绪 论 国际经 济 因国际贸易而产生的国与国之间的债权债务清偿；或为促进国际贸易发展而进行的资金融通和流动。 绪 论 国际贸易：研究商品、劳务等在国与国之间的交换与流通。 （如关税、贸易条件、贸易结构等） 国际经 济    因国际贸易而产生的国与国之间的债权债务清偿；或为促进国际贸易发展而进行的资金融通和流动。 ——因为贸易或为了贸易而买卖 国际金融： ;klkljguguhih     国与国之间的货币流通和资金融通。 ——为了买卖而买卖

第一章 外汇与汇率 第一节 外汇 第二节 汇率 第三节 汇率的计算 第四节 汇率与进出口报价

在美国和墨西哥交界的某个村镇上，1美元在墨西哥只兑换墨西哥币90森特沃，即0 在美国和墨西哥交界的某个村镇上，1美元在墨西哥只兑换墨西哥币90森特沃，即0.9比索；而在美国，1个墨西哥比索的价值只值美国货币90美分。一天，一个美国牧人进入墨西哥境内一个饭馆内，喝了10个森特沃的啤酒。他付了1个墨西哥比索，饭馆老板收下啤酒钱10个森特沃，余下90个森特沃，找还1个美元。牧人喝了啤酒后，跨进美国境内的小酒店，又喝了杯啤酒，花了10美分。他付了1美元，扣去10美分后，余下的90美分又按值换得1个比索。这个牧人每天重复这个过程，可是他却永久保有手中的一个比索。请分析为什么会出现这种情况？

第一节　外汇概述 一 外汇的概念 外汇（Foreign　Exchanges），是国际汇兑的简称。 有动态和静态之分；

1.静态外汇是指以外币表示用以清偿国与国之间债权债务关系的一种支付手段。 （1）广义的静态外汇是指一切以外国货币表示的资产。 （在这一意义上，外汇的概念等同于外币资产） （2）狭义的静态外汇是指以外币表示的，可用于进行国际之间结算的支付手段。 （在这个意义上，只有存放在银行的外币资金，以及外币票据，才构成外汇） ★ 人们通常是在狭义的静态外汇意义上使用外汇概念。

《中华人民共和国外汇管理条例》 广义的外汇：外汇是指以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产，它们是：⑴外国货币，包括纸币、铸币； ⑵ 外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等； ⑶外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等； ⑷其他外汇资产。 狭义的外汇：外国货币或以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段。

2.动态外汇是指人们将一种货币兑换成另一种货币，用以清算国际间债权债务关系的行为。

外汇是以外币表示的，用于清偿国际债权债务的一种支付手段

★ 二、外汇的特征 一种外币成为外汇的三个前提条件： (1)自由兑换性； ⑵可接受性； ⑶可偿性。

美元(USD) 港币(HKD) 日元(JPY) 欧元(EUR) 英镑(GBP) 瑞士法郎(CHF) 加拿大元(CAD) 澳大利亚元(AUD) 新加坡元（SGD） 丹麦克朗(DKK) 挪威克朗(NOK) 瑞典克朗(SEK) 澳门元(MOP) 新西兰元(NZD) 韩元(KRW) 国际标准ISO三字符货币代码

第二节　汇率概述 一 汇率的概念 外汇汇率（foreign exchange rate）又称外汇汇价，是不同货币之间兑换的比率或比价，也可以说是一种货币用另一种货币表示的价格。

USD100=CNY623.38 HKD100=CNY80.83 EUR100=CNY822.24 GBP100=CNY942.86 二 汇率的标价方法 1、直接标价法（direct quotation)是指以一定单位的外国货币为标准（1，100，10000等）来计算折合多少单位的本国货币。 USD100=CNY623.38 HKD100=CNY80.83 EUR100=CNY822.24 GBP100=CNY942.86 JPY100=CNY6.62

