第二章 资产评估的基本方法 第一节 市场法 第二节 收益法 第三节 成本法.

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1 第二章 资产评估的基本方法 第一节 市场法 第二节 收益法 第三节 成本法

2 资产评估基本途径和方法 成本法 市场法 收益法 成本途径 市场途径 收益途径 过去 未来 评估基准日

3 资产评估方法体系 市场法 成本法 收益法 直接比较法 类比分析法 重置核算法 重置成本 物价指数法 功能价值法 规模经济效益指数法 成新率
观察法 使用年限法 直接价值法 收益额 收益法 折现率 收益期

4 第一节 市场法 一、市场法的基本涵义 是指利用市场上同样或类似资产的近期交易价格，经过直接比较或类比分析以估测资产价值的各种评估技术方法的总称。 市场法是资产评估中最为直接、最具说服力的评估途径之一 二、基本原理：资产的替代原理

5 三、市场法的基本前提 要有一个活跃的公开市场 ①针对被评估资产的交易要有大量的买者和卖者 ②交易双方对信息的掌握对等、充分
③资产不能处于被迫出售或被迫购买的状态 公开市场上要有可比的资产及其交易活动

6 四、市场法的基本程序 确定被评估资产 选择参照物 比较差异因素 调整差异指数 综合分析 得出结果 相关参数 1.参照物的可比性：功能、市场
条件、资产实体特征和质量、成交时间等。 2.参照物数量：三个以上。 确定被评估资产 比较差异因素 调整差异指数 综合分析 得出结果 选择参照物 1.选择差异因素：根据资产种类，选择对资产价值影响较大的因素。 2.指标对比、量化差异。 以参照物成交价格为基础，将各项差异指标进行调整，得出初评结果。 对初评结果进行分析，用统计分析 或其他方法判断结果的合理性。

7 五、市场法中具体评估方法 （一）直接比较法
概念：指能够在市场上找到与被评估资产完全相同的参照物，或被评估资产的取得时间与评估基准日非常接近且市场价格基本稳定的情况下，直接以参照物的市场交易价格或购置价格作为被评估资产的评估值的评估方法。 被评估资产评估值＝参照物价格×各项差异调整系数＝参照物价格×被评估对象的情况/参照物的情况

8 （一）直接比较法 注意问题： 1、如果与被评估资产相同的参照物在评估基准日同时存在多种交易价格时，应当选用价格最低的一种。
2、如果参照物价格变动幅度过大，可在分析参照物价格合理性的基础上，加以适当调整。

9 （二）类比分析法 概念：又叫市场成交价格比较法，是在公开市场上无法找到与被评估资产完全相同的参照物时，可以选择若干个类似资产的交易案例作为参照物，通过分析比较评估对象与各个参照物成交案例的因素差异，并对参照物的价格进行差异调整，来确定被评估资产价值的方法。 被评估资产评估值＝参照物价格×各项差异调整系数

10 （三）参照物的主要差异因素 1.时间因素。指参照物交易时间与被评估资产评估基准日时间上的不一致所导致的差异。如果评估对象与参照物之间只有时间因素的影响时，被评估资产的价值可用下式表示为： 评估值＝参照物价格×交易时间差异修正系数 2.区域因素。指资产所在地区或地段条件对资产价格的影响差异。地域因素对房地产价格的影响尤为突出。当评估对象与参照物之间只有区域因素的影响时，被评估资产的价值可用下式表示为： 评估值＝参照物价格×区域因素修正系数 3.功能因素。指资产实体功能过剩和不足对价格的影响。当评估对象与参照物之间只有功能因素的差异时，可用下式表示为： 评估值＝参照物价格×功能差异修正系数

11 （三）参照物的主要差异因素 4.交易情况。交易情况主要包括交易的市场条件和交易条件。当评估对象与参照物之间只有交易情况的差异时，被评估资产的价值可用下式表示为： 评估值＝参照物价格×交易情况修正系数 5.个别因素。当评估对象与参照物之间只有个别因素的差异时，被评估资产的价值可用下式表示为： 评估值＝参照物价格×个别因素修正系数 如果评估对象与参照物之间存在上述各种差异时，评估值计算公式可用下式表示为： 评估值＝参照物价格×交易时间差异修正系数×区域因素修正系数×功能差异修正系数×交易情况修正系数×个别因素修正系数

