中國食品（00506，HK） 二零零八年中期業績公布 二零零八年九月二十二日

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內容 二零零八年中期財務表現 業務回顧和分析

中國食品（00506，HK） 二零零八年中期財務表現

業務構架 中糧集團 中糧香港 中國食品有限公司(00506.HK) 酒業 飲料 小包装食用油 糖果 100% 74.25% 80% 100％ 65% 中國長城葡萄酒有限公司 中糧可口可樂 飲料有限公司 100％ 100% 100% 100％ 湖南中糧可口可樂 飲料有限公司 中糧金帝食品（深圳）有限公司 中糧華夏長城葡萄酒有限 公司 中糧食品營銷有限公司 100% 50％ 天津可口可樂 飲料有限公司 90% 中糧長城葡萄酒（煙臺）有限公司 深圳金帝營銷有限公司 75％ 青島可口可 樂飲料有限公司 55％ 中糧君頂酒莊有限 公司 湛江中糧可口可樂 飲料有限公司 100％ 100% 中糧酒業有限公司 100％ 海南中糧可口可樂 飲料有限公司 80% 中糧華夏紅酒葉（深圳）有限 公司 100％ 甘肅中糧可口可樂 飲料有限公司 100％ 秦皇島華夏長城酒業有限 公司 100％ 中糧可口可樂飲料 （江西）有限公司 100％ 80% 中糧可口可樂 飲料（新疆）有限公司 100％ 煙臺長城酒業銷售有限公司 75％ 100％ 濟南可口可樂飲料有限公司 中糧紹興酒有限公司 其他聯營公司

業績要覽 2008年上半年 2007年上半年 2007年全年 營業額 81.56億港元 42.94億港元 97.43億港元 2008年上半年 2007年上半年 2007年全年 營業額 81.56億港元 42.94億港元 97.43億港元 經營利潤 3.61億港元 3.22億港元 5.44億港元 EBITDA 4.66億港元 3.91億港元 6.99億港元 股東應占溢利 2.42億港元 2.02億港元 3.61億港元 每股盈利 8.65港仙 7.25港仙 12.9港仙 股東權益回報率(ROE) 5.1% 5.1% 8.6% 注一: 2007年上半年及2007年全年業績為備考分拆業績 注ニ: 2008年上半年及2007年上半年ROE為半年回報率

資產，負債和權益 2008年6月30日 2007年12月31日 2006年12月31日 2005年12月31日 2008年6月30日 2007年12月31日 2006年12月31日 2005年12月31日 總資產 97.39億港元 89.93億港元 總負債 36.78億港元 33.60億港元 少数股東權益 11.78億港元 10.75億港元 净資產 48.83億港元 45.58億港元 帐面现金 10.01億港元 13.97億港元 總負債/總資產 37.8% 37.4% 有息負債/净資產 9.0% 8.6% 已發行在外股數 27.91億股 27.91億股

銷售收入構成 2008年中期 2007年中期 增長率 酒業 1,493 1,081 38.1% 飲料 2,450 1,570 56.0% 2008年中期 2007年中期 增長率 (百萬港元) 酒業 1,493 1,081 38.1% 飲料 2,450 1,570 56.0% 小包裝食用油 4,101 1,516 170.6% 糖果 112 128 （12.2%） 合計 8,156 4,294 89.9%

經營利潤和凈利潤 經營利潤 凈利潤 酒業 316.5 211.8 49.4% 飲料 178.6 124.6 43.3% 2008年中期 2007年中期 增長率 2008年中期 2007年中期 增長率 (百萬港元) (百萬港元) 酒業 316.5 211.8 49.4% 飲料 178.6 124.6 43.3% 小包装食用油 (39.6） (0.7) — 糖果 （66.9） (14.4） — 酒業 243.7 143.2 70.2% 飲料 135.7 83.5 62.6% 小包装食用油 （41.8） (6.9) — 糖果 （68.3） （18.3） —

股東应占溢利和每股溢利增長 每股溢利 股東应占溢利 8.65 242 7.25 202 2007年中期 +19% +19% 250 8 7 (港仙 / 股） +19% (百萬港元) 8.65 242 +19% 250 7.25 8 202 7 200 6 150 5 4 100 3 2 50 1 2007年中期 2008年中期 2007年中期 2008年中期 股東应占溢利 每股溢利

總資產和股東应占净資產构成 總資產 股東应占净資產 其他7.4% 糖果5.5％ 其他3.7% 酒36.4% 糖果7.5％ 酒48.8% 小包装 食用油 10.0% 小包装食 用油0% 飲料36.4% 飲料44.4%

中國食品（00506，HK） 業務回顧與分析

酒類業務－二零零八中期經營概況 2008年上半年酒業營業額达到14.93億港元，比去年同期增長了38.1%。 2008年上半年葡萄酒銷量为5.77萬噸，比去年同期增長了17.6%。 得益于平均銷售價格提升及原材料成本下降，2008年上半年毛利率比去年同期增加了5.6%，達到56.1％。 在中國最好的葡萄酒產區擁有三個酒廠，兩大酒莊，產能達到146,000噸。

