能源改革 分析、执行与合规

改革的关键环节 地下的碳氢化合物依然是墨西哥的国家财产。 墨西哥石油公司(Pemex)和墨西哥联邦电力监察委员会(CFE) 将被授予更多的自主权成为一个新的机构，称为国家生产企业 (Empresas Productivas del Estado)。 地下的碳氢化合物依然是墨西哥的国家财产。 © 2014 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.

改革的关键环节 政府将管制以下的活动： 碳氢化合物的勘探和开采 国家电力系统的规划和控制 电力的传输和分配 私人企业可以参与以下的活动: 以4种合同规定的方式，进行碳氢化合物的勘探和开采。 炼油、天然气加工、运输、储存和配送，但是必须具有相应的许可证。 发电，但是必须具有相应的许可证。 根据与墨西哥联邦电力监察委员会(CFE)或国家的契约传输和分配电力。 国家生产企业(Empresas Productivas del Estado)和私营企业将以财务和会计的 目的而呈报他们的任务和合同，以及预期收益。 © 2014 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.

墨西哥能源产业 新宪法修正案的 影响 © 2014 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.

电力

电力行业 有关电力的宪法修正案 改革前 改革后 墨西哥联邦电力监察委员会(CFE)直 接或通过第三方购买的方式进行供电。 法律的变动 改革后 墨西哥联邦电力监察委员会(CFE)直 接或通过第三方购买的方式进行供电。 允许私人企业在发电领域自由竞争。如同墨西哥联邦 电力监察委员会(CFE)一样，私人企业可以在“批发” 市场参与发电及售电。 国家能源管理中心(CENACE)属于墨西哥联邦电力 监察委员会的营运部门。 国家能源管理中心(CENACE)成为联邦公共管理 (Administración pública federal)机构。 存在用于公共服务和自备发电厂的形式。 自备发电厂的运营限制被取消，允许向第三方售电。 电力传输和分配网络的建设与营运归于墨西哥联邦 电力监察委员会(CFE) 。 电力传输和配电网络的营运保留给墨西哥各州。 墨西哥联邦电力监察委员会(CFE)是一个分散的公 共实体，受联邦预算的影响。 墨西哥联邦电力监察委员会(CFE) 将转化成国家生产 企业 (Empresas Productivas del Estado)。 © 2014 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.

石油和天然气 © 2014 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.

石油和天然气 有关碳氢化合物的宪法修正案 改革前 改革后 法律的变动 改革后 墨西哥石油公司(PEMEX)负责管理碳氢化合物资 源（+）私营企业的服务和绩效合同。 联邦行政管理者负责管理碳氢化合物资源。并将其分 配到墨西哥石油公司(PEMEX) （+）通过4种不同类 型的合同的方式分配给私营企业。 墨西哥石油公司(PEMEX)拥有炼油及石油化基本活 动的独家权。 私营企业参与炼油和基础石油化活动。 墨西哥石油公司(PEMEX)拥有精炼产品的运输、储 存和销售独家权。私营企业可以进行分销活动。 私营企业可以参与精炼产品的运输、储存和销售。 税制的结构为固定权计划。 新税制以促进碳氢化合物的勘探和生产。平衡和更灵 活。 环境与自然资源部(SEMARNAT)、能源部 (SENER)和全国碳氢化合物委员会(CNH) 负责环境保护和工业安全。 国家工业安全和环境保护局（碳氢化合物行业） (ANSIPMASH) 加强国家的调控和监管能力。 © 2014 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.

参与能源改革的实体 监管和营运机构 (西班牙文缩略语) SHCP SENER CNH CRE FMPED CENACE CENAGAS 财政部 (Secretaría de Hacienda y Crédito Público) 能源部 (Secretaría de Energía) CNH CRE FMPED 全国碳氢化合物委员会(Comisión Nacional de Hidrocarburos) 能源监管委员会 (Comisión Reguladora de Energía) 墨西哥石油稳定与发展基金 (Fondo Mexicano del Petróleo para la Estabilización y el Desarrollo) CENACE CENAGAS ANSIPMASH 国家能源管理中心 (Centro Nacional de Control de Energía) 国家天然气管理中心 (Centro Nacional de Control de Gas Natural) 国家工业安全和环境保护局（碳氢化合物行业） (Agencia Nacional de Seguridad Industrial y de Protección al Medio Ambiente del Sector Hidrocarburos) © 2014 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.

能源改革 预估时间表 © 2014 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.

