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豐盛資產管理客戶投資講座 2017年2月18日 若干投資產品或買賣服務並非適合每一位投資者，投資者宜因應本身之投資經驗、投資目標、 財政資源及其他相關條件，小心衡量自己是否適合參與此等買賣。投資產品的價格及其收益可升亦可跌。在若干情況下，投資者可能會損失全部資本。過往表現並不保證未來表現，而以其他貨幣結算之投資產品亦有可能涉及匯率風險。在作出投資決定前，投資者應詳閱適用之發售文件以了解有關詳情及所涉及之風險。此簡報資料僅供參考，並不對任何產品作任何形式的邀約、招攬、推介或表述。本簡報內容及資料如有任何更改，恕不另行通知。
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英明伙伴絕對回報基金成立至今 連派息總回報超過 70%
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基金策略: 既長揸又短炒 左手索羅斯、右手畢菲特 同時有短線捕捉時機及揀股的能力
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搶雞糊 (投機)
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恒指 三個月 特朗普當選 1月升幅只是補回12月的跌幅。 正式升浪其實由2月初才開始，成交增加，氣氛好轉。
恒指 三個月 特朗普當選 1月升幅只是補回12月的跌幅。 正式升浪其實由2月初才開始，成交增加，氣氛好轉。 港股經歷換莊，去年年底外資撤退，今年年初中資進入。
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以衍生工具捕捉短線升幅 恒指2月23800 call 一個月 有一倍以上回報
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中國平安(2318) $42 call 一個月 有一倍以上回報
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日經2月19125 call 一個月 有五倍以上回報
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外匯亦是短炒戰場之一 基金於俄羅斯盧布交易中獲利不俗
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美元升勢停止 Dollar Index 一年
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歐元 一年 在交差盤上表現較差，作為沽空目標
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日元 一年 暫時缺乏明顯趨勢
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蘭特 一年
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盧布 一年
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墨西哥(MXN) 一年
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造大牌
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長期創造價值目標 容易克服週期劣勢的公司 收租 網絡 品牌
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領展(823) 十年
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置富(778) 上市至今
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冠君產業信託(2778) 十年
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騰訊(700) 十年
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Facebook(FB) 上市至今
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Hermes(RMSp) 十年
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Kering(KERp) 十年
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品牌(以消費者模式分類): 1. 計較 2. 不計較 3. 中間人決定
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1. 計較 例子: Hermes(RMSp)、Kering(KERp)、Tesla(TSLA)、L'Oreal (OR)
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2. 不計較 例子: 大快活(52)、大家樂(341)、Fast Retailing(9983.T)、Costco(COST)
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3. 由中間人決定 例子: 醫療儀器Masimo(MASI)、Varex Imaging Corp(VREX)、牙套Align Tech(ALIGN)、大型衛浴設備ToTo(5332.T)、Geberit(GEBN)、車軚Goodyear Tire & Rubber(GT)、Michelin SCA(ML)、Bridgestone Corp(5108.T)
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Masimo 定價300美元 脈搏血氧計
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Masimo (MASI) YTD
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瑕疵=機會
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北控(392) 非人民幣借貸佔總負債66.6%
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北控(392) 一年
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美圖秀秀(1357) 上市至今
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護城河，經時間累積 例子: Moody’s (MCO)、S&P GLOBAL INC(SPGI)、 Diageo plc(DGE) 、實驗室Intertek(ITRK)
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2017長遠投資大主題: 債券市場電子化 寵物人性化 中國電影市場
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MARKETAXESS HOLDINGS INC(MKTX) 三年
債券市場電子化 債券市場電子化 MARKETAXESS HOLDINGS INC(MKTX) 三年
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債券市場電子化 MOODY‘S `CORP(MCO) 三年
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債券市場電子化 債券市場電子化 S&P GLOBAL INC(SPGI)
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寵物人性化
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IDEXX Laboratories, Inc.(IDXX) 一年
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VCA Inc(WOOF) 一年
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Patterson Companies, Inc.(PDCO) 一年
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Patterson Companies(PDCO)
-綜合醫療用品集團，牙科及動物醫療各佔一半 -牙科器材分銷業務，於美國市佔率達33% -美國最大寵物及禽畜醫療產品分銷商，佔整體營業額約一半(53%) -受惠美國家庭寵物增長趨勢
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Blue Buffalo Pet Products Inc(BUFF) 一年
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日本電影於中國市場擴張
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Toei Animation Co Ltd (4816.T) 一年
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Toho Co Ltd (9602.T) 一年
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增加平凡行業龍頭 ASSA ABLOY(ALZC) 一年 門鎖製造商
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增加平凡行業龍頭 KONE OYJ-B(KNEBV) 一年 電梯供應商
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增加平凡行業龍頭 Rollins, Inc.(ROL) 一年 酒店殺蟲服務
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總結: 策略改變 增加分散程度 增加美國中小型股份 增加香港衍生工具 增加平凡行業龍頭 增加外匯炒賣
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