指數股票型基金(ETF)簡介 臺灣證券交易所 2009.11.03.

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1 指數股票型基金(ETF)簡介 臺灣證券交易所

2 大綱 壹、ETF介紹 貳、為何要投資ETF? 参、ETF交易制度說明 肆、臺灣ETF市場簡介 伍、 ETF投資風險 陸、資訊哪裡找?

3 壹、ETF介紹

4 何謂ETF? ETF（ Exchange Traded Funds 交易所交易基金）中文稱為「指數股票型基金」 ETF在證券交易所交易
追蹤指數，並將指數「證券化」，讓投資人得以少量資金即可參與指數表現。 宏達電 鴻海 台積電 聯發科 台塑 ETF 受益憑證 一籃子股票約 2千萬~5千萬 新台幣 1張僅須5萬~10萬新台幣

5 指數股票型基金特色 融合股票及開放型基金特色 如股票一般， 可於交易所上市買賣 如開放型基金可申購/贖回， 且基金規模不固定
買賣方式與股票相同 於券商開戶即可買賣 平盤以下可以融券放空 交易稅比股票低 證券交易稅僅1‰，低於股票之3‰ 被動式管理，追求指數報酬率 管理費用比傳統共同基金便宜 (0.09%~0.99%) 不受基金經理人轉換影響

6 指數股票型基金 1 2 3 4 ( Exchange Traded Fund) 上市交易 在證券交易所上市買賣、透明度高 追蹤指數
基金的績效等於指數的表現 3 風險分散 買賣一張ETF等於買賣一籃子股票 4 成本低廉 單價低、管理費低、投資容易

7 Barclays估計2009年， ETF總資產規模將超過 1兆美元，2011年，總資產規模將達2兆美元！
截至2009年9月底，全球共有1,773檔ETF發行，3,137檔ETF上市， 總資產規模達8,905億美元 Barclays估計2009年， ETF總資產規模將超過 1兆美元，2011年，總資產規模將達2兆美元！ 資料來源： ETF Industry Preview, As of end Q3 2009, Barclays Global Investors

8 全球ETF上市概況 (1) 資料來源：ETF Landscape Industry Review from Barclays Global Investors – July 2009 Review

9 全球ETF上市概況 (2) 9 臺灣 12 (含跨境2檔) 2.02 0.23% 排名 市場 第一上市檔數 第一上市資產規模 (十億美元)
占全球市場 比重(%) 1 美國 697 537.87 68.17% 2 歐洲 713 (含跨境1,858) 165.83 21.02% 3 日本 64 25.49 3.23% 4 加拿大 94 20.31 2.57% 5 香港 16 (含跨境36) 17.13 2.17% 6 墨西哥 12 (含跨境162) 6.45 0.75% 7 中國 4.71 0.60% 8 新加坡 8 (含跨境38) 2.37 0.34% 9 臺灣 12 (含跨境2檔) 2.02 0.23% 10 韓國 38 1.83 11 南非 22 1.31 0.17% 12 巴西 1.25 0.16% 13 印度 0.82 0.10% 總計 1,707 789.04 100.00% 資料來源： ETF Industry Preview, As of end Q2 2009, Barclays Global Investors

10 ETF已成為多功能的新資產類別 ETF 傳統資產類別：股票、債券、房地產 主題型 產業型 市值型 基本面 槓桿型/放空型 全球型 區域型
已開發/新興市場 商品型/債券型/另類投資工具 ETF

11 ETF與股票之比較 ETF 股票 交易方式 於集中市場即時交易， 另大額者可透過PD向基金公司進行申贖 於集中市場即時交易 分散風險 較佳
無 交易稅 0.1% 0.3% 流動性 不一定

12 可於集中市場即時交易，另大額者可透過PD向基金公司進行申贖
ETF與共同基金之比較 ETF 封閉式基金 開放式基金 交易方式 可於集中市場即時交易，另大額者可透過PD向基金公司進行申贖 可於集中市場即時交易 向基金公司進行申贖 管理方式 被動式管理 主動式操作 管理費 低 較高 交易價格 市價/淨值 市價 淨值 折溢價 很小 多為折價 無 信用交易 可

13 貳、為何要投資ETF?

