主讲: 汪浩 联系方法： Email whao@sjtu.edu.cn 金融市场学学位考复习课 主讲: 汪浩 联系方法： Email whao@sjtu.edu.cn.

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1 主讲: 汪浩 联系方法： Email whao@sjtu.edu.cn
金融市场学学位考复习课 主讲: 汪浩 联系方法：

2 金融市场整体框架 中介型投资银行 经纪人 保证人 托管人 市场主体 交易市场 投资人 发行人 签证人 代理兑付人

3 金融市场学学的什么? 发行者特点 发行方式 发行物特点 发行作用… 投资人构成 投资投资方式：委托方式、投资目的、风险… 发行中介者特点
发行中介者操作方式 发行定价原则 市场交易的特点、功能、 发行中介者操作方式 如何保证四性 托管和代理兑付人作用

4 金融市场学核心概念 金融市场的核心问题——定价问题 期限性、安全性、收益性、流动性关系 市场中存在交易成本（谈判、执行合约、机会主义行为等）
金融市场——为了降低交易成本的一种制度安排

5 第一部分 基础理论——预备知识 货币——市场经济——信用——制度化融资 （利率和相关概念） 货币 货币定义：P4 货币职能：P8
货币——市场经济——信用——制度化融资 （利率和相关概念） 货币 货币定义：P4 货币职能：P8 货币范围：形式上分类 货币和市场经济： 概念：稀缺、有效需求、通货膨胀、通货紧缩、金融危机、货币幻觉、流动性陷阱 分析内容：货币和通货膨胀、紧缩、危机关系 信用与融资： 概念：信用、信用种类P32 、不同信用种类的定义、主要形式、特点 （三点论：提供者、使用范围、目的） 分析内容：信用产生原因P28、如阿区分交易的是所有权还是使用权P30、 信息不对称： 概念：信息不对称、道德风险、逆向选择 分析内容：对信息不对称的补救措施（集中部门、信用纪录、法律制度） 计算题： 单利、复利、贴现（P134）的计算

6 第一部分 基础理论——金融概说 金融市场——融资——融资工具——市场参与者 金融概要： 概念：金融、市场P75、金融市场分类P81
分析内容：无形市场优越性、金融市场功能、特征 直接融资、间接融资： 概念：直接融资（优势和局限）、间接融资（优势和局限） P84 分析内容：直接融资和间接融资的比较P87 金融工具： 概念：金融工具、衍生金融工具、基本要素P90、交易成本P97 分析内容：金融工具四要素间的关系P90、金融工具定价问题P94 市场参与者： 概念：商业银行（职能分工和全能型银行P98）、负债、资产、中间业务P101、储蓄银行、投资银行、退休基金、共同基金

7 第二部分 市场概要——货币市场 货币市场——同业拆借——国债——票据——CDs——回购 货币市场：
概念：定义P113、特点、无形交易为主、市场参与者、参与市场的目的、交易商、承销商、坐市商P120 分析内容：公开市场业务P115 同业拆借市场： 概念：定义P120、法定存款准备金、特点P121（包括：参与者、交易对象、程序、价格）、清算者 分析内容：主要的参照利率P122 国债市场： 概念：国库券定义、主要作用P125、利率、发行、特点P121（包括：参与者、交易对象、程序、价格）、清算者 分析内容：国库券发行的利率发现功能P128、中央银行在国库券市场上的作用P129、 票据市场： 概念：商业票据定义、本票定义、P130、汇票定义P133、承兑定义、银行承兑汇票定义、票据贴现定义 分析内容：调整再贴现率的作用P135、 CDs的定义、功能P137；回购市场定义、优越性P141

8 第二部分 市场概要——债券市场 资本市场——债券——发行——流通——定价——特殊债券 债券：
概念：资本市场定义、分类、债券定义、特点P150、发行国库券原因P156、国际通行的公司债券定义P161、金融债券种类 分析内容：债券与股票的比较152、金融债券与吸收存款的区别P154 债券发行： 概念：发行人、影响债券利率因素P173、债券期限确定需考虑的因素P173、债券信用评级定义、目的、债券发行方式分类、定义P179、债券偿还方式和定义 分析内容：债券发行为什么需要中介P169 债券流通市场： 概念：定义、作用P186、经纪人定义P189、不同交易单的定义、卖空定义、风险和意义P194、投机定义、波幅检验规则、保证金购买、维持保证金、 分析内容：自营商的作用P198 债券定价： 概念：债券终值、 分析内容：影响债券价格因素P205 计算：单利下的债券现值P204 特殊债券市场：息票拆离债券定义、垃圾债券定义、种类P210

9 第二部分 市场概要——股票市场 资本市场——股票——发行——流通——定价——特殊债券 股票：
概念：股票定义、特殊性、种类划分、普通股定义、特点P224、优先股定义、特点、分类、后配股定义、特殊表决权股票定义、我国股票种类P228 股票发行： 概念：参与者、股票发行程序P231、代销、包销和备援承销定义、增资发行的分类和定义P238、股票发行价格P239、牛市、熊市定义、 股票交易： 概念：流通市场定义P240、场外交易的特点、二、三、四板市场的定义、证交所分类、收入来源P243、交易主要参与者定义、开户的主要作用P244、交易原则、股票交易过程、报价方式、清算、交割定义P247 分析内容：选择场外交易的原因、 二板和定价： 概念：二板市场定义、二板市场功能、二板两种组织模式、公司派息的方式、除权、除息P268、股票价格指数、典型股价指数有几种 分析内容：二板市场不同于一般场外交易市场的原因P249、纳斯达克成功原因P254 计算：计算股票价格P262、除权价P269

