第三屆理財規劃人員專業能力測驗 理財規劃實務 Chapter 7 子女養育與教育金規劃 重要度：.

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1 第三屆理財規劃人員專業能力測驗 理財規劃實務 Chapter 7 子女養育與教育金規劃 重要度：

2 一、雙薪家庭抉擇與家庭計劃 所得高低、親子關係與工作價值 單薪與雙薪家庭的抉擇 臺灣地區平均家庭數約一半的核心家庭中：
理財規劃實務 一、雙薪家庭抉擇與家庭計劃 單薪與雙薪家庭的抉擇 臺灣地區平均家庭數約一半的核心家庭中： 家庭平均人數為：4.13人 成年人口數：2.66人 平均就業人口：1.84人 → 推估臺灣家庭70%為雙薪家庭；30%為單薪家庭 當子女出生後，父母一方是否要放棄既有工作，當一個家庭主婦(煮夫)養兒育 女？亦即在單薪與雙薪家庭間做一抉擇，往往是一個重大的家庭理財決策，其 考量選擇必需從三個方面著手： 所得高低、親子關係與工作價值

3 ‧單薪與雙薪家庭抉擇的考量因素 (b) 雙薪時保母費、托嬰費的機會成本 (c) 考慮所得稅效果後之差異 (d) 考慮因上班額外增加的額外支出
理財規劃實務 ‧單薪與雙薪家庭抉擇的考量因素 (a) 單薪時的絕對所得 ( 基本為30萬元 ) (b) 雙薪時保母費、托嬰費的機會成本 (c) 考慮所得稅效果後之差異 應有稅前薪資 = 保母費 / (1 - 邊際稅率) 保母費 30,000 元 邊際稅率 稅後所得 6% ,915元 13% ,483 元 21% ,975元 30% ,857元 40% ,000元 (d) 考慮因上班額外增加的額外支出 服裝、交通費、外食費等等

4 未來經濟景氣展望影響二度就業時的錄取機會，因此就全生涯的 機會成本考量，儘管繼續工作並請保母並不划算，但仍應就長遠
理財規劃實務 ‧單薪與雙薪家庭抉擇的考量因素 (e) 階段不景氣與長期經濟展望 未來經濟景氣展望影響二度就業時的錄取機會，因此就全生涯的 機會成本考量，儘管繼續工作並請保母並不划算，但仍應就長遠 考量而忍受短期的入不敷出。 (f) 考慮未來收支的育兒資產負債 育兒負債：將養育子女二十年的總支出還原現值 育兒資產：將雙親一人稅後收入減去兩人費用後剩餘值還原折現 育兒資產 > 育兒負債 → 始可選擇夫妻其中之一可辭去工作 養育一名子女至22歲總現值為368萬 → 現年 30 歲的夫妻，若希望生兩個小孩，則單一工作者收入若 未達8.1萬元以上，另一方則需要繼續工作。

5 二、家庭計劃 不考慮購屋支出 ‧狹義的家庭計劃，即指準備要生幾個小孩。 ‧臺灣核心家庭平均子女數為2.13人
理財規劃實務 二、家庭計劃 不考慮購屋支出 ‧狹義的家庭計劃，即指準備要生幾個小孩。 ‧臺灣核心家庭平均子女數為2.13人 →養育子女數 = (家庭生涯收入 – 夫妻生涯費用) / 每個子女生涯負擔 丈夫現年30歲月薪6萬元，妻子年28歲月薪5萬元，年終獎金平均兩個月，平均稅率13%。 → 家庭年度稅後收入為 (6萬+5萬) x (12月+2月) x (1-13%) = 134萬元 假設收入年成長率與通貨膨脹率抵銷，預計三十年後兩人同時退休。 → 生涯收入 = 134萬 x 30年 = 4,020萬元 夫妻含房租生活費每月4萬元，每人每年 24 萬元 → 至80歲為止生活費：24 x x 52 = 2,448萬元 → 剩餘1,572萬元 → 公立學校 368萬 4.27人 學才藝請家教500萬 3.14人 唸博士700萬 2.24人