改革时间表 90 120 270 365 485 730 负责方/主题 法律设立的自然天 期限 开始 三月 修订二级立法（国会） 四月 2014 对墨西哥石油公司(PEMEX)要求的任务作出决议 270 九月 调整关于环保和过渡战略的法律框架，以使用更清洁的技术和燃料（国会） 2013年12月20日 365 十二月 设立国家天然气控制中心(CENAGAS)和国家能源管理中心执行会(CENACE Executive) 485 四月 2015 过渡成为国家生产企业(Empresas Productivas del Estado) 730 十二月 © 2014 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.

带动国际“玩家”的兴趣点 © 2014 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.

墨西哥石油和天然气的潜力（预计资本支出） 十亿（美元） 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 Total AGR 墨西哥石油公司(PEMEX)的资本支出 23 25 29 30 31 254 3.6 私人投资   成熟期油田 1 2 3 5 6 22 深海油田 8 9 页岩气 12 17 新提炼能力 18 天然气处理和分馏 天然气管道 4 16 热电联产项目 石油化工产品 13 中游 总的私人投资 7 20 40 50 130 墨西哥石油公司(PEMEX)+私人投资 24 27 28 35 41 49 60 71 80 384 16.2 国内生产总值(GDP)现价 (十亿，美元) 1,207 1,220 1,269 1,320 1,433 1,491 1,550 1,612 1,677 12,966 4.2 PEMEX的资本支出：国内生产总值 (%) 1.92 2.05 1.97 2.18 2.07 1.99 1.98 1.93 1.83 1.96 PEMEX+私人投资：国内生产总值 (%) 2.01 2.19 2.20 2.69 2.88 3.31 3.84 4.38 4.79 2.96 © 2014 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C. Source: Marcos y Asociados

世界各地公司的兴趣点 亚洲企业预计将主要参与上游活动，因为 他们追求稳定的长期供应，以满足自己国 家不断增长的需求。 在欧洲和美国的国际石油公司(IOC)希望 拓展和多样化其储备。同时，大多数的石 油和天然气服务公司寻求在跨越边界的主 要石油和天然气页岩扩大其业务。 © 2014 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.

美洲 上游领域 下游领域 综合营运 石油和天然气设备及服务 石油和天然气设备及服务 石油和天然气综合营运 石油和天然气勘探与生产 基础设施和运输 © 2014 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.

欧洲 上游领域 下游领域 综合营运 石油和天然气设备及服务 石油和天然气设备及服务 石油和天然气综合营运 石油和天然气勘探与生产 基础设施和运输 © 2014 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.

亚洲 上游领域 下游领域 综合营运 石油和天然气设备及服务 Upstream Trading 石油和天然气设备及服务 石油和天然气综合营运 石油和天然气勘探与生产 基础设施和运输 © 2014 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.

石油、天然气、炼油与石油化工产业 主要参与企业 石油 天然气 勘探: Petrobras, Repsol, Sinopec, Petronas 建设商和基础设施: Carso, Oro Negro 污水处理厂: EPM 综合营运商: EXXON, Chevron, BP, Shell 天然气 设备与服务: GE, Tubacero 综合营运商: Gazprom, GDF SUEZ 建设商和营运商: Enagas, Sempra Energy 发电厂: PEMEX Gas / State Governments © 2014 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.

石油、天然气、炼油与石油化工产业 主要参与企业 炼油产业 石油化工产业 综合营运商: Shell, Amoco, Texaco, Penzoil 独立生产商和分配商: Bardahl, Hidrosina, Oxxo 生物燃料: Honeywell, BASF, Petrobras 建设商: ICA, ODERBRETCH 石油化工产业 综合营运商: Mexichem 衍生品和原料: Tigre, INEOS, Dupont 设备和服务: Honeywell, SIEMENS © 2014 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.

初步分析 机会 © 2014 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.

能源部(SENER)的观点 碳氢化合物的勘探与生产 设备 钻井、地震勘测 阀门、泵等 基础设施行业 管道、港口 道路、桥梁等 相关服务 能源效率 研究与技术创新 碳氢化合物的勘探与生产 设备 钻井、地震勘测 阀门、泵等 基础设施行业 管道、港口 道路、桥梁等 相关服务 办公室、行政管理 教育、住宿等 加工 提炼 汽油、柴油 煤油、喷气燃料和其他 石油化 甲烷 乙烷（轻烯烃） 石脑油（芳香） 衍生品 氨、乙烯、甲醇、丙烯、甲苯和其它 下游 运输 管道、油罐卡车、铁路、轮船 储存 港口管理、码头 中心、储油罐 地下储蓄 分配 管道、车辆、油缸 加油站、港口 发电 联合循环 天然汽、柴油 可再生能源 水力、风能、太阳能、生物质能、地热能和其他 替代科技 重新泵送和存储 二氧化碳的收集、储存和使用 电力的覆盖范围 传输 设备、路权、基础设施 低压和中压 智能网络 分布式发电 管理 商务、中心、负载均衡 区域发展 工业园区 教育、培训 财务和市场营销 不动产税和权限等 集群（几个直辖市） 中心/发展极（几个州属） 环境保护和水资源的利用 © 2014 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.

