報告人:台灣經濟新報 黃長銘 電話:02-8768-1088#119 Email：derek@tej.com.tw 台灣經濟新報財經資料庫講習 報告人:台灣經濟新報 黃長銘 電話:02-8768-1088#119 Email：derek@tej.com.tw 2011/10/12

大綱 TEJ公司簡介、系統特色 兩岸證券市場資訊體系揭露架構 股價資料庫 事件研究 資料庫架構與財報資料庫 TEJ Smart Wizard(請參照講義-TEJ Smart Wizard) Q & A

公司簡介 公司簡介 組織架構 專業資料庫重要性 效益、特色、服務 系統功能 客戶群

TEJ公司簡介 成立：1990/4 信念：資訊的效率性，必能促進經濟資源分配的 效率性(Information efficiency will enhance economic efficiency) 使命：持續地提供投資、授信與研究所需的 高品質資訊 工作成員：104人(截至2010/01) 、

TEJ組織架構 董事會 社長 (出版、人力資源) 董事長/總經理 (業務部/系統部) 資深副總 (資料庫) 韓國 香港 新加坡 馬來西亞 菲律賓 中國大陸 泰國 日本 副總 台灣ＤＢ 海外ＤＢ ＶａＲ ＴＣＲＩ 海外業務團隊 中　國 日　本 香　港 副總 系統部 國外業務 國內業務

專業資料庫的重要性 資料 庫 系統廠商 市場公開資訊 隨市場需求提供加值資訊、提升研究效率 資料以介面的方式呈現 資料內容廣泛，處處隨手可得 企業信用風險指標(TCRI 、CCRI) 公司治理模組、審計品質分析模組 事件研究計算器(Event) 資料 庫 資料以介面的方式呈現 使用系統方便、只加強系統變化，對於原 始資料品質以市場所揭露為主 對於學術研究所要求之資料品質有落差，資料無一致化整理 系統廠商 資料內容廣泛，處處隨手可得 未經過有效率整理，只能單純當作查詢使用，在蒐集資料上花費很多的時間成本 使用者只接收公司所揭露消息，但公司揭露有誤時，往往無管道驗證資料的正確性 市場公開資訊

TEJ特色、效益、服務 特色 專業團隊打造 每日持續收集>整理>更新 正確且合乎邏輯檢查 效益 節省時間提升效率與品質 完整資訊揭露有助決策 資料處理公開且可驗證 服務 多種管道 顧問式服務 加值研發新產品

TEJ 的客戶(一) 客戶類型 客戶採用率 說明 大學研究所 95% 台大、政大、清大、交大、成大、中山、中興、中正、東華、輔仁、東吳、東海、彰師大、長庚、真理、靜宜、聯合… 銀行、票券、證金 90% 中央銀行、台銀、土銀、開發、台灣工銀、中信銀、永豐銀行、遠東商銀、玉山銀行、國泰世華銀行、台北富邦、渣打銀行、國票、華票、聯邦銀行、合作金庫、 中華銀行、日盛銀、上海商銀、新光銀行、安泰銀行、星展銀行、日盛銀行、匯豐銀行、一銀、板信銀、陽信銀、台中銀 國外券商 摩根富林明、荷銀證券、瑞士信貸、瑞銀證券、麥格理、里昂、匯豐詹金寶、美林、法國巴黎證券、摩根、野村、花旗環球證券、… 投信投顧 65% 統一、元大、元富、群益、寶來、大華、金鼎、日盛、富邦…各研究部採用 綜合證券商 70% 上市櫃券商、亞東、一銀證、 犇亞證、國票證、統一、元富、寶來、大華、台證、凱基證、日盛證、金鼎證、工銀証 產壽險 60% 國壽、國華、宏泰、新壽、遠雄、保德信人壽、大都會人壽

TEJ 的客戶(二) 客戶類型 客戶採用率 說明 國內資訊網路商 80% 大富、大師、大時、倚天、神乎科技、路透、精業嘉實、電腦家庭、叡揚… 國外資訊商 - Reuters、Datastream、BARRA、QUICK、MSCI… 科技大學及技術學院 50%- 龍華、台南、嶺東、台中、聖約翰、大華、明新、德明、致理、僑光、育達、明志、中華、育達 國外大學研究所 香港所有大學 其他 工研院、中研院、台經院、金管會、中華電信、 文曄科技、光寶科…

系統特色 TEJ+ TEJ Smart Wizard TEJ EVENT

TEJ系統特色-TEJ+ 程式下載安裝方便 介面友善 三種語言 多種資料檢視模式 資料儲存簡便

TEJ系統特色-TEJ Smart Wizard 結合MS Office Excel 跨資料庫下載 可設定條件篩選 定期更新檢視報告 可隨時增加樣本、日期、變數 輸出格式多樣化