中国工商银行人民币即期外汇牌价 日期：2008年09月15日 星期一 单位：人民币/100外币 币种 汇买、汇卖 中间价 现汇买入价 备注：此汇率为我行初始报价，成交价以各地分行实际交易汇率为准 币种 汇买、汇卖 中间价 现汇买入价 现钞买入价 卖出价 发布时间 美元(USD) 684.50 683.13 677.66 685.87 13:55:30 港币(HKD) 87.82 87.64 86.94 88.00 20:29:08 日元(JPY) 6.4698 6.4439 6.2369 6.4957 欧元(EUR) 967.54 963.67 932.71 971.41 英镑(GBP) 1220.40 1215.52 1176.47 1225.28 瑞士法郎(CHF) 608.34 605.91 586.44 610.77 加拿大元(CAD) 639.42 636.86 616.40 641.98 澳大利亚元(AUD) 551.30 549.09 531.45 553.51 新加坡元(SGD) 476.64 474.73 459.48 478.55 丹麦克朗(DKK) 129.75 129.23 125.08 130.27 挪威克朗(NOK) 118.30 117.83 114.04 118.77 瑞典克朗(SEK) 101.30 100.89 97.65 101.71 澳门元(MOP) 85.20 85.03 84.35 85.37 新西兰元(NZD) 450.81 449.01 434.58 452.61 韩元(KRW) 0.6185 -- 0.5863 0.6507

直接标价法的应用范围很广，我国就采用此。在直接标价法下，外国货币的数量固定不变，本国货币上的数量随着两国货币兑换比率的变化而变化。 如由$1=￥8变为$1=￥10 则说明本国货币贬值，外汇升值；

2、间接标价法（indirect quotation)是指以一定单位的本国货币为标准（1，100，10000等）来计算折合若干单位的外国货币。 英国与美国 3、美元标价法。非本国货币之间的汇价往往是以一种国际上的主要货币或关键货币为标准的。二战后，由于美元是世界货币体系中的中心货币，各国外汇市场上公布的外汇牌价均以美元为标准，这种情况可称为“美元标价法”。

在间接标价法下，本国货币的数量固定不变，外国货币上的数量随着两国货币兑换比率的变化而变化。 如：CNY10=USD1.2变成CNY10=USD1.3 则说明本国货币升值，外汇贬值；

无论哪种标价法，数量固定不变的货币称“标准货币”或“基础货币”，数量不断变化的货币称“标价货币”或“从价货币”。

汇率的两种表达方式 直接标价法 （direct quotation） 间接标价法 (indirect quotation) 概念 形式 单位数量外币= ? 本币 单位数量本币= ? 外币 Eg(相对中国) $ 100 = ￥ 827 ￥ 100 = $ 12.3 股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！www.fx789.com

★美国1978年9月1日开始实行间接标价法, 但美元对英镑、欧元仍然沿用直接标价法 ★在没有特殊说明的情况下一般采用直接标价法或美元标价法。

学习外汇行情表 DOLLAR SPOT FORWARD AGAINST THE DOLLAR Europe Russia(Rouble) Jan 25, 2005 Closing Mid-Point Bid/Offer Spread One Month Rate Three Month One Year Europe Russia(Rouble) Switzerland(SFr) UK(£) Euro(€) America Canada（C$） USA（$） Pacific/Middle East/Africa Australia(A$) Hong Kong(HK$) Japan(¥) Singapore(S$) 28.0637 1.1954 1.8646 1.2956 1.2394 － 1.3079 7.7994 104.075 1.6406 597－677 951－958 644－649 955－958 392－397 075－082 990－998 060－090 403－410 28.0737 1.1935 1.861 1.2961 1.2395 7.7865 103.845 1.6395 28.1287 1.1897 1.855 1.2974 1.2391 7.7637 103.385 1.6367 28.6137 1.1686 1.8357 1.3076 1.2337 7.6719 100.83 1.6175

直接标价法 间接标价法 判断下列$或￥的贬值(depreciation)或升值(appreciation)情况 (本币: ￥) 半年后 $100=￥827.325 半年后 $100=￥830 或 $100=￥825 间接标价法 ￥100=$12.150 半年后 ￥100=$11.000或 ￥100=$13.500 股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！www.fx789.com

总结：不同汇率标价法中, 货币升贬值的判断 直接标价法中:汇率 ,外币升值,本币贬值 汇率 ,外币贬值,本币升值 直接标价法中:汇率 ,外币升值,本币贬值 汇率 ,外币贬值,本币升值 间接标价法中:汇率 ,本币升值,外币贬值, 汇率 ,本币贬值,外币升值 股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！www.fx789.com

在中国的外汇市场上,以下哪些是正确的外汇报价： USD1=RMB6.236 RMB100=USD14 EUR100=RMB822.24 RMB100=EUR11.245 USD1=EUR1.3

