工業貿易署 英國特許管理學會 香港商業學會 中小企業研討會 二零零三年七月十二日 上午十時正至十二時正 黃李鳳英 均富會計師行 工業貿易署 英國特許管理學會 香港商業學會 中小企業研討會 二零零三年七月十二日 上午十時正至十二時正 黃李鳳英 均富會計師行 重整、調查、清盤部 總監
香港經濟大事回顧﹕ 1997前 - 經濟蓬勃 - 大量外資流入 - 一窩蜂國內投資 - 樓市、股市達高峰 1997 - 回歸後 - 投資繼續北移
香港經濟大事回顧﹕(續) 1998 - 金融風暴 - 公司清盤劇增 - 恆生指數跌至平均9千點 1999 - 廣國投破產 - 外資借貸收縮 2000 - 泡沫、概念般炒作 (網頁) - 恆生指數平均達萬六點
香港經濟大事回顧﹕(續) 2001 - 美國911事件 - 股、樓市呆滯 - 個人(包括多間上市公司董事)破產高峰期 - 中銀“十”行合併 2002 - 中銀上市 - 科技股 - 藥業股 - 美國 Enron破產 - 破產高峰 - 樓市持續呆滯
香港金融經濟大事回顧﹕(續) 2003 - 北京2008世運 - 伊拉克戰爭 - 非典型肺炎 - 歐亞農業 - 上海地產
恆生指數與清盤令 來源﹕香港金融管理局 年 平均指數 清盤令數目 1984 999 330 1985 1,556 300 1986 1,931 295 1987 2,908 196 1988 2,556 151 1989 2,793 158 1990 3,033 286 1991 3,798 345 來源﹕香港金融管理局
年 平均指數 清盤令數目 1992 5,497 342 1993 7,459 408 1994 9,532 426 1995 9,010 481 1996 11,475 557 1997 13,376 503 1998 9,427 723 1999 12,735 795 2000 16,058 910 2001 12,447 1,066 2002 10,416 1,173 2003 (up to June) 9,127 - 恆生指數與清盤令 來源﹕香港金融管理局
近年較大公司債務重組/清盤個案 - 兆峰陶瓷 (已除牌)(395) - 世紀城市 (355) - 大同 (544) - 謝瑞麟珠寶 (417) - 德勝集團 (1095) - 三商行國際 (990) - 八百伴 (700) - 粵海系(270) - 新科(遠東)(987)
近年較大公司債務重組/清盤個案 (續)﹕ - 明珠興業 (988) - 黛麗斯(333) - 耀榮國際 (72) - 東菱孖寶 (606&1197) 成功例子﹕ - 寥寥可數 黛麗斯(333) – 有“正業” 粵海系(270) – 有“支持” 新科(遠東)(987) – 有“上市地位”價值 世紀城市 (355) – 有資產
香港公司出現財政困難後的結果 公司挽救 – 80% 債務重整 – 60% 業務重整 – 20% 清盤 – 20% 償債(重整後) – 30% 削債 – 50% 至 97%
資料來源﹕商業罪案調查科
資料來源﹕商業罪案調查科
常見詐騙及舞弊手法 “做假賬” 行使假信用証 誇大“投資本”價值 誇大買賣價格 “概念”炒作* 轉移資產至相連或子公司 *上市公司
常見詐騙及舞弊手法 (續) 利用在“免稅天堂”註冊之公司持有資產 集資配股一“抽水”* 與銀行及証券行裏應外合* 賬外借貸 鑽研會計準則及規定之漏洞 *上市公司
近年見報有關詐騙的公司 正達 明豐証券 威樂 (873)* 八百伴 (700)* 英發 (439)* 廣南(1203)* 歐亞農業 (932)* *上市公司
常見詐騙及舞弊手法 (續) 例子﹕ 上市公司G • 做假賬 (已報商業罪案調查科)
常見詐騙及舞弊手法 (續) 例子﹕ 上市公司A及B • 資本轉移 • 分拆企業 • 集資抽水 • 充當幕後庄家炒作 • 巨額借貸 • 概念炒作(投資中國及科技、數碼) • 轉移資產至子公司及關連公司 • 賬目與實際運作不符(做“假文件”)