氟化铝 印度市场需求情况概述 第十届国际电解铝原料峰会 中国 郑州 2019年 5月17日 氟化铝 印度市场需求情况概述 第十届国际电解铝原料峰会 中国 郑州 2019年 5月17日 阿克沙伊·马尔霍特拉（ Akshay Malhotra ） 原料市场营销部经理 塔塔国际（ TATA International ） +91-9833879880 akshay.malhotra@tatainternational.com

公司简介 我们专注为客户与股东创造价值 成立于1962 年 领头人：总经理（ Noel N Tata） 国际贸易分销网络 塔塔集团旗下主要贸易公司 全球员工总数超6,500人 五项垂直业务领域：皮革及皮革产品、金属贸易、矿产品贸易、分销、农产品贸易 以顾客为本，创建战略伙伴关系 Disclaimer: The opinions expressed in this presentation and on the following slides are solely those of the presenter and not necessarily those of Tata International. Tata International does not guarantee the accuracy or reliability of the information provided herein.

我们能够提供定制解决方案，满足客户不断变化的需求 铝行业产品（PAI）组合 核心竞争力 我们能够提供定制解决方案，满足客户不断变化的需求 电解冰晶石 氟化铝 煤沥青 煅烧石油焦 / 绿色石油焦 阳极棒 增值服务解决方案 生产 市场营销 技术 物流 贸易金融

印度铝行业概述 全球铝行业年消费量约8,800万吨（含废铝） 印度人均消费量2.5公斤；全球均值为11公斤 目前消费情况 目前复合年增长率10%，预计2030年超过40%。 印度政府提出的一系列倡议，包括“印度制造” “智慧城市”、自主空间计划、国防创新计划 等有望促进国内制造业发展并提升产品附加值 未来需求预测 内部氧化铝产量增加以及铝土矿本土化采购是 降低成本的关键 伦铝价格与生产平均成本比值是一项重要指标 增长驱动力 韦丹塔、印度国家铝业、印度铝工业有限公司 是主要市场参与者 合计年消费能力约为410万吨 主要市场 参与者

铝行业相关风险 LME价格波动 外币汇率波动 全球铝产量波动，营业利润与现金利润比值 全球经济放缓，贸易制裁 印度最高法院实施临时性救 济措施，限制石油焦进口 美国实施232制裁 2018 年3月 2018 年4月 2018 年10月 印度标准局（BIS） 发布烧碱进口认证通知 LME价格波动 外币汇率波动 全球铝产量波动，营业利润与现金利润比值 全球经济放缓，贸易制裁 国内非主流生产商造成附加值产品竞争加剧 产品投入成本增加，特别是烧碱、煅烧石油焦、煤沥青、氢氧化铝、拍卖煤等。

印度主要冶炼厂 细节 冶炼厂 年产能(Kt) 印度国家铝业 韦丹塔 印度铝工业有限公司 安古尔 (Angul) 科尔巴(Korba) 恰尔苏古达 (Jharsuguda) 雷纽库特 (Renukoot) 希拉库德 (Hirakud) 阿迪蒂亚 (Aditya) 满汉 (Mahan) 460 570 1750 400 200 360 电解槽产线 4 2 6 11 5 1 电解槽数量 960 624 1952 2139 780 2019财年韦丹塔是印度最大铝生产商，铝产量达195.9万吨，较上个财年167.5万 吨的产量上涨17%，主要由于恰尔苏古达冶炼厂产能提升完成后产量稳定增加。 同期，印度国家铝业产量达46万吨，印度铝工业有限公司产量预计为129万吨。

印度氟化铝进口来源 ` 印度是全球最大氟化铝进口国家之一，与俄罗斯各占约17%的全球进口量。 意大利氟化学公司(Fluorsid), 意大利 部分中国氟化铝生产商 JPMC,约旦 墨西哥化工公司(Mexichem), 墨西哥 海湾福陆 (Gulf Fluor), 阿联酋 (PT Petrokimia), 印度尼西亚 高体密 低体密 印度是全球最大氟化铝进口国家之一，与俄罗斯各占约17%的全球进口量。 印度国内氟化铝产量仅能满足约15-20%的需求。

