2002/5/18 1 股票選擇權制度規劃簡報 中華民國九十一年五月. 2002/5/18 2 簡報大綱 壹、前言 貳、股票選擇權制度架構摘要 選股標準及契約規格 交易制度 結算制度 參、相關議題.

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1 2002/5/18 1 股票選擇權制度規劃簡報 中華民國九十一年五月

2 2002/5/18 2 簡報大綱 壹、前言 貳、股票選擇權制度架構摘要 選股標準及契約規格 交易制度 結算制度 參、相關議題

3 2002/5/18 3 壹、前言 – 制度規劃說明 股票選擇權契約 係指依期交所選定之股票為標的之選擇權契約。 制度規劃層面涵括： 一、標的股票之選取 需訂定選股標準篩選適合作為標的之股票 二、契約規格之訂定 主要包括契約單位、契約序列、部位限制、 履約方式及交割方式

4 2002/5/18 4 壹、前言 三、交易制度之規劃 ( 一 ) 契約調整 遇標的證券除權息等資本異動情事時， 選擇權契約則因應調整標的物內容。 ( 二 ) 停止加掛新序列 標的證券不符合選股標準之一定程度時，選擇 權即停止加掛新序列。 ( 三 ) 停止交易、終止上市 標的證券停止交易或終止上市時，選擇權亦 同步配合。

5 2002/5/18 5 壹、前言 四、結算制度之規劃 部位處理 保證金計算 履約作業

6 2002/5/18 6 貳、制度架構摘要 一、選股標準及契約規格 二、交易制度面 三、結算制度面

7 2002/5/18 7 選股標準 本公司股票選擇權標的證券或其發行公司應符合下列 各款規定： 一、須為於我國台灣證券交易所或櫃買中心交易之普通 股股票。 二、市值：新台幣二百五十億元以上。 三、最近三個月份成交股數佔已上市股份總額之比例達 百分之二十以上，或最近三個月份月平均成交量達 一億股以上。 四、最近三個月份超過半數交易日之收盤價，不低於新 台幣十元。

8 2002/5/18 8 選股標準 五、股權分散： ( 一 ) 記名股東人數逾一萬人以上。 ( 二 ) 持有一千股至五萬股之股東人數不少於五千人， 且所持有股份合計達發行股份總額百分之二十 或一億股以上。 六、最近三年內不得經臺灣證券交易所、櫃買中心變更原有 交易方式或停止買賣，或遇有證券交易法第一百五十六 條，經主管機關命令停止其一部或全部之買賣者。 七、最近期經會計師查核或核閱之財務報告不得有累計虧 損者。

9 2002/5/18 9 契約規格 交易標的：上市或上櫃股票 契約單位： 1,000 股 歐式履約 到期月份： 三個連續近月，加上三、 六、九、 十二月中最近兩 個接續季月，共五個。 履約價格間距 $2 ～ $10 $1 $10 （含）～ $50 $2 $50 （含）～ $100 $5 $100 （含）～ $200 $10 $200 （含）～ $500 $20 $500 （含）～ $1,000 $50 $1,000 （含） 以上 $100  履約價格間距：

10 2002/5/18 10 契約規格 新月份上市： 以當日標的證券開盤參考價為基準 推出五個序列 ( 2,1,2 ) 契約加掛： 除到期日前五日外，證券開收盤參考價 達次高或次低履約價格，該日即加掛 權利金報價 單位： 權利金（點）報價單位（點） 5 點以下 0.01 點 5 （含）～ 15 點 0.05 點 15 （含）～ 50 點 0.1 點 50 （含）～ 150 點 0.5 點 150 （含）～ 1,000 點 1點1點 1,000 （含）～以上 5點5點

11 2002/5/18 11 契約規格 每日漲跌幅 以約定標的物價值之當日最大變動金額除以權利金 乘數 (1,000) ，但最後交易日不在此限 最後交易日：契約到期月份之第三個星期三 到期日：同最後交易日 交割方式：除另有規定外，原則上採實物交割

12 2002/5/18 12 契約規格 部位限制：持有之同方向未了結部位合計數 以約定標的物繳交賣出買權保證金之部位，不計 入前揭部位限制數，但最高以該部位限制數為限。 部位限制級距自然人法 人造市者 第一級 4,000 張 12,000 張 30,000 張 第二級 3,000 張 9,000 張 22,500 張 第三級 2,000 張 6,000 張 15,000 張 第四級 1,000 張 3,000 張 7,500 張 第五級 300 張 1,000 張 2,500 張

13 2002/5/18 13 契約規格 部位限 制級距 標的證券應符合條件 最近三個月 總交易量 (1) 最近三個月總交易量及 (2) 目前流通在外股數 第一級 20 億股以上 (1) 15 億股以上 (2) 40 億股以上 第二級 16 億股以上 (1) 12 億股以上 (2) 32 億股以上 第三級 8 億股以上 (1) 6 億股以上 (2) 16 億股以上 第四級 4 億股以上 (1) 3 億股以上 (2) 6 億股以上 第五級標的證券無法符合以上所舉條件時

14 2002/5/18 14 交易制度面  交易制度  契約調整  停止加掛新序列  停止交易及終止上市

15 2002/5/18 15 委託及撮合 委託 詢價與報價 交易撮合原則與方式 資訊揭露

16 2002/5/18 16 委託 單式委託 限價委託 市價委託 報價委託 組合式委託 Day （當日有效委託） FOK （立即全部成交，否則取消） IOC （立即成交，否則取消） FOK IOC 持續一段時間（例如 20 至 60 秒） Day

