指導老師 : 莊耿忠 組員 :9821084 杜宛芸 9821150 陳柔蓁 9821174 洪綉筑.

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1 指導老師 : 莊耿忠 組員 :9821084 杜宛芸 9821150 陳柔蓁 9821174 洪綉筑

2  商品期貨是標的物為實物商品的一 種期貨合約，是關於買賣雙方在未 來某個約定的日期以簽約時約定的 價格買賣某一數量的實物商品的標 準化協議。商品期貨交易，是在期 貨交易所內買賣特定商品的標準化 合同的交易方式。

3  ( 一 ) 以小博大  ( 二 ) 交易便利  ( 三 ) 信息公開，交易效率高  ( 四 ) 期貨交易可雙向操作，簡便、靈活  ( 五 ) 合約的履約有保證

4  農產品期貨  金屬期貨  能源期貨

5  主要商品為小麥、玉米、黃豆三大類商品。 農產品期貨是歷史最悠久的期貨商 品，發源於美國的 CBOT 交易所，農 產品期貨的特性在於對市場供需受 到氣候與季節性影響很大，也因此 市場波動方向較易分析。

6  目前玉米最大生產國仍是美國，美國玉米 的四大出口國是日本、蘇聯、南韓以及台 灣。 影響農產品因素 : (1) 氣候 (2) 牲畜和家畜數量 (3) 替代飼料 作物的供應量及價格 (4) 季節性循環 (5) 農夫種植面積 (6) 長期變化因素 (7) 政治 因素

7 資料來源 : 統計期貨 統計期間 :1970~2005 年

8  小麥主要用途為糧食作物，當全球經濟成 長及人口成長率提高時，對小麥的需求就 越大。 影響小麥價格的主要因素有： (1) 生長期間的氣後 (2) 年度季末庫存量 (3) 美國農業部之供需報告 (4) 競爭飼料 作物或穀物之耕地面積、供應量及價格 變化 (5) 美元匯率 (6) 主要進口國產量水 準 (7) 世界經濟狀況

9 資料來源： CBOT 小麥期貨價格 統計期間： 1970~2007 年

10  世界四大黃豆生產供應國分別為：北半球 的美國及中國、南半球的巴西及阿根廷。 影響黃豆期貨影響因素 : (1) 供給與需求 (2) 季節性循環 (3) 氣候條 (4) 壓榨利潤 (5) 替代品 (6) 匯率 (7) 商品的相關 性

11 統計期間為 1970~2005 年 資料來源 : 統一期貨

12  以黃金、白銀、銅、白金為主要商品。 四種商品中以黃金、白銀的交易量 較大，其中黃金的主要用途是做為 保值、央行儲備及部份交易媒介， 其餘商品則是屬於工業用金屬。

13  黃金為貴金屬的龍頭，在國際金融史上， 黃金一度和各國匯率有所關聯。 影響黃金價格的關鍵因素 : 黃金和任何商品一樣，其價 格也是由供需兩方來決定， 但是全球黃金的總存量的數 字相當龐大，平均每年黃金 的總供量僅占全球官方持有 黃金存量的 11% 左右

14 2002 年 2003 年 2004 年 平均 黃金存量 3557387933383591 全世界持有黃金存量 32357318113142331864 百分比 10.99%12.19%10.62%11.27% 資料來源：世界黃金協會 WGC

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16 資料來源：世界黃金協會 (WGC)

17 金價漲跌情境對應之條件 影響因素金價走揚金價走跌 股市表現空頭多頭 經濟表現經濟衰退經濟成長 國際政治緊張緩和 油價上漲下跌 美元走弱走強 物價水準通貨膨脹通貨緊縮

18  白金廣泛地被使用在汽車、化學、石化及 電子工業，使得工業用途成為白金最大的 需求來源。 影響白金價格波動的因素可分為政治 因素及經濟因素。 1. 政治因素：生產國的政局變動不安。 2. 經濟因素：全球汽車銷售量、美國 及日本的經濟景氣循環、日圓匯率走 勢、其他貴金屬的價格波動等。

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20  銅有良好的強度、展性、抗腐蝕性、對電 和熱的良好導性，，又稱為紅金 (red metal) ， 與世界主要國家的經濟之脈動息息相關， 在許多工業上是不可或缺的原料。 價格影響因素 : (1) 銅的供需關係 (2) 全球經濟景氣 (3) 用銅產業發展趨勢的化 (4) 銅的生產 成本 (5) 原油的價格波動 (6) 匯率變化

21  銅期貨每年一月為整年相對低點，此後除了第三季有所壓回，到年終 大致呈現上漲走勢，高點一般落在七月。

22 是商品期貨中相當重要的一環，不 下於現貨市場的影響力。目前較重 要的商品有輕原油、重原油以及燃 油；新興品種包括氣溫、二氧化碳 排放配額。

23  輕原油期貨由於其價格透明度高、 流動性強、且避險需求大，因此在 所有的商品期貨中，穩站主流地位。

24  突發的重大政治事件  石油庫存變化  OPEC 和國際能源署 (IEA) 的市場干預  國際資本市場資金的短期流向  匯率變動  異常氣候  利率變動  稅收政策

25  油和燃油同屬於精製原油時的相關產品， 因為投入材料皆為輕原油，所以成本相同。 但是因為不同產品的季節性淡季和旺季不 同，因此產生了價差交易的機會。

26  利用汽油與燃油季節性的需求不同，可以 進行兩者間的價差交易。

27  http://www1.jihsun.com.tw/future/new3/overs eas/o_2_6.htm http://www1.jihsun.com.tw/future/new3/overs eas/o_2_6.htm  http://money.yam.com/futures/futures_foreign/ futures_f056.html http://money.yam.com/futures/futures_foreign/ futures_f056.html  http://www.pfcf.com.tw/front/bin/ptdetail.phtm l?Part=3-3-2-5&Category=100024 http://www.pfcf.com.tw/front/bin/ptdetail.phtm l?Part=3-3-2-5&Category=100024

28 謝謝大家聆聽 !!!!!! ^________^