会计选择与经济后果 国际会计准则委员会委员 张为国

提纲 导言 美国准则制定历史上的精典案例 本人在中国证监会经历的几个案例 IASB近年围绕如何修订金融工具准则的争论 2 导言 美国准则制定历史上的精典案例 本人在中国证监会经历的几个案例 IASB近年围绕如何修订金融工具准则的争论 如何对上财的教学与研究有所贡献

导言

本次座谈的目的 四年后，本人将从IASB委员的位置上退下来。 本人的特殊经历能否对母校有所贡献？如何？ 围绕会计选择与经济后果的关系，或会计准则与资本 市场的关系，在教学和研究上做些事或许是一种选择 © 2012 IFRS Foundation. 30 Cannon Street | London EC4M 6XH | UK. www.ifrs.org

会计选择的涵义 会计并不精确，各种会计政策相当程度上是一种选择 会计选择体现在确认、计量、报告的各个环节 既可以是会计处理方法方面的，也可以是会计估计方面的，或列报或披露内容与方式上的 会计选择可能是企业微观层面的，也可能是准则制定层面的，甚至有可能是宏观政治经济层面的 在企业微观层面上，会计选择行为是整个企业经济行为的一个方面（其他包括经营行为、财务行为等），而且也可能是迫不得已的选择

经济后果的涵义 经济后果也是多维和多层面的 就企业而言，可能包括 对财务报表指标的直接影响 对报表信息真实性、可靠性、稳定性、可比性、可理解性 等的影响 对盈利能力、偿债能力、企业价值评估等的影响 对公司治理的影响 对借贷合同、供销合约、股利政策、薪酬计划、对企业上 市、退市、并购、再融资等的影响

经济后果的涵义 在政府宏观层面，经济后果包括： 资本市场发展和功能的正常发挥 金融稳定性 企业和市场吸引力 税收 垄断行业的监管 政府机构间权利分配或制衡 政治地位或选票考量

美国会计准则制定史上的精典案例

1962-1971:投资税收减免 背景 会计问题 各方立场 为刺激经济发展，美国国会通过法律，对企业投资固定资产，予以减免所得税的优惠 减或退税额抵减固定资产成本还是作为收入 各方立场 会计原则委员会：委员会以微弱多数（8大一半投反对票）决定采用抵减固定资产成本的方案 美国证监会：由于肯尼迪政府、企业界、大会计师事务所的压力，允许两种方法都可以 © 2012 IFRS Foundation. 30 Cannon Street | London EC4M 6XH | UK. www.ifrs.org

1962-1971:投资税收减免 后果 使媒体更关注财务报告问题 也使企业界知道APB将努力减少会计选择，提高可比性 此案是APB最终被FASB替代的原因之一 © 2012 IFRS Foundation. 30 Cannon Street | London EC4M 6XH | UK. www.ifrs.org

1975-1981:石油天燃气资本化采用成功法还是完全成本 会计问题 该行业的主要成本分四类：租赁或购买采掘权、勘探、开发、生产 其中最有争议的是勘探成本应否资本化？若应当，是采用成功法还是完全成本法 背景 1973年石油危机后，油价大涨，并导致滞胀型全球经济危机 1975年，为刺激石油天燃气开采，美国国会通过法案，责令SEC要求企业采用完成成本法 1977年，FASB以4：3的微弱多数票数决定采纳成功法

1975-1981:石油天燃气资本化采用成功法还是完全成本 小石油天燃气公司对此竭力反对，他们的立场得到国会、能源 能源工业部、联邦贸易委员会等的支持。 1978，SEC提出赞成一种类似于现值会计的“储量确认会计”， 但受到大公司的反对。迫使SEC以增加详细披露了结。 从经济后果分析各方立场 小公司：赞成完全成本法是因为此法资本化的成份最大化，从 而对当期损益影响小，利润也被平滑，便于上市或银行融资。 大公司：赞成成功法是因为他们有巨额利润吸收不成功勘探成 本。另外因此降低利润水平也可避免国会决定征暴利税。反对 “储量确认会计”是出于成本考虑，更重要的是不愿提高透明 度。