12 案例1：某待估资产为一机器设备，年生产能力为150吨。评估基准日为2003年2月1日。
评估人员收集的信息： （1）从市场上收集到一个该类设备近期交易的案例，该设备的年生产能力为210吨，市场成交价格为160万元。 （2）将待估设备与收集的参照设备进行对比并寻找差异。 （3）发现两者除生产能力指标存在差异外，从参照设备成交到评估基准日之间，该类设备的市场价格比较平稳，其他条件也基本相同。 分析：由于待估资产的市场交易案例易于选取，可采用市场法进行评估。待估资产与参照资产的差异主要体现在生产能力这一指标上，即可通过调整功能差异来估算该资产的价值。 评估值=160×150/210=114.29(万元)

13 六、市场法的优缺点 优点 1.原理简单，容易理解和掌握。 2.便于在评估实务中推广。
3.在评估过程中充分考虑了市场变化因素，符合实际情况，且评估方法直观简单，评估结果容易使交易双方接受。 缺点 1.公开、活跃的交易市场条件在现实中很难找到，方法运用受限。 2.不适用于专用设备等固定资产及大部分无形资产评估。 3.运用过程中，参照资产与被评估资产之间的差异量化难度较大，影响评估结果的准确性。

14 案例2：（1）估价对象概况：待估地块为城市规划上属于住宅的一块空地，面积为600平方米，地形为长方形。（2）评估要求：评估该地块2005年10月的公平市场交易价格。
分析：该种类型土地有较多的交易实例，故采用市场法进行评估。 解：①搜集有关的评估资料，选择4个交易实例作为参照物，具体情况如下表3-1。 ②进行交易情况修正。经分析，交易实例A、D为正常买卖，无需进行交易情况修正；交易实例B较正常买卖价格偏低2%；交易实例C较正常价格偏低3%。则各交易实例的交易情况修正率为：交易实例A0%、交易实例B2%、交易实例C3%、交易实例D0%。

15 ③进行交易日期修正。根据调查，2004年10月以来土地价格平均每月上涨1%，则各参照物交易实例的交易日期修正率为：
交易实例A修正率=（1＋1%）6－1=6.15% 交易实例B修正率=（1＋1%）7－1=7.21% 交易实例C修正率=（1＋1%）12－1=12.68% 交易实例D修正率=（1＋1%）10－1=10.46%

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17 ④进行区域因素修正后。交易实例A与待估土地处于同一地区，无需作区域因素调整。交易实例B、C、D的区域因素修正情况可参照表3-2判断。

18 第二节 收益法 一、基本涵义 指通过估测被评估资产未来预期收益的现值来判断资产价值的各种评估方法的总称。 基本原理——折现
一个理智的投资者在购置或投资于某一资产时，他所愿意支付或投资的货币数额不会高于他所购置或投资的资产在未来能给他带来的回报。 理论依据： 效用价值论：收益决定资产的价值，收益越高，资产的价值越大。 资产的收益通常表现为一定时期内的收益流，而收益有时间价值，因此为了估算资产的现时价值，需要把未来一定时期内的收益折算为现值，这就是资产的评估值。

19 二、收益法的基本前提 被评估资产的未来预期收益可以预测并可以用货币衡量。 资产拥有者获得预期收益所承担的风险也可以预测并可以用货币衡量。
被评估资产预期获利年限可以预测。

20 三、收益法的基本程序 收集验证有关经营、财务状况信息资料 计算和对比分析有关指标及其变化趋势 预测资产未来预期收益、折现率、收益期
计算资产的收益现值，确定被评估资产价值

21 四、基本参数 （一）收益额 收益额是资产未来预期收益额，而不是资产的历史收益额或现实收益额； 收益额是资产的客观收益，而不是资产的实际收益。
收益额主要特点： 税后净利润 现金净流量 利润总额

22 （二）折现率 从本质上讲，是一种期望投资报酬率，是投资者在投资风险一定的情况下，对投资所期望的回报率。 折现率的形式
折现率：未来有限期收益折算成现值的比例。 本金化率：未来无限期收益折算成现值的比例。 【构成由：无风险报酬率＋风险报酬率】 同期国库券利率 综合考虑各种风险因素进行判断 行业风险、经营风险、财务风险、其他风险

23 （三）收益期限 基本含义 是指资产具有获利能力的持续时间，通常以年为时间单位。 收益期估测方法： 以法律、法规的规定时间为基础进行估测
以合同规定的时间为基础估测 根据产品寿命周期进行估测