在直接标价法下，若需要比原来更少的本币就能兑换一定数量的外国货币，则表明： A.本币币值下降，外币币值上升，通常称为汇率上升 B.本币币值上升，外币币值下降，通常称为汇率下降 C.本币币值下降，外币币值上升，通常称为汇率下降

在间接标价法下，如果一定单位的本国货币折成的外国货币数额增加，则说明（ ） a、外币币值上升，本币币值下降，汇率上升。 b、外币币值下降，本币币值上升，汇率下降。 c、本币币值下降，外币币值上升，汇率上升。 d、本币币值上升，外币币值下降，汇率上升。

三 汇率的种类 1、从银行买卖外汇的角度，可分为： （1）买入价又称买入汇率，是银行向同业或客户买入外汇时使用的汇率。 三 汇率的种类 1、从银行买卖外汇的角度，可分为： （1）买入价又称买入汇率，是银行向同业或客户买入外汇时使用的汇率。 （2）卖出价又称卖出汇率，是银行向同业或客户卖出外汇时使用的汇率。 （3）中间价又称中间汇率，是买入价与卖出价之间的平均价。

USD1=CNY8.2716(美元买入汇率)~8.2826（美元卖出汇率） USD1=CNY8.2716/826 【例】在我国外汇市场上，某日汇率为： USD1=CNY8.2716(美元买入汇率)~8.2826（美元卖出汇率） USD1=CNY8.2716/826 银行买入人民币的汇率 银行卖出人民币的汇率 【例】在美国外汇市场上，某日汇率为： USD1=CHFY1.2743(瑞士法郎卖出汇率)~1.2753（瑞士法郎买入汇率） USD1=CHF8.2743/53 银行买入美元的汇率 银行卖出美元的汇率

　　在外汇市场上，银行同时报出买入和卖出汇率。银行在所报的两个汇率中，前一个数值较小，后一个数值较大。 　　在直接标价法下，前一个数值表示银行的买入外汇的汇率，后一个数值表示卖出外汇的汇率；而在间接标价法下，前一个数值表示卖出外汇的汇率，后一个数值表示买入外汇的汇率。

【例】某日纽约外汇市场上，银行所挂出的日元和英镑的牌价是： １美元＝138.05－138.15日元 （间接标价法） 　　１英镑＝1.5870－1.5880美元 （直接标价法） 　　在日元牌价中，前一个数字为日元的卖出汇率，即银行卖出138.05日元收进1美元，后一个数字为买入汇率，即银行买入138.15日元付出1美元； 而在英镑牌价中，前一个数字为英镑的买入汇率，即银行买入1英镑付出1.5870美元，后一个数字为卖出汇率，即银行卖出1英镑收进1.5880美元。

如果你向中国银行询问英镑／美元的汇价。中国银行答道：“GBP1=USD1.7100／10”。请问： 【习题1】 如果你向中国银行询问英镑／美元的汇价。中国银行答道：“GBP1=USD1.7100／10”。请问： ① 中国银行以什么汇价向你买进美元？ ② 你以什么汇价从中国银行买进英镑？ ③ 如果你向中国银行卖出英镑，汇率是多少？ 1.7110 1.7110 1.7100

【习题2】 如果你是银行，你向客户报出美元／港元汇率为USD1=HKD7.8000／10，客户要以港元向你买进100万美元。请问： ① 你应给客户什么汇价？ 7.8010 ② 如果客户以你的上述报价，向你购买了500万美元，卖给你港元。随后，你打电话给一经纪想买回美元平仓，几家经纪的报价是： 经纪A：7.8030／40 经纪B：7.8010／20 经纪C：7.7980／90 经纪D：7.7990／98 你该同哪一个经纪交易对你最为有利？汇价是多少？ C 7.7990

如果你是ABC银行的交易员，客户向你询问澳元/美元汇价，你答复道：“USD1=AUD0.7685/90”。请问： 【习题3】 如果你是ABC银行的交易员，客户向你询问澳元/美元汇价，你答复道：“USD1=AUD0.7685/90”。请问： （1）如果客户想把澳元卖给你，汇率是多少？ （2）如果客户要买进澳元，汇率又是多少？ 0.7690 0.7685