1975-1981:石油天燃气资本化采用成功法还是完全成本 SEC：开始赞成成功法是因为站在大公司的立场上。后改为“ 储量确认会计”是因为SEC委员都不是搞会计的，思维没受到 传统原始成本会计的约束。最后只能以增加大量披露了结是 因为来自国会和企业的强大压力 能源能源工业、司法部和联邦贸易委员会：赞成完全成本法 一方面是想推动石油天燃气的勘探和行业的发展，以走出经 济危机；另一方面也是为了通过推动小公司的发展，打破大 公司的垄断。

其他重大案例 企业合并的的购买法或权益联营法,商誉摊销与减值 股权激励计划 研究开发成本的费用化或资本化 租赁业务资本化 加速折旧 存货计价后进先出法 当期损益观和损益满计观，损益和其他综合收益

其他重大案例 参阅 W/Z:Positive Accounting Theory; Zeff: Evolution of US GAAP

本人在中国证监会经历的若干案例

由基本会计准则到具体会计准则的改革道路 基本会计准则的颁布 改革开放开始后十多年，我国会计制度基本没什么重大改革 邓小平南巡后，中国开始彻底地由计划经济体制向市场经济 体制转变 各方面由此开始一系列巨大改革浪潮，包括在1992颁布基本 会计准则 财政部又颁布一系列具体会计准则草案，但一直没正式颁布 ，主要原因包括： 财政部内部权利制约 资本市场的发展尚未提出要求

由基本会计准则到具体会计准则的改革道路 琼民源案件的深远影响 颁布第一个具体会计准则：关联交易披露 推动事务所脱钩改制 督促会计师说不 以后又针对操纵利润的主要手段，逐步颁布现金流量表、收 入、长期投资、债务重组等准则 要求按实际情况计提八项减值准备的积极作用和对可能的市 场反应的估计

由基本会计准则到具体会计准则的改革道路 经济环境和后果的分析 筹资审批制或饥渴症使企业和地方政府想方设法获得融资机会 对私有化的恐惧—避免失去对企业和经济的国家控制—通过增 发使股权多元化（而不是象其他国家通过出售现有股份）。 再加市场容量小，国家对股市融资规模的限制，以及公司法三 年连续赢利的要求---剥离上市---模拟业绩---操纵财务数据 帮助国企解困，以及避免因三年连续亏损而下市---债务重组 ，捆绑上市---模拟业绩---操纵财务数据 由规则导向的会计制度加政府审预决算，到原则导向的准则加 注册会计师审计---企业没学会如何正确运用给予的判断机会 ，甚至蓄意造假

由基本会计准则到具体会计准则的改革道路 在本人当时指导的博士生中，原红旗、赵宇龙、李东 平、沈振宇的博士论文都是研究当时特殊的经济环境 和会计关系的例子。

为金融企业改制上市而在会计上作的努力 中国金融业及其监管体制的改革 人行和财政的分离 央行和商业银行的分离 建行和财政的分离 政策性银行与非政策性银行的分离 股份制银行的发展 与此同时，证券和保险行业也在逐步发展 证监会、保监会和银监会先后成为独立的监管机构，分业体 制的逐步形成 © 2012 IFRS Foundation. 30 Cannon Street | London EC4M 6XH | UK. www.ifrs.org

为金融企业改制上市而在会计上作的努力 中国入世和大型国有金融机构的改制上市 2001年11月，中国加入世贸 入世谈判的关键是与美国的谈判 一个重要内容是如何开放金融市场 其中关键内容之一是将大型国有金融机构改制，让境外金融机构参股，然后在境内外市场上市。此前国有大型金融企业不能上市