14 ETF投資魅力 簡單－僅須掌握趨勢，免除選股煩惱 透明－投資內容透明，績效容易掌握 小額投資－小額投資即可參與市場整體表現
成本低廉－基金管理費較低、證交稅較低 流動性(變現性)高－可於盤中隨時買賣，不受 共同基金一日一價的限制 分散風險－ ETF=一籃子股票， 單筆投資立即分散個股風險

15 類股輪動難預期、單一公司風險過度集中 根據富邦投信2007年統計： (股票檔數以上市股票705檔計算)
連續二季表現優於加權指數之個數僅240檔 (約佔34%) 連續三季表現優於加權指數之個數僅162檔 (約佔23%) 連續四季表現優於加權指數之個數僅49檔 (約佔7%) 連續五季表現優於加權指數之個數僅14檔 (約佔2%) 以個股角度觀之，投資績效欲超越大盤並非易事，因此除非能精確選股並決定正確的進場時機，否則欲長期超越大盤績效十分困難。

16 報酬高於加權股價報酬指數一年報酬率之上市股票型基金個數
基金經理人幫你打敗大盤? 年上市股票型基金報酬率概況 加權股價報酬指數 一年報酬率 上市股票型 基金總數 報酬率高於加權股價 報酬指數之基金個數 佔比重 2003年 33.08% 165 23 13.94% 2004年 7.59% 173 22 12.72% 2005年 10.94% 171 154 90.06% 2006年 24.44% 176 40 22.73% 報酬高於加權股價報酬指數一年報酬率之上市股票型基金個數 任二年 任三年 四年 66 9 資料來源：台大財金系　李存修教授

17 國內大盤指數與共同基金平均表現比較 資料來源：中華民國投資信託暨顧問公會

18 共同基金與ETF投資成本比較 共同基金 (主動式管理) ETF (被動式管理) 境外基金 交易費 申購/贖回 手續費: 0.5~1.5%
證券交易稅: 0.1% 券商手續費: % 合計: % 手續費 1%~2% 管理費 1.5~3% 約為0.5% 1%~2.89% 1990年諾貝爾經濟學獎得主William F. Sharpe: 長期而言，主動式投資的績效表現會較被動式(指數)投資為差，因為主動式的投資必須要負擔較高的交易成本及管理費用!!

19 交易成本大幅影響長期報酬差異 49% 報酬差異 5年 10年 15年 20年 差別1% 5% 10% 16% 22% 差別1.5% 8%
25% 35% 差別2% 49%

20 什麼人適合投資ETF? 什麼人都適合投資ETF 保守型： 擔心買到地雷股 沒有時間看盤 衝動型： 看對大盤趨勢卻買錯個股
常常追高殺低， 不知如何選股 專業型： 擔心市場不確定因素高 對大盤判斷有心得，但沒空看個股

21 大師也瘋 E T F 《今周刊》問（以下簡稱問）： 聽說您在前些時候買進了台股， 這是真的嗎？ 吉姆．羅傑斯（以下簡稱答）：
是的，你說的沒錯。我最近確實買進了台股，這可是我生平第一次投資台灣市場。我買了台灣ＥＴＦ指數股票型基金，也就是投資台股的大盤指數。 買什麼？指數型基金 （ETF） 問：為什麼選擇投資ＥＴＦ指數股票型基金？ 答：我認為任何人想投資一個國家或是任何標的，以投資指數作為進場的第一步，會是個不錯的選擇。當你開始要踏入一個市場，還不是非常熟悉當地的產業時，投資當地的指數其實風險較低。我可以說，投資指數對於大多數投資人，在多數時點下，都會是最佳選擇。因為，依照過去的經驗看來，指數的表現往往會超越購買單一個股的報酬。    羅傑斯在觀望多年之後，終於在近期買進台股。(今週刊／吳東岳) 資料來源：今週刊、聯合新聞網

22 以被動式工具建構主動式投資組合內容 2003年諾貝爾經濟學獎得主Robert F. Engle將ETF譽為「偉大的發明」，因為ETF除了具有明顯的成本優勢、產品內容具有高透明度、並且有穩定的投資績效外，更重要的是，ETF讓投資人建構投資組合的思維能有突破性的進展。 根據Barclays統計，2000年至2008年9月，持有ETF的大型機構法人由762家增加至2,717家，成長率高達356.6％，主要由投信與避險基金持有。

23 資產配置為投資獲利主要來源

24 核心衛星配置 (Core-Satellite)
以ETF為核心持股，追求市場報酬，掌握市場大方向與趨勢 藉由衛星部位的調節，提升投資績效 例如：以大型股ETF為為核心持股，以產業型ETF為衛星部位 核心持股- ETF 主動式管理 個股 (衛星一) 共同 基金 (衛星二) 特色型ETF，例如中小型股ETF、產業型ETF、風格型ETF 特色 ETF 衛星三