如果你向中国银行询问欧元/美元的报价，回答是：“EUR1=USD1.2940/1.2960”，请问： 【习题4】 如果你向中国银行询问欧元/美元的报价，回答是：“EUR1=USD1.2940/1.2960”，请问： （1）中国银行以什么汇率向你买入美元，卖出欧元？ （2）如果你要买进美元，中国银行给你什么汇率？ （3）如果你要买进欧元，汇率又是多少？ 1.2960 1.2940 1.2960

2．按外汇资金的支付不同，可分为： （２）现钞汇率 USD/RMB 买入价 卖出价 现汇价 7.8917 7.9233 　　 （１）现汇汇率 　　（２）现钞汇率 USD/RMB 买入价 卖出价 现汇价 7.8917 7.9233 现钞价 7.8296 7.9233 （2006年9月29日中行外汇牌价）

现钞买入价低于现汇买入价的原因： 运送费 保险费 保管费 利息损失

3、按汇率制定的方法不同，可分为: （1）基础汇率，是一国所制定的本国货币与基准货币（往往是关键货币）之间的汇率。　 （2）套算汇率，是在基础汇率的基础上套算出的本币与非关键货币之间的汇率。

★ 所谓关键货币（key currency），必须满足以下三个条件： 1、本国国际收支中使用最多； 2、外汇储备中所占比重最大； 3、可自由兑换且国际上普遍接受的货币。 ★ 目前许多国家都将美元作为关键货币。　　　

交叉汇率的计算 USD1=JPY107.20/30 USD1=HKD7.7450/60 得到单位港元兑日元的汇价: 1、两种汇率的标价方法相同时，要将竖号左右的相应数字交叉相除 USD1=JPY107.20/30 USD1=HKD7.7450/60 得到单位港元兑日元的汇价:

交叉汇率的计算 2、两种汇率的标价方法相同时，要将竖号左右的相应数字交叉相除 GBP1=USD1.5770/80 AUD1=USD0.6965/75 得到单位英镑兑澳元的汇价是:

交叉汇率的计算 3、两种汇率的标价方法不同时，要将竖号左右的相应数字同边相乘。 假设市场汇率如下： GBP1=USD1.5570/80 USD1=JPY107.20/30 则英镑兑日元的汇价如下： GBP1=JPY（107.20×1.5570/107.30×1.5580）

某日汇率是US$1=CNY8. 3000/8. 3010，US$1=DM2. 6070/2. 6080，请问德国马克兑人民币(DM1=CNY

【例】银行报价：1USD=98.40/60JPY 1USD=7.8010/20HKD 请问客户用JPY买卖HKD的汇价为多少？ 【解】①客户用JPY买入HKD的汇价是： 1HKD = 98.60÷7.8010 = 12.6394JPY 客户先用手中的JPY换回USD，价1USD=98.60JPY； 再用换得的USD向银行购买HKD，价1USD=7.8010HKD ②客户卖出HKD的汇价是： 1HKD = 98.40÷7.8020 = 12.6122JPY 客户卖出手中的HKD换得USD，价1USD=7.8020HKD； 再用换得的USD向银行换取JPY，价1USD=98.40JPY。

【习题】 假设银行的报价为：欧元／美元：1.1250／80 美元／日元：108.40／50 请问：（1）欧元兑日元的买入价和卖出价是多少？ （2）如果客户询问欧元兑日元的套汇价，银行报“121.9498／122.3878”，银行的报价倾向于买入欧元还是卖出欧元？为什么? 【解】（1）欧元兑日元的买入价： 1EUR=1.1250×108.40=121.9500JPY 欧元兑日元的卖出价： 1EUR=1.1280×108.50=122.3880JPY （2）银行的报价倾向于卖出欧元。

4．按外汇买卖成交后交割时间的长短不同，分为： （1）即期汇率，买卖双方成交后、于当天或两个工作日内办理交割所使用的汇率。 （2）远期汇率，买卖双方成交后、预约在两个工作日以后的未来某一时间办理交割所使用的汇率。

★ 什么是升水、贴水？ 升水：表示外汇在远期升值。 贴水：表示外汇在远期贬值。

★ 如何表示远期汇率？ 即期汇率银行一般都直接报出，而远期汇率的报价有两种方式： （１）直接标出远期汇率： 如某日英镑兑美元的汇率， 现汇汇率为 &1＝＄2.4210－20 1个月期汇为 &1＝＄2.4180－00 2个月期汇为 &1＝＄2.4150－70 3个月期汇为 &1＝＄2.4330－50