6 2. 考慮購屋支出 ‧需將子女居住空間計算在內，臺灣家庭平均每人居住面積11坪。
理財規劃實務 2. 考慮購屋支出 ‧需將子女居住空間計算在內，臺灣家庭平均每人居住面積11坪。 ‧若每坪以20萬為計算基礎，多一子女應增加220萬元的購屋支出。 養育子女數 = (家庭生涯收入 – 夫妻生涯費用 – 購屋總價) / 每個子女生涯支出負擔 購屋總價 = (2+養育子女數) x 11坪 x 每坪單價 循上例，夫妻可減租金每月1萬元，50年可省600萬元。1,572萬 萬 -1,100萬 = 1,072萬元，1,072萬元 / 368萬元 = 2.9 1,292萬元 / 500萬元 = 2.5 1,512萬元 / 700萬元 = 2.1

7 二、子女教育金規劃隻必要性與應有額度 教育程度與所得收入的關係
理財規劃實務 二、子女教育金規劃隻必要性與應有額度 教育程度與所得收入的關係 社會新鮮人起薪方面，不同教育程度每一階段差距在5000元左右，顯示教育程度對於所得的影響，從踏入社會就開始直到退休為止，如影隨形。 國中以下每戶每年平均可支配所得為 萬，高中職為 90.64萬，而專科以上為 萬元，顯示在教育上的投資的確有其效果，而儲蓄率亦呈現同樣的趨勢。

8 二、子女教育金規劃之必要性與應有額度 2. 教育投資是否划算的簡易分析
理財規劃實務 二、子女教育金規劃之必要性與應有額度 2. 教育投資是否划算的簡易分析 即便上大學的學費昂貴，如四年學費食宿共100 萬元，但是若能提升薪資30萬元至 45 萬元，還是划算。 以工作至 60 歲為標準，未唸大學者多出四年的工作時間，實質收入可以多出 30 萬 x 4 = 120 萬元。但有唸大學者每年收入多出 15 萬元，以大學畢業後工作三十年計算，15萬 x 30年 = 450 萬元。 因此唸大學可以增加的生涯收入 = 450萬 – 120萬 –100萬 = 230 萬元。代表投資高等教育是值得的。 唸一年研究所需80萬元，費時兩年成本為160萬元，加上兩年工作收入的機會成本 = 45萬元 x 2 = 90萬元，因此總成本為 250萬元，若以畢業後可工作28年計算，250萬元 /28 = 8.93萬， 8.93萬 / 45 萬 = 19.8%，是故若大學畢業起薪 3 元計算，則碩士回國後起薪應達3.6萬元才值得。 若是在國內唸碩士，則起薪多三、四千元就划算。

9 二、子女教育金規劃之必要性與應有額度 教育費用連年上升，不及早準備屆時恐不足以支應 ‧台灣教育費用支出自1964年開始上升。
理財規劃實務 二、子女教育金規劃之必要性與應有額度 教育費用連年上升，不及早準備屆時恐不足以支應 ‧台灣教育費用支出自1964年開始上升。 ‧2000年核心家庭平均每年教育費用支出約6.5萬，佔可支配所得的6%。 ‧兩名子女同時唸私立大學，學雜費與生活費總計約17.2萬至55.2萬元，佔 家庭年收入的16~54%，負擔相當沉重。 ‧公立大學學費年成長率7~10%，私立大學學費成長率為3~4%。 ‧養兒育女的開銷有兩大高峰：一是學前階段、一是高等教育階段。 ‧私立大學學費為公立大學的兩倍，台幣貶值後，出國留學的費用更高， 1990年2萬美元可以唸完一個碩士(50萬台幣)，至2002年只能唸一個學期 ‧子女教育費具有不可替代性，到時間就必須受教育，有遠見的父母可以 在子女年幼時以其名義作定時定額存款累積未來的高等教育經費。

