題目：國際金融監理與控管之 未來發展趨勢 發表人：沈大白 教授 ﹝東吳大學會計學系﹞

恩隆案的可能影響 1.保得信證券研究主管 梅約 的國會證詞 2.紐約大學會計教授 雷夫 的國會證詞 3.美國證管會首席會計師 赫爾 的國會證詞 4.Standard and Poor’s 管理執行長巴羅尼的國 會證詞

新版巴塞爾協定修正內涵 三大支柱 信用風險 Credit Risk 信用風險降低計算 作業風險 Credit Risk Mitigation   作業風險 Operational Risk 資產證券化 Asset Securitisation 信用風險降低計算 Credit Risk Mitigation   內部信用評等 IRB Approach 第一支柱 最低資本要求 Minimum Capital Requirement 三大支柱

新版巴塞爾協定修正內涵 四大原則 Four principle 三大支柱 充份揭露 Disclosure 第二支柱 監督複核 Supervisory Review 四大原則 Four principle 三大支柱 第三支柱 市場紀律 Market Discipline 充份揭露 Disclosure

信用風險降低 1.質押與抵押 2.表內資產負債互抵(Netting) 3.保證與信用衍生性商品(Credit Derivatives)

四大原則 1.銀行自建流程與策略(Stress Testing) 2.監督者的核閱與監督 3.監督者應要求銀行與要求銀行有能力 4.監督者事前參與、預防和事後救濟

國內金融商品與金融機構 風險評量系統評估檢查表 風險管理的主要目的，在於將可能產生的最大損失，控制在企業本身可以忍受的範圍之內。風險值的意義簡單來說就是基於決策者的意思，在特定機率、特定期間內，某特定投資組合因市場變動可能產生的最大損失。因此，需要結合理論與實務的應用，發展適合國內環境的市場風險值評估系統，以協助風險管理人員，做更有效的決策。

壹、市場風險值 一、自有模型的建立 〈A〉質的標準(Qualitative Standards) 監理主管機構之系統規範與要求 市場風險系統 監理主管機構之系統規範與要求 市場風險系統 資訊管理系統之可信度   部位資料的正確性與完整性 驗證資料來源的一致性、時效性 、可靠性及來源的獨立性 假設的波動幅度、相關度與評估 及風險轉換計算之正確性及適當性 回顧檢定之必要性

壹、市場風險值-自有模型的建立 B.風險因子之規格 1.利率： 監理主管機構之系統規範與要求 市場風險系統 風險衡量系統中的收益曲線模 監理主管機構之系統規範與要求 市場風險系統 風險衡量系統中的收益曲線模 型應為一般多數可接受的方法之一 在衡量利率變動風險暴露時對於主 要幣別及市場的收益曲線模型最少 應具有六個風險因子

壹、市場風險值-自有模型的建立 B.風險因子之規格 2.：匯率： 監理主管機構之系統規範與要求 市場風險系統 對於銀行風險暴露較大的外幣風險 監理主管機構之系統規範與要求 市場風險系統 對於銀行風險暴露較大的外幣風險 應以每一種幣別分別對本國貨幣有 對應之風險因子  

壹、市場風險值-自有模型的建立 B.風險因子之規格 3.權益證券 ： 監理主管機構之系統規範與要求 市場風險系統 監理主管機構之系統規範與要求 市場風險系統 應對每個權益證券的市場有分別 對應之風險因子，對個別證券 或類股指數應以相對於市場指數 的Beta相當值表示  

壹、市場風險值-自有模型的建立 C. 量的標準(Quantitative Standards) 監理主管機構之系統規範與要求 市場風險系統 監理主管機構之系統規範與要求 市場風險系統 風險值(VAR)應逐日計算且最少 每三個月應更新資料庫   計算風險值的信賴水準應為99 百分位數、單尾檢定 計算風險值時選擇的過去觀察 期間最少一年 可自行選用不同基礎的模型