酒類業務—全新的品牌定位和推廣主張 葡萄酒行家 產區好，酒才好 品牌定位 傳播主張 基本風格 產區分布 河北沙城 山东蓬莱 河北昌黎 威武雄厚、色泽饱满，香气浓郁，酒体健硕，醇厚协调 口感清雅，色泽艳丽、香气清新，酒体轻盈，清新柔媚 口感细腻，色泽晶莹，香气优雅，酒体丰满，层次丰富 基本風格 產區分布 河北沙城 山东蓬莱 河北昌黎 獨特賣點 泥河古化石群產區 七大葡萄海岸之一 火山土壤產區 三大產地是品牌核心資源 為消費者構建基于不同產區的多風格選擇

酒類業務—滿足不同消費群體的產品體系 佐餐酒 產區酒 小產區酒 酒莊酒 昌黎 沙城 煙臺 顶级 高端 中端 低端 长城桑干酒庄系列， 君頂系列 以“华夏葡园A区” 作为小产区酒代表 各产区中档酒系列，加“产区”进行识别。例如煙臺產區的海岸系列和沙城產區的星級系列 逐步改用其它主品名，以“長城”品牌背書

酒類業務—打造控制終端的新型銷售平臺 在广东和北京建设了新型的銷售平臺。 销售平台的特點包括： 该销售平台正在被复制到其他地区。 統一制訂和執行渠道銷售和推廣政策。 掌控渠道銷售資源的使用。 按照渠道對經銷商進行管理。 派出銷售人員進行終端服務和促銷。 该销售平台正在被复制到其他地区。 16

飲料業務—二零零八年中期經營概况 受惠于去年11月份并入的山東裝瓶廠的貢獻，饮料業務營業額為24.50億港元，比上年同期增長了56%。 今年新建江西和新疆裝瓶廠預計將于年底投產，將使我們控股經營的裝瓶廠增加到九家。

飲料業務—更加平衡的產品組合 % 14% 18% 21% 86% 83% 82% 79% 17% 18% 21% 86% 83% 82% 79% 占销售额比例 與中國其他飲料公司相比，可口可樂擁有最齊全的飲料產品組合。 近两年，由于“美汁源”果汁和“原叶茶”增长迅速，使得非碳酸饮料的比重不断提高， 产品组合更为平衡。

飲料業務—高效的營銷網絡 裝瓶廠/營業所 批發商 售點配送伙伴 消費者 合作經銷商 超市 教育 網吧 食雜店 餐飲 其他 直營 裝瓶廠/營業所 批發商 售點配送伙伴 合作經銷商 批零 批零 超市 教育 網吧 食雜店 餐飲 其他 消費者 多種銷售模式即可以控制高價值售點，又能覆蓋小售點。 可控銷售超過55％。

飲料業務—授權銷售區域增長潛力巨大 CBL SBL CCCIL Inner Mongolia Tianjin Hebei Xinjiang Qinghai Guizhou Hunan Jiangxi Hainan Tibet Zhanmao Shandong Ningxia CBL SBL CCCIL 我們授權銷售區域占中國人口33％，2007年中國人均可口可樂產品飲用量為23.8杯（8盎司杯），而在我們授權銷售區域人均飲用可口可樂產品飲用量為12.8杯，發展潛力巨大。 20

小包裝食用油業務—二零零八年中期經營概況 回顾期内，该业务銷量為31.2萬噸，較上年同期上升了79%；銷售額為41.0億港元，比上年同期增長了170.6%。 市場占有率從2007年底9.56%提升到2008年中期的14.2％。 由於原材料成本飆升，而終端售價受政府控價政策限制無法調整來反映成本的增加，使得毛利率從上年同期的9.9%下降到本回顧期的3.6%， 致使回顧期該業務出現虧損。

小包裝食用油業務—市場潛力巨大 高 成熟市場 潛在市場 低 對高端油種需求 小城市 / 城镇 (211 百万人) 村庄 (764 百万) 大城市 (97 百万人) 成熟市場 對高端油種需求 中/小城市 (187 百万人) 小城市 / 城镇 (211 百万人) 潛在市場 村庄 (764 百万) 低 过去5年小包裝油市場年均增長21％，預計未來3-5年將保持15％的增長率。 消费者对更高品质食用油的需求在增加，大豆油比例逐步下降，調和油比例逐步上升，花生油、葵花籽油、玉米油的增長迅速。

小包裝食用油業務—打造深入終端的營銷平臺 覆蓋5,000家門店 2007 2008 覆蓋20,000家門店 2013 覆蓋12万家門店 2007年重組分拆后，組建了中糧食品營銷有限公司從事小包裝油分銷、銷售和市場推廣。著重打造直銷和經銷結合的、深入終端的的營銷平臺。

小包裝食用油—“福臨門”品牌的延伸 “福臨門”廚房系列 小包裝食用油 醬料 其他 醬油 2007年 2008年 2009年 大豆油 花生油 玉米油 菜籽油 葵花籽油 調和油 芝麻油 橄欖油 蒜茸辣椒醬 風味豆豉 健康菌類醬 醬油 醋 2007年 2008年 2009年

糖果業務—二零零八年中期經營概況 受年初中國南方雪災阻斷其從廣東到全國各地的貨物運輸影響，該業務營業額比去年下降了12%，為1.12億港元 。 該業務期內出現了虧損。 二零零八年四月份，公司任命了糖果業務新的管理團隊，新管理團隊目前正積極進行戰略調整、包括對產品線的梳理、品牌的重新定位以及對經銷商管理政策調整。

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