10 三、子女教育金規劃之步驟與實例 1. 蒐集各級教育學費及相關支出作為衡量基準 ‧教育費用須及早規劃與準備。
理財規劃實務 三、子女教育金規劃之步驟與實例 1. 蒐集各級教育學費及相關支出作為衡量基準 ‧教育費用須及早規劃與準備。 ‧善於利用助學貸款、獎學金、助教機會以增加收入並降低學費支 出。 ‧利用美元兌台幣30~32元的機會建立美元部位以降低匯兌所可能造成 的學費支出暴增。 學程 公立學校 私立學校 幼稚園 20,000~25,000 元 50,000~80,000 小學 1,000~2,000 35,000~50,000 國中 5,000~6,000 40,000~60,000 高中職 8,000~10,000 大學 22,000~36,000 43,000~68,000 研究所 20,000~40,000 40,000~70,000 各級學校 2001 年每學期學費範圍表 學前 小學 中學 高中 大學 10萬 2000 1萬 2萬 20萬

11 三、子女教育金規劃之步驟與實例 2. 以複利終值計算目前的學宿費屆時需要多少錢
理財規劃實務 三、子女教育金規劃之步驟與實例 2. 以複利終值計算目前的學宿費屆時需要多少錢 目前教育今總花費水準 x CF(n,r) = 屆時上大學時所需準備之教育基金 如一小男孩上小學時父母開始為其籌措高等教育經費，離上大學還有12 年，依目前水準供私立大學含住宿之學費四年共計100萬元，役畢後出國 深造還有十八年需準備目前水準之150萬元，若學費漲幅為5%，則12年 後需要大學教育經費為100萬 x CF(12,5%) = 100 萬元 x = 179.6萬元，而18年 年後則須留學經費約 150 萬元 x CF(18,5%) = 150 萬元 x = 361萬元。 唯一的手段只有及早規劃！ 除了投資，再怎麼省也不夠！

12 理財規劃實務 三、子女教育金規劃之步驟與實例 3. 目前應該準備的整筆投資與儲蓄組合

13 理財規劃實務 三、子女教育金規劃之實例 張先生為現年6歲的兒子與3歲的女兒準備高等教育經費，以唸私立大學一年總花費25萬元，留學一年總花費75萬元來算。假設教育費用成長率與收入年成長率均為5%，教育金儲蓄率與投資報酬率均為10%，張先生現有50萬元的淨資產與120萬元的年收入，試問張先生應如何以現有資源配置在教育金的投資上？

14 三、子女教育金規劃之實例(續..) 理財規劃實務 模擬結果，張先生現在必須將年收入中的11%以及投資資產中的50萬元擺在子女教育金投資用途之上，第一年平均每月儲蓄11,550元，且每年儲蓄要增加5%(等於教育費用成長率)，始足以應付兩個小孩的大學與出國留學費用的需求。

15 第三屆理財規劃人員專業能力測驗 理財規劃實務 Chapter 8 退休規劃 重要度：

16 高齡化社會下退休規劃的必要性 老年人口逐年增加，由2.49% (50年) → 8.65% (90年)
理財規劃實務 高齡化社會下退休規劃的必要性 老年人口逐年增加，由2.49% (50年) → 8.65% (90年) 生產者與退休者扶養比，20.72人 (50年) → 8.08人 (90年) 高齡化社會 7% (臺灣1994年)，高齡社會 14% (臺灣2015年) 100年時，7人→1人(65歲以上)、120年(20%)，3人→1人 老年人消費項目：居住類(34.2%)、育樂類(24.4%)、醫療類(16.7%) 年齡越高，因為開始動用儲蓄，且理財規劃應以穩健原則為主，因此金融資產的比重應逐漸降低 如夫妻一起規劃，每月最低應至少3.2萬

17 退休規劃應及早自行準備，國民年金與企業退休金應當作額外福利
理財規劃實務 退休規劃應及早自行準備，國民年金與企業退休金應當作額外福利 原因： 依現行制度很難領到企業發給的勞工退休金 ‧ 行業適用勞基法 ‧ 符合退休年資與年齡規定 ‧ 公司永續經營問題 ( 企業12年平均壽命，15年以上勞工15%) ‧ 公司願意依勞基法規定提撥 ( 僅30% ) ‧ 就算拿到最高基數，也只夠 45 個月的生活費 新制退休金不敷生活所需 ‧舊制是確定給付制，新制是確定提撥制 ‧投資風險由政府與雇主轉移到勞工，操盤功力有目共睹 ‧工作 40 年可領原薪資 32%，最高基數只夠 6 年 ( 視投資績效與千分之八之提撥率而定 )