为金融企业改制上市而在会计上作的努力 中国证监会在会计和披露上采取的重大步骤 要求双重审计 要求企业自我评价内控制度（尤其是与减值准备相关部分） ，再请会计师出鉴证报告，此要求早于萨奥法的要求 规定按国内国际准则算出的利润孰低分配利润 会计差异只能产生于会计准则的差异，而不能产生于会计政 策选择的差异，及会计估计的差异 由此，上市金融企业的会计差异完全消除

为金融企业改制上市而在会计上作的努力 几个可能是有趣的研究课题（案例法？） 在那个时期金融企业减值准备变化及其影响 国有金融机构是否贱卖了 国际大型金融企业是如何计量其对我国大型金融企业战略投 资 ，以后又是如何退出的？经济后果如何？

采用新准则前披露新准则影响的模拟资料 新会计准则的制定与颁布 证监会的模拟披露要求 全面性：由准则加制度变为基本与国际准则趋同的准则 急迫性：2005年制定，2006年颁布，2007年实施 证监会的模拟披露要求 在2007年初发2006年年报时，披露假设2006采纳新准则对净 利润和净资产、及相关重要财务指标影响的模拟资料

采用新准则前披露新准则影响的模拟资料 证监会为何有此要求？ 这种要求对实证研究的影响？ 为实现向新准则过渡作准备 让市场对新准则影响有一个适应过程，避免在2008年按新准 则编报2007年年报时，市场受到很大冲击 通过模拟发现新准则可能的问题，以及证监会在披露准则和 监管上就作何准备 这种要求对实证研究的影响？ 英国学者对欧盟企业在2005年采纳国际准则影响的研究 香港中大学者的类似研究

IASB近年对金融工具准则的修订

金融危机最危险时IASB采取的例外措施 各国政府纷纷采取非市场化手段，拯救企业、市场和 经济 各国政府纷纷采取非市场化手段，拯救企业、市场和 经济 在市场缺乏流动性或交易在被迫的情况下，允许不按 市价，而按模型计算公允价值（Mark to market to mark to model) 允许金融工具重分类 为某特大型全球著名金融机构再融资而修改相关金融 工具准则

全面修订金融工具准则的原因和计划 修订的原因 2009年决定分三大块修订金融工具准则 现准则过于复杂 本次金融危机表明，现规定有许多不合理之处，不能真实 反映企业的财务状况和经营成果 2009年决定分三大块修订金融工具准则 分类、计量 减值 套期

金融工具分类、计量：基本思路 + 管理目的： 按约定收取现金 保留公允价值选择权(FVO) 按摊余成本计量 但只可用于会计不匹配 30 基本信贷特征 管理目的： 按约定收取现金 + 按摊余成本计量 只保留一种减值模式 保留公允价值选择权(FVO) 但只可用于会计不匹配 战略性股权投资： 公允价值变动可进其他综合损益（OCI） 所有其他金融资产: 股权类资产 衍生品 一些混合工具 采用公允价值计量 变动直接进损益 不用提减值准备 30

分类计量问题1：应否恢复持有待售（债权） 9号没此类 美国可能会保留 保险公司普遍认为这是它们资产负债匹配管理的主要工 具 31 9号没此类 美国可能会保留 保险公司普遍认为这是它们资产负债匹配管理的主要工 具 双方已颁布征求意见稿建议恢复,条件是债权投资具有持 有和出售双重目的 争议点：由于难以定义范围，实务中会否产生争议，或 会否成为操纵利润的工具 Interest = consideration for time value of money and associated credit risk Examples of basic loan features include: Returns that are fixed or variable and referenced to a quoted or observable interest rate - and combinations Unleveraged caps, floors, collars, many prepayment options are considered basic loan features Examples of instruments that do not have basic loan features are: Derivatives Equity instruments Subordinated interests ‘providing credit protection’ in any situation do not have basic loan features 31

