台廠3Q‘15 LCD TV出貨達926萬台 季增17% 2015全年僅3,359萬台 冠捷佔比將過半

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1 台廠3Q‘15 LCD TV出貨達926萬台 季增17% 2015全年僅3,359萬台 冠捷佔比將過半
DIGITIMES Research統計，台灣廠商2015年第3季LCD TV出貨量達926萬台，較上季成長16.6%，亦優於2014年同期。出貨結果顯示台廠需求面主受惠於旺季效應，但墨西哥數位電視標案訂單出貨量卻顯著由上季衰退；至於客戶關係對台廠出貨的影響，包括東芝品牌授權下半年開始發揮效益、及小米電視新增兩個台灣代工供應商。 2015年第3季台廠對北美出貨由維持為45%左右，多數美國市場客戶均提高訂單量，但由於墨西哥標案訂單出貨大幅減少，使台廠對北美佔比持平。對亞洲市場與歐洲市場均稍有提高，比重分別為28.8%與22%。至於台廠出貨尺寸分布，50吋以上大幅增加為24.3%；32吋以下區間雖減少墨西哥訂單出貨，但新增了Sony印度出貨，因此比重稍增為15%左右。 本季台廠出貨排名稍有變化，除冠捷與鴻海穩坐前二名外，仁寶、緯創與瑞軒佔台廠出貨比重為一增、一減、一持平，使仁寶由第二躍升第三名；緯創反由第三降至第五。 展望2015年第4季，預估台廠出貨可達949萬台，單季僅有2.2%成長，恐怕不易突破單季千萬台。對美系客戶出貨約當增加為3成比重；對陸系客戶出貨比重降為11.7%。全年來看，台廠2015年LCD TV出貨預期為3,359萬台，恐自2014年3,564萬台衰退5%。前五大廠中僅冠捷、瑞軒可望成長，其餘台廠可能面臨衰退。 Research分析師兼專案經理 羅惠隆

2 影響台廠3Q’15 LCD TV出貨因素分析 影響因素 內容 影響程度 需求面 供給面 淡季效應
歐美市場迎接旺季，而台廠出貨歐美比重仍達6成以上。 ↑★★★★ 標案市場 鴻海墨西哥標案訂單量不如預期。 ↓★★★ 供給面 客戶關係 仁寶取得東芝北美與歐洲品牌的效應下半年較明朗。 仁寶對樂金出貨呈現衰退。 ↑★ 台廠與海爾關係漸遠。 ↓★ 小米新增瑞軒、瑞儀等台灣供應商。 台廠2015年第3季LCD TV出貨表現，需求面主受季節性效應與墨西哥數位電視標案訂單不如預期影響。 第3季開始出現旺季效應，歐美市場均有旺季備貨需求。 第2季開標結果已顯示鴻海得標數量非常少，因此第3季標案出貨量更低於第2季水準。 供給面因素方面，主要與個別廠商的客戶變化有關。 仁寶接連取得美國與歐洲的東芝品牌授權，2015年中開始發揮效應。 仁寶2015年新增樂金為客戶，但較大的出貨量出現在第2季，第3季起樂金訂單已經逐漸減少。 海爾逐漸減少緯創、鴻海與冠捷訂單。 小米電視第3季起新增瑞軒為供應商，第4季起，原提供小米電視背光模組的瑞儀也加入小米電視整機組裝行列。 註：星星數愈多，影響程度愈高。↓表負面影響，↑表正面影響。

3 較上季成長16.6%　 出貨量優於2014年同期 單位：千台 2015年第3季台廠LCD TV出貨926萬台，較2015年第2季成長16.6%；較2014年同期成長2.1%。

4 台廠LCD TV出貨地區比重變化 北美市場佔台廠出貨比重小降為45.2%。 多數以北美為出貨主力的台廠，對北美出貨量仍增加。
唯鴻海墨西哥標案出貨大幅減少，使台廠對北美出貨比重約略持平。 台廠對亞洲市場出貨增為28.8%。 冠捷對大陸傳統電視廠出貨增加。 小米新增48吋瑞軒代工機種於第3季開始出貨。 樂視在鴻海的出貨稍有減少，但在冠捷的出貨稍有增加。 歐洲市場佔台廠出貨提高為22%。 冠捷自有品牌飛利浦出貨優於上季。 仁寶承接東芝歐洲品牌後，對歐洲出貨增加。 台廠對其他地區出貨降為4%。

5 台廠LCD TV出貨尺寸比重變化 台廠50吋以上出貨達24.3%。 主因旺季大尺寸需求較明顯。 46~49吋區間降為10.2%。
40/43吋降為20.4%。 37~39吋降為2.1%。 主要台廠中僅有瑞軒仍有37~39吋出貨。 32吋小增為28%。 仁寶新增對樂金出貨主要是32吋。 冠捷32吋比重也多於上季。 32吋以下增為15%。 鴻海新增Sony印度小尺寸出貨。 冠捷30吋以下機種出貨也增加。 但鴻海墨西哥的小尺寸標案出貨銳減。

