Russian Roulette 指導:陳曉蓉老師 班級:碩財金一甲 學號:MA380204 姓名:林武義.

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1 Russian Roulette 指導:陳曉蓉老師 班級:碩財金一甲 學號:MA380204 姓名:林武義

2 目錄 1.俄羅斯金融危機概述 2.俄羅斯金融危機的爆發原因 3.俄羅斯金融危機的後續發展 4.結論 5.參考資料

3 俄羅斯金融危機概述 一九九一年蘇聯解體後,俄羅斯自1992年開始全面的經濟轉軌以後，一直陷於嚴重的經濟危機中。通貨膨脹、投資萎縮、生產下降伴隨“休克療法”和私有化改革的推進而發展俄羅斯在一九九七年中經濟逐漸轉好。但受東亞金融危機的波及，俄羅斯於1997年10月和1998年5月先後爆發了兩次金融危機。 第一次金融風波發生在1997年10月28日至11月中旬之間(泰銖受索羅斯等投機客狙擊引發連鎖性的亞洲金融風暴) 。 第二次金融大波動發生在1998年5月～6月間 信任危機:1997年3月23日總統出於政治考慮，突然 解散切爾諾梅爾金政府及解除其總理職務，引致政府、 總統與杜馬在新總理任命問題上的爭鬥。

4 俄羅斯金融危機的爆發原因 1.出口受阻和資本急劇外流導致國際收支惡化。 （俄羅斯的外匯收入主要依靠石油和天然氣出口但1997年的
亞洲金融危機使得全球石油價格與原材料價格下跌)。 2.巨額財政赤字與債務負擔。 (1997年底俄羅斯可以確認的對外負債總額為1280億美元， 資產總值為277億美元，總資產中外匯儲備為130億美元， 是對外負債總值的1/10)。 3.俄羅斯在制度和結構方面的薄弱性 (政府不能制定和實施一個連貫的經濟政策;公共管理;法律 和制度基礎幾乎完全形同虛設)。 4.金融秩序混亂，不良資產比重過高，本幣信譽低下 (政府央行無法超然獨立有效管理銀行,人民對盧布不信任持 有外幣高達 億美元,企業之間的拖欠款,造成呆帳和 金融犯罪的猖獗) 。 5.政局動蕩 (政府與議會之間的政治矛盾不斷激化,使金融形勢更為惡化)。

5 俄羅斯金融危機的後續發展 俄羅斯這次金融大風波帶來的後果十分嚴重。不僅使本國已是困難重重的經濟 雪上加霜還震撼了全球金融市場。
1.國內居民存款損失一半。 進口商品價格上漲2～3倍，國產品也連帶成倍上漲。消費物價上升40%,整個 經濟下降5%工業--5.2%，農業--10%，外貿--16.1% 。 2.商業銀行，尤其是大銀行損失慘重。 前期為牟取利差，曾大量借取利率較低的外債，估計共約 300億美元，兌為盧 布後，購進高回報率的國債券。盧布貶值，國債券又要由高利、短期轉換為低 利、長期，裡外損失巨大,據估計，商業銀行中有一半瀕臨破產。 3.俄羅斯金融危機波及歐美、拉美，形成全球效應。 美國對沖基金染指俄羅斯金融市場，並在俄8月17日那次匯市大跌、股市崩盤、 國債停市中遭到了巨大損失。 巴西也出現外資撤走140億美元、外匯存底從700億美元減到500億美元的金 融危機。 引起的信用危機很快波及德國乃至歐洲。俄迄今已欠德國750億馬克(約合444 億美元)，其中主要是政府擔保的銀行貸款。

6 俄羅斯金融危機的後續發展 4.在葉爾辛執政期間，俄羅斯聯邦的經濟在蘇聯解體後連續5年下滑。儘管如此，
俄羅斯的經濟還是相對快速的從世界最大的中央計劃經濟轉型到市場經濟 5.1998年的財政危機導致了當年8月盧布的貶值，債務的加劇以及人民生活水平 的嚴重下滑。但是在1999年至2001年年間，憑藉著較高的石油價格和疲軟的 盧布，俄羅斯聯邦的經濟再度復甦，平均每年增長6%。

7 結論 俄羅斯本身並不窮困，是世界最大儲量的礦產和能源資源也是最大的石油和天然氣輸出國，俄羅斯亦是世界八大工業國之一,如果採取適當管制措施，建立有效的行政體系與經濟金融制度，俄羅斯政府應不至於四處舉債。俄羅斯已經決定繼續其經濟改革與向新制度靠攏，問題在於是否應當完全按照西方模式，建立起資本主義制度，包括其財政金融制度。

8 參考資料 1.2008 國際金融風暴成因之探討 - 德霖技術學院財務金融系
2. %97%E6%96%AF%E9%87%91%E8%9E%8D%E5%8D% B1%E6%9C%BA#(MBA智庫百科) 3. 4. (維基百科-俄羅斯)