17 2002/5/18 17 組合式委託 定義 同時買或賣不同選擇權序列之複合式交易委託 種類 限價委託、市價委託 FOK 、 IOC 申報方式 依各式交易型態編定交易代號 以申報價差（或和）方式輸入委託

18 2002/5/18 18 詢價與報價 市場上有交易意願之參與者經由系統要 求報價者提供報價 詢價時僅須載明何種選擇權序列 系統主動詢價 報價者（造市者）在市場有詢價訊息產 生時，須依規定或主動提供報價 雙邊報價、價格及數量限制 報價有效時間及撮合

19 2002/5/18 19 交易撮合 撮合原則 價格優先、時間優先 市價委託優於限價委託與報價申報 組合式委託單之二隻腳須同時成交 撮合方式 開盤：採集合競價 交易時段：採逐筆撮合

20 2002/5/18 20 資訊揭露 8:30-8:45am 不揭示委託資訊（僅接受委託 輸入） 8:45 開盤後，交易所即時傳輸委託及成交資 訊 除揭示最佳五檔委託價量資訊，並單獨揭示 市場最佳一檔報價資訊 市況報導（ MIS ）

21 2002/5/18 21 契約調整 調整原因 分派現金股息 以資本公積或盈餘轉作資本 現金增資 合併後為消滅公司 消除累積虧損之減資 其他致使股東持股名稱、種類或數量發生變 化，或分配其他利益予股東之情事

22 2002/5/18 22 停止加掛新序列 停止加掛新序列（原因） 1. 市值＜ 150 億 2. 記名股東人數＜ 8,000 人 3. 股權分散（小股東人數＜ 4,000 人） （小股東持股數＜ 8,000 萬股且＜ 16% ） 4. 週轉率＜ 14% ，且交易量＜ 7,000 萬股 5. 股票價格＜ $2 6. 變更交易方式 7. 經公告為合併後消滅公司

23 2002/5/18 23 停止交易 停止交易原因：標的證券停止買賣時 停止交易期間契約到期

24 2002/5/18 24 終止上市 終止上市原因 1. 經主管機關命令停止全部之買賣者 2. 經證交所報請主管機關核准終止上市上櫃者 3. 經標的股票公司申請終止上市、上櫃者

25 2002/5/18 25 結算制度面  部位處理  保證金計算  履約作業

26 2002/5/18 26 委託時部位處理 指定平倉委託 部位成交後之部位處理 期貨商經由結算子系統（ MTS ）辦理 指定部位沖銷 指定部位組合 部位處理（同臺指選擇權）

27 2002/5/18 27 保證金計算（同臺指選擇權） 按交易策略計算保證金 單一部位 價差組合部位 買權賣權組合部位

28 2002/5/18 28 所需保證金金額 ＝權利金市值＋ Max （ A －價外值， B ） A ：標的物市價的百分之二十 B ：標的物市價的百分之十 call 價外值：履約價－標的物市價 put 價外值：標的物市價－履約價 賣出單一部位之保證金計算公式

29 2002/5/18 29 履約方式 歐式履約 買方交易人得於契約到期日向其期貨商申請 履約 到期通知：期交所於到期前三個營業日起， 提供價內買權賣方交易人參考名冊，期貨商 應告知該交易人到期交割之準備 履約作業 - 履約及指派

30 2002/5/18 30 履約作業 買方交易人，應先交付標的價款及證券， 始可申請履約 指派作業 期交所採隨機方式指派至賣方交易人 履約作業 - 履約及指派

31 2002/5/18 31 交割方式 實物交割 委由證券集中保管事業辦理收付作業 比照現行證交所及櫃買中心之作業架構，開設 交割專戶 交易人於證券商開設集保帳戶，辦理履約交割 零股採現金結算 履約作業 - 交割

32 2002/5/18 32 標的證券之收付方式 集保劃撥作業，由交易人集保帳戶與期交所 交割專戶間之撥轉 標的價款之收付方式 本公司將結算會員之應收付標的價款併入其 權益數計算 履約作業 - 交割

33 2002/5/18 33 履約作業時間 履約交割週期為 T ＋ 4 日 T 日：買方履約申請日及賣方指派日；買方須 先繳交標的證券及價款 T ＋ 1 日：被指派賣方交易人繳交標的證券；券 不足者，結算會員於現貨市場買進標的證券 T ＋ 3 日：結算會員繳交標的證券，券不足者， 現金結算（懲罰性）；標的價款交割 T ＋ 4 日：應收標的證券交易人收取標的證券

34 2002/5/18 34 參、相關議題 股票選擇權交割方式依本公司規劃，係原則採 實物交割。 其涉及層面包括： ( 一 ) 履約所交付標的股票非透過集中市場，涉及證 交法第 150 條禁止場外交易之問題。

35 2002/5/18 35 參、相關議題 實物交割涉及層面： ( 二 ) 交易人如為標的股票公司內部人，因其履約而 致股權移轉涉及申報及短線交易等之問題。 ( 三 ) 履約之證券收付作業係規劃透過證券市場集 保帳簿劃撥方式撥轉，涉及本公司委託集保 辦理相關作業之問題。

36 2002/5/18 36 簡報完畢 恭請指導