项目一 外汇、汇率与外汇市场

教学目标 一 工作任务 二 三 活动设计

教学目标 最终目标： 促成目标 : 识别不同的汇率报价，并进行计算 1.熟悉外汇、汇率的种类 2.熟悉不同的外汇汇率报价 3.能进行汇率的计算与套算

工作任务 认识外汇、汇率 1 识别不同的汇率报价 2 会进行汇率计算 3 了解全球的外汇市场 4

项目设计 1 认识外汇与汇率 汇率的标价方法 2 汇率与计算 3 外汇汇率套算 4 汇率定价 5 汇率制度 5

模块一 认识外汇与汇率 动态意义上的外汇 外国货币 国际汇兑 外币支付凭证 外币有价证券 特别提款权 其它货币资产 （即外币资产） 广义上说 模块一 认识外汇与汇率 动态意义上的外汇 静态意义上的外汇 外国货币 外币支付凭证 外币有价证券 特别提款权 其它货币资产 （即外币资产） 国际汇兑 广义上说 狭义上说 不包括广义外汇中的外币有价证券（以外币表示的、可直接用于国际结算的支付手段 ）

1、外汇的定义 动态：为了清偿国际间的债权债务关系，一 国货币通过汇兑活动换成另一国货币的过程。 静态：国际汇兑的支付手段和工具。广义静 态外汇指外币资产，狭义的静态外汇指可以 直接用于国际结算的支付手段，即不包括广 义静态外汇中的有价证券。

2、汇率（Foreign Exchange Rate） （一）汇率的概念 又称外汇汇价，指不同货币之间兑换的比率或比价，换句话说，就是用一种货币表示的另一种货币的价格。 CNY 1=USD0.13用美元表示人民币的价格 CNY 1=JPY15用日元表示人民币的价格 ？如何用人民币表示美元和日元的价格呢？ USD1=CNY7.83 JPY1= CNY 0.068 ？两种表达式实质上是一回事，是可以互相转化的。那么一个国家的外汇牌价到底应该采取哪种表达呢

模块二 汇率的标价方法 1、直接标价法（Direct Quotation） 模块二 汇率的标价方法 1、直接标价法（Direct Quotation） 它是指以一定单位（1或100、10000等）的外国货币作为标准，折成若干数量的本国货币来表示汇率的方法。 也就是说，以本国货币表示外国货币的价格。目前世界上大多数国家包括我国都采用直接标价法，除英国、美国和欧元区。 HKD100=CNY100.83 USD100= CNY783.77

例如中国银行2008年2月25日的外汇牌价如下： 观察：外币不动本币动。 本币的数值上升时，本币贬值 HKD100=CNY91.44 USD100= CNY712.87 EUR100= CNY1054.89 JPY100= CNY 6.6307 GBP100= CNY1399.55 观察：外币不动本币动。 本币的数值上升时，本币贬值 中国银行2006年12月10日的外汇牌价： HKD100=CNY100.83 USD100= CNY783.77 EUR100= CNY1032.23 JPY100= CNY 6.7317 GBP100= CNY1529.01 人民币是升值了还是贬值了？

2、间接标价法（Indirect Quotation） 指以一定单位的本国货币为标准，折算成若干数额的外国货币来表示汇率的方法。也就是说，以外国货币表示本国货币的价格。 目前世界上主要是英镑、美元和欧元采用间接标价法。 美元对英镑和欧元采用直接标价法

例如：纽约外汇市场美元对部分外币的汇率如下： USD1=JPY116.73 USD1=HKD7.7937 USD1=CHY7.8103 GBPI= USD1.6407 美元对英镑采用直接标价法 EUR1= USD1.1420 美元对欧元采用直接标价法 观察：本币不动外币动 外币数值上升时，本币升值

3、美元标价法 指以美元和其他国家的货币来表示各国货币汇率的方法。目的是为了简化报价并广泛地比较各种货币的汇价。 例如某国某日的外汇牌价如下： USD1=CHF1.6010（瑞士法郎） USD1=DEM1.8010（德国马克）

