第十三章 總供給和通貨膨脹與失業的短期抵換 第四篇 景氣循環理論： 短期經濟體系 第十三章 總供給和通貨膨脹與失業的短期抵換

在本章，我們將注意力轉到總供給，並發展解釋總供給曲線位置與斜率的理論。 在檢視短期總供給曲線的基本理論後，我們建立菲力浦曲線，告訴我們政策制定者要降低通貨膨脹率，必須暫時地提高失業；且要降低失業率，必須接受更高的通貨膨脹。

第十三章 總供給和通貨膨脹與失 業的短期抵換 第十三章 總供給和通貨膨脹與失 業的短期抵換 13-1 總供給模型 13-2 通貨膨脹、失業與非力浦曲線

13-1 總供給模型 總供給曲線方程式： 產出 物價水準 預期物價水準 自然產出水準 此方程式說明當物價水準偏離預期物價水準時，產出會偏離自然產出水準。

13-1 總供給模型 價格僵硬性模型 總所得水準 Y 整體物價水準 P 正斜率短期總供給曲線最廣為被接受的解釋稱為價格僵硬性模型(sticky-price model)。 考慮一典型廠商面對的訂價決策。廠商的理想價格p是受兩個總體經濟變數的影響： 總所得水準 Y 所得水準上升會增加對廠商產品的需求。因邊際成本隨生產水準的增加而增加，需求愈高，廠商理想的訂價也愈高。 物價水準上漲隱含廠商成本增加。因此，整體物價水準愈高，廠商對產品的訂價也會愈高。 整體物價水準 P

13-1 總供給模型 假設有兩種形態的廠商： 價格完全有彈性的廠商 依據其對經濟情況的預期，事先宣佈售價。 價格僵硬性的廠商 根據 來制定價格。

13-1 總供給模型 若S是價格僵硬廠商的比例，且1－s是完全彈性價格的比例，則整體物價水準是：

13-1 總供給模型 當廠商預期高物價水準時，其會預期高成本。 那些具有完全彈性訂價的廠商會設定較高的價格，這會導致較高的物價水準。產出對物價水準的效果受完全彈性訂價廠商所占比例的影響。 那些事先固定售價的廠商會設定較高的價格。這些高價使其他廠商跟進，也制訂較高的價格。因此，預期物價水準EP上升促使實際物價水準P上升。 當產出提高，商品需求的增加。

13-1 總供給模型 另一個理論：不完全資訊模型 不完全資訊模型是假設經濟體系中每一個供給者只生產一種商品和消費許多種商品。 因為商品種類繁多，供給者無法同時觀察到所有的價格。他們密切地觀察其產品的價格，但較不注意其消費所有商品的價格。 這種混淆會影響其要供給多少數量的決策，且會導致短期產出與物價水準之間的正向關係。

13-1 總供給模型 不完全資訊模型告訴我們，當實際價格超過預期價格時，供給者會提高其產出。 模型隱含總供給曲線： 當物價水準偏離預期物價水準時，產出會偏離自然產出水準。

13-1 總供給模型 涵義 我們已經看過兩個總供給模型，每個模型都利用市場不完全性來解釋短期總供給曲線為何是正斜率。 假設有些價格是僵硬的。 01 假設名目工資是僵硬的。 02 假設價格資訊是不完全的。 03 這些模型並非互不相容。現實世界可能包含這三種市場的不完全性，且都能解釋短期總供給曲線的行為。

13-1 總供給模型 所有的模型都可以下列方程式總結： 式子說明產出和自然水準的差距與物價水準和預期物價水準的差距有關。 若物價水準高於預期物價水準，產出會超過自然水準；若物價水準低於預期物價水準，產出會低於自然水準。

13-1 總供給模型 短期總供給曲線 Y P 長期總供給 短期總供給 若物價水準P偏離預期物價水準EP，產出會偏離自然產出水準。

13-1 總供給模型 總需求移動如何造成短期波動 當總需求非預期地增加時，物價水準從P1上升到P2。因為物價水準P2高於預期物價水準EP2，產出會暫時高於自然水準。 Y P L R A S S R A S 1 A D 1 S R A S 2 A D 2 長期之下，預期物價水準上漲到EP3，使短期總供給曲線上移。經濟體系會回到新的長期均衡，此時產出會回到自然水準。

循環性失業 (cyclical unemployment) 13-2 通貨膨脹、失業 與菲力浦曲線 從總供給曲線導出菲力浦曲線 現代形式的菲力浦曲線 (Phillips curve)說明通貨膨脹率受三種力量的影響： 預期通貨膨脹 循環性失業 (cyclical unemployment) 供給面衝擊 影響力量