18 ‧老人年金3000元，國民年金望穿秋水(93年開辦，最高9000元，繳40年)
理財規劃實務 原因： 國民年金一延再延，老人年金杯水車薪 ‧老人年金3000元，國民年金望穿秋水(93年開辦，最高9000元，繳40年) ‧高薪者且工作35年，65 歲退休可領200萬或月退休金15000元！ ‧ 勞保老年給付最高 50 個基數 210 萬，2 年多而已 養兒難防老 ‧子女奉養父母法，最高一年徒刑，併 科20萬元罰金過去是告訴乃論，現在 縣市政府或社福機構可向法院請求核 發扶養命令，不過… ‧恐怖的統計數字 老人受子女奉養者：75年66%→84年48% 與子女同住者： 75年71%→84年64% 資料來源：TVBS

19 退休金不夠，自己又不準備的話，等到老年人口佔20%時，將有七成老人過著貧窮的日子。
理財規劃實務 原因： (繼續) 不及早規劃結果堪虞 退休金不夠，自己又不準備的話，等到老年人口佔20%時，將有七成老人過著貧窮的日子。 Credit Diet 一書的作者提到： 90%的美國65歲以上老年人，不是已經死亡，就是已破產！ 目前28 萬老年人幾乎沒有收入 ，低收入老年人口70 萬，總計 198 萬，佔所有老年人口 194 萬的51%！ 美國僅5%、台灣 10%的老年人 可過著財務獨立的生活。 資料來源：TVBS

20 老後退錢(前) x 2 社會保險基數分析 ● 勞基法規定退休金給付標準 工作15年以上且年滿55歲，或工作超過25年，以服務同一事業者為限
理財規劃實務 社會保險基數分析 ● 勞基法規定退休金給付標準 工作15年以上且年滿55歲，或工作超過25年，以服務同一事業者為限 前15年每年2個基數，後面1個基數，最多45個基數 ● 勞基法規定老年給付標準 男性滿60歲，女性滿55歲，或工作15年且年滿55歲，或勞保年資滿25年 前15年每年1個基數，後面2個基數，最多45個基數，但六十歲以後繼續 工作，則最多能再領5個基數 ● 公務員退休金最高53基數 滿5年可領，滿20年可領月退休俸！ 老後退錢(前) x 2

21 跳巢對退休金之影響 (一) 30歲以前可擇良巢而居，跳槽或轉業不影響日後退休金，30歲安 定工作至60歲仍可領滿45個基數。
理財規劃實務 跳巢對退休金之影響 (一) 30歲以前可擇良巢而居，跳槽或轉業不影響日後退休金，30歲安 定工作至60歲仍可領滿45個基數。 (二) 30歲至45歲每長一歲則跳槽時會會損失一個基數。 若薪資成長率等於通膨率，實質薪資水準不變，例如40歲時跳槽 會損失10個基數，則跳槽後工作至60歲還有20年，10/(20*12)=4.2% 每月薪資需增加4.2%才能彌補退休金損失。

22 跳巢對退休金之影響 (三) 45歲至55歲此時在新工作做不滿15年，無退休金，如50歲跳槽損
理財規劃實務 跳巢對退休金之影響 (三) 45歲至55歲此時在新工作做不滿15年，無退休金，如50歲跳槽損 失45個基數，跳槽後工作至60歲還有10年，45/(10*12) =37.5% (四) 55歲以上在同一公司已任職滿30年，先申請退休再轉業，可領滿 45個基數無損失。 若只剛好符合任職滿15年可領30個基數，比做到60歲少領5個基 數，且新工作無退休金，則新工作必須增加 5/(5*12) =8.33%，才 能彌補損失。