氟化铝进口量与国内产量比较 进口 国内生产商 氟化铝销售模式与往年类似， 在维持长期客户关系的同时 继续逐渐将重心移出氟化铝 来源国 2017财年 2018财年 2019财年 中国 （H） 4978 72 15648 阿联酋 （L） 19036 29540 11823 墨西哥（H） - 500 17799 约旦（L） 4051 2835 印尼（L） 7540 6300 6060 意大利（H） 6156 2970 756 总量（公吨） （包含其他来源国） 46564 49758 57719 氟化铝销售模式与往年类似， 在维持长期客户关系的同时 继续逐渐将重心移出氟化铝 生产重心转移至特殊品位氟 化氢和特殊氟化物 原料（硅酸）采购限制减少 附近肥料复合体 vs.其他昂贵 原料 氟化铝年产能2,560吨 与上述两家公司相比市场份 额更少 数据来源：进出口数据库。 H 代表高体密， L 代表低体密

行业前景：中国市场价格 受冬季减产政策影响， 2018年3月至2019年4月中国氟化铝产量激增。 萤石和氢氧化铝 氟化铝 7000 6300 5600 4900 4200 3500 2800 2100 1400 700 4/1/2016 萤 石 氢氧化铝 15000 14000 13000 12000 11000 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4/1/2016 每公吨人民币价格 每公吨人民币价格 4/1/2017 4/1/2018 4/1/2019 4/1/2017 4/1/2018 4/1/2019 数据来源；亚洲金属网 受冬季减产政策影响， 2018年3月至2019年4月中国氟化铝产量激增。 萤石价格主要受氟化物产业需求影响，其次是氟化铝产业需求。 中国打击污染工业对全球市场造成影响。由于冶炼产能关停，煅烧石油焦和氟化铝供应也受到严重影响。 中国市场铝供应减少为伦铝价格提供上涨动力；主要冶炼厂尝试最大化生产并恢复已关停产能，价格有望延续涨势。 全球冶炼厂的当务之急是削减能源成本（约40%），大多研发计划都以此为导向。

萤石 萤石主要用于生产氟化氢（HF）。而氟化氢是生产各种氟 化物的原料。在欧洲和美国被归类到重要原材料 中国约有全球市场80%的氟化铝产能。全球范围内约有19% 的萤石用于生产氟化铝 综合/自有矿产配备氟化铝工厂具有明显的成本优势 1吨氟化铝的运输成本效益要好于4.3吨原料（萤石+氢氧化 铝+硅酸） 成交多基于长单合同 氟硅酸（HSA）是一种商业替代品，但利润较低。90%的氟 化铝仍使用萤石（高体密）作原料，剩余10%使用氟硅酸 （低体密）作原料 印度古吉拉特邦、马哈拉施特拉邦、拉贾斯坦邦和恰蒂斯加 尔邦拥有一些的萤石资源，但不足以满足氟化铝生产商需 求，因此印度生产商仍依赖进口

未来计划 印度国家铝业：五年内铝消费量或翻一番升至720万吨。 5-7年内氟化铝年需求量有望超过10万吨，以满足日益增长的消费量， 假定增长完全是由印度国内铝生产推动的。 增加从阿联酋和中国主要生产商进口高体密氟化铝 印度多内氢氧化铝生产商于国外氟化铝生产商 就关键原料签署通货互换协议 2019年2月9日， Alufluoride Ltd 公司与约旦JPMC公司就氟化铝生产销售签署谅解备忘 录 扩建国内现有低体密氟化铝产能。 通过指数联动定价控制由政府政策和意外市场事件引起的价格波动

谢谢 Dhanyawad Thank you Akshay Malhotra 市场营销经理