指導老師:范秀滿 組 員:劉于豪 謝陳宗 張凱淯 陳侑聖 陳名永 消費者購買共同基金選擇因素之研究 指導老師:范秀滿 組 員:劉于豪 謝陳宗 張凱淯 陳侑聖 陳名永

第一章 緒論 第一節 研究背景及動機 第二節 研究目的 第三節 研究架構 第四節 研究範圍

第一節 研究背景及動機 背景:1.石油價格上漲，期貨、股票價格下跌。 2.各種基金的走向。 動機:1.共同基金逐漸受大眾接受。 第一節 研究背景及動機 背景:1.石油價格上漲，期貨、股票價格下跌。 2.各種基金的走向。 動機:1.共同基金逐漸受大眾接受。 2.要如何選出適合消費者之基金。

第二節 研究目的 1.研究消費者購買共同基金之選擇因素。 2.消費者如何藉由其財務能力及需要，選擇適 當的共同基金。 3.消費者如何以組合操作，達成風險分散之目 的。

第三節 研究架構 共同基金 種類及型態 消費者 人口統計變數 消費者選擇模式 共同基金購買

第四節 研究範圍 研究對象:有購買共同基金經驗之投資者 研究範圍:大台北地區

第二章 文獻探討 第一節 共同基金 第二節 消費者選擇模式理論介紹 第三節 共同基金相關文獻

第一節 共同基金 一.共同基金的定義:「共聚資金、共擔風險、共 同分享投資利潤」的投資方法。 第一節 共同基金 一.共同基金的定義:「共聚資金、共擔風險、共 同分享投資利潤」的投資方法。 二.共同基金的歷史: 1.起源於十九世紀初期的歐洲。 2.在二十世紀初於美國萌芽。 3.台灣在民國七十二年成立第一 家投資信託公司。

三、共同基金的特性 (一)共同基金的獲利來源: 1.利息收入 2.股利收入 3.資本利得 4.資產增值

(二)投資共同基金之費用: 1.申購手續費及信託保管費: 2.買賣價差: 基金公司利用買賣價差，變相收取費用，所以投資人須注意。 (1)股票基金收取3%。 (2)債券型基金收取1.5%的費用。 (3)投資人欲贖回基金時不收手續費，但須繳信託 管理費，費率為每年0.2%，大部份銀行從第二 年開始收取。

(三)共同基金與其他理財工具之比較 投資金額 平均報酬 風險性 變現性 共同基金 小 中高 中 高 股票 不一定 債券 大 低 期貨

(四)共同基金之優點 1.專業投資管理 2.配合理財需要  3.降低投資風險 4.流動性高  5.透明度高 6.最佳節稅管道

(五)投資共同基金的風險 1.市場風險  2.財務風險  3.利率風險  4.購買力風險  5.匯率風險 

第二節 消費者選擇模式理論介紹 一、消費者選擇模式(EKB): 1.深涉決策型 2.淺涉決策型 3.行為影響型 4.體驗\衝動型

二、購買五階段 第一階段：問題認定 第二階段：資訊搜尋 第三階段：方案評估 第四階段：購買行動 第五階段：購後行為

第三節 共同基金相關文獻 一、消費者選擇方式 投資動機在於:1.閒置資金的運用 2.追求長期投資收益 3.維持資金的價值 第三節 共同基金相關文獻 一、消費者選擇方式 投資動機在於:1.閒置資金的運用 2.追求長期投資收益 3.維持資金的價值 4.學習投資的知識和經驗 購買考慮因素:以獲利性最為顯著

考慮因素:獲利性、穩定性、變現能力、商譽 投資人平均持有共同基金期間:６～１２個月最多 時間績效:一年占的比例最多 虧損容忍度:6％－10％最多 考慮因素:獲利性、穩定性、變現能力、商譽 投資資訊來源:書報雜誌、親友討論、投資顧問的意 見、及電視廣播的分析講評為主。 投資人願意投資的基金：開放型基金為主

二、共同基金的績效與基金的規模 績效與規模（淨資產）呈現顯著正向關係。 共同基金多角化的程度和基金的績效呈現顯著正向關係。 基金多角化程度越高越能分散投資風險。 投資績效的衡量一直是基金經理人與投資人最關心的議題 v 投資績效的優劣卻較不容易評定，其關鍵因素在於評比者對風險認知的不同