13-2 通貨膨脹、失業 與菲力浦曲線 三種力量可以下列方程式表示： 菲力浦曲線方程式和短期總供給方程式代表相同的總體經濟觀念。 π = 13-2 通貨膨脹、失業 與菲力浦曲線 三種力量可以下列方程式表示： π = E π ― β ( u ― un ) + ν 通貨膨脹 預期通貨膨脹 ( β × 循環性失業 ) 供給面衝擊 菲力浦曲線方程式和短期總供給方程式代表相同的總體經濟觀念。

13-2 通貨膨脹、失業 與菲力浦曲線 適應性預期與通貨膨脹慣性 E π = π-1 13-2 通貨膨脹、失業 與菲力浦曲線 適應性預期與通貨膨脹慣性 假設民眾預期今年物價的漲幅與去年的上漲幅度相同。則預期通貨膨脹Eπ等於去年的通貨膨脹π-1： E π = π-1 菲力浦曲線： π = π-1 － β ( u－ un ) ＋ ν 當菲力浦曲線以這種形式寫出時，自然朱業率有時稱為無加速型通膨失業率 (non-accelerating inflation rate of unemployment)或 NAIRU。

13-2 通貨膨脹、失業 與菲力浦曲線 菲力浦曲線方程式中 第二項和第三項指出兩個能夠改變通貨膨脹率的力量。 13-2 通貨膨脹、失業 與菲力浦曲線 菲力浦曲線方程式中 π-1 ：隱含通貨膨脹是有慣性的。 β ( u－ un )：說明循環性失業－失業偏離自然率的部份－對通貨膨脹造成上升或下跌的壓力。 ν：說明通貨膨脹因為供給面衝擊也會上升或下跌。 第二項和第三項指出兩個能夠改變通貨膨脹率的力量。

13-2 通貨膨脹、失業 與菲力浦曲線 通貨膨脹與失業間的短期抵換 短期菲力浦曲線 在短期，通貨膨脹和失業是負向相關。  E π ＋ ν 13-2 通貨膨脹、失業 與菲力浦曲線 通貨膨脹與失業間的短期抵換 u  β 1 短期菲力浦曲線 E π ＋ ν u n 在短期，通貨膨脹和失業是負向相關。

13-2 通貨膨脹、失業 與菲力浦曲線 短期抵換的移動 通貨膨脹與失業之盼的短期抵換關係受預期通貨膨脹的影響。 13-2 通貨膨脹、失業 與菲力浦曲線 短期抵換的移動 通貨膨脹與失業之盼的短期抵換關係受預期通貨膨脹的影響。 u  高預期 通貨膨脹 低預期 通貨膨脹 E π 2 ＋ ν E π 1 ＋ ν u n 當預期通貨膨脹愈高時，這條曲線的位置也會愈高。

13-2 通貨膨脹、失業 與菲力浦曲線 反通貨膨脹與犧性比率 13-2 通貨膨脹、失業 與菲力浦曲線 反通貨膨脹與犧性比率 犧性比率是指為了要降低通貨膨脹1個百分點，必須要放棄一年實質國內生產毛額的百分比。 儘管犧性比率的估計值有顯著的差異，一般的估計大約是5：通貨膨脹每下跌1個百分點，一年的國內生產毛額必須犧性5個百分點。

13-2 通貨膨脹、失業 與菲力浦曲線 理性預期和無痛反通貨膨脹的可能性 13-2 通貨膨脹、失業 與菲力浦曲線 理性預期和無痛反通貨膨脹的可能性 根據理性預期理論，貨幣或財政政策的變動會改變預期心理，且評估任何政策變動都必須將這個預期所造成的影響考慮進去。 如果人們的確以理性形成預期，則通貨膨脹就比較不具有慣性現象。 擁護者認為短期菲力浦曲線並不能正確地代表政策制定者可供選擇的各種政策。

13-2 通貨膨脹、失業 與菲力浦曲線 遲滯現象與自然率的挑戰 13-2 通貨膨脹、失業 與菲力浦曲線 遲滯現象與自然率的挑戰 我們對反通貨膨脹成本的討論是依據自然率假說(natural-rate hypothesis)： 總需求的波動只在短期改變產出和就業。 在長期，經濟體系會回到古典模型描寫的產出、就業和失業水準。

13-2 通貨膨脹、失業 與菲力浦曲線 有些經濟學家挑戰自然率假設，他們認為總需求甚至在長期也會改變產出和就業。 13-2 通貨膨脹、失業 與菲力浦曲線 有些經濟學家挑戰自然率假設，他們認為總需求甚至在長期也會改變產出和就業。 他們指出透過一些機制，不景氣藉由改變自然失業率會在經濟體系身上留下永遠的疤痕。 遲滯現象(hysteresis)正是用來描述歷史對自然率長遠影響的名詞。