利用出口信用保险开拓巴西市场 2014-08-25 主办单位： 中资企业协会、中国贸促会驻巴西代表处 承办单位： 中国信保巴西代表处筹备组 支持单位： 驻巴西使馆、驻圣保罗总领馆 协办单位： 中国（巴西）投资开发贸易中心 国家开发银行股份有限公司里约热内卢代表处 中国工商银行（巴西）有限公司 中国银行（巴西）有限公司 中国建设银行巴西筹备组

一、什么是风险 二、信用风险与保险 三、关于中国信保（SINOSURE） 四、我们的产品和服务 五、信用保险与融资 六、巴西市场合作与展望

什么是风险 风险客观存在 风险是指一个事件产生所不希望的后果的可能性…… 完工风险、交付风险、运营风险、法律风险、财务风险、市场风险、巨灾风险、 政治风险……

信用风险 信用如何建立？ 信用风险如何应对？ 信用风险（Credit Risk）又称违约风险，是指交易对手未能履行约定契约中的 义务而造成经济损失的风险，即受信人不能履行还本付息的责任而使授信人的 预期收益与实际收益发生偏离的可能性，它是商业、金融风险的主要类型。 信用如何建立？ 信用风险如何应对？ 企业——诉讼？ 银行——对冲？ 可以考虑信用保险！

信用保险的功能 市场开拓 促进融资 优化报表 信用保险 信用增级 损失补偿 风险管理 5

政治风险：项目所在国发生战争、暴乱、或颁布汇兑限制、延付指令导致贷款协议/商务合同无法继续执行，或投资出现损失。 信用风险 商业风险：进口商或借款人宣告破产、倒闭、解散，或违反贷款协议/商务合同项下到期款的付款义务。 解决方案 一国为了推动本国的出口和海外投资，保障出口企业、海外投资企业的收汇安全、经营安全等，由国家财政提供支持的、非盈利性的、政策性的保险机制，是WTO补贴与反补贴原则下允许的、国际通行的贸易促进手段。其原理是把债务人的责任转移给保险人，当债务人不能履行其义务时，由保险人承担赔偿责任。 出口信用保险 6

ECA（Export Credit Agency）机构与伯尔尼 协会 出口信用保险 承保出口商在经营出口业务的过程中因进口商的商业风险或进口国的政治风险 而遭受的损失的一种信用保险，是国家为了推动本国的出口贸易，保障出口企 业的收汇安全而制定的一项由国家财政提供保险准备金的非赢利性的政策性保 险业务。出口信用保险承担的风险巨大，一般商业保险公司不愿涉足，因而世 界上大多数国家的出口信用保险是靠本国政府支持来经营。 ECA（Export Credit Agency）机构与伯尔尼 协会

关于中国信保（SINOSURE）

关于中国信保 中国出口信用保险公司（中国信保）成立于2001年，是由国家出资设立、支持中国对外经济贸易发展与合作、具有独立法人地位的国有政策性保险公司；目前资本金约271亿元人民币，财政部与中央汇金投资有限责任公司为出资人。

关于中国信保 公司的经营宗旨是：配合国家外交、外经贸、产业、财政和金融等政策，通过为对外贸易和对外投资合作提供保险等服务，促进对外经济贸易发展，重点支持货物、技术和服务出口，特别是高科技、高附加值的机电产品等出口，促进经济增长、就业与国际收支平衡。

关于中国信保 提供风险管理服务 信用风险难以把握 中国信保 坏账影响企业报表 优化企业财务报表 信用风险带来损失 补偿企业风险损失

中国信保 关于中国信保 您的企业 资金缺口大 融资结构差 融资成本高 融资银行 也许您的企业难以直接获得银行融资。中国信保能够帮您增信，并设计适宜的融资方案，使融资变得容易、成本更加低廉。 融资银行 12