三、共同基金的監督與管理 「資訊揭露」為基金治理制度重要的一環。 自律規範能發揮一定之約束力，並補充法律規定之不足。

第三章、研究方法與設計 第一節 研究操作性架構 第二節 研究變數 第三節 研究假設 第四節 問卷設計 第五節 資料蒐集 第六節 資料分析整理

第一節　研究操作性架構 經由第二章文獻探討結果，整理出本研究之操作型架構，圖表請參照書面資料。

第二節　研究變數 本研究在研究性質上屬於探索性研究； 依據相關文獻探討，說明研究變數如下： 一、人口統計變數 1.性別 2.年齡 3.婚姻 4.職業 5.學歷 6.平均每月可投資金額

二、消費實態變數 係指消費者購買共同基金的： 1.購買基金種類 2.投資方式 3.申購方式 4.申購方法 5.投資時間 6.投資金額(定期定額) 7.投資金額(單筆投資)

三、購買動機變數 1.閒置資金運用 2.分散投資風險 3.追求長期穩定報酬 4.其他

四、資訊尋求變數 1.報章雜誌 2.廣告 3.專業書籍 4.親友介紹 5.上網 6.其他

五、共同基金屬性 1.了解程度 2.風險性 3.獲利性 4.口碑及知名度 5.手續費優惠 6.投資區域 7.投資目標市場

第三節 研究假設 建立對立假設，若被接受則表示本研究之見解在某一顯著水準下成立；反之則表示本研究之見解不成立。 第三節 研究假設 建立對立假設，若被接受則表示本研究之見解在某一顯著水準下成立；反之則表示本研究之見解不成立。 假設１：以上一節中人口統計變數作依據，探 討不同消費者在消費實態上之顯著差 異。 假設２：以上一節中人口統計變數作依據， 探討不同消費者在購買動機上之顯 著差異。 假設３：以上一節中人口統計變數作依據， 探討不同消費者在資訊尋求上之顯 著差異。

第四節　問卷設計 正式問卷 經過預試後，正式的問卷內容分為三個部份，第一部分為衡量共同基金消費實態、購買動機、資訊尋求等變數，第二部份為共同基金屬性變數，第三部份為人口統計變數。

第一部份 衡量共同基金消費實態、購買動機、資訊尋求等變數： 1.共同基金消費實態的設計：部分採用名目尺度部分採用順序尺度。 2.購買動機和資訊尋求等變數皆採用名目尺度。

第二部分 共同基金屬性變數之衡量: 共同基金屬性問卷設計是採用語意差異量表(五點尺度)。 第三部份 人口統計變數之問卷設計表: 人口統計問卷設計皆採用名目尺度。

第五節 資料蒐集 一、研究對象 本研究的研究對象為有購買共同基金的 客戶列入研究範圍。 二、問卷發放 本研究共發放600份問卷，委託各銀行人 員或學校學生以及由本組至北部隨機地 點實地訪查。

三、評估抽樣結果 問卷發放數600份 問卷回收數517份 問卷有效數358份 問卷無效數159份 問卷回收率86.1% 問卷有效率59.6%

第六節、資料分析整理 本研究以SPSS統計套裝軟體之次數分配、交叉分析、卡方 分析，對資料進行處理分析，分析方法如下： 一、次數分配 統計各種名目資料頻次之分析，藉以顯示樣本概況。 二、交叉分析及卡方檢定 分析不同人口統計變數對消費實態、購買動機、資訊尋求 等變數是否具顯著性差異。

第四章、實證結果之分析 第一節 次數統計分析 第二節 人口統計在消費實態之分析 第三節 人口統計在購買動機之分析 第一節 次數統計分析 第二節 人口統計在消費實態之分析 第三節 人口統計在購買動機之分析 第四節 人口統計在資訊尋求之分析 第五節 共同基金屬性之分析

第一節、次數統計分析 (一)人口統計之次數分配 1.性別: 男性居多 2.婚姻:未婚居多 3.學歷:大學/專所居多 4.年齡:26~30歲居多 5.職業:金融保險業居多 6.平均每月可投資金額:3至5萬最多

(二)消費者實態變數之次數分配 1.購買基金種類:債券型基金(國內)居多 2.投資方式:定期定額居多 3.申購方式:向銀行申購居多 4.申購方法:不是透過網路及電話之方法進行居多 5.投資時間:1至3年居多 6.投資金額(定期定額):3至5千居多 7.投資金額(單筆投資):10至30萬居多

