率為66.8%，期貨為33.2%，股價指數期貨暨選擇權比重約87.1%，主力商品為臺指選擇權、臺股期貨及小型臺股期貨。 大陸期貨市場以期貨為主，農產品、金屬類期貨具有國際價格指標性 大陸期貨市場交易商品皆為期貨契約，鄭州及大連商品交易所以農產品期貨為主，上海期貨交易所則以金屬及能源期貨為主。 白糖期貨、豆粕期貨與天然橡膠期貨，位居全球農產品期貨交易量的前3名；銅期貨與燃料油期貨交易量則為全球金屬類期貨第1名與能源類期貨第3名。
兩岸金融期貨市場比較 比較項目 臺灣期貨交易所 中國金融期貨交易所 開戶數 1,363,486戶 自然人：1,284,451戶 法人：79,035戶 9,137戶(統計至4/15) 自然人：8944戶 法人：193戶 4/16-5/31 日均交易量(單邊) 137,453口 (合計台指期及小型台指) 216,172口 全市場交易人 結構分析 自然人：45.76% 其他法人：7.5% 自營商：46.73% 自然人：* 法人：* 自營商：未開放 成交量總額 新台幣41975.7億元 (成交量*結算價*契約價值) 新台幣281038.94億元/匯率:4.62 (RMB60830.94億元) 期貨/現貨 交易額比 1.69：1 0.73：1 *註：大陸期貨交易人結構自然人交易量占90%以上，惟尚未取得中金所正式數據。
兩岸期貨商競爭優勢分析 比較項目 臺灣 大陸 期貨商家數 (經紀商/專兼營併計) 36家 156家 分公司家數 94家 626家 前十大期貨商註冊資本總額 84.15億 74.99億 業務範圍 經紀、自營、顧問、經理及信託 經紀 單位：新台幣 (1RMB=4.6NTD) 資料來源：臺灣期貨交易所；中國證監會、期貨業協會網站
兩岸期貨商競爭優勢分析 臺灣期貨市場長期專注金融期貨業務，期貨商擅長領域及經營優勢與大陸期貨市場發展金融期貨趨勢相符。 兩岸主要期貨商註冊資本額相近，相較其他金融業者，更有利於彼此參股或合資。 臺灣業者具有經營期貨顧問、經理、信託等業務之經驗，行銷、管理、人才、技術領先大陸同業，且大陸目前尚無期貨服務事業，有利業者進入相關領域。 大陸期貨市場尚未允許外資進入，競爭壓力相對較小，而臺灣市場早已對外開放，相較大陸期貨商更具競爭力。 大陸市場目前僅推出期貨商品，且限於商品類契約，選擇權及其他衍生性商品有待開發，亟具業務成長契機。
兩岸期貨市場合作共創雙贏 推動台灣期貨交易所成為大陸認可之境外交易所 研議推出大陸股價指數或相關ETF避險商品 配合大陸QDII來臺進行證券投資政策，建議中國證監會儘速認可臺灣期貨交易所，推動開放大陸QDII從事臺灣期貨交易業務，俾利進行避險。 研議推出大陸股價指數或相關ETF避險商品 因應國人可交易大陸股價指數ETF商品 ，推動取得大陸股價指數及相關ETF商品授權事宜，規劃推出相應避險商品。 促進兩岸商品、交易所、期貨商交流合作 洽商金融類、商品類期貨契約合作事宜。 推動開放期貨業赴大陸投資及設立分支機構。 研議簽署合作備忘錄之可行性。 加強彼此人員交流。
建議與結論 開放陸資從事避險，有助市場穩定成長。 兩岸市場高度互補，未來合作空間可期。 期商擁有經營優勢，具備登陸發展潛力。 把握兩岸整合契機，共創期貨市場榮景。
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