关于中国信保 寻找项目机会？ 外国政府 中国信保 进口商 /业主 您的企业 选择合作银行？ 融资银行 13

关于中国信保 业务范围遍布全球

关于中国信保 15

关于中国信保 2012年公司已决赔款金额11.8亿美元。 16

关于中国信保 2013年，中国信保实现保额3970亿美元，已决赔款13亿美元；全年出 口信用保险占同期我国出口总额和一般贸易出口额的比重分别达到 14.8%和30.1%；累计服务小微出口企业2.8万家。 自公司成立至2013年末，中国信保累计支持的国内外贸易和投资的规 模近1.5万亿美元，为数万家出口企业提供了出口信用保险服务，为数 百个中长期项目提供了保险支持，包括高科技出口项目、大型机电产品 和成套设备出口项目、大型对外工程承包项目等，累计向企业支付赔款 56.4亿美元。同时，中国信保还累计带动190家银行为出口企业融资超 过1.8万亿元人民币。 2014年1-7月，中国信保实现承保金额2596亿美元，同比增长18.9%， 占同期我国出口总额和一般贸易出口额的比重分别上升到16.8%和 32.4%；服务支持小微企业2.6万家，支持新兴市场等高风险出口业务 1656亿美元。

我们的产品与服务

…… 主要产品综述 短期出口信用保险 特险 资信调查 代位追偿 中长期出口 信用保险 评估报告 商帐追收 海外投资保险&租赁保险 项目咨询 保险融资 担保业务 ……

中长期出口信用保险 海外投资保险、租赁保险 主要产品综述 中长期出口信用保险 海外投资保险、租赁保险 产品 短期出口信用保险 中期出口特险 期限 1年 2年 适用 业务 一般贸易 成套设备、工程承包、 电信、船舶 工程承包、海外投资、租赁 主要 作用 市场开拓 风险保障 融资便利 市场开拓 风险保障 融资便利 市场开拓 风险保障 融资便利

短期险 综合险 贸易险——短期险综合险 适保范围 货物、服务从中国出口； 商务合同真实、合法、有效； 短期险 综合险 适保范围 货物、服务从中国出口； 商务合同真实、合法、有效； 支付方式为信用证（L/C)或非信用证（D/P)/(D/A)/(OA)； 信用期限原则上不超过360天。

买方违约（现汇）+特定合同（中短期延付） 贸易险——特险 特 险 买方违约（现汇）+特定合同（中短期延付） 适保范围 货物、服务从中国出口； 商务合同真实、合法、有效； 项目执行期限原则上不超过三年； 延付信用期限不超过两年； 合同金额在100万美元以上。

贸易险——特险 特险模式图解一 买方违约 特定合同 （一次性支付） 甲方 乙方

贸易险——特险 特险模式图解二

特险两大产品对比 贸易险——特险 债权确立点 适用产品 买方违约保险 特定合同保险 适用范围 债权确立前 债权确立后 被保险人 （承包商） 商务合同项下义务未全部履行 商务合同项下义务全部履行完毕 债务人 （项目业主） 未对商务合同项下付款义务 进行确认 签发确认付款义务的证书 （表明接受承包商对合同的履行） 保险人 （中国信保） 承担成本投入的损失 承担应收账款的损失 债权确立点

中长期出口信用保险 项目险 产品体系 投资保险 出口买方信贷保险 出口卖方信贷保险 出口延付合同再融资保险 项目险 产品体系 海外投资（股权）保险 海外投资（债权）保险 （股东贷款和金融机构贷款） 租赁保险 投资保险

承保范围：因政治风险和商业风险导致贷款银行不能按期、足额收回贷款的损失。 项目险——中长期出口信用保险 出口买方信贷保险 承保范围：因政治风险和商业风险导致贷款银行不能按期、足额收回贷款的损失。