24 五、收益法中的主要技术方法 （一）收益期限有限，收益额不相等

25 （二）收益期限有限，收益额相等 在收益年期有限，资本化率大于零的条件下，有以下计算式： 成立条件： 1、纯收益每年不变
2、资本化率固定且大于零 3、收益年期有限为n 年金现值系数

26 （三）收益期限无限，收益额相等 在收益永续，各因素不变的条件下，有以下计算式： P=A/r 成立条件： 1、纯收益每年不变；
2、资本化率固定且大于0； 3、收益年期无限。

27 （四）纯收益若干年后保持不变，且收益期限无限期
基本公式为： 其成立条件： 1、纯收益在n年(含第n年)以前有变化； 2、纯收益在n年(不含第n年)以后保持不变； 3、收益年期无限； 4、r大于零。

28 （五）纯收益若干年后保持不变，且收益期限有限
计算公式为： 其成立条件： 1、纯收益在t年(含第t年)以前有变化； 2、纯收益在t年(不含第t年)以后保持不变； 3、收益年期有限为n； 4、r大于零。 【注意】：纯收益A的收益年期是（n-t）而不是n。

29 （六）纯收益按等差级数变化 在纯收益按等差级数递增，收益年期无限的条件下，有以下计算式： 其成立条件： 1、纯收益按等差级数递增；
2、收益年期无限； 3、r大于零 ； 4、纯收益逐年递增额为B 。

30 （六）纯收益按等差级数变化 在纯收益按等差级数递增，收益年期有限的条件下，有以下计算式： 其成立条件： 1、纯收益按等差级数递增；
2、r大于零； 3、纯收益逐年递增额为B； 4、收益年期有限为n。

31 （六）纯收益按等差级数变化 在纯收益按等差级数递减，收益年期无限的条件下，有以下计算式： 其成立条件： 1、纯收益按等差级数递减；
2、纯收益逐年递减额为B； 3、收益年期无限； 4、r大于零； 5、收益递减到零为止。 【注】：该数学计算公式是成立的，但完全套用于资产评估是不合适的，因为资产产权主体会根据替代原则，在资产收益递减为零前停止使用该资产或变现资产，不会无限制永续地使用下去。

32 （六）纯收益按等差级数变化 在纯收益按等差级数递减，收益年期有限的条件下，有以下计算式： 其成立条件： 1、纯收益按等差级数递减；
2、纯收益逐年递减额为B； 3、收益年期有限为n； 4、r大于零。

33 （七）纯收益按等比级数变化 在纯收益按等比级数递增，收益年期无限的条件下，有以下计算式： 其成立条件： 1、纯收益按等比级数递增；
2、收益年期无限； 3、纯收益逐年递增比率为s ； 4、r大于零； 5、r>s>0

34 （七）纯收益按等比级数变化 在纯收益按等比级数递增，收益年期有限的条件下，有以下计算式： 其成立条件： 1、纯收益按等比级数递增；
2、收益年期有限； 3、纯收益逐年递增比率为s ； 4、r大于零； 5、r>s>0。

35 （七）纯收益按等比级数变化 在纯收益按等比级数递减，收益年期无限的条件下，有以下计算式： 其成立条件： 1、纯收益按等比级数递减；
2、纯收益逐年递减比率为s； 3、收益年期无限； 4、r大于零； 5、r >s >0。

36 （七）纯收益按等比级数变化 在纯收益按等比级数递减，收益年期有限的条件下，有以下计算式： 其成立条件： 1、纯收益按等比级数递减；
2、纯收益逐年递减比率为0； 3、收益年期有限为n； 4、 r大于零； 5、 0<s≤1。

37 收益法应用案例： 例1：假设某企业将持续经营下去，现拟转让，聘请评估师估算其价值。经预测，该企业每年的预期收益为1200万元，折现率为4%。请估算该企业的价值。 评估值=1200/4%=30000（万元）

38 收益法应用案例： 例2：某企业尚能继续经营6年，营业终止后用于抵冲债务，现拟转让。经预测得出6年预期收益均为900万元，折现率为8%，请估算该企业的评估值。 P=（900/8%）[1-1/（1+8%）6] =900×4.6229= （万元）

39 收益法应用案例： 例3：某收益性资产预计未来五年收益额分别是12万元、15万元、13万元、11万元和14万元。假定从第六年开始，以后各年收益均为14万元，确定的折现率和本金化率为10%。分别确定该收益性资产在永续经营条件下和经营50年条件下的评估值。 （1）永续经营条件下的评估过程： 首先，确定未来五年收益额的现值。现值系数，从复利现值表中查得。 其次，将第六年以后的收益进行本金化处理，即：14/（10%）=140（万元） 最后，确定该企业评估值： 企业评估价值= ×0.6209=136.17（万元） （2）经营50年条件下的评估过程：