TEJ系統特色-TEJ事件研究 1.八國股價資料，提供選擇運算 2.三大篩選.事件日期方法 金融新聞檢索:依關鍵詞查詢區間新聞,可納入事件樣本清單。 特定事件:TEJ將同類型事件整理出讓使用者方便查詢匯入樣 本清單。 股票市場大事記:TEJ將交易所歷年重大事件分類如:外資法規, 股票漲跌幅 3.五種預期模式自行選擇及參數設定有彈性 4.簡單的操作流程 5.完整報表輸出，方便加工與驗算

兩岸證券體系資訊揭露架構 台灣證券市場 中國大陸證券市場

台灣證券市場資訊揭露範圍 【企業營運狀況】 財務報表, 年報 資產負債表 損益表 現金流量表 資產負債補充 成本費用明細 財務比率 關係企業營運概況 合併vs.非合併 累計vs.單季 財務預測 (企業、券商) 月營收/產銷組合 轉投資/不動產異動 月盈餘概估 不動產異動 衍生性金融商品交易 【空窗期交易】 印證/推估 金融大事紀 產銷組合/內外銷/銷貨地區 轉投資明細 (海外、大陸廠) 長短期借款明細 員工/股權 董監酬勞 資本形成/股息、 庫藏股、 債券(含CB 、 ECB)、 GDR、ADR 、私募 【市場表現】 證券交易市場資料庫 股價(Price)、分時(Intra-day)、融資券、期貨、選擇權、權證 基金淨值 【市場參與者看法】 【內部人】 董監事持股、申讓、質押異動 【三大法人】 基金、外資 、自營商 【市場動態】 融資融券、集保庫存

TEJ股價模組-多樣報酬、年度長

TEJ股價模組特色1-除權息調整/未調整 名目股價VS除權息調整股價 調整後股價計算公式:＝原始股價*調整因子 調整因子＝當日之後所有"調整係數"累乘 調整係數＝除權參考價/(除權前收盤價)   市值=該交易日市場收盤價 X 流通在外股數 *為何不用調整後股價收盤價計算?

TEJ股價模組特色2-多樣報酬率 Rt=(Pt*(1+α+β)+D)/(Pt-1+α*C)－1)*100(%) 當日股價報酬率-在除權息日考慮除權息效果 Rt=(Pt*(1+α+β)+D)/(Pt-1+α*C)－1)*100(%) Pt：第t期收盤價(指數) α：當期除權之認購率 β：當期除權之無償配股率 C：當期除權之現金認購價格 D：當期發放之現金股利 區間報酬率-連乘 當週(月、年)的所有日報酬率連乘＝﹝Π(1+日報酬/100)- 1﹞×100﹪ 週月年報酬、本週以來、本月以來、本季以來…

TEJ股價模組特色3-BETA與均價 依照CAPM MODEL計算BETA 每個交易日計算1M、2M、3M、6M、1Y、 2Y~5Y的BETA 計算各種均值、均量、均價

TEJ-事件研究系統

介紹內容 一、事件研究目的 二、TEJ事件研究五大特色 三、TEJ事件研究操作四步驟

一、事件研究法-目的 用來瞭解股票市場證券價格與特定事件間關聯性 若此事件顯著，使該公司股價波動狀況異於無事件時 之表現，則會產生異常報酬率。 目的在於利用統計方法檢定異常報酬狀況，藉以明瞭 該事件是否對公司股價造成影響。 例如：減資事件公告時，是否對企業股價產生影響?

事件研究系統-操作系統前需定義 估計期及事件期設定 -6 估計期 事件期 事件日 -125 t=0 -5 +5 估計期長度=120天 事件期長度=11天 估計期及事件期設定 ＊最少期數設定＊ 最少期數＝估計期間最少要有幾筆有效的報酬率資料 　影響最少期數的原因停止交易、當日無成交…

二、TEJ事件研究五大特色 1.八國股價資料，提供選擇運算 2.三大篩選.事件日期方法 3.五種預期模式自行選擇及參數設定有彈性 金融新聞檢索:依關鍵詞查詢區間新聞,可納入事件樣本清單。 特定事件:TEJ將同類型事件整理出讓使用者方便查詢匯入樣本清單。 股票市場大事紀:TEJ將交易所歷年重大事件分類如:外資法規,股票漲跌 幅 3.五種預期模式自行選擇及參數設定有彈性 4.簡單的操作流程 5.完整報表輸出，方便加工與驗算 TEJ EventStudy 25