挑战和特殊机遇 © 2014 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.

石油 挑战和特殊机遇 挑战和跨领机会 分析与理解能源改革 公布二级立法（2014年4月） 实施能源改革 遵从能源改革和二级立法 - 联盟竞争 - 土地和水等资源的利用 - 联盟竞争 - 土地和水等资源的利用 - 股权、债券 - 合资企业 - 分析税制 - 基础设施的管理和控制 - 二级立法的分析 - 股权、债券 - 合资企业 - 联盟竞争 - 土地和水等资源的利用 - 基础设施的管理和控制 - 税制的实施 - 储备估值 - 二级立法的设计与应用 - 股权、债券 - 合资企业 - 联盟竞争 - 土地和水等资源的利用 - 基础设施的管理和控制 - 储备估值 - 遵从税制 - 合同的披露 - 申请许可证以把职务转 让给私人企业 - 遵从二级立法 挑战和跨领机会 国家生产企业 新科技 内部和外部的透明度 墨西哥石油公司(PEMEX)及子公司的重组 改进财务报告 缺乏合格的人力资源人才 外部审计监管 在竞标高度依赖全国碳氢化合物委员会(CNH) 收入保障 可持续发展 企业管治 © 2014 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.

天然气 挑战和特殊机遇 挑战和跨领机会 分析与理解能源改革 公布二级立法（2014年4月） 实施能源改革 遵从能源改革和二级立法 - 联盟竞争 - 土地和水等资源的利用 - 联盟竞争 - 土地和水等资源的利用 - 股权、债券 - 合资企业 - 分析税制 - 基础设施的管理和控制 - 污水处理厂 - 储备估值 - 二级立法的分析 - 股权、债券 - 合资企业 - 联盟竞争 - 污水处理厂 - 土地和水等资源的利用 - 基础设施的管理和控制 - 实施税制 - 储备估值 - 二级立法的设计与应用 - 股权、债券 - 合资企业 - 联盟竞争 - 土地和水等资源的利用 - 基础设施的管理和控制 - 储备估值 - 遵从税制 - 合同的披露 - 申请许可证以把职务转 让给私人企业 - 遵从二级立法 挑战和跨领机会 国家生产企业 新科技 内部和外部的透明度 墨西哥石油公司及子公司的重组 改进财务报告 缺乏合格的人力资源人才 外部审计监管 在竞标高度依赖全国碳氢化合物委员会(CNH) 收入保障 可持续发展 企业管治 能源监管委员会(CRE)授予贮存和运输许可证 供应保证 国家天然气控制中心(CENAGAS)接受资产转让 需要为国家 建立战略储备， 消除天然气赤字 监管使用权 © 2014 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.

石油化 挑战和特殊机遇 挑战和跨领机会 分析与理解能源改革 公布二级立法（2014年4月） 实施能源改革 遵从能源改革和二级立法 - 联盟竞争 - 土地和水等资源的利用 - 联盟竞争 - 土地和水等资源的利用 - 资本、债券 - 合资企业 - 分析税制 - 基础设施的管理和控制 - 污水处理厂 - 地点 - 合并与收购 - 二级立法的分析 - 股权、债券 - 合资企业 - 联盟竞争 - 土地和水等资源的利用 - 基础设施的管理和控制 - 污水处理厂 - 实施税制 - 二级立法的设计与应用 - 股权、债券 - 合资企业 - 联盟竞争 - 土地和水等资源的利用 - 基础设施的管理和控制 - 污水处理厂 - 遵从税制 - 合同的披露 - 遵从二级立法 挑战和跨领机会 国家生产企业 新科技 内部和外部的透明度 墨西哥石油公司及子公司的重组 改进财务报告 缺乏合格的人力资源人才 外部审计监管 供应保障 收入保障 可持续发展 企业管治 能源监管委员会(CRE)授予贮存和运输许可证 海关 消除原料赤字和减少进口 监管使用权 © 2014 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.