4、汇率的报价 汇率通常有5位有效数字组成，最右的数位的一个数字称为一个汇价点，例如： USD1=CNY7.8103 若称美元对人民币升值1000个点，则表示新的汇率为 USD1=CNY7.9103 USD1=JPY116.73若称美元对日元升值1000个点，则表示新的汇率为 USD1=JPY126.73

练习，请将以下人民币汇率的直接标价改为间接标价 直接标价法 USD100=CNY731.66 JPY100=CNY8.3200 GBP100=CNY1189.36 CNY100=USD13.668 CNY100=JPY1201.9 CNY100=GBP8.4079

模块三 汇率的种类与计算 买入汇率与卖出汇率 基本汇率与套算汇率 实际操作汇率 电汇、信汇和票汇汇率 汇率种类 即期汇率与远期汇率 模块三 汇率的种类与计算 买入汇率与卖出汇率 基本汇率与套算汇率 电汇、信汇和票汇汇率 即期汇率与远期汇率 官方汇率与市场汇率 固定汇率和浮动汇率 汇率种类 实际操作汇率

1、买入汇率与卖出汇率 买入汇率——银行报出的买入外汇时的汇率 卖出汇率——银行报出的卖出外汇时的汇率 买入汇率低于卖出汇率 买入汇率是客户卖出外汇的价格 卖出汇率是客户买入外汇的价格 USD1=CNY7.3231/96 USD1=CNY7.3231~7.3296

2、案例分析1 某公司欲购入10000英镑，得到的银行报价为GBP1＝USD1.6710/50,则该公司需要为此支付多少美元？ 解：该公司买入英镑，即卖出美元 对银行来说是买入美元，卖出英镑，所以应该用英镑的卖出汇率GBP1＝USD1.6750 10000×1.6750=16750美元

3、案例分析2 某公司欲购入10000HKD，得到的银行报价为USD1＝HKD7.6366/10,则该公司需要为此支付多少美元？ 解：该公司买入港币，即卖出美元 对银行来说是买入美元，卖出港币，所以应该用美元的买入汇率USD1＝HKD7.6366 10000/7.6366=1309.48美元

4、案例分析3 中国香港某出口商的商品报价原为本币（港币），但客户要求改用美元报价，若2005年5月23日汇率为USD/HKD=7.7942/8020，港商出口机床的报价为100 000港元，要使港商的本币收入不变，在该商人应该改报美元价为多少？ 100 000/1.7942=12830.05美元

模块四 基本汇率与套算汇率 基本汇率Basic rate：本币与关键货币之间的汇率。 模块四 基本汇率与套算汇率 基本汇率Basic rate：本币与关键货币之间的汇率。 关键货币Key currency，即与本国对外往来关系最为紧密的货币。大多数国家把美元作为关键货币。 大多数国家把本币与美元之间的汇率作为基本汇率。 套算汇率Cross rate,又叫交叉汇率：根据基础汇率计算出的本币与非关键货币之间的汇率。

例如 我国某日制定的人民币与美元的基本汇率是： USD1=CNY8.2270, 当时伦敦外汇市场英镑对美元汇率为GBP1=USD1.7816, 这样可以计算出人民币与英镑之间的汇率为 GBP1=CNY(1.7816*8.2270)=CNY14.657

1、套算汇率的计算规律 DEM/HKD＝5.0048/91 7.7275÷1.5440=5.0048 1.若银行标出的两个汇率都是以美元为单位货币或计价货币，则使用交叉相除的方法。 例 已知USD/DEM=1.5430/40 USD/HKD=7.7275/90 求DEM/HKD DEM/HKD＝USD/HKD÷USD/DEM 7.7275÷1.5440=5.0048 7.7290÷1.5430=5.0091 7.7275 7.7290 1.5430 1.5440 DEM/HKD＝5.0048/91

CNY/CHF= USD/CHF ÷USD/CNY 2、练习1 求CHF/CNY 已知USD/CNY＝ 7.7366/06 USD/CHF＝ 1.4509/85 求CNY/CHF CNY/CHF= USD/CHF ÷USD/CNY 1.4509÷7.7406=0.1874 1.4585÷7.7366=0.1885 1.4509 1.4585 7.7366 7.7406 CNY/CHF＝0.1874/85

