實用技術分析工具書 編撰：游穎鴻.

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1 實用技術分析工具書 編撰：游穎鴻

2 精華集 解讀K線 一根K線代表了開盤價、收盤價、日內最高價、日內最低價 以量為師 量是人氣指標，量增價揚、量縮價跌
以量為師 量是人氣指標，量增價揚、量縮價跌 KD指標 以下黃金交叉是買進時機、80以上死亡交叉是賣出時機 費波納希數列 1,1,2,3,5,8,13,21,34,…所有技術分析的數學基礎 黃金分割 與0.382用在甘氏角、百分比拉回很有用 波浪理論 Rule與Guideline會幫助您研判目前行情位置、下一波走向 趨勢線 價格走勢軌道可預測漲跌區間與方向，直到突破形成新的軌道 甘氏角 2/8,3/8,5/8,8/8,13/8…更具意義的趨勢線 百分比拉回 遇到回檔修正而下方沒有趨勢線支撐時，用來預測滿足點 頭肩型態 頭肩頂（或頭肩底）形成後，可以算出修正（反彈）滿足點 Eric Yu, 2003

3 解讀K線 是紅K線或者是黑K線，由「收盤價減開盤價」是否為正來決定，而非「收盤價減前日收盤價」
Eric Yu, 2003

4 K線實例 ~ 期間的台股日線圖 Eric Yu, 2003

5 以量為師 林哲民,《TMBA雜誌》, 西元2002年元月號
成交量（對指數來說：成交值更重要）是市場人氣指標。 股價是股票的自然重量，沒有人來承接的話，原本持有者隨著時間消逝、股價一直沒表現，而機會成本不斷增加，會有自然壓力拋棄等待，股價就會下跌。 成交量不足顯示人氣不足，沒有人來承接，不會有行情。 大盤指數上漲時，成交值放大是自然現象。 （例：45元的台積電股票成交10張，則成交值為45萬；當台積電股價漲到60元的時候，成交10張的成交值要60萬） 若價格上漲，成交值萎縮，則為量價背離， 表示市場認同這個價格的人少，由少數人來支撐一個沒有被普遍認同的過高股價：後市即將下跌！ 唯獨因漲停鎖住，很多買單沒有成交，則量縮才會是好事。 Eric Yu, 2003

6 量價背離實例 2001.4~2002.8期間的台股日線圖 台灣加權股價指數在2001年12月至2002年4月出現標準的量價背離..
量價背離實例 ~2002.8期間的台股日線圖 台灣加權股價指數在2001年12月至2002年4月出現標準的量價背離.. 結果台股從6484點一路跌到3845點，慘跌40%… Eric Yu, 2003

7 量縮漲停實例 2003年1月份千興(2025.TW)的飆漲 對個股來說，除非是漲停鎖住一堆買單買不到，那麼量縮才會是好事
Eric Yu, 2003

8 RSI、KD、MACD、OBV指標 價的技術指標： RSI（Relative Strength Indicator）
當RSI值高於80表示超買、低於20表示超賣；有分6日（短均線）和12日（長均線）。短均線穿過長均線交叉往上稱為黃金交叉，交叉往下稱為死亡交叉。當RSI6與RSI12兩個值在20以下黃金交叉時為買進的時機、在80以上死亡交叉時為賣出的時機。 KD隨機指標（Stochastic） K值是短均線、D值是長均線，同樣要在20以下黃金交叉、或80以上的死亡交叉，才有參考價值。 MACD（Moving Average Convergence Divergence） 多頭時是正的，空頭時是負的，能表現出過去一段時間的多空趨勢，但對未來走勢的預測能力不如KD指標。 量的技術指標： 均量- 量是人氣指標，當均量在上揚，表示人氣在增溫，有利後市。 OBV- 把價格上漲時的量用加的、價格下跌時的量用減的，一段時間的累計 值就代表多空雙方的「累積戰果」。當價格陷入盤整區間後，若OBV先行突破盤整，則價格也可預料將朝著OBV突破的方向去突破。 Eric Yu, 2003

9 RSI、KD、MACD實例 過去半年的台股日線圖
MACD 對未來走勢預測能力較差，不如RSI和KD實用。 RSI指標搭配威廉指標、或KD指標搭配成交量變化，都是很好的預測工具。 Eric Yu, 2003

10 費波納希數列 Leonardo Fibonacci,《算學》, 西元1225年
1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144,…. 任何一數字等於前兩個數字的和。 任何一個數字與其下一個數字的比值接近 0.618。 任何一個數字與其下下一個數字的比值接近 0.382。 0.618的倒數就是 / = 1.618 (0.618)2 = 1 – 0.618 (0.618)3 = 1 – (0.618)2 (0.618)4 = 1 – (0.618)3 ….依此類推 (1.618)2 = (1.618)3 = 1 + (1.618)2 (1.618)4 = 1 + (1.618)3 ….依此類推 自然界現象：向日葵花頭種子排列形成89條曲線，其中55條同方向， 34條另一方向；鋼琴用每組13鍵以充分表現八音，其中8白鍵、5黑鍵。 黃金分割 Eric Yu, 2003