25 定期定額投資 定期定額投資 是否適合定期定額方式投資? 發行人 ETF名稱 定期定額受託銀行 寶來投信
臺灣50(0050)、中型100 (0051)、 寶電子(0053)、台商收成(0054)、 寶金融(0055)、高股息(0056)、 新台灣(0060) 台新、中國信託、 國泰世華 富邦投信 FB科技(0052)、FB摩台(0057)、 FB發達(0058)、FB金融(0059) 台新、中國信託、 台北富邦、合作金庫

26 用ETF掌握趨勢 89.58%

27 參、ETF交易制度說明

28 ETF市場架構 散戶 投資者 機構投資者 參與證券商 機構投資者 成分股 ETF 信託基金 (初級市場) 實物買回 實物申購 參與證券商
證券交易所 (次級市場) 下單買賣之方式 如同股票採現金交易 機構投資者 ETF 信託基金 (初級市場) 實物申購買回 ETF 成分股 實物申購 參與證券商 實物買回

29 初級市場實物申購/買回機制 實物申購 實物買回 ETF 信託 機構 投資者 （ETF溢價時） 買一籃子股票，賣ETF （ETF折價時）
◎ 標準化程序：設定申購基數、每日公布實物申購買回清單 機構 投資者 實物買回 ETF 實物申購 一籃子股票 （ETF溢價時） 買一籃子股票，賣ETF ETF 信託 （ETF折價時） 賣一籃子股票，買ETF *ETF初級市場不限於機構投資人參與，但由於買賣金額較大，故一般參與者仍多為機構投資人=> 最小數量以500張為一個申贖單位

30 實物申購/買回機制的重要性 ETF有兩個報價：市價及淨資產價值(NAV) 透過實物申購/買回 平衡ETF及一籃子股票之差價 避免基金折溢價

31 ETF交易規則 (1) 買賣方式：透過一般券商開立之證券交易帳戶即可委託下單，不需要另外開戶， 與買賣股票方式相同
受益憑證：無實體，由集保帳簿登載 (股票存摺) 申購/贖回：投資人可參與上市前募集(IPO) （需自行考量風險），亦可於成立後透過參與證券商作申購/贖回（但須滿足最小申贖單位之上） 流動量提供者：提升ETF流動性，降低價格風險

32 ETF交易規則 (2) 僅含國內成分股之ETF交易方式 境外ETF之交易單位另訂，且不受漲跌幅限制!
以每1,000受益權單位為1張 升降單位 較一般股票小；未滿50元者為0.01元；50元以上為0.05元 漲跌幅度 同一般股票(7%) 交易時間 同一般股票(上午9時至下午1時30分) 信用交易 上市當日即適用，且融券賣出不受平盤以下不得放空限制 證券交易稅 0.1% 交易手續費 同上市證券，由證券商訂定，但不得超過0.1425% 境外ETF之交易單位另訂，且不受漲跌幅限制! 例：匯豐恆生H股ETF（0080）每張100股，恆生ETF（0081）每張200股， 寶來標智滬深300 ETF（0061）每張1,000股；3檔均不受漲跌幅限制

33 肆、臺灣ETF市場簡介

34 國內現有各檔ETF概況 ETF名稱 類型 2009年 1-9月 日均成交金額 (新台幣百萬元) 2009年1-9月成交值週轉率 寶來台灣卓越50 市值型 688.59 254% 寶來台灣中型100 9.35 172% 富邦台灣科技 產業型 2.37 64% 寶來台灣電子科技 4.48 66% 寶來台商收成 主題型 3.59 69% 寶來台灣金融 48.03 389% 寶來台灣高股息 7.12 91% 富邦台灣摩根 2.85 53% 富邦台灣發達 0.77 51% 富邦台灣金融 1.63 95% 寶來新台灣 1.60 96% 資料來源：臺灣證券交易所、截至2009年9月。

