期貨基本介紹.

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1 期貨基本介紹

2 1、股票與期貨有何不同？ 簡單的說，期貨交易不論買或賣均需先繳交保證金，其金額約為合約總值的8-10%，也就是說，交易人最大可將信用擴張為12.5倍，來從事期貨交易；比目前股市只能運用2-2.5倍的信用來作比較，代表交易人可以以小錢去交易更多量的股票。 2、交易期貨至少需要多少資金？ 期貨交易需先繳交期交所規定之原始保證金，如以目前指數在6000點，期交所最近一次公告的原始保證金為120,000元。換言之，交易人若要買或賣一口期貨合約，至少要準備120,000元。

3 3、期貨交易手續費及稅要如何計算，聽說比股票交易貴？
不論買或賣一口期貨合約，如單邊手續費為200元，若以6000點買進一口，手續費率為合約的200÷(6000×200)=0.0167%，比股票的0.1425%來的低。而期交稅為合約值的十萬分之4，亦比股票交易稅千分之3便宜。 4、是否可在不同公司開戶交易？ 交易人可以在各家合法之期貨商或可接受指數期貨委託的券商辦理開戶、交易。

4 5、期貨可否當日沖銷？ 只要保證金足夠並符合部位限制，期貨是可以無限制的作當日沖銷，當然無股票限資、限券之問題。 6、什麼是每日結算？ 當交易人買或賣期貨合約，若當日未沖銷其原部位，則收完盤後要依照期交所公布之結算價，與交易人之原成交價做價差之計算（結算），一有損益馬上會在交易人權益數上做調整。例如：交易人在盤中於6,000點放空一口期貨，且未做當沖，期貨指數收盤價在5,900點，則交易人賺了100點計20,000元,扣除手續費(NT$200元)及交易稅(NT$48元)後，交易人權益數即增加了19,752元。

5 7、期貨交易是否可以跟股票一樣做長期投資，每年有配股配息？
期貨合約有到期日限制，到期後合約自動消失（現金結算）或辦理交割，故若是想要長期投資，則需進行換月的動作，也就是繼續買或賣尚未到期的期貨合約。另外交易人所繳交之保證金只是保證有資格從事期貨交易，並非如股票可參加股東大會或除權、除息，因此也就沒有所謂配股、配息。 8、從事期貨交易被套牢時，是否可以以長期持有方式來解套？ 因期貨有到期的限制，且其為保證金交易，若被套牢應趕快採取停損措施，以免在到期前指數無法到達解套價位，且還可能要不斷地補繳保證金。若真要持續投資下去，可以換月操作。

6 與股票之差異 9、股票的單位是一張一千股，期貨呢？
期貨不同於股票，期貨的單位為一口期貨契約，而它的價值，是根據交易標的物的價格乘以合約跳動值而來。例如，台灣期交所的台股指數期貨每口合約價值=加權股價指數×新台幣200元。 10、可不可以當日沖銷？ 當然可以，但交易所需保證金一樣要先繳。

7 11、期貨委託單可以和股票一起下單？ 不可以。期貨委託單必須交由期貨營業員或具 有期貨業務員資格的證券營業員執行。 12、期貨有無股利、股息？ 因為股價指數期貨的標的物是加權股價指數， 當然沒有股利或股息。

8 13、期貨獲利比股票更佳？ 因為槓桿倍數大的關係，獲利時，期貨的報酬率的確會比股票佳，反之亦然。 14、可否長期持有？ 否。每一種期貨契約都有它的到期日，因此交易人不可能長期永續持有某一月份的期貨契約。

9 合約規格 15、國內台指期貨採電子交易，其撮合方式、優先順序？
台指期貨撮合係採集合競價方式，與店頭市場撮合方式相同，皆是於一段時間內蒐集所有委託單後，於滿足最大成交量的原則下產生一個成交價，其委託單處理的優先順序為： 1). 市價單優先於限價單 2). 限價的較高買單優先於較低買單，較低的賣單優先於較高的賣單。 3). 同價位的買賣單，開盤前依電腦隨機方式決定優先順序，開盤後依輸入時序決定優先順序。 16、最後交易日當天可否交易？ 最後交易日當天在營業時段內皆可交易。

