國際投資市場現況與投資策略 ： 主講人： 元大證券協理王定峰 101.03.15.

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1 國際投資市場現況與投資策略 ： 主講人： 元大證券協理王定峰

2 主講大剛 歐元區 / 美國 / 中國 國際市場評估及現況 新興市場建議及策略 台股市況及重點分析 投資策略先認識自己 觀察指標及致富秘訣
歐元區 / 美國 / 中國 國際市場評估及現況 新興市場建議及策略 台股市況及重點分析 投資策略先認識自己 觀察指標及致富秘訣 定期定額懶人投資法

3 歐元區: 歐債危機會持續惡化嗎? 債務面臨到期: 2012年共4680E歐元(2.3.4月為高峰期) 解決方式: -改善各國財政赤字
(增加稅收、減少公共支出及社會福利) -歐洲央行成立〝歐洲金融穩定基金〞 (原規模4400E歐元擴大至7500E歐元)

4 歐元區: 國家負債比 : 負債最多的政府 : 日本 ( 90%為日本國人持有 ) 信評機構調降 : 英國、法國、奧地利、義大利、葡萄牙、
希臘190% 義大利120% 中國50% 台灣35% 負債最多的政府 : 日本 ( 90%為日本國人持有 ) 信評機構調降 : 英國、法國、奧地利、義大利、葡萄牙、 西班牙、馬爾他、斯洛伐克、斯洛維尼亞 近期推出長天期國債 : 法國規模7.9E歐債 西班牙規模3E歐債 利率2.82%下降為1.89%

5 美國: 冷眼旁觀 : 歐元弱才能保有美元強勢 到2013年美元利率將持續低迷在0-0.25%間 2012年全球引暴降息潮因資金氾濫
政府減少赤字 : 富人稅、收兵、裁員3萬 總統大選(11/6):-刺激房市(補貼、再保) -提振內需減少失業率(8.3%) -FED量化寬鬆政策(QE3)

6 中國: 中國的弱項 : 油價、糧食、匯率 現階段問題 : 房地產、通膨、 民間放款、地方債 通膨已有降溫現象 存準率仍有機會持續調降2-3次
地方稅收有效利用發展二線城市公共建設

7 中國: 歐、美需求不佳影響中國出口成長 由出口導向轉為擴大內需 符合中國十二、五擴大內需擴大消費主軸 房地產持續調控，沿海地區將愈泡沫
發展成渝特區的成長 ( 成都、西安、武漢 )

8 結論: 歐元區 : 2012年歐元區經濟衰退難以避免 歐債可望逐漸緩和不致影響全球系統性風險 美國 : 金融海嘯後弱中帶強
配合美國總統選舉政策偏多 下半年可望再啟動一波成長動能 中國 : 強中帶弱完全仰賴政策 經濟成長率8.6%經濟軟著陸 胡錦濤喊話有利中國股市

9 新興市場投資近況: 俄羅斯: -本益比 5.56 倍 投資方式 : 匯豐環球俄羅斯股票基金 -石油、天然氣(第一)
- 煤礦(第二) 小麥(第三) -GDP去年 4.3%今年估 5% 月加入WTO今年夏天生效 -2012 年 3月總統大選 投資方式 : 匯豐環球俄羅斯股票基金

10 新興市場投資近況: 印度 : -本益比 16.28倍 -人口優勢，勞動力充足 -GDP估 8% -人均所得成長力道強
巴西 : -本益比 10.87倍 -原物料 ( 鐵 ) 、農產品 ( 甘蔗、咖啡 ) -開放投資、鼓勵外資 -GDP 估 4.46%

11 台股市況: 選舉不確定因素釐清，執政黨勝國會過半 預期兩岸穩定關係維持不變 ( ECFA )
台股2011年獲利衰退 22%今年可成長 14% 電子股(比重最高)去年衰退35%今年可成長23% 國際干擾顯著降低，美股財報逐漸提升

12 重點分析: 最大變數將視全球經濟動態 (歐、美、石油 ) 第一季落底(藍燈)2Q起緩步復甦(領先指標)
2012年台股長線趨勢啟動(很好投資一年) 一季比一季好 年估比2012年好 外資、法人、融資(1860E→高峰3200E) 都在低水位

13 認識自己 不參與高槓桿 / 高利潤 / 高風險 不熟悉的商品不投資 / 不了解不做 分散風險 / 多元化佈局 / 國際化投資
自己用心研究不道聽塗說 寧可停損也不因此滅頂

14 簡單的觀察指標 順勢而為 / 逆勢成長? 門可樓雀 / 擦鞋童理論 利多不漲 / 利空不跌？ 還要跌到那裏？什麼時後可以買？

15 致富秘訣 壹、掌握危機入市與利空出盡的買點 ＊本益比回穩 ＊量縮到谷底量 ＊外資由賣超轉為買超 ＊融資減幅超過大盤跌幅
＊資金動能升高，三大法人方向一致

16 致富秘訣 貳、策略單純、活的最久 ＊買進→加碼→續抱→賣出 ＊善設停損點，勇於追強汰弱 ＊尋求簡單操作法，標的不盲從 ＊建立來回操作模式 (蛛網理論)

17 致富秘訣 參、價值投資 長期投資 ＊高股東權益報酬率 (ROE) ＊公司低負債比，沒有現金流動風險 ＊中期投資以20日(月)線為參考指標
參、價值投資 長期投資 ＊高股東權益報酬率 (ROE) ＊公司低負債比，沒有現金流動風險 ＊中期投資以20日(月)線為參考指標 ＊長期投資以60日線(季)線為參考指標

18 致富秘訣 肆、逆向思考，反市場操作 ＊多頭市場能抱就抱 ＊空頭市場等待買點 ＊別人恐懼時我貪婪 ＊別人貪婪時我恐懼
＊期貨正價差150點→最好賣點 ＊期貨逆價差200點→最好買點

19 定時定額有效降低投資成本

20 定時定額致勝關鍵 一、積極型基金獲利機率高 二、中長期投資停利不停扣 三、檢視投資基金狀況汰弱留強 四、神奇複利效果越早越容易達成目標
五、時間比時機重要，越早投資越有利

21 感謝聆聽 Q&A