40 第三节 成本法 一、成本法的基本涵义 以被评估资产的重置价值，扣除从资产的形成并开始投入使用至评估基准日这段时间内的损耗得到资产的评估价值。
它是从成本取得和成本构成的角度对被评估资产的价值进行的分析和判断。

41 二、基本原理 即在条件允许的情况下，任何一个潜在的投资者在决定投资某项资产时，他所愿意支付的价格不会超过购建该项资产的现行购建成本。
资产的价值取决于资产的成本

42 三、公式 被评估 资产重 置成本 — 资产实体 性贬值 资产功能 资产经济 ＝ × 成新率 或 资产评估值＝ 被评估 资产重 置成本

43 四、基本前提 1、被评估资产处于继续使用状态 2、应当具备可利用的历史成本资料 3、形成资产价值的耗费是必须的

44 五、操作程序 确定评估对象 搜集历史资料，确定成本构成 确定被评估资产的重置成本 确定各种贬值因素，判断成新率 综合分析，确定评估值

45 六、常见的评估方法 重置核算法物价指数法功能价值法 功能成本 线性函数法 指数法 重置成本评估方法 观察法 实体性贬值 使用年限法
功能性贬值 经济性贬值 观察法 使用年限法 修复费用法 各种贬值评估方法

46 七、基本参数 （一）资产的重置成本 资产的现行再取得成本。 （二）资产的实体性贬值
亦称有形损耗，指资产由于使用及自然力的作用导致的资产物理性能的损耗或下降而引起的资产的价值损失。 （三）资产的功能性贬值 由于技术进步引起的资产功能相对落后而造成的资产价值的损失。它包括由于新技术采用，使原有资产的建造成本超过现行建造成本的超支额，以及原有资产超过体现技术进步的同类资产的运营成本的超支额。 （四）资产的经济性贬值 指由于外部条件发生变化引起的资产闲置、收益下降而造成的资产价值损失。

47 八、每种参数的计算方法 （一）重置成本及估算方法
1、重置成本的含义 重置成本一般可分为复原重置成本和更新重置成本。 复原重置成本是指运用与原来相同的材料、建筑或制造标准、设计、格式及技术等，以现时价格水平重新购建与评估对象相同的全新资产所发生的费用。 更新重置成本是指采用新型材料、现代建筑或制造标准、新型设计、规格和技术等，以现行价格水平购建与评估对象具有同等功能的全新资产所需要的费用。 复原重置成本：原消耗、现价格；更新重置成本：新消耗、现价格 更新重置成本和复原重置成本的相同方面在于采用的都是资产的现时价格标准，资产的功能也是相同的，不同之处在于所用材料、技术、设计、标准等方面的差异。

48 2、重置成本的估算方法 （1）重置核算法 基本原理：是利用成本核算的基本原理，将重新取得资产所需的费用项目逐项进行计算并累加来估算重置成本的一种方法。

49 计算公式： 重置成本＝直接成本＋间接成本 建造成本： 材料成本 人工成本 制造费用 资金成本 合理利润 取得成本： 购买价格 安装调试费
运杂费 人工费 间接成本： 取得和建造资产的管理费、设计制图等费用

50 例1：待估资产为一机器设备，评估师拟运用成本法评估。评估人员收集的成本资料有：该机器设备的现行市场价格每台180000元，运杂费5000元，安装成本为20000元，其中原材料6000元、人工成本13000元、其他费用1000元，安装期限较短。 评估人员分析认为，被评估资产为外购需安装机器设备，其重置成本应包括买价（含增值税）、运杂费、安装成本、其他费用，由于安装期限较短可不考虑资金成本。按重置核算法估算该机器设备的重置成本为： 重置成本=购买价格+运费+安装成本 = =205000（元）

51 2、重置成本的估算方法 （2）物价指数法 基本原理：是在资产历史成本的基础上，通过价格变动指数，将其调整为评估基准日时的重置成本。 计算公式
资产重置成本＝资产账面原值×物价指数 分类 物价 指数 个别 综合

52 物价变动指数 评估基准日物价指数 定基价格指数 资产购建时物价指数 物价指数 （1＋a1）×（1＋a2）× 环比指数
＝ 物价指数 （1＋a1）×（1＋a2）× （1＋a3）……（1＋an） 环比指数 ＝ （其中an表示第n年环比价格变动指数）