35 臺灣50 (0050) 寶來台灣卓越50基金 追蹤指數：臺灣50指數 指數類型：市值型 投資風格：價值型
一次買進臺灣市值最大的50家上 市公司股票 表彰藍籌股績效表現 成分股數目固定為50支 持股內容每季調整 * 現金股利： 94年1.85元，95年4.00元 年2.50元，97年2.00元 績效表現 台灣50 加權指數 今年以來 58.55% 64.09% 最近一週 -3.69% -2.80% 最近一個月 1.47% 2.57% 最近三個月 5.21% 7.19% 最近一年 64.88% 72.53% 最近二年 -7.73% -21.78% 資料來源：Bloomberg、鉅亨網，截至

36 臺灣中型100 (0051) 寶來台灣中型100基金 追蹤指數：臺灣中型100指數 指數類型：市值型 投資風格：成長型
一次買進臺灣50成分股外，市值最 大的前100家上市公司股票 表彰具成長潛力的中型企業績效表 現 成分股數目固定為100支 持股內容每季調整 * 現金股利： 96年0.77元 績效表現 中型100 加權指數 今年以來 78.97% 64.09% 最近一週 -2.38% -2.80% 最近一個月 2.84% 2.57% 最近三個月 2.02% 7.19% 最近一年 84.95% 72.53% 最近二年 -15.23% -21.78% 資料來源：Bloomberg、鉅亨網，截至

37 富邦資訊科技 (0052) 富邦台灣科技指數基金 追蹤指數：臺灣資訊科技指數 指數類型/投資風格：產業型
一次買進臺灣50及臺灣中型100共 150支成分股中，屬於科技產業的 上市公司股票 表彰臺灣最具代表性的高科技產業 績效表現 掌握科技產業脈動，分散個股風險 成分股數目不固定 持股內容每季調整 * 現金股利： 98年1.46元 績效表現 FB科技 加權指數 今年以來 64.5% 64.09% 最近一週 -3.02% -2.80% 最近一個月 1.58% 2.57% 最近三個月 2.28% 7.19% 最近一年 61.87% 72.53% 最近二年 -12.21% -21.78% 資料來源：Bloomberg、鉅亨網，截至

38 寶電子 (0053) 寶來臺灣電子科技基金 追蹤指數：電子類加權股價指數 指數類型/投資風格：產業型 一次買進臺灣所有科技產業上市公 司股票
完整表彰臺灣最具代表性的高科技 產業績效表現 掌握科技產業脈動，分散個股風險 成分股數目不固定 持股內容每季調整 名稱 寶電子 加權指數 今年以來 76.28% 64.09% 最近一週 -2.52% -2.80% 最近一個月 2.22% 2.57% 最近三個月 5.86% 7.19% 最近一年 72.54% 72.53% 最近二年 -9.41% -21.78% 資料來源：Bloomberg、鉅亨網，截至

39 台商收成(0054) 寶來台商收成基金 追蹤指數：S&P台商收成指數 指數類型/投資風格：主題型
以過去三年中，在中國大陸所認 列的收益占母公司稅前淨利之季 度平均值大於10％的上市股票作 為採樣母體，選取市值最大的50 支股票作為成分股 一次買進50家赴大陸投資、且具 有穩定獲利的上市公司股票 持股內容每季調整 * 現金股利： 96年0.35元 績效表現 台商50 加權指數 今年以來 83.63% 64.09% 最近一週 -1.17% -2.80% 最近一個月 5.84% 2.57% 最近三個月 10.38% 7.19% 最近一年 76.15% 72.53% 最近二年 -14.57% -21.78% 資料來源：Bloomberg、鉅亨網，截至

40 寶金融 (0055) 寶來台灣金融基金 追蹤指數：MSCI台灣金融指數 指數類型/投資風格：產業型
掌握金融產業脈動，分散個股風險 成分股數目不固定 持股內容每季調整 績效表現 寶金融 加權指數 今年以來 51.83% 64.09% 最近一週 -2.42% -2.80% 最近一個月 5.05% 2.57% 最近三個月 6.09% 7.19% 最近一年 98.61% 72.53% 最近二年 -6.88% -21.78% 資料來源：Bloomberg、鉅亨網，截至

41 高股息 (0056) 寶來台灣高股息基金 追蹤指數：臺灣高股息指數 指數類型/投資風格：主題型
一次買進臺灣50及臺灣中型100共150支成分股中，未來一年預測現金股利殖利率最高的30家上市公司股票 成分股數目固定為30支 持股內容每半年調整 績效表現 高股息 加權指數 今年以來 56.11% 64.09% 最近一週 -10.56% -2.80% 最近一個月 -5.11% 2.57% 最近三個月 -4% 7.19% 最近一年 59.13% 72.53% 最近二年 --- -21.78% 資料來源：Bloomberg、鉅亨網，截至

