台廠2015年LCD TV出貨可達3,800萬台 冠捷、鴻海與其他台廠拉開差距 Vizio為台廠最大ODM客戶

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1 台廠2015年LCD TV出貨可達3,800萬台 冠捷、鴻海與其他台廠拉開差距 Vizio為台廠最大ODM客戶
DIGITIMES估計，2015年全球LCD TV代工市場突破5,000萬台，其中台廠可佔其中3,833萬台，有望達到雙位數成長。若以全球LCD TV出貨量2.29億台來看，台廠將佔其中16.8%，稍高於2014年的16.1%。 2014年台廠LCD TV出貨3,482萬台，自連續2衰退後重新以2%成長。冠捷全資掌握飛利浦品牌，與夏普品牌北美授權Best Buy為影響台廠2014年主要原因；而Vizio拱緯創與冠捷為主要供應商、及仁寶買下東芝波蘭廠，則影響個別台廠的業績表現。 2015年台廠年成長率有機會突破10%，其中鴻海獲墨西哥標案市場，對台廠出貨帶來效益最顯著。其餘包括Vizio北美持續成長、仁寶買東芝波蘭廠的訂單效益，都在2015年發酵。台廠主要客戶中，Vizio將躍居台廠最大供貨品牌，飛利浦、Sony與東芝則對台廠貢獻度則分佔2~4名。 個別台廠中，前兩大包括冠捷與鴻海均有機會繼續成長，其中冠捷預期自有品牌表現優於2014年，ODM方面包括Vizio、海爾與樂視亦帶來穩定出貨。至於鴻海更是有機會首度突破千萬台，年成長率上看3成。緯創與仁寶憑藉Vizio與東芝維持在競爭舞台上。其餘廠商方面，瑞軒將因夏普止穩，但佔出貨量台廠僅剩4%；景智專注Semi set出貨，但整機代工仍有機會達百萬台；至於和碩將退出市場。 Research分析師兼專案經理 羅惠隆

2 2014年台廠出貨僅成長2% 佔全球比重亦小跌 單位：千台 2014(e)台灣LCD TV各廠佔比
冠捷佔台廠出貨近半。 僅前四大廠商出貨佔比可超過5%。

3 影響2014年LCD TV代工的事件 與實際產生的效應
事 件 實 際 產 生 影 響 仁寶承接東芝波蘭廠 Sony決定停止釋出ODM訂單 Vizio提高冠捷與緯創2014出貨比重 夏普釋出北美 品牌經營 Best Buy逐漸以大陸代工廠為供應商 和碩淡出LCD TV代工產業 仁寶仍未掌握東芝所有歐洲ODM訂單 鴻海Sony訂單全數為OEM模式 冠捷仍在新興市場獲得ODM合作機會 緯創確保2014年出貨量 瑞軒淡出Vizio供應鏈 DIGITIMES Research曾於2013年底列出可能影響2014年LCD TV代工產業的重要事件，此處列舉期間實際造成的影響。 仁寶2014年所拿到的東芝歐洲ODM訂單仍偏少，主因數量較多的平價機種報價仍不如Vestel低。 Sony 2014年旗艦機種確由Sony馬來西亞廠全數囊獲，鴻海僅負責其中的歐美市場整機組裝。不過冠捷仍獲得Sony新興市場的小尺寸ODM訂單，這些訂單非屬常規機種。 緯創與海爾合作不順，但因Vizio釋單量大增而穩定2014年產線運作。原本主力供應商瑞軒幾乎淡出Vizio供應鏈。 夏普2014年起北美品牌授權Best Buy，但此僅限於Best Buy通路。Best Buy後來將夏普機種訂單釋給冠捷；另夏普也開始釋單非Best Buy通路機種給瑞軒。 Best Buy給冠捷的訂單原預期較2013年少很多，但因Best Buy後來獲得夏普授權，並將這額外的機種交由冠捷，補上部分冠捷Best Buy出貨的缺口。景智仍有友達的面板優勢仍獲得穩定Best Buy機種出貨。 夏普授權Best Buy的機種由冠捷掌握 部分非Best Buy機種則由夏普釋單瑞軒 冠捷對Best Buy的出貨稍微萎縮 景智掌握面板貨源仍獲Best Buy釋單