23 退休規劃速算法 退休金需求速算法 ‧目前無儲蓄，退休後維持目前水準，且不打算留遺產 工作期總儲蓄 = 退休後總支出
理財規劃實務 退休規劃速算法 退休規劃是個人最長期也最重要的財務計劃 退休金需求速算法 ‧目前無儲蓄，退休後維持目前水準，且不打算留遺產 工作期總儲蓄 = 退休後總支出 工作期年儲蓄 x 工作年數 = 退休後年支出 x 退休後餘命 S x J = Y x R ‧儲蓄率 = 年儲蓄/年收入 = R / (J+R) 工作期儲蓄 工作期生活支出 退休後生活支出 目前年齡 退休年齡 終老年齡

24 退休規劃速算法實例說明 例1：某乙目前40歲，打算60歲退休，預計退休後要維持工作期生 活水準至75歲，那麼現在的儲蓄率為何？
理財規劃實務 退休規劃速算法實例說明 例1：某乙目前40歲，打算60歲退休，預計退休後要維持工作期生 活水準至75歲，那麼現在的儲蓄率為何？ 解： = = /(15+20)= 42.86% 例2：某丙儲蓄率為 50%，其他條件與某乙一樣，何時退休可以維持目前生活水準？ 解： (75-X) / [( X-40 )+( 75-X )] = 50% → 75-X= 17.5 → X = 57.5

25 ‧目前無儲蓄，但退休後可接受不同程度生活水準 工作期總儲蓄 = 退休後總支出*P
理財規劃實務 ‧目前無儲蓄，但退休後可接受不同程度生活水準 工作期總儲蓄 = 退休後總支出*P 工作期年儲蓄 x 工作年數 = 退休後年支出 x 退休後餘命 S x J = Y x R * P P = 生活水準係數 例3：某乙目前40歲，打算60歲退休，預計退休後要維持工作期生 活水準的八成至75歲，那麼現在的儲蓄率為何？ 解： = = *0.8/(15+20*0.8) = 38.71% 例3：某乙目前 30 歲，預計退休後要維持工作期生活水準的120% 至75歲，儲蓄率40%，那麼何時可以退休？ 解： 120%*(75-X) / [(X-30)+(75-X)*120%] =40% X = 58.9歲

26 已有儲蓄以整筆投資方式當作退休準備，可以降低應有的儲蓄率
理財規劃實務 ‧目前有儲蓄的退休金計算方式 已有儲蓄以整筆投資方式當作退休準備，可以降低應有的儲蓄率 例3：某甲儲蓄為年所得之5倍，目前30歲，打算60歲退休，預計退 休後要維持工作期生活水準的八成至75歲，那麼現在的儲蓄 率為何？ 解： = =15 (15*0.8-5) / (30+15*0.8) = 7/42 = 16.67% 例4：某甲儲蓄為年所得之5倍，目前30歲，預計退休後要維持工作 期生活水準的120%至75歲，儲蓄率40%，何時退休？ 解： [(75-X)*1.2)-5] / [(X – 30) + (75-X)*1.20] = 40% (85-1.2X) = (55-0.2X)*0.4 63 = 1.12X → X = 56.25

27 ‧目前有儲蓄，且欲留遺產的退休金計算方式 目前淨值 + 現在至退休前之儲蓄 = 退休後支出 + 遺產
理財規劃實務 ‧目前有儲蓄，且欲留遺產的退休金計算方式 目前淨值 + 現在至退休前之儲蓄 = 退休後支出 + 遺產 例5：某甲儲蓄為年所得之5 倍，目前30歲，打算60歲退休，且想留 年所得10倍之遺產給子女，預計退休後要維持工作期生活水 準的八成至75歲，那麼儲蓄率為何？ 解： = =15 ( *15) / (30+15*0.8) = 17/42 = 40.50% 不留遺產儲蓄率為16.67%，理財壓力增加