42 富邦摩台 (0057) 富邦台灣摩根基金 追蹤指數：MSCI臺灣指數 指數類型/投資風格：市值型
選取涵蓋臺灣80-90%市值的上市櫃公司股票為成分股 成分股數目不固定 持股內容每季調整 績效表現 FB摩台 加權指數 今年以來 62.01% 64.09% 最近一週 -2.1% -2.80% 最近一個月 2.9% 2.57% 最近三個月 5.89% 7.19% 最近一年 68.45% 72.53% 最近二年 -- -21.78% 資料來源：Bloomberg、鉅亨網，截至

43 富邦發達 (0058) 富邦台灣發達基金 追蹤指數：臺灣發達指數 指數類型/投資風格：產業型
一次買進臺灣50及臺灣中型100共150支成分股中的傳統產業(科技及金融產業除外)上市公司股票 提供產業輪動時的另項選擇 成分股數目不固定 持股內容每季調整 績效表現 FB發達 加權指數 今年以來 66.68% 64.09% 最近一週 -0.79% -2.80% 最近一個月 4.23% 2.57% 最近三個月 9.82% 7.19% 最近一年 69.29% 72.53% 最近二年 -- -21.78% 資料來源：Bloomberg、鉅亨網，截至

44 富邦金融 (0059) 富邦台灣金融基金 追蹤指數：金融保險類指數 指數類型/投資風格：產業型 一次買進臺灣所有金融保險產業上市公司股票
完整表彰金融產業績效表現 成分股數目不固定 持股內容每季調整 績效表現 FB金融 加權指數 今年以來 52.82% 64.09% 最近一週 -2.21% -2.80% 最近一個月 6% 2.57% 最近三個月 7.21% 7.19% 最近一年 96.58% 72.53% 最近二年 -- -21.78% 資料來源：Bloomberg、鉅亨網，截至

45 新台灣 (0060) 寶來新台灣基金 追蹤指數：未含電子股50指數 指數類型/投資風格：產業型 主要涵蓋金融及傳產類股
一次投資電子產業除外，臺灣市值最大的50家上市公司股票 主要涵蓋金融及傳產類股 成分股數目固定為50支 持股內容每季調整 績效表現 新台灣 加權指數 今年以來 52.1% 64.09% 最近一週 -1.76% -2.80% 最近一個月 4.8% 2.57% 最近三個月 8.7% 7.19% 最近一年 69.41% 72.53% 最近二年 -- -21.78% 資料來源：Bloomberg、鉅亨網，截至

46 近期發展 推動境外ETF來臺上市 開發新指數：如兩岸三地合編指數 發展新型態ETF：如槓桿型、放空型或商品ETF等 預定日期 ETF名稱
上市方式 匯豐恆生指數ETF 直接跨境 匯豐恆生H股指數ETF 寶來標智滬深300ETF 連結式基金 2009. (?) 凱基標智上證50中國指數基金

47 恆生H股ETF-恆中國（0080） 發行人：恆生投資管理有限公司 總代理人：匯豐中華投信 參與證券商：元大證券、 瑞士信貸證券
追蹤指數：恆生指數 包括市值最大，並在恒生綜合指數成份股內之中國企業H股。 指數內目前有43支成分股 交易單位：一張200單位 管理費：0.55%，保管費：0.05% 每半年配息一次(如有) 基金網址 以 股價538元計算，購買一張約需新台幣107,600元 資料來源：恆生H股指數ETF月報，截至

48 恆生指數ETF-恆香港（0081） 發行人：恆生投資管理有限公司 總代理人：匯豐中華投信 參與證券商：元大證券 跨境方式：直接跨境ETF
追蹤指數：恆生指數 包括市值最大及成交最活躍的港股，亦包括H股及紅籌股。主產業為金融、公用事業、地產和工商業。 指數內目前有42支成份股 交易單位：一張100單位 管理費：0.05%，保管費：0.05% 每半年配息一次(如有) 基金網址 以 股價922元計算，購買一張約需新台幣92,200元 資料來源：恆生指數ETF月報，截至