项目险——中长期出口信用保险 印度尼西亚某火电站项目 出口企业在海外签订了商务合同以后，落实融资是确保项目顺利推进的核心环节。在出口买方信贷项目中，担保措施和出口买方信用保险是风险规避的两大支柱，支撑着整个项目融资架构。作为官方ECA，中国信保承担此类发展中国家中长期主权风险的能力比商业银行强，风险定价有竞争力，使项目的融资成为可能，而且是整体融资成本下降至借款人、担保人可以承担的水平，从而大大优化了融资结构、更有效地配置了相关金融资源。 28

出口买方信贷保险 中国 信保 项目险——中长期出口信用保险 融资银行 进口方/业主 （被保险人） 出口方/承包方 出口买方信贷保单 贷款协议 还本付息 保障贷款损失 根据进口方/业主通知，直接支付合同款项 出口商品/施工 商务合同 出口方/承包方

承保范围：因政治风险和商业风险导致出口企业不能按期、足额收回合同款的损失。 项目险——中长期出口信用保险 出口卖方信贷保险 承保范围：因政治风险和商业风险导致出口企业不能按期、足额收回合同款的损失。

项目险——中长期出口信用保险 越南某热轧钢厂项目 出口卖方信贷保险是中长期出口信用保险的基础产品之一。该业务基础合同和保险标的均为出口商与进口商之间签订的出口延付商务合同，其交易本质是出口商基于出口项目向进口商提供了一种中长期融资便利。 31

出口卖方信贷保险 中国 信保 项目险——中长期出口信用保险 出口方/承包方 （被保险人） 进口方/业主 融资银行 出口商品/施工 保障合同应收账款损失 中国 信保 出口方/承包方 （被保险人） 进口方/业主 商务合同 出口卖方信贷保单 支付合同款 提供贷款 贷款协议 赔款权益转让协议 还本付息/赔款权益转让 融资银行

承保范围：融资银行无追索权地买断出口方在商务合同项下的应收账款后，因政治风险和商业风险导致的损失。 项目险——中长期出口信用保险 出口延付合同再融资保险 承保范围：融资银行无追索权地买断出口方在商务合同项下的应收账款后，因政治风险和商业风险导致的损失。

项目险——中长期出口信用保险 老挝某水电站项目 出口方无瑕疵履约完毕和实现中长期应收账款及相应担保权益的合法转让是出口延付合同再融资保险承保的必要前提。 2005年以来, 人民币出现小幅升值且面临较大的持续升值压力，汇兑损失对项目能否盈利造成了直接威胁；随着企业出口卖方信贷融资项目增多，其账面上造成了大量的负债，中国信保提供的延付合同再融资保险促成了口行对其应收账款的买断，使其实现了提前收汇，有效规避了汇率风险并改善了财务报表。 34

出口延付合同再融资保险 中国 信保 项目险——中长期出口信用保险 出口方/承包方 进口方/业主 融资银行 （被保险人） 出口商品/施工 支付应付款项 买断应收账款 债权买断协议 转让收款权益 保障应收账款损失 出口延付合同再融资保单 融资银行 （被保险人）

中长期出口信用保险与特险对比 项目险——中长期出口信用保险 类型 买方信贷保险 卖方信贷保险 再融资保险 特险 被保险人 贷款银行 出口商 保险标的 贷款协议 商务合同 应收账款转让协议 承保风险 商业/政治风险 可接受信用期限 15年 12年 3年 最高赔付比率 95% 90% 付款形式 即期 延期 延期/即期 企业财务情况 不增加负债 增加负债 可不增加负债 审批权限 超权限报政府审批 信保自批

承保范围：因东道国发生的汇兑限制、征收、战争及政治暴乱、经营中断和政府违约等风险事件导致投资者海外股权及既得收益遭受的损失。 项目险——海外投资保险 海外投资 （股权）保险 承保范围：因东道国发生的汇兑限制、征收、战争及政治暴乱、经营中断和政府违约等风险事件导致投资者海外股权及既得收益遭受的损失。