(三)購買動機變數之次數分配 購買動機多以追求長期穩定報酬為最多 (四)資訊尋求變數之次數分配 資訊尋求多以親友介紹為最多

第二節 人口統計在消費實態之分析 皆無顯著性差異 一.性別在消費實態之分析 變數 有無顯著 性別在購買基金種類上之分析 性別在投資方式上之分析 性別在申購方式上之分析 性別在申購方法上之分析 性別在投資時間上之分析 性別在投資金額(定期定額)上之分析   性別在投資金額(單筆投資)上之分析

二.婚姻狀態在消費實態之分析 變數 有無顯著 婚姻狀態在購買基金種類上之分析 無顯著性差異 婚姻狀態在投資方式上之分析 有顯著性差異 婚姻狀態在申購方式上之分析   婚姻狀態在申購方法上之分析 婚姻狀態在投資時間上之分析 婚姻狀態在投資金額(定期定額)上之分析 婚姻狀態在投資金額(單筆投資)上之分析

三.學歷在消費實態之分析 變數 有無顯著 學歷在購買基金種類上之分析 無顯著性差異 學歷在投資方式上之分析 有顯著性差異 學歷在申購方式上之分析 學歷在申購方法上之分析 學歷在投資時間上之分析 學歷在投資金額(定期定額)上之分析 學歷在投資金額(單筆投資)上之分析

四.年齡在消費實態之分析 變數 有無顯著 年齡在購買基金種類上之分析 有顯著性差異 年齡在投資方式上之分析 年齡在申購方式上之分析 年齡在申購方法上之分析 年齡在投資時間上之分析 無顯著性差異 年齡在投資金額(定期定額)上之分析 年齡在投資金額(單筆投資)上之分析

五.職業在消費實態之分析 變數 有無顯著 職業在購買基金種類上之分析 無顯著性差異 職業在投資方式上之分析 有顯著性差異 職業在申購方式上之分析 職業在申購方法上之分析 職業在投資時間上之分析 職業在投資金額(定期定額)上之分析 職業在投資金額(單筆投資)上之分析

六.平均每月可投資金額在消費實態之分析 變數 有無顯著 無顯著性差異 有顯著性差異 平均每月可投資金額在購買基金種類上之分析 平均每月可投資金額在投資方式上之分析 有顯著性差異 平均每月可投資金額在申購方式上之分析 平均每月可投資金額在申購方法上之分析 平均每月可投資金額在投資時間上之分析 平均每月可投資金額在投資金額(定期定額)上之分析 平均每月可投資金額在投資金額(單筆投資)上之分析

第三節 人口統計在購買動機之分析 人口統計變數 有無顯著性 性別在購買動機之分析 有顯著性差異 婚姻狀態在購買動機之分析 無顯著性差異 學歷在購買動機之分析 年齡在購買動機之分析 職業在購買動機之分析 平均每月可投資金額在購買動機之分析

第四節 人口統計在資訊尋求之分析 人口統計變數 有無顯著 性別在資訊尋求之分析 無顯著性差異 婚姻狀態在資訊尋求之分析 學歷在資訊尋求之分析 年齡在資訊尋求之分析 有顯著性差異 職業在資訊尋求之分析 平均每月可投資金額在資訊尋求之分析

第五節 共同基金屬性之分析 皆以(重要)的比例佔最高 共同基金屬性 比例 基金了解程度 基金風險性 基金獲利性 基金的口碑及知名度 第五節 共同基金屬性之分析 共同基金屬性 比例 基金了解程度 皆以(重要)的比例佔最高 基金風險性 基金獲利性 基金的口碑及知名度 基金手續費優惠 基金投資區域 基金投資目標市場

第五章、結論與建議 第一節 研究結論 第二節 對銀行之建議 第三節 對投資大眾之建議 第四節 對後續者研究之建議

第一節、研究結論 一、在消費實態上 (1)所有變數總分析 購買共同基金種類以債券型基金(國外)最多。 投資方式上以採定期定額居多。 申購方式上則以向銀行申購為主。 申購方法以不是透過網路及電話之方法進行申購居多。 投資時間上則以1至3年居多。 投資金額(定期定額)以3至5千元最多。 (單筆投資)金額則以10至30萬最多。