由于汇率的标价方法不同，计算远期汇率的原则也不同： （2）用升水、贴水和平价标出远期汇率和即期汇率的差额。 由于汇率的标价方法不同，计算远期汇率的原则也不同： 在直接标价法下，远期汇率=即期汇率+升水额 远期汇率=即期汇率-贴水额 在间接标价法下，远期汇率=即期汇率-升水额 远期汇率=即期汇率+贴水额

〔例如〕(1)某日巴黎外汇市场(直接标价法)上现汇汇率为$1=FF5.6685—5.6695,三个月远期升水74—78点。 那么三个月远期汇率计算如下: $1=FF5.6685----5.6695 +) 0.0074----0.0078 $1=FF5.6759----5.6773

(2)某日法兰克福外汇市场(直接标价法)上现汇汇率为$1=DM1.8400—1.8420,三个月远期贴水为238—233点, 那么三个月远期汇率计算如下: $1=DM1.8400—1.8420 -) 0.0238---0.0233 $1=DM1.8162—1.8187

(3)某日纽约外汇市场上(间接标价法)现汇汇率为$1=SF1.4570---1.4580, 三个远期升水为470----462点, 三个月期的远期汇率计算如下: $1=SF1.4570---1.4580 -) 0.0470----0.0462 $1=SF1.4100---1.4118

(4)某日伦敦外汇市场(间接标价法)上现汇汇率为&1=$1.6955----1.6965,三个月远期贴水为50----60点. 三个月期的远期汇率计算如下: &1=$1.6955----1.6965 +) 0.0050----0.0060 &1=$1.7005----1.7025

还有一个更加简单的计算远期汇率方法.不管直接标价法还是间接标价法下的汇率, 左低右高往上加 左高右低往下减

某现汇汇率为$1=DM1.6917—1.6922,一个月的掉期率为34/25, 那么一个月远期汇率计算如下: $1=DM1.6917—1.6922 -) 0.0034---0.0025 $1=DM1.6883—1.6899

5．按外汇交易中汇兑方式的不同，可分为： （２）信汇汇率 （３）票汇汇率 6．按对汇率管理的宽严不同，可分为： （１）官方汇率 　　 （１）电汇汇率 　　 （２）信汇汇率 　　 （３）票汇汇率 6．按对汇率管理的宽严不同，可分为： （１）官方汇率 （２）市场汇率 7．按外汇资金的性质不同，可分为： 　　 （１）贸易汇率 　　（２）金融汇率

（１）贸易汇率 是用于进出口贸易及其从属费用的计价结算的汇率 （２）金融汇率 是用于非贸易往来如劳务、资本移动等方面的汇率

第三节 汇率的决定与影响 一 金本位制度下的汇率决定与变动 以法律规定货币含金量 金币自由流通，自由铸造，自由输出入 第三节 汇率的决定与影响 一 金本位制度下的汇率决定与变动 (一)金本位制的特点 以法律规定货币含金量 金币自由流通，自由铸造，自由输出入 辅币和银行券可以自由兑换成金币

(二)金币本位下的汇率的决定与影响 1 金币本位下的汇率决定因素：铸币平价 两种货币所含黄金量的对比，叫铸币平价。 如： 1GBP的含金量为7.32238克，1USD的含金量为1.50463克 根据含金量对比， 1GBP = 4.8665USD

但是，在金本位制度下，汇率的波动不会漫无边际，而总是环绕着铸币平价上下波动，并以黄金输送点为界限。 2 影响汇率变动因素： 黄金输送点 铸币平价只是决定汇率的基础，市场上的实际外汇行市还要受到外汇供求情况的影响。 但是，在金本位制度下，汇率的波动不会漫无边际，而总是环绕着铸币平价上下波动，并以黄金输送点为界限。 黄金输送点是指金本位制下，在铸币平价基础上加输送黄金费用，构成黄金输出点，是汇率波动的最高限；在铸币平价基础上减输送黄金费用，构成黄金输入点，是汇率波动的最低限。黄金输入点和黄金输出点统称为黄金输送点。