53 案例1：某被评估资产购建于2000年，账面原值为50000元，当时该类资产的价格指数为95%，评估时该类资产的价格指数为160%，则求被评估资产的重置成本。
重置成本＝50000×（160%÷95%）×100% ＝84210（元） 案例2：被估资产账面价值为200000元，2001年建成，2006年进行评估，经调查已知同类环比价格变动指数分别是：2002年为11.7%，2003年为17%，2004年为30.5%，2005年为6.9%，2006年为4.8%，求重置成本。 重置成本＝200000×（1＋11.7%）（1＋17%）（1＋30.5%）（1+6.9%）（1+4.8%）×100% ＝382140（元）

54 案例3：某机床于2003年购置安装，账面原值为16万元。2005年进行一次改造，改造费用为4万元；2007年又进行一次改造，改造费用为2万元。若定基价格指数2003年为1.05，2005年为1.28，2007年为1.35，2008年为1.60。 要求：计算该机床2008年的重置成本

55 2、重置成本的估算方法 （3）功能价值法 是选择与被评估资产具有相同或相似功能的资产作参照物，根据资产功能与成本之间的内在关系，由参照物成本推算被估资产重置成本的方法。

56 例4：某全新的一台机器设备价格6万元，年产量为5000件。现知被评估资产年产量为4000件，求重置成本。
重置成本＝4000÷5000×60000＝48000（元）

57 2、重置成本的估算方法 （4）规模经济效益指数法
被评估资产的重置成本＝参照物资产的重置成本×（被评估资产的产量/参照资产的产量）x 其中x是一个经验数据，被称为规模经济效益指数，我国目前尚无统一的经验数据，谨慎使用这种方法。

58 （二）各种贬值及其估算方法 1、实体性贬值及其估算方法 2、功能性贬值及其估算方法 3、经济性贬值及其估算方法 ？ 如何度量

59 1、实体性贬值及其估算方法 是资产由于使用和自然力作用形成的贬值。 决定实体性贬值的因素有： ①使用时间 ②使用率，也叫利用率
③资产本身的质量 ④维修保养程度

60 （1）观察法 观察法是指有经验的评估专家根据自己的专业知识以及多年评估工作的经验，去现场用肉眼观察资产有几成新，再确定资产的价值。
机器设备评估主要包括： 机器的长度、厚度、水平度、垂直度、强度、硬度、软度等是否发生变化，有无裂痕等。 房屋建筑物评估主要包括： 墙体表面的剥落程度、裂缝的长度和宽度、裂缝的性质、建筑物是否发生垂直或水平方向位移等

61 计算公式为(27页)： 资产实体性贬值=重置成本×（1—成新率）=重置成本×贬值率

62 （2）公式法（使用年限法） 资产的实体性贬值=（重置成本—预计残值） ×实际已使用年限÷总使用年限 （实际已使用年限+尚可使用年限）
名义已使用年限×资产利用率 截止评估日资产累计实际利用时间 截止评估日资产累计法定利用时间 ×100％

63 资产利用率=5×360×5/5×360×8=62.5% 实际已使用年限=5×62.5%=3.125（年）
例1：被评估资产为企业中的一台设备，评估人员收集到的有关资料有：该设备1997年1月购进，2002年1月评估；该设备的重置成本为500000元，其残值为2000元，尚可使用5年；根据该设备技术指标，正常使用情况下，每天应工作8小时，该设备实际每天工作5小时。该设备的实体性贬值为： 资产利用率=5×360×5/5×360×8=62.5% 实际已使用年限=5×62.5%=3.125（年） 总使用年限= =8.125（年） 资产的实体性贬值=（ ）×3.125/8.125=

64 （3）加权投资年限法 （4）修复费用法 资产发生的实体性贬值可以分为两部分，一部分是可修复部分的实体性贬值额，一部分是不可修复部分的实体性贬值额 。 28页例题

65 2、功能性贬值及其估算方法 资产的功能性贬值是指由于技术进步引起的资产功能相对落后而造成的资产价值损耗。 功能性贬值有两种表现形式: （1）超额投资成本 （2）超额运营成本

66 （1）超额投资成本：由于新技术、新材料、新工艺不断出现，使得相同功能的设备的建造成本比过去降低，原有设备中就有一部分超额投资得不到补偿。
超额投资成本＝复原重置成本－更新重置成本 注意：如使用复原重置成本则应考虑是否存在超额投资成本引起的功能性贬值；如使用的是更新重置成本，这种贬值因素则已经考虑在内了，无需考虑；如使用现行市场价格作为重置成本，也不需再考虑超额投资成本。