6 台廠LCD TV出貨型態比重變化 OEM/ODM OBM 台廠2015年第3季OBM型態出貨比重增加至28%。
冠捷自有品牌在歐洲市場本季出貨增加。 瑞軒對Vizio出貨較第2季稍少，且新增小米電視出貨，致自有品牌比重由上季6成降為5成。 仁寶雖取得東芝歐洲與美國市場授權，但DIGITIMES仍未將仁寶對東芝出貨納入台廠OBM出貨。 美國東芝僅剩Best Buy為唯一通路，而仁寶雖支付品牌權利金給東芝，但產品行銷仍以Best Buy較具主導性。 至於歐洲東芝，仁寶負責維護與通路的關係，但同樣未投入人力或資源進行品牌經營。 OBM

7 陸系客戶增加 歐美系客戶比重衰退 台廠LCD TV主要出貨對象 台廠 主要出貨對象 冠捷
陸系客戶增加　 歐美系客戶比重衰退 台廠LCD TV主要出貨對象 台廠 主要出貨對象 冠捷 Best Buy、Sony、Vizio、樂視、海爾等、自有品牌(飛利浦、AOC)。 鴻海 Sony、Vizio、小米、樂視、海爾。 仁寶 樂金、東芝。 緯創 Vizio、小米。 瑞軒 JVC、小米、夏普、自有品牌(Vizio)。 達運 Best Buy、BenQ。 日系客戶增為30%。 鴻海新增Sony印度市場出貨。 瑞軒對夏普(Sharp)出貨增加但對JVC減少。 仁寶增加東芝品牌出貨。 歐美系客戶降至27.9%。 主因鴻海對墨西哥政府的標案出貨大幅減少。 陸系客戶出貨比重增為13.2%。 小米新增的48吋由瑞軒代工，第3季開始出貨。小米電視3的43吋與60吋第4季才有小量出貨。 樂視在鴻海新增40吋，出貨稍有增加。 大陸近期出現不少新電視品牌，例如PPTV、大麥、微鯨等，多數由台廠代工，但目前這些品牌出貨量仍少。 其他客戶中包含仁寶所代工的樂金出貨。樂金本季在仁寶出貨大減，使此區間出貨佔比降至0.8%。

8 台灣LCD TV前五大廠集中度變化 Top 5 Top 3 Non-top 5 台灣2015年第3季前三大佔比小增為82.8%。
前三大為冠捷、鴻海與仁寶。 仁寶取代緯創成為第三名，其對東芝歐洲與北美出貨均增加。 前五大佔台廠出貨小降為95%。 第4名與第5名分別為瑞軒與緯創，其中緯創掉至第五名。 前五大中，冠捷、仁寶成長；鴻海約略持平；其餘衰退。 非前五大的台廠僅佔5%出貨。 景智併入輔祥後，新公司改名達運，本季對Best Buy出貨有明顯成長。 和碩雖接到小米電視2的55吋訂單，但據聞出現面板供貨問題後，小米接下來要出貨的55吋可能改由瑞軒生產的小米電視3機種頂替，因此無其他客戶的和碩形同將退出市場。 Non-top 5

9 台灣廠商LCD TV出貨佔有率 冠捷自有品牌與ODM均增加，佔台廠出貨佔比提高為53.1%。
鴻海墨西哥數位電視標案出貨上季已經出貨大減，本季出貨更少，主因最後一個標案原當地電視廠幾乎全數囊獲。 緯創連續2季衰退，主因結束對海爾出貨，另外由於Vizio與瑞軒關係改善，因此瑞軒增加的Vizio出貨排擠掉Vizio釋單緯創的數量。 仁寶佔比自2014年第4季谷底回升至2014年第3季水準，主因第3季起歐洲交接了東芝品牌，因而代工夥伴的選擇較過去有主導權。 但由於Vestel仍具有製造上的成本優勢，仁寶即使獲得品牌授權，部分機種仍選擇由Vestel出貨而非由自家工廠生產。 瑞軒佔比維持為6.3%，其對Vizio出貨與對日系品牌出貨均未優於上季，但本季新增對小米出貨，因此整體出貨量仍高於上季。 以背光模組出貨為主的瑞儀，也開始有整機出貨，目前已承接小米電視3的43吋與60吋，但其中分離式設計的60吋主要生產螢幕，但含訊號處理的soundbar，則是由緯創生產。不過瑞儀對小米電視3出貨主要是第4季以後。

10 2015年第4季預估

11 第4季預估944萬台 季成長僅1.7% 較2014同期衰退13% 單位：千台
第4季預估944萬台 季成長僅1.7%　較2014同期衰退13% 單位：千台 台廠2015年第4季LCD TV出貨量預估為944萬台，不如2015年7月時所預估的千萬台。 歐美仍有旺季效應，但不如以往顯著。 台廠原訂可掌握的墨西哥數位電視標案第4標出貨全數落空。 部分台廠客戶結構變得十分單純，緯創、仁寶、達運等，幾乎僅仰賴單一客戶。和碩唯一客戶小米轉單後，第4季可能完全沒有TV出貨。