(2)在購買共同基金種類上 不同性別、不同婚姻狀況、學歷在高中/職以上、 年齡26~50歲間、不同職業及不同平均每月可投資 金額之消費者以債券型基金(國外)為主。 學歷在國中以下、年齡51歲以上及20~25歲之消費 者則以債券型基金(國內)為主。

(3)投資方式上 不同性別、不同婚姻狀況、不同學歷、不同年齡、 職業上學生、軍公教、服務業、金融保險、製造業 及其他職業、不同平均每月可投資金額之消費者皆 是以定期定額為主。 職業上家管業之消費者則以申購單筆金額較多。

(4)申購方式上 不同性別、未婚、學歷在大學/專、年齡在20歲至 30歲、職業上學生、軍公教、金融保險、製造業、 家管、其他職業、平均每月可投資金額3至5萬元之 消費者是以向銀行申購為主。 已婚、學歷在國中以下、高中/職、研究所以上、 年齡在31至51歲以上、職業在服務業、平均每月可 投資金額5至10萬元及10萬元以上之消費者皆是以 向基金公司申購居多。

(5)申購方法上 男性、年齡在31~40歲、職業在軍公教及製造業、 平均每月可投資金額5至10萬元及10萬元以上之消 費者皆是以電話申購為主。 未婚、學歷在大學/專以上、年齡在20~30歲、職業 在學生及金融保險之消費者以網路申購最多。 女性、已婚、學歷在高中/職以下、年齡在41~51歲 以上、職業在服務業及家管以及其他職業、平均每 月可投資金額3至5萬元之消費者是使用除了電話及 網路申購的方法居多。

(6)投資時間上 不同性別、不同婚姻狀況、學歷在高中/職、大學/專 、研究所以上、年齡在20~40歲、51歲以上、不同職業 、平均每月可投資金額3至5萬元及5至10萬元之消費者 以1至3年最多。 學歷在國中以下、平均每月可投資金額10萬元以上之 消費者以6個月為主。 年齡在41~50歲之消費者以3年以上為主。

(7)投資金額(定期定額)上 學歷在國中以下之消費者投資2千元為最多。 不同性別、未婚、學歷在高中/職、大學/專、年齡 在20~30歲、51歲以上、不同職業、平均每月可投 資金額3至5萬元之消費者以3至5千元居多。 已婚、學歷在研究所以上、年齡在31~50歲、平均 每月可投資金額5至10萬元以上之消費者則以5千元 以上最多。

(8)投資金額(單筆投資)上 不同性別、不同婚姻狀況、學歷在大學/專以下及研 究所以上、不同年齡、不同職業、平均每月可投資金 額3至5萬之消費者以10至30萬最多。 平均每月可投資金額5至10萬元以上之消費者則以50 至100萬為多。

二、在購買動機上 不同性別、不同婚姻狀況、不同學歷、不同年 齡、職業在服務業及金融保險、不同平均每月 可投資金額皆是以分散投資風險為主。 職業在學生、軍公教及其他職業以追求長期穩 定報酬為主。 職業在製造業及家管則以閒置資金運用為最多 。

三、在資訊尋求上 不同性別、不同婚姻狀態、不同年齡、不同職業、 學歷上高中/職及大學/專、平均每月可投資金額3至 10萬元之消費者以親友介紹最多 學歷在國中以下、研究所以上、平均每月可投資金 額10萬以上之消費者以專業書籍最多。

四、在共同基金屬性上 共同基金屬性 消費者重視程度 基金之了解程度 重視 基金風險性 基金獲利性 基金的口碑及知名度 基金手續費的優惠 基金的投資區域 基金投資目標市場

第二節、對銀行之建議 產品策略上建議銀行針對債券型基金(國外) 推出小額 保本及儲蓄型考量為主的商品。 價格策略上建議理財專員應以商品之品質及專業形象來 代替價格上的惡性競爭。 推廣策略上建議銀行應提供正確且專業的投資資訊給消 費者參考。 通路策略上掌握銀行通路完整的優點使消費者能更加容 易進行購買。

第三節、對投資大眾之建議 第四節、對後續研究者之建議 每個消費者都擁有不同的投資環境及需求，只要把握原 則嚴謹監控每一筆資金投資，確實落實資產配置的精神 與做法。 第四節、對後續研究者之建議 建議後續研究者能針對台灣中南部的消費者進行研究，讓消費者能透過後續的研究，更加了解北部消費者以外的投資情形。

報告結束！！ 謝謝大家！！