4 個別台廠2014表現(一) 冠捷 鴻海 緯創 飛利浦品牌謀合不順 日系訂單有斬獲 美系客戶出貨佔比持續提升 穩住Sony訂單
供貨Vizio的60吋競爭力不如前 樂視、自有品牌不無小補 緯創 成功搶下Vizio最多機種 小米雷大雨小 海爾失而復得 冠捷 2014年買下飛利浦的TP Vision 30%股權，因而獨家掌握飛利浦品牌，藉此冠捷希望提高組織效率，並擴大品牌銷售。不過自有品牌2014年表現仍未轉好，佔冠捷出貨比重由2013年5成左右降至4成。 相對的，冠捷在ODM業務則表現亮眼。 原表示不釋單ODM的Sony在2014年增加不少訂單。過往日系客戶加總在冠捷僅約百萬台年出貨量，2014年則倍增單量。 美系客戶以Vizio成長較顯著；對Best Buy出貨雖不如2013，但冠捷掌握Best Buy獲授權的夏普品牌機種訂單。 鴻海 買廠綁定Sony訂單的合約已經到期，但本年仍掌握Sony OEM機種。 憑藉SDP(Sakai Display Product)面板帶來Vizio 60, 70吋訂單，為鴻海帶來每年百萬出貨，但2014年起65吋因6代線攤提結束而展現價格競爭力，帶給60吋壓力不小。2014年Vizio將不以60吋為Black Friday銷售主力，使鴻海對Vizio出貨衰退。 樂視大尺寸、或品牌的InFocus等也帶來些許出貨。 緯創 緯創通常在必要時，透過下重手來掌握特定大客戶的訂單。 此前主要深耕Sony，Sony轉單鴻海後，2012年底透過買廠綁住海爾訂單。 2013年海爾出貨不如預期，緯創2013年底透過鉅額贊助Vizio行銷費用取得Vizio 2014年訂單，成為Vizio最大供應商。 小米電視第二代繼續與緯創合作，初期喊出目標每月10萬台以上，但實際每月拉貨不到預期量的一半。 與海爾合作不順，雙方2014年第2季已不再合作，但據聞緯創因此決定關閉原購自海爾的工廠。後續因當地政府出面，而於第3季起又重新出貨海爾，訂單預料將延續到2015年。

5 個別台廠2014表現(二) 仁寶 瑞軒 景智 和碩 壓寶單一客戶 東芝歐洲釋單不如預期 開拓背光市場未見成效 與Vizio漸離漸遠
JVC、夏普成主力客戶 景智 Best Buy穩定出貨 專注Semi Set市場 和碩 收尾東芝歐洲訂單 小米也不如預期 仁寶 2013年底也透過買廠確保東芝未來三年訂單，因此2014年幾乎將資源集中在單一客戶上。 不過東芝歐洲市場的訂單2014年轉交仁寶進度不如預期。 東芝歐洲市場供應商過去主要是Vestel，另外和碩則出貨東芝波蘭工廠in house機種的機板。 仁寶2014年僅陸續交接到原屬和碩的in house訂單，但ODM訂單仍掌握Vestel手中，主因土耳其廠商報價甚低。 仁寶轉投資立寶，目標是承接背光或semi set訂單，但2014年似乎未見成效。 瑞軒 過去以出貨Vizio為大宗，不過雙方關係自2013年漸行見遠。 一方面瑞軒希望協尋新的ODM客戶，另一方面Vizio也需要新的供應商來強化競爭力。 瑞軒在北美幫JVC代工兼鋪貨，幫助JVC品牌2014年起死回身。此也幫助瑞軒取得代工夏普非Best Buy通路的代工訂單。 景智 景智因掌握面板來源而獲得Best Buy穩定下單。 景智仍以Semi Set為主要市場。 和碩2014年主要客戶東芝與小米的出貨量每況愈下。期間也有少量海爾訂單。 東芝波蘭廠2013年底賣給仁寶，因此原和碩掌握的東芝歐洲in house訂單2014年起陸續減少。 小米電視第二代出貨開高走低，2014年第4季起也已停產。

6 2015年台廠出貨預估為3,833萬台 佔全球比重可望回升 單位：千台
2015年台灣LCD TV出貨量預估為3,833萬台，自2014年成長10%，佔全球出貨小幅回升到16.8%。 鴻海取得墨西哥標案對整體台廠出貨帶來的效益較顯著。

7 2015全球LCD TV預估為2.29億台 單位：百萬台 2015年全球LCD TV出貨可達2.29億台，年成長率可望優於過往3年(2012~2014年)。 DIGITIMES 2014年1月曾指出，新興市場將陸續於2015~2020完成數位化，此將成為這段期間LCD TV主要成長動力。 其中墨西哥由於補助每戶1台LCD TV，2015將創造額外千萬台需求。 UHD TV產品將在2015發展成熟，並將朝向平價發展，有助於創造部分換機需求。 此外TV廠商2014年以後全面退出PDP TV，此也有助LCD TV銷售。