分类计量问题2：应否恢复持有待售（股权） 支持者 反对者 恢复债权持有待售，似没理由不恢复股权持有待售 32 支持者 恢复债权持有待售，似没理由不恢复股权持有待售 恢复债权持有待售，必然会要求实现时将损益回转至当期损益 （recycle)。据此，9号允许作OCI处理的股权投资也应要求在 实现时回转 反对者 恢复股权持有待售将产生复杂的如何提减值的问题 若恢复，一定程度上意味着9号的失败 Interest = consideration for time value of money and associated credit risk Examples of basic loan features include: Returns that are fixed or variable and referenced to a quoted or observable interest rate - and combinations Unleveraged caps, floors, collars, many prepayment options are considered basic loan features Examples of instruments that do not have basic loan features are: Derivatives Equity instruments Subordinated interests ‘providing credit protection’ in any situation do not have basic loan features 32

分类计量问题3：成本豁免 现准则 新准则 当股权非上市或公允价值难充可靠计量时，豁免按公允价值计 量：可按成本计量附以计提减值准备 33 现准则 当股权非上市或公允价值难充可靠计量时，豁免按公允价值计 量：可按成本计量附以计提减值准备 新准则 取消了此豁免规定：此类投资也要按公允价值计量 另规定：在有限的条件下，成本可能是公允价值的最佳估计 （金融机构和投资基金除外） 这是折中的产物 33

分类计量问题3：成本豁免 下一步 我们怎么办 FASB：可能恢复，但仅限于投资方为非公众公司 IASB：决定不考虑，但出版培训材料，提供指南 34 下一步 FASB：可能恢复，但仅限于投资方为非公众公司 IASB：决定不考虑，但出版培训材料，提供指南 我们怎么办 财政部一再表示反对 问题多严重 能否扩大使用如下条款：在有限的条件下，成本可能是公允 价值的最佳估计 34

分类计量问题4：混合金融资产应否分拆 9号的不一致规定 主合约为金融合约 主合约为非金融合约 混合金融负债要分拆 金融资产不分拆 35 9号的不一致规定 主合约为金融合约 只按新的分类标准从整体上归类 不再拆分 主合约为非金融合约 本项目不涉及 IAS 39 相关规定仍有效 混合金融负债要分拆 金融资产不分拆 35

分类计量问题4：混合金融资产应否分拆 反对声 资产负债不同处理理由不充分(以可转债为例） 银行意见特别大 36 反对声 资产负债不同处理理由不充分(以可转债为例） 银行意见特别大 大量贷款合同附有非“本金+货币时间价值+信用风险”因素 若整体上要按公允价值计量 影响损益 财务数据呈波动性 影响资本充足率 36

分类计量问题：争议产生的原因 争议的核心 基本会计观念的权衡 金融资产和负债按公允价值还是其他计量属性计量？ 相关性和可靠性间的权衡 37 争议的核心 金融资产和负债按公允价值还是其他计量属性计量？ 基本会计观念的权衡 相关性和可靠性间的权衡 真实反映、提高透明度和导致财务数据波动的矛盾 资产负债表观还是损益表观 对投资者决策有用还是有助正确衡量经管责任 会计在多大程度上考虑经营模式 37

分类计量问题：争议产生的原因 38 经济后果 企业角度：资本充足率、再融资压力、 宏观角度：金融市场稳定性、螺旋式下坠 38

如何在上财的教学与研究有所贡献

教学 教学目的 教学对象 专题与内容 通过了解制度背景、准则制定和监管机构的决策机制，学会会计选择的技艺（企业、准则制定、监管角度） 博士生、研究生（MBA)、高层次培训、师资？ 专题与内容 围绕重大交易、围绕重大准则？ 案例、实证研究？

研究 帮助进行建立在正确理解制度背景下的实证研究 承担财政部、证监会等的政策研究 自主关心国际准则的进展，主动积极提出反馈意见 构架理论体系

本人角色的发挥和组织 专职或兼职？ 定期还是不定期？ 专门的机构？ 团队？