特色一:八國股價資料 多國股價資料庫 多種資料頻率 　(日、週與月) 報酬率 ~簡單與連續複利 TEJ EventStudy

特色二:事件日期三大篩選方法 金融新聞檢索 事件日檢索功能 -金融新聞檢索 TEJ EventStudy

特定事件 事件日檢索功能 -特定事件 (TEJ整理同類型事件) TEJ EventStudy 28

股票市場大事記 事件日檢索功能 -股票市場大事記 (TEJ將交易所歷年重大事件整理分類) TEJ EventStudy 29

特色三:五種預期模式自行選擇及參數設定有彈性 TEJ EventStudy

特色四:簡單的操作流程 3.預期模式設定 1.設定資料源 2.事件日選擇 4.計算結果查閱及儲存 開始計算 ─平均調整模式 ─市場指數調整模式 ─OLS風險調整模式 ─GARCH風險調整模式 ─Scholes-Willams OLS 　風險調整模式 ─估計期、事件期設定 1.設定資料源 ─選定市場別 ─選定資料頻率 ─選定報酬率類型 2.事件日選擇 ─自訂上傳 ─新聞檢索 ─特定事件日檢索 4.計算結果查閱及儲存 ─結果表單：估計資訊、估計彙總、殘差資訊、 異常報酬資訊、檢視刪除記錄 ─結果檔儲存至特定資料夾 開始計算

特色五:完整報表輸出，方便加工與驗算 運算結果表單 及儲存功能 儲存功能 所有結果值存成一個資料夾 結果值存成csv file 樣本存成 evt file TEJ EventStudy 32

步驟一：設定資料源 證券市場、報酬率頻率、報酬率型態 步驟一：設定資料源 證券市場、報酬率頻率、報酬率型態 技術手冊 下載 操作手冊 下載

步驟二：事件日選擇 方法二：自訂樣本匯入(採逗號分隔) 事件日檢索功能 -金融新聞檢索 -特定事件 -股票市場大事記 方法一：逐筆輸入

2.事件日選擇：自訂樣本匯入-CSV格式匯入

2.事件日選擇：自訂樣本匯入-以TXT格式匯入 公司代碼和事件日之間 使用逗號做分隔

步驟三：預期模式設定 指定計算方法及其變數設定 設定完成後即可開始計算

步驟五：計算結果顯示於畫面 點選”儲存” ，一次下載計算結果 步驟五：計算結果顯示於畫面 點選”儲存” ，一次下載計算結果

TEJ財務報表資料庫-豐富完整

台灣財經資料庫-TEJ Finance DB 台灣財經資料庫-TEJ New Finance DB新公報適用 資料分類名稱 母公司報表 (Unconsolidated Finance DB) 合併報表 (Consolidated Finance DB) 財報資料種類 累計 單季 單季(2008起) 投資科目分類原則 依照持有時間的長短,一年以上為長期投資,一年以下為短期投資 民國95年(2006年)開始 台灣財經資料庫-TEJ New Finance DB新公報適用 2006年起，追溯1年，2005年Q1同期報告不強迫重編 資料名稱 財務分析-依34& 36公報 合併報表-依34 &36公報 財報資料種類 累計 單季(2005起) 單季(2008起) 投資科目分類原則 依照持有部位的流動性與是否有公平價值為分類依據 投資項目性質 流動 非流動 會計科目名稱 公平價值變動－損益－流動金融資 公平價值變動-損益-非流動金融資 備供出售－流動金融資產 備供出售－非流動金融資產 持至到期－流動金融資產 持至到期－非流動金融資產 避險－流動衍生性金融資產 避險－損益-非流動金融資 成本衡量－流動金融資產 成本衡量－非流動金融資產 無活絡市場－流動債券投資 無活絡市場－非流動金融資產 長期股權投資

TEJ財報資料庫名詞 以合併為主簡表(累計)-全產業 *NSYSU未訂購 以合併為主簡表(單季)-全產業 *NSYSU未訂購 財務簡表(累計)-全產業 財務簡表(單季)-全產業 Consolidated Finance *NSYSU未訂購，僅提供金控合併財報 Unconsolidated Finance

台灣財報公告截止日 (母子公司合併財報,2008年起) *金控公司自2005年起全面發佈合併 季別 第一季 第二季 第三季 第四季 財報期間 1/1~3/31 1/1~6/30 1/1~9/30 1/1~12/31 上市 5/15 9/15 11/15 隔年5/15 上櫃 興櫃 公開發行

台灣財報公告截止日 (母子公司合併財報,2005~2007) 季別 第一季 第二季 第三季 第四季 財報期間 1/1~6/30 1/1~12/31 上市 8/31 隔年4/30 上櫃 興櫃 公開發行

台灣財報公告截止日 (母子公司合併財報,2005以前) 季別 第一季 第二季 第三季 第四季 財報期間 1/1~12/31 上市 隔年4/30 上櫃 興櫃 公開發行

Q & A 謝謝聆聽，敬請給予批評指教