12 歐美系客戶維持3成 對陸系客戶出貨比重下降 歐美系客戶出貨比重維持3成。 第4季歐美系客戶拉高出貨量的空間較大。 日系客戶將小增為28.6%
2015年Sony開始增加ODM機種給台廠，不過Sony第3季下修2015年出貨(原估1,500萬台，修正為1,200萬台)，因此對台廠出貨稍有影響。 仁寶在歐洲開始掌握東芝品牌，因此可提高自家工廠的生產比重。但由於成本考量，仁寶仍有不少東芝機種決定委由Vestel代工。 瑞軒代理的JVC呈現衰退局面。 陸系客戶比重將降為11.7% 海爾與台廠關係漸薄，逐漸轉單大陸公版公模廠商。 樂視Le TV市場需求仍強勁，但出貨金額臨界台廠提供的信用額度，台廠不敢貿然大量出貨。 小米電視3第4季僅有螢幕較大的60吋上市，預估小米電視3對台廠第4季出貨量助益不明顯。 不少Smart TV新品牌由台廠代工，但這些品牌2015年尚不成氣候。

13 台廠LCD TV出貨尺寸比重變化 2015年第4季台廠50吋以上出貨比重較2014年同期顯著增加為24.2%。
46~49吋出貨佔比將下降；40~43吋持平。 旺季促銷的結果使部分需求被吸往50吋以上。 32吋出貨佔比預估較2014年同期大增。 仁寶出貨樂金全為32吋。 瑞軒、冠捷32吋比重均提升。 小於30吋機種出貨比重由21%大減為13.8%。 2014年第4季因鴻海墨西哥標案訂單而大量出貨小尺寸電視，但2015年第4季鴻海未拿下最後的第4標，因此小尺寸出貨量將銳減。

14 冠捷YoY成長 鴻海緯創衰退顯著 單位：千台；% 2015年第4季冠捷出貨佔比增加為55.9%，出貨量預估為528萬台。
第4季主要成長動力在於ODM客戶出貨，尤其北美市場客戶。 鴻海佔比將降至2成左右，出貨量約達198萬台。 主因墨西哥標案訂單提早結束，且主力客戶Sony出貨不如預期。 鴻海墨西哥標案訂單2014年第4季出貨了近百萬台。但2015年第4季預估出貨量為0。 預定2015年第4季出貨的第4標總量約300~400萬台，鴻海原預估可搶下3分之1數量，但開標結果是由當地廠商Dimand幾乎全數囊括。 Sony下修2015年出貨，也對鴻海的Sony OEM出貨產生影響。 緯創降為6.4%，出貨預估60萬台。 緯創2015年上半結束與海爾的代工關係；對小米的出貨也在2015年第3季結束。 2015年第4季僅剩Vizio為唯一客戶，但Vizio增加瑞軒的出貨，恐擠壓緯創第4季對Vizio的出貨。 仁寶提升為7.9%，預估出貨75萬台。 仁寶2015年下半開始交接東芝歐洲品牌，因此提高歐洲東芝出貨中，自家工廠生產的比重。 北美東芝新機種也由仁寶代工。 仁寶對樂金的出貨，在2015年第4季收尾，因此數量不多。雙方的合作關係將止於2015年。 瑞軒增至6.4%。 瑞軒原本拿到的Vizio 2015年機種並不多，不過雙方關係在2015年似乎好轉，Vizio決定2016年提高瑞軒的訂單量。但2015下半年起，瑞軒對Vizio出貨已經明顯加溫。 另瑞軒代工小米電視第4季將繼續出貨。 單位：千台；%

15 各廠2015年LCD TV出貨預估 單位：百萬台 冠捷全年估計可達1,773萬台，較2014年成長7%。自有品牌與代工均優於去年。
鴻海可能降至800萬以下，墨西哥數位電視標案原訂可貢獻200萬台，最終估計僅出貨68萬台，主因總訂單量減少，且下半年的標幾乎全由當地電視廠取得。 藉由仁寶一連串與東芝的合作，加上新增對樂金，而穩住地位，不過上半年正值交接造成出貨不穩定，使2015年出貨量較2014年仍呈現16.8%衰退。 緯創全年稍低於仁寶，但遠不如2014年。其2015年對主要客戶Vizio出貨減少，且接連結束與次要客戶的合作關係。緯創為Sony代工的背光模組，2015年約達120萬台，並未算入台廠LCD TV代工數量中。 瑞軒2015年貌似僅稍優於2014年，實際上可能逆轉了原先面臨的劣勢。原訂瑞軒僅能由Vizio獲得相當少量訂單，並搭配對夏普、JVC代工，最多能達150萬台出貨量。但2015年間對Vizio與夏普出貨增加，又取得小米電視訂單，使出貨量反而優於2014年。 達運為原本的景智，而輔祥購併景智後，公司名稱又改為達運。達運TV整機客戶主要為Best Buy，透過友達的關係，出貨狀況十分穩定。