黄金输出点 &1=$4.8965 +运输$0.03 铸币平价 &1=$4.8665 -运输$0.03 黄金输入点 &1=$4.8365

黄金输出点（汇率波动的最高限）=铸币平价+输送黄金费用 黄金输入点（汇率波动的最低限） =铸币平价-输送黄金费用

在一战前，英国和美国运送黄金的各项费用如包装费、运费、保险费等约为千分之五~千分之七，即运送1英镑黄金约3美分。因此： 当市场上GBP的汇率上扬时，若为4.9000是不可能。 因为，对于美国的进口商而言，与其… …不如… … 即为4.8965﹤4.9000 + 0.03 1GBP=4.8665USD - 0.03 即为4.8365﹥4.8000 当市场上GBP的汇率下挫时，若为4.8000也是不可能。 因为，对于美国的出口商而言，与其… …不如… …

〔例〕一家美国进口公司从英国进口价值100万英镑的毛织品，付款的时候，如果市场汇率上涨到&1＝＄4.9000。 这时候向英国汇出100万英镑，就得付出490万美元。 如果改为运送黄金，只需付出489.65万美元。 因此，输出相当于100万英镑的黄金，可以节省3500美元（4900000－4896500）。

两国货币之间的汇率取决于各自在国内所代表的实际价值 货币的价值在于其具有的购买力 货币购买力的对比成为纸币制度下汇率决定的基础 二 纸本位制度下的汇率决定与影响 （一）纸本位制度下的汇率决定因素 汇率决定的基础： 货币购买力 两国货币之间的汇率取决于各自在国内所代表的实际价值 货币的价值在于其具有的购买力 货币购买力的对比成为纸币制度下汇率决定的基础

（1）两国货币之间的兑换率由两国货币的购买力决定，也就是说，在某一个时点上，A、B两国货币间的汇率等于两国物价水平之比。 （2）理论表达式 E =PA/PB 其中E为汇率，指1单位B国货币以A货币表示的价格， PA为A国的一般物价水平，PB 为B国的一般物价水平

（二）纸本位制下的汇率变动影响因素 1、通货膨胀 2、利率水平 出口↓ →外币供给↓ 国内物价上涨→ →外币币值↑ →外汇汇率↑ 进口↑ →外币需求↑ 通货膨胀→ 本币币值↓ 2、利率水平 通货紧缩↑→ 本币币值↑ →外汇汇率↓ 利率↑→ 外币内流↑→ 外币供应↑→ 外币币值↓

3、财政赤字 4、国际收支 通货膨胀加剧 →外汇汇率↑ 财政赤字↑→ 政府支出过度↑→ 经常项目收支恶化 顺差↑→ 出口＞进口→ 外币供应↑ →外汇汇率↓ 国际收支 逆差↑→ 出口＜进口→ 外币供应↓ →外汇汇率↑

5、经济增长率 6、外汇储备 7、其他因素 若出口不变，则进口增加→ 外汇汇率↑ 经济增长↑→ 若出口为导向，则出口增加→ 外汇汇率↓ 本币在外汇市场上趋于坚挺→ 外汇汇率↓ 6、外汇储备 外汇储备的增减有助于政府干预汇市和稳定汇率。 7、其他因素 如投机、军事冲突、政治危机等。

第四节 汇率变化的经济影响 一 货币升值与贬值 第四节 汇率变化的经济影响 一 货币升值与贬值 固定汇率制下，货币的升值与贬值主要是指，货币的法定升值（revaluation）和法定贬值（devaluation）。 浮动汇率制下，货币的升值与贬值主要是指，市场汇率上浮（appreciation）和下浮（depreciation）。

汇率变化对贸易收支的影响 影响进出口 扩大出口 限制进口 本币贬值→ 出口品外币价格下降→需求增加 (或)出口商利润增加→供给增加 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　扩大出口 本币贬值→ 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　限制进口 出口品外币价格下降→需求增加 (或)出口商利润增加→供给增加 进口品本币价格上升 进口商利润减少　　→需求下降

2. 外汇倾销 定义:是指在有通货膨胀的国家中，货币当局通过促使本币对外贬值，且货币对外贬值的程度大于对内贬值的程度，借以用低于原来在国际市场上的销售价格倾销商品，从而达到提高商品的海外竞争力、扩大出口、增加外汇收入和最终改善贸易差额的目的。 纸币对内贬值的计算公式： 纸币对内贬值=1-货币购买力=1-（100/物价指数）

外汇倾销因一些因素干扰而失败: A:国内干扰:国内的通货膨胀持续发展,货币的对内贬值程度超过对外贬值程度,外汇倾销失效; B:国外的干扰,对方国家会采取反倾销措施.