提炼 挑战和特殊机遇 挑战和跨领机会 分析与理解能源改革 公布二级立法（2014年4月） 实施能源改革 遵从能源改革和二级立法 - 联盟竞争 - 土地和水等资源的利用 - 联盟竞争 - 土地和水等资源的利用 - 股权、债券 - 合资企业 - 分析税制 - 基础设施的管理和控制 - 污水处理厂 - 地点 - 合并与收购 - 二级立法的分析 - 股权、债券 - 合资企业 - 联盟竞争 - 土地和水等资源的利用 - 基础设施的管理和控制 - 污水处理厂 - 实施税制 - 二级立法的设计与应用 - 股权、债券 - 合资企业 - 联盟竞争 - 土地和水等资源的利用 - 基础设施的管理和控制 - 污水处理厂 - 遵从税制 - 合同的披露 - 遵从二级立法 挑战和跨领机会 国家生产企业 新科技 内部和外部的透明度 墨西哥石油公司及子公司的重组 改进财务报告 供应保障 收入保障 可持续发展 企业管治 能源监管委员会(CRE)授予贮存和运输许可证 海关 消除汽油和衍生品的赤字 监管使用权 缺乏合格的人力资源人才 © 2014 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.

电力 挑战和特殊机遇 挑战和跨领机会 国家生产企业 新科技 内部和外部的透明度 墨西哥联邦电力监察委员会(CFE)的重组 改进财务报告 分析与理解能源改革 公布二级立法（2014年4月） 实施能源改革 遵从能源改革和二级立法 - 联盟竞争 - 土地和水等资源的利用 - 联盟竞争 - 土地和水等资源的利用 - 分析税制 - 股权、债券 - 合资企业 - 基础设施的管理和控制 - 污水处理厂 - 地点 - 合并与收购 - 二级立法的分析 - 水系统私有化 - 墨西哥石油公司(PEMEX)和 州政府可参与发电 - 分析国家能源管理中心(CENACE)法规 - 股权、债券 - 合资企业 - 联盟竞争 - 土地和水等资源的利用 - 基础设施的管理和控制 - 污水处理厂 - 墨西哥石油公司(PEMEX)和 州政府可参与发电 - 实施税制 - 国家能源管理中心 (CENACE)法规的设计与应 用 - 二级立法的设计与应用 - 股权、债券 - 合资企业 - 联盟竞争 - 土地和水等资源的利用 - 基础设施的管理和控制 - 污水处理厂 - 遵从税制 - 合同的披露 - 墨西哥石油公司(PEMEX)和 州政府可参与发电 - 遵从国家能源管理中心 (CENACE)法规 - 遵从二级立法 挑战和跨领机会 国家生产企业 新科技 内部和外部的透明度 墨西哥联邦电力监察委员会(CFE)的重组 改进财务报告 供应保障 收入保障 可持续发展 企业管治 私人企业享有降低的能源成本 海关 消除周期性的能源储备赤字 监管使用权 缺乏合格的人力资源人才 © 2014 Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.

中国服务组 姓名 职位 联系方式 Gonzalo Gomez，冈萨洛 税务和法律服务合伙人 gogomez@deloittemx.com +52 66 46227950 David Chen，陈忠智 中国服务组总监 davidchen@deloittemx.com +52 65 66886568 Amy Liang， 梁怡芳 中国服务组经理 amyliang@deloittemx.com +52 55 50807659 Cheng Xiao， 程霄 中国服务组高级专员 xcheng@deloittemx.com +52 55 50807338 Deloitte refers to Deloitte Touche Tohmatsu Limited, a private company limited by guarantee (“DTTL”) in the United Kingdom, and it also refers to its network of member firms, each of them as a unique and independent legal entity. Know in www.deloitte.com/mx/conozcanos, the detailed description of the legal structure of Deloitte Touche Tohmatsu Limited, and its member firms. Deloitte provides professional audit, tax, consulting, financial advisory, risk management and related services to public and private clients of different industries. With a global network of member firms in more than 150 countries, Deloitte provides world class capacities and high quality services to its clients, giving the necessary experience to face the most complex challenges in business. It has approximately 200,000 professionals, all committed to be excellence models. As it is used in this document, “Deloitte” means Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C., which has the exclusive legal right of getting involved in, and that limits its business to, the provision of audit, tax, consulting, financial advisory and other related professional services in Mexico under the name of “Deloitte”. This publication contains only general information and neither Deloitte Touche Tohmatsu Limited, nor its member firms or any of its respective affiliates (together the “Deloitte Network”), provides advisory or services by means of this publication. Before making any decision or taking any measures that may affect your finances or business, you must consult a qualified professional advisor. None of the entities of Deloitte Networks will be responsible for the losses that any person or entity that consults this publication might suffer.