67 （2）超额运营成本：由于技术进步出现了新的、性能更优的设备，致使原有设备的功能落后于新设备，新设备在运营费用上低于原有设备。
超额运营成本的计算步骤： 第一步，找差异额。 第二步，找差异净额。 差异净额=差异额×（1—所得税税率） 第三步，将差异净额折现。

68 （1）计算被评估生产控制装置的年超额运营成本： (6-3)×6000=18000(元)
例2：某被评估对象是一生产控制装置，其正常运行需6名操作人员。目前同类新式控制装置所需的操作人员定额为3名。假定被评估控制装置与参照物在运营成本的其他项目支出方面大致相同，操作人员平均年工资福利费约为6000元，被评估控制装置尚可使用3年，所得税率为25%，适用的折现率为l0%。根据上述资料，估算被评估控制装置的功能性贬值。 （1）计算被评估生产控制装置的年超额运营成本： (6-3)×6000=18000(元) （2）估算被评估生产控制装置的年超额运营成本净额： ×(1-25%)=13500(元) （3）将被评估生产控制装置在剩余使用年限内的每年超额运营成本净额折现累加，估算其功能性贬值额: 13500×(P/A,10%,3)=12060×2.4869=33573（元）

69 3、经济性贬值的估算 经济性贬值是由于外部环境变化引起资产闲置、收益下降等而造成的资产价值的损失。 产生的原因有：
（1）竞争加剧，社会总需求减少，导致开工不足； （2）材料供应不畅，导致开工不足； （3）材料成本增加，导致企业费用直线上升； （4）通货膨胀的情况下，国家实行高利率政策，导致企业运营成本加大； （5）产业政策的变动，缩短使用寿命。 一般情况下，当资产使用基本正常时，不计算经济性贬值。

70 估算方法： A： 经济性贬值＝资产在尚可使用年限内可预见的经济收益损失额×现值系数 B ：
经济性贬值=（重置成本-实体性贬值—功能性贬值）×经济性贬值率

71 例1：某电视机生产厂家，其电视机生产线年生产能力为10万台，由于市场竞争加剧，该厂电视机产品销售量锐减，企业不得不将电视机生产量减至年产7万台(销售价格及其他条件未变)。这种局面在今后很长一段时间内难以改变。请估算该电视机生产线的经济性贬值率。 评估师根据经验判断，电视机行业的生产规模效益指数为0.6。 设备的经济性贬值率为： 经济性贬值率 =[1-（70000/100000）0.6]×100%=19%

72 例2：如果该电视机生产企业不降低生产量，就必须降价销售电视机。假定原电视机销售价格为2000元/台，经测算每年完成10万台的销售量，售价需降至1900元/台，即每台损失毛利100元。经估算，该生产线还可以继续使用3年，企业所在行业的平均投资报酬率为10%，试估算该生产线的经济性贬值。 计算过程如下： 经济性贬值 =(100×100000)×（1-25%）×（P/A，r，n） = (元)

73 例3：某生产线额定生产能力为1000个/月,已使用三年，目前状态良好，观察估计其实体性贬值为15%，在生产技术方面，此生产线为目前国内先进水平。但是由于市场竞争激烈，目前只能运行在750个/月的水平上。假设已知其更新重置成本为 元，这类设备的生产规模效益指数X=0.7。估算此生产线运行于750个/月的经济性贬值和继续使用条件下的公平市场价值。 计算过程如下： （1）更新重置成本= 元 （2）实体性贬值= ×15%=150000(元) （3）功能性贬值=0 （4）经济性贬值率=[1-（750/1000）0.7]×100%=18.5% （5）经济性贬值 =( )×18.5%= (元) 资产评估价值= =695300(元)

74 三种方法的比较 联系：评估目标是一致的，所有资产进行评估的最终目的都是要找到此项资产的真正的市场价值。 区别：
1.原理不同。市场法的原理是替代，收益法是折现，成本法是重置。 2.资产计价尺度不同。市场法采用的是现行市价；收益法采用的是未来预期收益，需要折现；成本法是采用重置成本，虽然是重置成本，但是重置成本也是采用的现行价格，而不是历史价格。 3.前提条件不同。 4.适用范围不同。市场法适用于以市场价值为基础的评估业务；收益法适用于企业价值评估或能独立计算收益的单项资产评估；成本法适用范围很广。