GBP/HKD=GBP/USD * USD/HKD 3、练习2 求HKD/GBP 例已知USD/HKD=7.7275/90 GBP/USD=1.5770/80求GBP/HKD GBP/HKD=GBP/USD * USD/HKD 1.5770 1.5780 7.7275 7.7290 1.5770*7.7275=12.186 1.5780*7.7290=12.196 GBP/HKD=12.186/96

家庭作业 1.已知USD/CHF= 1.4598/08 USD/HKD=7.7275/90 求CHF/HKD GBP/USD=1.9926/36 求GBP/CHF

模块五 汇率的决定 一 国际货币体系 二 汇率制度 三 汇率决定的基础 四 汇率的影响因素

1、 国际货币体系 ★ 所谓国际货币体系，也称国际货币制度,是国际间进行各种货币支付所依据的规则和安排,以及处理各国货币关系的各种机构和制度总称。 ◆ 国际货币体系既包括有法律约束力的有关国际货币关系的法令条例、规章制度、组织机构等,也包括不具法律约束力的相关传统习惯和约定俗成。

以黄金金币作为本位货币的货币制度。 特点： 1. 法定货币含金量 即用法律的形式规定金币的重量、成色。 2.自由铸造 3.自由兑换 辅币、银行券可自由兑换金币或黄金。 4.黄金可以自由输出入

（2）金块本位制 是以黄金作为准备，以有法定含金量的价值 符号（银行券）作为流通手段的一种货币制度。 特点： 1.金币不再铸造和流通，只有银行券流通,但基本的货币单位仍规定含金量 2.银行券兑换黄金有严格限制,达到一定数量才能兑换黄金.

2、 布雷顿森林体系 以美元为中心的国际货币制度 ◆ 美元与黄金挂钩(各国确认35美圆折合1盎司黄金);各国货币与美元挂钩(各国政府随时可用美圆向美国政府按官价兑换黄金) A国货币 B国货币 黄 金 美 元 C国货币 ……….. N国货币

3、 牙买加体系 承认浮动汇率合法化（汇率制度多样化） 黄金非货币化 特点： 国际储备货币多元化 国际收支调节方式与手段多样化 ——汇率、利率、国际金融市场、国际金融机构、外汇储备等。 在储备货币、汇率制度、国际收支调节等方面没有严格要求，所以又称无体系的体系。

模块六 汇率制度 （1）固定汇率制度 a.金本位下的固定汇率制度 b.纸币制度下的固定汇率制度 （2）浮动汇率制度

1. 金币本位制度下决定汇率的基础 ——铸币平价

 纸币流通制度特点 2. 纸币流通制度下决定汇率的基础 （2）纸币发行量没有客观保证，由 政府主观决定。 （3）纸币靠政府权力强制流通。 （1）纸币不能向发行者要求兑换成任何贵 金属。 （2）纸币发行量没有客观保证，由 政府主观决定。 （3）纸币靠政府权力强制流通。

3、影响汇率变动的因素 相对利率水平 心理预期 政府干预行为 短期因素 影响汇率变动因素 国际收支 通货膨胀率 经济增长率（经济实力） 长期因素 短期因素 相对利率水平 心理预期 政府干预行为

4、 汇率对经济的影响 1. 汇率变动与贸易收支 本币汇率上升——贸易条件恶化（本币标价的出口商品实际价格上升,国外对本国出口商品的需求减少）——贸易收入减少 本币汇率上升——外币标价的进口商品实际价格下降，本国对进口商品的需求增加——贸易支出增加

2. 汇率变动与非贸易收支 本币汇率上升——外国人不愿来本国消费——非贸易收入减少 本币汇率上升——本国人更愿意出国消费——非贸易支出扩大

3. 汇率变动与国际资本流动 汇率上升——国际资本流入

4. 汇率变动与国际储备 首先，汇率变动直接影响国际储备的价值 第二，汇率稳定可以吸引外资流入，能够增加外汇储备的数量

5、汇率变动影响国际债务 某种货币汇率上升，该持有币种债权的一方得益，负有该币种债务的一方受损。