指導老師：莊耿忠 組員：9821135葉偉政 9821033陳惠玲 9821168杜怡賢 指數股票型基金 指導老師：莊耿忠 組員：9821135葉偉政 9821033陳惠玲 9821168杜怡賢 ETF

指數股票型基金ETF介紹 ETF英文原文為 「Exchange Traded Funds」 正式名稱為 「指數股票型證券投資信託基金」 台灣簡稱為「指數股票型基金」 香港稱為「交易所買賣基金」 中國大陸稱為「交易所交易基金」

ETF的起源 全球首檔ETF是在加拿大多倫多交易所在1990年推出的TIPS，但ETF真正在受到投資人青睞是在1993年，由於美國證交所推出以S&P500為追蹤指數的ETF商品-SPDR後，才真正發揚光大，後續又推出多種以特定指數為基準的ETF新商品。

ETF=指數+股票型+基金 指數 股票型 基金 ETF被設計成被動追蹤某一指數的表現， 是一種指數化投資商品。

如何追蹤指數 每檔指數股票型基金在規劃之初，會將指數股票型基金的每一單位淨值設計為標的指數的某一百分比。 由於指數股票型基金的淨值連結股價指數，投資指數股票型基金的損益便與指數走勢直接相關。

指數股票型基金手續費計算 申購手續費： 申購時按信託金額之1.5%（匯率型指數股票型基金）或1%(債券型指數股票型基金)，一次計收。若日後有其他指數股票型基金類型，將另行揭露。

贖回手續費： 贖回時按贖回金額之1.5%（匯率型指數股票型基金）或1% ( 債券型指數股票型基金)，於返還之信託本益中扣收。若日後有其他指數股票型基金類型，將另行揭露。 $ $ $ $

指數股票型基金優點 買賣方便 管理及交易成本較低 允許放空 風險分散 透明度高 投資避險工具

指數股票型基金缺點 ETF的投資只能緊貼市場，而不會領先市場。 ETF的價格某段時間內仍有可能出現小幅溢價與折價。

指數股票型基金特點 跟隨某一指數漲跌 分散投資於一籃子股票 品種多，代表性廣 流動性好 買賣成本較低 參與門檻低

ETF適合哪些投資人 懶人族 避險需求的投資者 投機族 機構法人 基金族 菜籃族

ETF主要風險 價格波動及本金風險 流動性風險 匯兌風險 追蹤誤差風險 受連結標的影響之風險

ETF的收益 資本利得 是最主要的收益來源，因其低買高賣而賺取到的價差。 股利收入 以追蹤特定指數為投資標的，只要相關指數成份股發放股利，投資人就能分配到相對應的股利收入。

匯兌利得 贖回時若該指數股票型基金計價幣別相對於新台幣或非該指數股票型基金計價幣別之外幣資金係為升值時，投資人即有匯兌的獲利。

ETF的特性 ETF 之特性主要有複製標的指數報酬為目標的被動式管理、具有使市價貼近淨值的實物申購及買回機制、且兼具股票與傳統共同基金之特色。

國內股票與ETF 之比較 項目 國內股票 國內ETF 交易時間 上午9:00 至 下午1:30 買賣方式 透過任何合法證券商 7% 交易稅 漲跌停限制 7% 交易稅 千分之三 千分之一 信用交易 上市六個月後 一上市即可 升降單位 新台幣50 元以下為0.1 元 新台幣50 元以上為0.5 元 新台幣50 元以下為0.01 元 新台幣50 元以上為0.05 元 手續費 千分之1.425 以內（由證券商自行訂定）

ETF與共同基金的主要差異 差異比較 ETF(被動式管理) 共同基金(主動管理) 目標 完全複製 最適化 成本 低管理費及交易成本 高管理費及高週轉率 透明度 高 低 分散程度 資產配置 清楚且準確 受基金經理人影響 追蹤誤差

ETF投資策略 流動現金之投資標的 將資金投入ETF，由於ETF具有複製指數表現及交易方便二大特性，非常適合閒置資金進行短期投資，直到有利之投資標的出現。

波段操作-掌握五大波段搶先買進 1.景氣逐漸復甦，大盤空頭氣氛仍濃 透過買進全市場型或區域型的ETF逢 底佈局，搶賺波段行情。 當外資大買大型股大漲之際，相對應的指數、ETF一定會跟著大漲，投資人可買進相對應指數的ETF，追蹤外資操作動向。

3.大盤小漲不跌時，買進ETF 當大盤小漲不跌時，表示股市裡的人氣還在，這時候投資人搶先一步買進成分股市績優大型股的ETF，可以坐享波段漲幅利益。 4.股市多前景未明，行情續漲時 加碼ETF可降低追高的風險，除了參與主流股續漲的行情，亦可管理股市回漲的風險，是投資人居高思危，鎖住短線獲利的權宜之計。

資料來源 富邦ETF投資網 http://etrade.fsit.com.tw/etf/tactic/tactic_2.aspx http://www.cnyes.com/usastock/ETF/about.asp 匯豐-ETF主要風險及收益 http://www.hsbc.com.tw/1/2/personal_zh_TW/investment/etf-introduction/main-risks ETF基金知識-環球財經 http://www.chineseworldnet.com/na/etf/knowledge#5 TWSE台灣證券交易所 http://www.twse.com.tw/ch/products/securities/ETF/introduce.php 大眾銀行-消費金融-指數股票型基金 http://www.tcbank.com.tw/zh/personal/wealthmanagement/etf/faq.htm 台灣指數股票型基金成交量之影響因素 PDF檔 Google 圖片、影片搜尋，Sony Ericsson W580i 、Nokia 5610圖片

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