项目险——海外投资保险 老挝某水电站BOT项目 海外投资保险为跨境投资活动提供风险保障，对保单项下规定的损失进行赔偿，支持和鼓励本国投资者对外直接投资和国际化经营积极开拓海外市场、更好利用国外的资源优势，以达到促进本国经济发展的目的。 38

海外投资（股权）保险 中国 信保 项目险——海外投资保险 海外投资（股权）保单 股本投入 投资商 （被保险人） 项目企业 保障因政治风险导致的股本和既得收益损失 投资收益 贷款协议 提供贷款 还本付息 融资银行

项目险——海外投资保险 海外投资 （债权）保险 承保范围：因东道国发生的汇兑限制、征收、战争及政治暴乱和政府违约等风险事件导致投资者提供的股东贷款或银行提供的项目贷款本金和利息所遭受的损失。

项目险——海外投资保险 中亚某天然气管道项目 41

海外投资（债权）保险 中国 信保 项目险——海外投资保险 海外投资（债权）保单（股东适用） 股东贷款 投资商 （被保险人） 项目企业 保障因政治风险导致的股东贷款损失 还本付息 海外投资（债权）保单（金融机构适用） 提供贷款 贷款协议 保障因政治风险导致的银行贷款损失 还本付息 融资银行 （被保险人）

承保范围：因不可抗力以外的原因导致承租人未能按期向出租人支付租金，令出租人及金融机构遭受的损失。 项目险——海外租赁保险 租赁保险 承保范围：因不可抗力以外的原因导致承租人未能按期向出租人支付租金，令出租人及金融机构遭受的损失。

项目险——海外租赁保险 深水重吊船租赁项目 （一）租赁项目交易结构复杂，参与方、约束条件和面临的税务及法律问题多。 （二）对于租赁项目，中国信保的介入可以通过设计适当的交易结构安排风险，发挥交易各方优势，达到分担风险、合作共赢的目的。 44

租赁保险（银行为被保险人） 中国 信保 项目险——海外租赁保险 销售租赁物 提供租赁物 销售合同 租赁合同 租赁物供应商 出租人 承租人 支付租金 转让租金 租金买断协议 支付货款 中国 信保 保障租金损失 融资银行 （被保险人） 海外租赁保单

租赁保险（出租人为被保险人） 中国 信保 项目险——海外租赁保险 销售租赁物 提供租赁物 出租人 租赁合同 租赁物供应商 （被保险人） 销售合同 承租人 支付租金 转让租金 租金买断协议 海外租赁保单 支付货款 保障租金损失 融资银行 中国 信保

项目险——业务结构 项目险业务 产品结构

项目险——业务结构 项目险业务 行业结构

项目险——业务结构 项目险业务 期限结构

项目险——业务全流程

为众多“走出去”企业提供出口信用保险服务

为众多“走出去”企业提供出口信用保险服务 带动数十家银行为“走出去”企业提供融资服务

为众多“走出去”企业提供出口信用保险服务 带动数十家银行为“走出去”企业提供融资服务 为数百个中长期项目提供保险支持

厄瓜多尔科卡科多-辛克雷水电站 哈萨克斯坦阿特劳炼油厂 菲律宾MARIVELES火力发电站 博茨瓦纳MORUPULE电站 希腊3艘8530集装箱船 越南永新二期电站

为众多“走出去”企业提供出口信用保险服务 带动数十家银行为“走出去”企业提供融资服务 为数百个中长期项目提供保险支持 为“走出去”企业信用风险损失提供数十亿美元赔款

58

为众多“走出去”企业提供出口信用保险服务 带动数十家银行为“走出去”企业提供融资服务 为数百个中长期项目提供保险支持 为“走出去”企业信用风险损失提供数十亿美元赔款 信息网络覆盖200多个国家和地区，提供强大的全球资信服务