11 黃金分割 Johannes Kepler,《Divine Section》, 西元16世紀
左圖：黃金分割 （肚臍將上下半身黃金分割、上帝的右手） 左下：黃金螺旋形 （漩渦、鸚鵡螺、海馬、螺旋星系、颶風） 下圖：黃金矩型 （希臘雅典萬神殿、十字架、桌面、窗子） 0.618 0.382 1 1.618 Eric Yu, 2003

12 波浪理論 《The Wave Principle》, 西元1978年出版, 源自艾略特
圖一：八波段完整的循環 圖二：細分後的完整循環 每一波浪都可以再細分為八個波段的次級波.. 依此類推，所以形成大循環波、中型波、小型波、細波、微波、次微波..等等好幾個不同層級的波浪。無論是只分2波段的大循環波、或分為8波段的中型波、或者細分為144波段的小型波….這些數字都是費波納希數列中的數字！ Eric Yu, 2003

13 波浪理論的Rule與Guideline Rule（定律）-不可違背的 (1)第2波的低點絕不低於第1波的起點。
(2)第4波的低點絕不低於第1波的高點、 且絕不會重疊。 (3)第3波絕不會是最短的一波、而且通 常是最長的一波。 Guideline（準則）-幫助您判定走勢 (1)Extension（擴延）- 最常發生在第三波，其次是第五波。 (2)Truncation（失敗）- 第5波沒能超過第3波的高點，通常出現在特別強勁的第3波之後，又稱為 「未完成的第五波」。 (3)Alternation（交替）- 不會如出一轍，如果第3波擴延，那麼第5波就不會擴延；如果第二波只是微 幅修正波，那第四波就會是劇烈修正波… 交替的應用相當廣泛。 (4)Equality（均等）-1,3,5波其中兩波往往有同樣走勢，比如其中一波有擴延， 則另外沒有擴延的兩波就會長得幾乎一樣或成0.618黃金比例關係。 Eric Yu, 2003

14 波浪理論應用實例 英鎊匯率過去兩年走勢圖 英鎊過去兩年走勢圖，提供了「擴延」「失敗」「交替」「均等」最好實例。
波浪理論應用實例 英鎊匯率過去兩年走勢圖 英鎊過去兩年走勢圖，提供了「擴延」「失敗」「交替」「均等」最好實例。 出處：游穎鴻「 歐元英鎊走勢分析.doc」圖五 Eric Yu, 2003

15 波浪理論應用實例 英鎊匯率過去十年走勢圖 從英鎊十年長期走勢圖中，可見從1999年至今走了一個完空頭的循環後轉為多頭。
波浪理論應用實例 英鎊匯率過去十年走勢圖 從英鎊十年長期走勢圖中，可見從1999年至今走了一個完空頭的循環後轉為多頭。 出處：游穎鴻「 歐元英鎊走勢分析.doc」圖六 Eric Yu, 2003

16 趨勢線 價格走勢以波浪方式沿著某個方向前進，隨著過程中有人逢低承接、逢高賣出，產生了趨勢軌道。軌道上緣就是高點和前波高點連線；軌道下緣則為低點連線，當上緣（或下緣）測試愈多次成功，這個軌道就愈堅實、愈不容易突破。 當趨勢軌道形成之後（表示市場認同），則價格逼近趨勢軌道上緣時，就會有賣壓；逼近趨勢軌道下緣時，就會有買盤承接。直到某次來自重大消息影響（通常伴隨著極大的成交量）突破軌道上緣（或跌破下緣）時，趨勢才會結束。 Eric Yu, 2003

17 趨勢線應用實例 布蘭特原油價格過去五個月走勢
趨勢線應用實例 布蘭特原油價格過去五個月走勢 當跌破上升趨勢軌道下緣的時候，必有大幅的拉回修正。布蘭特原油價格在 跌破上升趨勢軌道下緣時，短短五個交易日內就重挫了24%！ 出處：游穎鴻「 黃金與油價走勢分析.doc 圖四」 Eric Yu, 2003

18 趨勢線應用實例 黃金現貨價格過去五個月走勢
趨勢線應用實例 黃金現貨價格過去五個月走勢 當跌破短期上升趨勢軌道後，會在中期上升趨勢線尋求支撐。 出處：游穎鴻「 黃金中期走勢分析.doc」 Eric Yu, 2003

19 趨勢線應用實例 歐元過去兩年走勢圖 趨勢線與波浪理論充分解釋了歐元過去兩年的走勢、並用於預測未來。
趨勢線應用實例 歐元過去兩年走勢圖 趨勢線與波浪理論充分解釋了歐元過去兩年的走勢、並用於預測未來。 出處：游穎鴻「 歐元英鎊走勢分析.doc」圖二 Eric Yu, 2003

20 甘氏角（更具意義的趨勢線） 以費波納希數列為基礎：1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144,….
上圖：漲勢趨緩時的甘氏角支撐 Eric Yu, 2003