49 寶來標智滬深300 ETF-寶滬深 （0061） (1) (Tracker Fund，以契約方式間接獲得指數表現，非實際投資成份股)
發行人：寶來投信 母基金：標智滬深300 中國指數基金（ 2827 HK） (Tracker Fund，以契約方式間接獲得指數表現，非實際投資成份股) 母基金發行人：中銀保誠（網址 ） 參與證券商：寶來證券 跨境方式：連結式ETF (國內基金) 追蹤指數：滬深300指數（CSI 300） 由上海及深圳交易所各150支A股成分股組成。 交易單位：一張1000單位 費用明細： 母基金經理費：0.99%， 子基金經理費：0.3% 母基金保管費：0.4%，子基金保管費：0.1% 以 股價19.42元計算，購買一張約需新台幣19,420元

50 寶來標智滬深300 ETF-寶滬深 （0061） ( 2) 母基金追蹤方式：AXP。 子基金追蹤方式： 每年配息一次(如有)
由於中國有合格境外機構投資者 (QFII) 限制，基金不直接投資於A 股，而是將資產投資於連接至A 股之衍生性商品（AXP） AXP年期10年，交易對手為德意志銀行（DB）， 擔保品為85%的港股(可由35支恒生指數及/或恒生H股指數成分股挑選)。 如果DB無法維持QFII資格、未能獲准足夠投資額度、發生信貸事件或破產， 基金可能將清算。 子基金追蹤方式： 90%母基金及最高10%之期貨及現金部位 每年配息一次(如有) 資料來源：滬深300ETF月報，截至

51 境外ETF與國內11檔ETF有何不同? 交易單位： 漲跌幅度 境外ETF之交易單位可不以1000單位為一交易單位
如：恆生H股ETF （0080）為200基金單位， 恆生指數ETF （0081）為100基金單位。 漲跌幅度 國外許多交易所皆無漲跌幅度限制 境外ETF之漲跌幅度可不受7%限制

52 境外境外ETF管理機構與國內發行機構均有收取
直接跨境ETF與連結式ETF之比較 直接跨境ETF 連結式ETF 發行機構 境外ETF發行機構， 由國內總代理人引進 國內投信業者 管理費 由境外管理機構收取 境外境外ETF管理機構與國內發行機構均有收取 交易幣別 台幣 交易單位 比照第一上市地之交易單位 (恆生H股ETF為200單位， 恆生指數ETF為100單位) 1,000受益權單位 漲跌幅限制 無

53 伍、ETF投資風險

54 投資ETF有甚麼風險? 被動式投資風險 ETF並非以主動方式管理， 基金經理人不會試圖挑選個別股票， 或於逆勢中採取防禦措施
市場風險 (價格風險) ETF資產淨值隨著其所持有的股票價格變動 追蹤誤差風險 (Tracking Error) 由於ETF基金發行人會收取管理費、 加上基金資產與追蹤指數成分股之間存在少許差異， 可能造成ETF的資產淨值與股價指數間存在落差

55 投資境外ETF有哪些風險? 被動式投資風險 市場風險 匯率風險 追蹤誤差風險
境外ETF之價格無漲跌幅限制，價格波動可能較一般國內成分證券ETF大。 台灣交易時間與境外不一致，若台灣市場收盤後，境外發生重大事件，將造成在台上市之境外ETF延遲反映市價。 匯率風險 在台上市之境外ETF為台幣交易，其價格將反映匯率波動。 追蹤誤差風險 基金發行人收取之管理費、基金資產與指數成分股之差異、匯率波動、基金流動性等，皆可能造成境外ETF之資產淨值與股價指數間存在較大落差。

56 投資連結式ETF有甚麼風險? 被動式投資風險 市場風險
資訊透明度 費用收取 發行人信貸風險 槓桿投資風險(衍生性金融商品之保證金通常僅需1/10) 匯率風險 連結式ETF為台幣交易，而投資組合為外幣計價之境外ETF ，交易價格將反應匯率波動。 追蹤誤差風險 原境外基金發行人收取之費用、連結式基金再包裝之費用、基金資產與指數成分股之差異、匯率波動、基金流動性等，皆可能造成境外ETF之資產淨值與股價指數間存在較大落差。

57 投資ETF注意重點 主動式去管理你的ETF 基金基本資料 (詳閱公開說明書) 交易資訊 財務資料 追蹤之標的指數 費用明細
流動性 交易所ETF專區， 淨資產價值（NAV）與市價比 財務資料

58 陸、資訊哪裡找?

59 指數及ETF相關網站 臺灣證券交易所首頁： www.twse.com.tw 臺灣指數系列： ETF專區：
ETF專區： 寶來投信： 富邦投信：

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