28 退休規劃的影響因素 退休規劃的重要原則 ‧退休後生活費多寡 ‧活得越久，領得越多 ‧通貨膨脹率高低 ‧社會福利 ‧離退休年期長短
理財規劃實務 退休規劃的影響因素 ‧退休後生活費多寡 ‧活得越久，領得越多 ‧通貨膨脹率高低 ‧社會福利 ‧離退休年期長短 ‧退休前資產累積多寡 退休規劃的重要原則 ‧儘早規劃，越早越輕鬆 ‧退休金儲蓄運用不能太保守，否則就算年輕就開始也不堪負荷 ‧以養老險與年金為基本，基金投資為輔

29 理財規劃實務 退休規劃的詳細步驟

30 臺灣地區平均餘命分析 民國90年臺灣男性平均餘命73.8歲，女性78.5歲 退休後所面臨的，是活得太久的風險，不是死得太早的風險！
理財規劃實務 臺灣地區平均餘命分析 民國90年臺灣男性平均餘命73.8歲，女性78.5歲 退休後所面臨的，是活得太久的風險，不是死得太早的風險！

31 第三屆理財規劃人員專業能力測驗 理財規劃實務 Chapter 9 全方位理財規劃的運用實例 重要度：

32 編製月現金流量預估表的原則 長期的全生涯規劃以年為單位，但仍需針對短期進行現金流量調度計劃。 定期定額投資基金作為長期目標達成的手段
理財規劃實務 編製月現金流量預估表的原則 長期的全生涯規劃以年為單位，但仍需針對短期進行現金流量調度計劃。 定期定額投資基金作為長期目標達成的手段 現金餘額為負數，則必需作調度安排，短期貸款用來平衡三年內收支差異 標會的現金流量 中短期現金流量預估應每月重編 價格變化 收支不平衡時考慮編製細目預算 月支出→食衣住行細項 中短期計劃應與長期計劃接軌與配合

33 不用查表的簡易理財規劃 在12%的投資報酬假設下： ‧ 整筆投資 1 元，六年後增值為 2 元
理財規劃實務 不用查表的簡易理財規劃 在12%的投資報酬假設下： ‧ 整筆投資 1 元，六年後增值為 2 元 ‧ 每月投資 1 元，六年後增值為 100 元 就可以每6年當一個階段，進行定時定額與整筆投資的規劃 必考!

34 保險需求的計算 淨收入彌補法 類似產險保額 國外飛機失事，就是利用此法來理賠，收入成長率越高，貼現率越低，保額就越高
理財規劃實務 保險需求的計算 淨收入彌補法 類似產險保額 國外飛機失事，就是利用此法來理賠，收入成長率越高，貼現率越低，保額就越高 影響合理保額所得倍數的因素 ‧年齡：年齡越大，保額越小 ‧個人之支出佔所得比重：支出比重越大，淨所得收入 越小，死了沒差，保額越小 ‧個人所得成長率 ‧個人支出成長率 ‧投資報酬率越高，折現率越高，保險需求越低

35 理財規劃實務 保險需求的計算(con’t) 2. 遺族需要法 以被保險人死亡時，遺族終其一生的需要為基準，扣除被保險人生前儲蓄所累積的淨值，就是應投保的額度 影響保額的因素 ‧年齡：年齡越大，過去累積的淨值越多，保額越小 ‧遺族之支出佔所得比重：支出比重越大，家庭負擔越 大，保額越高 所得替代法 一般而言，人是以工作收入作為家用支出，但保險事故 發生後，是以理賠金所產生的利息為生 故利率下降→理賠金應該更高，因此保額應增加

36 供需缺口之調整 以理財目標進行資產配置 當理財總供給能力超過目標總需求現值時，會留下遺產，稱 之為供給缺口，反之則稱為需求缺口
理財規劃實務 供需缺口之調整 當理財總供給能力超過目標總需求現值時，會留下遺產，稱 之為供給缺口，反之則稱為需求缺口 以理財目標進行資產配置 投資是達成理財目標的手段，因此必須先設定短、中、長期 的理財目標，才能針對目標進行投資規劃。(10% 30% 60%) 原則：期間越近，安全性資產的比重越高

37 問題 Q & A Rudy Liou