21 甘氏角應用實例 新台幣匯率過去兩年走勢圖 新台幣在升值過程中，每觸碰到一條甘氏角趨勢線的壓力就會回貶、再重新挑戰
甘氏角應用實例 新台幣匯率過去兩年走勢圖 新台幣在升值過程中，每觸碰到一條甘氏角趨勢線的壓力就會回貶、再重新挑戰 出處：游穎鴻「 新台幣短中長期分析.doc」圖二 Eric Yu, 2003

22 甘氏角應用實例 紐西蘭元匯率逐步轉強的仰角
甘氏角應用實例 紐西蘭元匯率逐步轉強的仰角 出處：游穎鴻「 紐澳貨幣走勢分析.doc」圖五 Eric Yu, 2003

23 甘氏角應用實例 加幣匯率過去兩年走勢圖 加幣自2002年初以來開始走多頭，由1/8甘氏角轉強為3/8、再轉強為13/8。
甘氏角應用實例 加幣匯率過去兩年走勢圖 加幣自2002年初以來開始走多頭，由1/8甘氏角轉強為3/8、再轉強為13/8。 出處：游穎鴻「 加幣日圓走勢分析.doc」圖二 Eric Yu, 2003

24 百分比拉回 《The Wave Principle》, 費波納希比率分析
以黃金分割0.618以及 0.382為基礎。 道氏理論大師Robert Rhea(1934)彙整1896~1932年道瓊工業指數36年共13,115個交易日的歷史資料，發現有8,143個交易日是上漲，4,972個交易日下跌，也就是股市空頭市場進行的時間是多頭市場進行時間的0.611倍（非常逼近0.618）。 使用時機： 下方沒有趨勢線支撐的時候。 備註： 用在空間的拉回（價格下跌幅度）比時間的拉回（費波納希時間數列）還要具參考性。 Eric Yu, 2003

25 百分比拉回應用實例 黃金現貨價格的拉回 當價格跌破短期上升趨勢線下緣的時候，可尋求中期上升趨勢線支撐。
百分比拉回應用實例 黃金現貨價格的拉回 當價格跌破短期上升趨勢線下緣的時候，可尋求中期上升趨勢線支撐。 若下一道支撐距離太遠、或根本沒有中期趨勢線在下面，則可用百分比拉回。 出處：游穎鴻「 黃金與主要匯率預測.doc」圖二 Eric Yu, 2003

26 百分比拉回應用實例 布蘭特原油價格拉回 北海布蘭特原油價格自2002年11月每桶22.6美元起漲，四個月後100%拉回原點
百分比拉回應用實例 布蘭特原油價格拉回 北海布蘭特原油價格自2002年11月每桶22.6美元起漲，四個月後100%拉回原點 出處：游穎鴻「 黃金與油價走勢分析.doc」圖四 Eric Yu, 2003

27 頭肩頂與頭肩底型態 必須同時滿足下列條件才是頭肩頂（頭肩底反之亦然）- 頭肩頂之前需有一段「層級相符」的 漲勢，也就是漲了不小一段，如果之
前沒有可觀漲幅，就不算是「頂」。 出現像山形的結構，中間最高（頭） 兩邊較低（肩）。 成交量集中在三個峰，但成交量遞減。 右肩比左肩低，右肩成交量也比左肩成 交量低。 要找得出頸線，而價格跌破了頸線。 修正（或反彈）滿足點的計算： 標準算法：從頸線跌到滿足點的比率，就是從頭部跌到頸線的比率。 概略算法：頸線到滿足點的距離，就是頭部到頸線的距離。 Eric Yu, 2003

28 頭肩頂應用實例 金價過去四個月的頭肩頂 黃金現貨價格形成頭肩頂型態後，連過去八個月所形成的堅實中期上升趨勢線
頭肩頂應用實例 金價過去四個月的頭肩頂 黃金現貨價格形成頭肩頂型態後，連過去八個月所形成的堅實中期上升趨勢線 （曾經拉回測試五次都有成功撐住而反彈）這次都無法支撐此一回檔修正。 出處：游穎鴻「 黃金與油價走勢分析.doc」圖二 Eric Yu, 2003

29 頭肩頂應用實例 布蘭特原油過去五年的頭肩頂
頭肩頂應用實例 布蘭特原油過去五年的頭肩頂 布蘭特原油期貨價格在過去五年內出現了兩次頭肩頂型態，未來勢必看跌。 出處：游穎鴻「 黃金與油價走勢分析.doc」圖六 Eric Yu, 2003

30 頭肩底應用實例 澳洲元的十年長期頭肩底 澳洲元自2000年以來形成了小層級的頭肩底、自1997年以來形成中級的頭肩底。
頭肩底應用實例 澳洲元的十年長期頭肩底 澳洲元自2000年以來形成了小層級的頭肩底、自1997年以來形成中級的頭肩底。 出處：游穎鴻「 紐澳貨幣走勢分析.doc」圖三 Eric Yu, 2003