10 第二部分 市场概要——黄金、外汇和离岸金融市场
黄金——外汇——离岸金融市场 黄金市场： 概念：黄金市场定义、金本位制、两种制度、供给者和需求者P285、影响金价因素、1盎司＝31.108克、典型黄金市场名称 外汇市场： 概念：外汇、汇率、直接标价和间接标价、汇率分类定义、外汇市场P298、外汇市场的主要交易种类P299、外汇经纪人定义、中央银行在外汇市场职能P304、利率评价说、外汇平准帐户、了解纽约外汇市场、香港外汇市场主体特点P317、 计算：标价、远期汇率计算、P296 离岸金融市场： 概念：定义、居民和非居民定义、离岸金融市场特点P322、欧洲美元定义P322、欧洲货币市场、国际银团贷款、欧洲债券、票据发行便利、互换交易、远期利率协定P325、离岸金融中心四种类型P331、主要离岸金融中心的功能 分析内容：离岸金融市场形成条件P330、带来的不利影响P332

11 第二部分 市场概要——金融衍生产品市场 衍生产品——期货市场——金融期权 衍生产品： 概念：衍生产品P341、基础工具 期货市场：
概念：期货定义、期货市场作用P343、交易特点、普通会员、特别会员、期货经济行职能部门构成P345、合适交易策略P346、结算方式、外汇期货市场、套期保值和套利P350、利率期货、股票指数期货定义、期货合约的内容P353、 分析内容：外汇期货和远期的区别P349 金融期权： 概念：期权、期权交易的种类、期权费大小的决定因素

12 第二部分 市场概要——金融市场投资常识 一般原理——期货市场——基金投资 一般原理： 概念：股票市场投资的特点P366、
分析内容：三原则内容和关系、不同投资品种的比较P365、股票系统风险和非系统风险的概念、内容P369、分散风险的原则P370 计算：市赢率P367、 债券市场： 概念：债券投资的一般特征P371、 分析内容：梯形法和杠铃法具体内容P371、 计算：债券收益计算P373 基金投资： 概念：投资基金定义、收益P374、契约型基金、公司型基金、投资基金分类，分类下的定义P380 分析内容：投资基金与投资股票的差异P375、封闭型基金和开放型基金的不同P378、 计算：债券收益计算P373

13 第二部分 市场概要——金融市场管理 金融市场管理体制——货币市场——证券市场——外汇市场 管理体制：
概念：管理定义和管理内容P386、专门金融管理机构类型、自律管理机构、职责、我国外部管理机构、 分析内容：金融市场管理手段P387、 货币市场管理： 概念：同业拆借市场管理P391、票据承兑的两个含义P391、票据转让的管理要求 证券市场管理： 概念：发行审核的两种方式P395、场内交易的管理、对信用交易的定义P401 分析内容：三公原则的内在关系P395 外汇市场管理： 概念：定义P404、外汇市场管理对象、浮动汇率制度类型、外汇倾销定义P408

14 第二部分 市场概要——典型金融市场 国际金融市场介绍：市场核心、市场特点、主要交易品种 纽约：
联邦基金市场交易对象、特点、品种；纽约证交所交易量世界最大、交易方式、纽约外汇市场负责全球美元交易清算 伦敦： 世界规模第一、以英格兰银行为中心、伦敦货币市场经营范围、伦敦拆放市场特点、伦敦金市场是世界最大的金交所、 东京： 日本最大的金融中心、短期拆放市场特点 欧元区： 法兰克福是欧元中心清算地、 分析内容：解释德国全能银行制度P429 苏黎世： 以债券发行和交易为主、全球最大外国债券市场、现钞交易具首位、黄金市场排名第二 香港金融市场： 三级持牌制、远东最大的黄金市场

15 利率——在一定期限内出让单位货币资金使用权的价格
利息和利率 利率——在一定期限内出让单位货币资金使用权的价格 利息——债务人为获得一定期限内使用一定数量货币支付的总价格。 单利——计算利息时，对上一期的利息不再纳入到本金中计算利息。I= P x r x n (P表示借款金额，r表示利率，n表示借款期限，I表示利息) 复利——I= P x[（1＋r） x n－1 ]

16 需要了解的名词 利随本清——利息和本金在到期一并支付给债权人 期中付息——利息按期支付给债权人，最后到期还本 贴现计息——债券发行的时候先计息，投资者在购买时支付到期后应得利息后得金额，到期后得到债券面额。 贴现——持票人将持有得票据以低于票面金额得价格出售，价格低于票面金额的部分为贴现额。

17 需要了解的名词 名义利率——包括补偿通过膨胀风险的利率 实际利率——物价不变，购买力也不变下的利率 浮动利率——借贷期内可以定期调整的利率 固定利率——借贷期中不进行利率调整的利率 一般利率——代表市场利率水平 优惠利率——对老客户的低于市场利率借款

18 需要了解的名词 市场利率——市场自发形成 官定利率——政府或货币当局制订的强制性利率 公定利率——行业工会制订利率 长期利率——一年以上 短期利率——一年以内

19 内生决定——市场供求的反应，不需要过渡干预。
利率由什么决定？ 内生决定——市场供求的反应，不需要过渡干预。 外生决定——因为市场失灵的存在，即使市场经济条件下，利率也要由货币当局决定， 利率决定因素——社会平均利润率；资金供求；经济周期；通货膨胀和通货紧缩；宏观经济政策；国际收支；国际利率水平；预期 返回 预备知识

20 考试题型 填空 单选 判断 名词解释 简答 论述