如何在期货市场中获利 齐浩田 2012年2月
开篇 1、明确交易目的 2、趋势分析框架 3、策略制定与执行
明确交易目的 1、避险 2、投机 3、套利
趋势分析框架 经济背景 供求关系 比价关系 资金动向 技术分析
外围因素分析 影响所有品种的国内外宏观因素 国内外重大政治、经济事件 国际金融市场动态，美元、原油、黄金价格走势 国内外重要经济数据，各种指数指标 金融危机背景下行情的主线是通胀预期和衰退预期的博弈 影响特定品种的行业因素 税收、补贴、保护价、储备等国家产业政策 限产、收储、价格联盟等行业重要动态 天气、灾害等自然因素 其它重大公共事件
国际国内宏观形势 美国经济复苏但基础脆弱 欧洲债务问题老调重弹 国内经济结构调整，投资出口问题 最近凸显的地方债务问题 中东局势 参考资料：共享资源-国际形势与大国博弈
供求关系分析 供给因素 需求因素 库存因素 全国各主要钢厂的建材产量、停产检修情况、出厂价格调整以及生产成本等因素 国家基建投资、房地产开发、贸易商心态、融资成本、终端对价格的接受能力 库存因素 钢厂库存、社会库存、交易所库存 特别注意钢材的保质期和仓单有效期的问题
供需关系分析-产能 2011-2012 年期间合计建成高炉93 座，合计产能1.0-1.2 亿吨， 意味着我国粗钢产能已经达8 亿吨以上。 2012年预计新增产能32座高炉，新增产能4816万吨
供求关系-库存
供求关系-原料
粗钢需求分布
房地产及螺纹同比走势
钢厂利润率统计
比价关系分析 现货价格和基差走势 内外盘比价关系 远月和近约合约比价关系 不同品种之间的比价关系
成品与原材料比价关系
基差关系
主力合约套利收益率比较
螺纹05与10合约价差
螺纹现货月/黄金现货月
螺纹现货月/原油现货月
资金动向分析 期货持仓量、成交量和价格的关系 CFTC基金持仓分析 会员席位持仓龙虎榜分析 套期保值持仓分析
持仓变化与价格的关系
各席位持仓变化
交割库仓单统计
资金成本
利用技术分析指导操作 所有的分析归结于市场走势，所有操作必须尊重市场走势 技术分析是直接对市场走势的研究 所有分析手段归根到底是对市场群体心理的把握 通过群体心理的把握综合应用不同分析方法，通过技术信号指导期货交易 结合钢材期货的商品属性和金融属性，根据不同操作类型，面临的不同困难提供个性化的问题解决方案
交易策略制订 研判方向为主 技术手段为辅
方向研判 综合前面各项因素分析，如果出现多项因素形成同方向合力，则单边行情形成的概率增加
技术分析 为了更好的在大方向中获取利润，有必要对操作时机进行选择，技术分析是必要的辅助 技术分析入门：K线经典图解、期货技术分析、日本蜡烛图技术等
交易策略举例 短线投机交易策略：平台交易法、短线支撑交易法等 趋势交易策略：指标共振法、跟踪止盈止损法等
2012关键词 中国因素 供应限制 多极化货币政策 政治冲击 气候变化 强行违约 预防性政策调整 各种先行指标 通胀/缩趋势 汇率变动 中国房地产市场
谢谢！ 永安期货 齐浩田 15315111151