汇率变动对资本流动的影响 本币贬值→有利于资本流入，不利于资本流出 本币升值→有利于资本流出，不利于资本流入 　本币升值→有利于资本流出，不利于资本流入 预期本币贬值→抛本币、抢外汇－资本外逃 　预期本币升值→抛外汇、抢本币－资本流入

汇率变化对外汇储备的影响 美元储备时期 多元化储备时期 外汇储备随美元升贬值而相应变化 各种储备货币的利息有别，在外汇市场上升贬不一，因其各自权重和汇率变化程度而对外汇储备有不同影响 汇率变化对外汇储备的影响逐渐复杂化，对外汇储备管理提出了更高要求

汇率变动对价格水平的影响 对贸易品价格的影响 对非贸易品价格的影响 通货膨胀→本币贬值→更高通货膨胀→更大贬值 本币贬值→进出口商品国内价格↑→物价上涨压力 对非贸易品价格的影响 潜在出口商品（价格敏感性产品） 潜在进口替代品（价格敏感性产品） 纯粹的非贸易品 通货膨胀→本币贬值→更高通货膨胀→更大贬值 ［请以动画演示P.39－P.40”对价格水平影响“的教材内容］

汇率变化对微观经济活动的影响 汇率变化提高了个人、企业涉外经济活动中债权债务清偿的风险水平，可能意味着成本增加、收益减少的现实损失 要求微观主体对汇率变化有一个较为准确的预测，并通过国际金融市场进行有效的外汇风险管理

汇率变化对国际经济关系的影响 汇率是不同货币间的相对价格，当汇率变化对一方国家有利时，很有可能对另一方不利，产生国际经济摩擦 外汇倾销会招致贸易对手国的报复性措施 某些货币持续坚挺也会产生国际经济矛盾 确定合理的汇率水平和汇率安排，是任何开放国家重要的宏观经济政策目标

90年代国际金融市场上极其引人注目的事件包括： 谈谈以下这些事件中汇率的影响因素 90年代国际金融市场上极其引人注目的事件包括： 1、美元兑日元的汇率急剧下跌，于1995年跌到历史的最低点1：80以下，随后美元开始反弹而日元江河日下。 2、墨西哥金融危机中，比索大幅度贬值； 3、东南亚金融危机中各国竞相贬值

某日中国银行公布的汇率为USD100=RMB826. 45/828

假设一家美国公司要在英国投资，需要投入450万英镑，而目前外汇市场上英镑兑美元即期汇率的报价为GBP/USD=1

一家日本银行在外汇市场上报出即期汇率为USD/JPY=121. 40/60，HKD/JPY=15. 60/70

某日伦敦外汇市场报价为即期GBP/USD1.6975/85，三个月30/20，十二个月20/50. （1）求三个月，十二个月的远期汇率，并标出远期外汇的升贴水状况 （2）我公司向英国出口设备，报价为2000美元，英国进口商要求以英镑报价，三个月后交货结算，我公司如何报价？

新加坡外汇市场某日即期USD/SGD5.2130/60（三个月160/110，十二个月20/80）。求三个月，十二个月的远期汇率，并标出远期外汇汇率升贴水状况？

某企业出口某商品，1985年1月人民币底价每吨37000元。由于货物畅销，该企业拟提高国际市场售价，问该企业人民币底价至少要提高到多少以上才能达到国际市场提价的目的？

假设我公司向爱尔兰出口一批商品，底价为每打100元人民币，现爱尔兰商人要求改由爱尔兰镑报价，我方应该报多少爱尔兰镑，才能使人民币底价保持不变？（1美元=0.6670/85爱尔兰镑，USD100=RMB826.45/93）

恒泰公司是我国一家生产向美国出口的旅游鞋的厂家，其出口产品底价原来为每箱5500元人民币，此时市场汇率为USD/RMB=8 恒泰公司是我国一家生产向美国出口的旅游鞋的厂家，其出口产品底价原来为每箱5500元人民币，此时市场汇率为USD/RMB=8.3100,后来美元贬值为USD/RMB=8.27. （1）应增加多少美元报价，才能保证人民币收入不变？ （2）若公司为了保持在国际市场上的竞争力而维持美元价格不变，则在最终结汇时，公司每箱旅游鞋需承担多少人民币损失？