信用保险与融资

信用保险与融资 信用保险如何能支持融资 更强的风险保障 更高的信用评级 更好的风险管理

信用保险与融资

信用保险与融资

信用保险与融资 中国银监会2014《G4B-1表内信用风险加权 资产计算表（权重法）填报说明》明确指出，计 算资本充足率时，中国出口信用保险公司提供政 策性信用保险的贷款的风险权重为0%。对于中 国出口信用保险公司提供政策性信用保险的贷款， 保险部分可填列在“G我国政策性银行”。

巴西市场合作与展望

过去…… 巴西市场合作与展望 2002年至2014年7月末，中国信保巴西国别项下累计实现承保金额263.3亿 美元。其中： 2002年至2014年7月末，中国信保巴西国别项下累计实现承保金额263.3亿 美元。其中： 中长期出口信用保险方面，累计承保项目6个，承保金额9.21亿美元，已承 保项目涉及船舶、电信、建筑、设备制造及冶金行业。目前，6个项目中2个 项目已正常结案。 海外投资险方面，共承保巴西项目5个（不包含续保项目），承保金额为 5.19亿美元，涉及农业、玻纤材料、家电等行业。目前，5个项目均执行正 常，2个项目已正常续保。 短期险方面，累计承保金额达249亿美元。其中，一般短险累计实现承保金 额244.7亿美元。2010年至2013年对巴承保规模增长迅速，2013年保额达 到历史峰值57.4亿美元。同时，对巴赔款也主要集中在2013年，达到了9千 万美元。同期，特险累计实现承保金额4.3亿美元。

现在…… 巴西市场合作与展望 依据中国信保2014年8月发布的最新版《国家风险分析报告》，巴 西的参考国别信用等级为6/9级； 依据中国信保2014年8月发布的最新版《国家风险分析报告》，巴 西的参考国别信用等级为6/9级； 目前，中国信保对巴西的承保政策： 中长期出口信用保险及海外投资保险为CBC（case by case）； 短期出口信用保险，受理政策为OPEN； 2014年1-7月，对巴一般短险实现承保金额29.1亿美元；同期，特 险实现承保金额1.7亿美元，为历史峰值。

现在…… 巴西市场合作与展望 巴西是中国信保项目险业务的重点支持国别及海外市场整体开发 的重点国别。 巴西是中国信保项目险业务的重点支持国别及海外市场整体开发 的重点国别。 中国信保是中巴高委会成员单位之一，积极支持配合国家有关部 门扩大与巴西的经贸及外交合作。 2014年，中国信保向巴西正式派驻海外机构，旨在进一步扩大在 巴业务规模，同时辐射整个拉美地区，主要承担市场开发、渠道维 护、风险跟踪以及信息调研等方面工作任务。 2014年，中国信保巴西代表处筹备组成为巴西中资企业协会的理 事单位，希望借此加大对巴西市场的服务力度。 2014年，习近平主席对巴西进行国事访问期间，见证了中国信保 与Banco do Brasil（BB）签署框架合作协议，协议旨在通过保险和 担保产品支持巴西银行对中资企业在巴项目和对巴贸易提供融资。

将来…… 巴西市场合作与展望 贸易险项下的合作： 保单融资 特险资金池模式与银行保单 一般业务代理模式（通过模式） 进口代付融资（FINIMP）保险？

将来…… 巴西市场合作与展望 项目险项下的合作： EPC + 特险（买方违约） EPC + 投资模式 EP + C 模式 项目融资 探讨州政府次主权风险（直接担保、PPA或其他） 非约束贷款保险？

将来…… 巴西市场合作与展望 渠道建设与整体开发创新： 与SERASA等本地征信机构合作 充分利用巴西银行等本地及国际金融机构渠道，多样化合作 规避汇率风险：利用货币互换？

携手信保，深耕巴西！

Muito obrigado! 中国信保巴西代表处筹备组 苏杰（负责人） 011-968499948 suj@sinosure.com.cn 苏杰（负责人） 011-968499948 suj@sinosure.com.cn 刘豫蒙 011-968476104 liuym@sinosure.com.cn