10 出入金 17、在什麼時候要存入保證金？ 有兩種情況需要入金，當要買賣期貨，或被margin calls通知追繳保證金的時候。 18、錢存到哪裡？ 以電話轉帳、金融卡轉帳或臨櫃匯款，存到期貨在銀行開立的「客戶保證金專戶」中。 19、保證金存入後，什麼時候才能下單交易？ 期貨商和銀行之間有電腦連線，後台系統確定有入金了，您就可以下單交易。

11 20、我如果有賺錢可以領出來嗎？ 可以的，期貨交易每天都會按結算價重新計算您的損益，您可以將超額的保證金申請提領。 21、如果有賺錢，可以領多少出來？ 以當日結算價計算，超過原始保證金的部分，您都可以申請提領。

12 22、我申請出金，什麼時候可以拿到錢？ 由於公司及銀行作業需要一定的時間，但通常最慢亦會在您提出申請的次一營業日匯入您在開戶時留給我們的指定銀行帳戶裡。 23、賺錢的時候我可以把錢領出來，賠錢的時候要補嗎？ 由於期貨是採取每日結算的制度，因此當天收盤後，獲利的部分您當然可以提領出來，但同理，當您的保證金虧損到低於維持保證金的時候，我們會通知您要補繳保證金。

13 24、期貨風險那麼大，一下子就被掃地出門了，我可不可以多放一點錢在您們公司？
嗯，您很有風險管理的觀念喔！多放一點保證金，可以降低您的財務槓桿，也就是降低您的風險，除非股市有很大的震盪，您是不太會被強迫平倉的！

14 保證金 25、收到「追繳保證金」通知，就一定要補錢？要補多少？ 如果您收到「追繳保證金」通知，您可以選擇在次日開盤前自己下指令（市價）平倉，或補繳保證金。補繳到原始保證金的水準。 26、什麼是原始保證金？ 原始保證金是交易一口期貨所需繳的金額。由於有每日結算的制度，所以訂定的金額通常僅足以彌補一日價格變動所造成的損失，不會訂得太高。

15 27、什麼是維持保證金？ 維持保證金是原始保證金的某一百分比，台指訂在78%左右，大概是3/4。當您的保證金已低於維持保證金，我們就會對您發出「追繳保證金」通知。 28、什麼是每日結算？ 就是期貨每日會將保證金餘額向結算價對齊，做損益的計算，保證金低於維持保證金，就會發「追繳保證金」通知；而超過原始保證金的部分，客戶可以申請提領。 29、憑什麼把我斷頭？ 依據您在開戶時簽訂的受託契約，依約在您的保證金低於75%時，幫您下單平倉，以避免更進一步的損失。

16 交易及結算 30、期貨交易可交易哪些委託？ 1).國內期貨市場目前只接受市價及限價委託（ROD，FOK，IOC）。
每日有效單（Rest of Day，ROD）： 所下委託單限單日有效。 全部成交否則取消單（Fill or kill，FOK）： 所下委託單必須全數成交，否則立即取消之委託方式。 立即成交否則取消單（Immediate or Cancel，IOC）： 所下委託單必須馬上成交，否則即行取消之委託方式。 2).國外期貨交易，美盤有 ①限價單 ②市價單 ③停損單 ④停損限價單 3).國外期貨交易，日本盤有 ①限價單 ②市價單 ③停損單

17 限價停損單（Stop Limit order）：當市場價格達到委託人指定之價位，此委託單便立即變成限價單，有無法成交之可能。限價停損買單之價格必須設在當時市場價格之上，限價停損賣單之價格必須設在當時市場價格下，Stop及Stop limit間依各商品而定，約15檔。 停損單（Stop Order）：當市場價格達到委託人指定之價位時，此委託單便立即變成市價單，一般通常於平倉時使用，以減少損失，亦可用於建立新的部位。停損買單之價格必須設在當時市場價格之上。停損賣單之價格必須設在當時市場價格之下。