8 對台廠2015年LCD TV出貨 主要假設 冠捷自有品牌出貨回穩 仁寶自Vestel分食東芝歐洲訂單 鴻海墨西哥數位電視標案出貨順暢
Vizio持續成長　冠捷放棄買下北美飛利浦計畫 東芝2015釋出北美品牌經營但仁寶仍維持北美東芝出貨 大陸品牌維持與台廠的出貨關係 韓系品牌小量釋單台廠 DIGITIMES Research對2015年台灣代工廠LCD TV出貨預估，涵蓋以下假設。 冠捷2014年飛利浦品牌TV仍處於過渡階段，出貨與獲利表現均不佳，預料2015年可逐漸穩定。 仁寶2014年並未因買東芝波蘭廠，而囊獲東芝歐洲市場所有訂單，主因Vestel在報架上仍有優勢。不過2015年仁寶應會根據合約重新要求東芝履行合約，分出部分Vestel訂單給仁寶。 墨西哥2015年標案訂單據聞由4家廠商(包括鴻海)分食900萬台，但小尺寸TV面板緊俏可能影響總出貨。鴻海掌握自家面板，因此目前估計受面板缺貨影響較小。 Vizio在美國市場飽和情形下將進軍海外市場，2015年主要擴展墨西哥、加拿大等，加上2015積極擴大UHD產品線，Vizio有機會維持年成長，進而有利台廠出貨。 Vizio的成長也改變冠捷北美市場策略。原冠捷有意自Funai買下北美飛利浦品牌，但為避免與Vizio衝突而已放棄。 近期東芝亦傳出將授權Best Buy北美TV品牌。由於東芝主要通路就是Best Buy，此將影響仁寶北美出貨甚鉅。不過即使達成協議，也不至於馬上產生影響，預料仁寶對東芝美國市場出貨至少維持到2015年中，之後才陸續轉由Best Buy自己的供應鏈接手。 對台釋單大陸品牌主要包括海爾、樂視與小米，其中2014年銷售狀況較不順的小米變數較大，不過據聞台廠包括鴻海、緯創仍有興趣與小米繼續合作。 樂金2015年有望釋單仁寶北美機種。過往韓商找台廠報價最後都無疾而終，不過據聞樂金機種確實已經開案，因此應有機會2015年開始出貨，不過出貨量應不至於太多。。

9 2015 LCD TV 代工市場約4,926萬台 台灣出貨佔全球提升為16.2%
台廠估計佔其中3,833萬台，比重約16.8%。 單位：千台、%

10 2015年主要品牌釋單分布預估 註：飛利浦是指TP Vision飛利浦，數量亦包含AOC 韓系品牌中，樂金2015年小幅釋單。
樂金將釋單少量非旗艦產品線機種給仁寶。 所釋單機種據聞將使用夏普面板，共3種尺寸。 日系品牌中東芝將有超過7成機種來自代工。 東芝北美2015為開新機種，且據聞品牌已授權BBY，因此北美釋單仁寶的量會減少，但東芝歐洲機種應會從Vestel挪部分給仁寶。 夏普、Panasonic對台釋單甚少。 夏普僅北美下單瑞軒較穩定，釋單緯創的東南亞訂單與冠捷的歐洲訂單均屬spot deal。 Sony仍以鴻海為主要供貨對象。 2014 Sony釋單冠捷的印度小尺寸機種銷量不錯，但因三星等跟進該市場，加上面板缺貨，數量將萎縮。 Vizio較多機種將落於冠捷，比重稍過5成，緯創佔比降至近3成。 Best Buy取得夏普與東芝北美品牌授權，釋單量可望增加。 註：飛利浦是指TP Vision飛利浦，數量亦包含AOC

11 2015台廠客戶別出貨比重預估 註：飛利浦是指TP Vision飛利浦，數量亦包含AOC
冠捷自有品牌(飛利浦+AOC)佔比僅4成多，Vizio為最大ODM客戶。 海爾訂單則因2012年購買對方工廠所取得合約。 日系家電廠非冠捷核心客戶，2015年對日系品牌出貨有機會達150萬台。 鴻海對Sony出貨佔總出貨量降至58%，2014年為77%。 墨西哥標案訂單可佔3成出貨。 對Vizio出貨預料不會成長，因為60吋價格競爭力不如以往顯著。 緯創以Vizio為主要出貨對象，但2015年第三季前可望仍維持對海爾出貨。 瑞軒主要出貨對象為日系JVC與夏普。 仁寶東芝訂單佔出貨比重達到近9成，2015年另嘗試耕耘樂金。 註：飛利浦是指TP Vision飛利浦，數量亦包含AOC

12 2015年品牌釋單排名預估 單位：千台 註：飛利浦是指TP Vision飛利浦，數量亦包含AOC Vizio躍升台廠最大客戶。
Sony目前看來TV銷售好轉，全年估計可成長至1,500萬台，台廠約可拿下660萬台。 東芝TV銷售逐漸衰退，但擴大釋單比重。 海爾釋單台廠仍可達到200萬台，分交冠捷與緯創。 Best Buy 2015年出貨可能增加，但大陸廠商為主要供貨對象。 註：飛利浦是指TP Vision飛利浦，數量亦包含AOC

13 鴻海有望破千萬台 和碩退出市場 2013~2015台廠LCD TV出貨量 單位：千台
鴻海有望破千萬台　和碩退出市場 單位：千台 2013~2015台廠LCD TV出貨量 DIGITIMES Research估計冠捷2015維持台廠LCD TV龍頭，上看近1,800萬台。 鴻海排名第二，有望首度突破千萬台。 緯創與仁寶相當。 緯創對Vizio出貨量不如2014年，但將繼續供貨海爾。 仁寶2015北美出貨將不如2014年，但歐洲出貨應會成長。 和碩2014年第4季電視相關部門已在收尾，2015年將退出電視生產，而專注原有的網通產品與STB。