壹、市場風險值-自有模型的建立 D. 壓力測試、緊縮測試(Stress Testing) 監理主管機構之系統規範與要求 市場風險系統 監理主管機構之系統規範與要求 市場風險系統 緊縮模擬測試應包括 歷史情境模擬變化 情境模擬變化  

壹、市場風險值-自有模型的建立 E. 回顧測試(Backtesting) 監理主管機構之系統規範與要求 市場風險系統 監理主管機構之系統規範與要求 市場風險系統 在驗證模型的正確性時，應有一查核 銀行內部衡量系統(Internal Measurement System)的回顧測試之結果以確認模型 能在一段時間內提供可靠的潛在損失 金額，同時銀行應隨時應行外稽核或 銀行監理機構的要求製作結果  

壹、市場風險值 二、市場風險值之功能 輔助整體風險控管 2. 風險部位檢視 3. 自有資本適足率計算輔助

壹、市場風險值 三、適當市場風險值系統之優勢 計算標的具有高度擴張性 2. 專業及持續研究輔助功能 3. 模型透明度高、參數設定具彈性 4. 開放式資料庫及系統型態 5. 未來穩定客戶服務

貳、 信用風險值 一、企業信用風險指標 二、違約機率(Default Rate) 三、信用價差(Credit Spread)  貳、   信用風險值 一、企業信用風險指標 二、違約機率(Default Rate) 三、信用價差(Credit Spread) 四 、信用風險值

貳、 信用風險值 一、 企業信用風險指標 ﹝A﹞質的管制 監理主管機構之系統規範與要求 系統 評等方法、假設應該避免變動，  貳、   信用風險值 一、 企業信用風險指標 ﹝A﹞質的管制 監理主管機構之系統規範與要求 系統 評等方法、假設應該避免變動， 以維持資料的可信性及比較性   評等管理流程應該深入管理哲學 及制度 不論是評等的方法及計算的過程 應完全公開且不能有黑箱的情形 ，並能隨時接受管理階層及主管 機關的驗證

貳、信用風險值-企業信用風險指標 ﹝B﹞ 量的管制 監理主管機構之系統規範與要求 系統 評等區分應至少有六種，且應少  貳、信用風險值-企業信用風險指標 ﹝B﹞ 量的管制 監理主管機構之系統規範與要求 系統 評等區分應至少有六種，且應少 於30%受評在同一等級內  

貳、信用風險值 二、違約機率(Default Rate) 交易特性 經濟因素 企業本身的特質 針對影響損失率大小的因素加以說明，其 中可分為三個部分： 交易特性 經濟因素 企業本身的特質

貳、信用風險值- 違約機率(Default Rate) 在委員會的研究中，說明下列兩種情形： (1)的經營優劣與資產變現價值的關係 (2)違約機率與違約損失率的關係

貳、信用風險值 三、信用價差(Credit Spread) 圖:信用價差 TCRI vs.上市櫃之借款息( Yield ) 係依88/12之銀行借款明細資料庫推估──無擔保利率之借款 5 5.5 6 6.5 7 7.5 8 8.5 1 2 3 4 年 Duration % TCRI=D等 TCRI=7～9等 TCRI=5～6等 TCRI=1～4等

貳、信用風險值 四 、信用風險值  A、信用風險值之功能 ： 最低要求風險：   避險

貳、信用風險值- 信用風險值評估系統之優勢 貳、信用風險值- 信用風險值評估系統之優勢 B、信用風險值評估系統之優勢： 1.資料來源具公信力 2.結合評等，以求算出各信用評等之信用價差 3.分散風險之考量 4.專業及持續研究輔助功能 5.模型透明度高 6.開放式資料庫及系統型態 實例個案 可參考 賴美鳳 「風險值模型與銀行資本適足性之實證研究」， 東吳大學會計系碩士論文 民九十一年。

參、作業風險值 直接或間接導因於不適當或失敗的內部程序，人員和系統，或者由外部事件而來的損失。 基本標的法:營業收入百分之三十 其他部分可參考 黃追「解析銀行資本適足性結構分子—作業風險(Operational Risk)」，東吳大學會計系碩士論文 民九十一年 。