工 商 导 论 第八章 金融市场 学习要点： 1、金融市场及其功能：掌握金融市场的定义；了解金融市场的融资方式; 了解金融市场的分类；。 工　商　导　论 第八章 金融市场 学习要点： 1、金融市场及其功能：掌握金融市场的定义；了解金融市场的融资方式; 了解金融市场的分类；。 2、掌握金融工具的特征：收益性、流动性、风险性、期限性

工　商　导　论 金融市场 直接融资与间接融资 (一)直接融资 (二)间接融资 (三)直接融资与间接融资的比较

工 商 导 论 金融市场运作流程图 货币资金 货币资金 金融市场 直接融资 间接融资 直接金融工具 直接金融工具 货币资金 货币资金 工 商 导 论 金融市场 金融市场运作流程图 直接金融工具 直接金融工具 货币资金 货币资金 货币资金 货币资金 间接金融工具 间接金融工具 直接融资 资金盈余部门 资金不足部门 间接融资

工 商 导 论 金融市场 直接融资优点： 1、资金供求双方直接联系 ； 2、双方直接形成债权债务关系 ； 3、资金可长期使用

1、资金供求双方在数量、期限、利率等方面受的限制比间接融资多。 工 商 导 论 金融市场 缺点： 1、资金供求双方在数量、期限、利率等方面受的限制比间接融资多。 2、缺乏中介的缓冲，对资金供给者来说风险较大

工　商　导　论 金融市场 间接融资优点： 1、灵活便利； 2、安全性高 ； 3、规模经济

工　商　导　论 第三章 金融市场 间接融资缺点： 1、割断了资金供求双方的直接联系； 2、筹资者的成本高 ；

金融市场：资金供求双方借助金融工具进行各种货币资金交易活动的场所。 1、是一个特殊的商品市场； 2、有广义和狭义之分； 工　商　导　论 金融市场 金融市场：资金供求双方借助金融工具进行各种货币资金交易活动的场所。 1、是一个特殊的商品市场； 2、有广义和狭义之分； 3、可以是无形的市场；是一个公开的市场

工 商 导 论 金融市场类别 金融市场 ●按期限分：货币市场、资本市场 ●按金融交易的交割时间分为:现货市场,期货市场。 工　商　导　论 金融市场 金融市场类别 ●按期限分：货币市场、资本市场 ●按金融交易的交割时间分为:现货市场,期货市场。 ●按金融资产新旧程度分：一级市场、二级市场

工　商　导　论 金融市场 ●按金融交易的地理范围：国内金融市场；国际金融市场； ●交易所和场外市场

工 商 导 论 货币市场与资本市场 一、货币市场及其功能 (一)货币市场定义 银行间同业拆借市场 商业票据市场 工　商　导　论 货币市场与资本市场 一、货币市场及其功能 (一)货币市场定义　　 银行间同业拆借市场 　　　　　　　　　　商业票据市场　 (二)货币市场构成　 大额可转让定期存单市场 　　　　　　　　　　短期债券市场 　　　　　　　　　　债券回购市场

工　商　导　论 货币市场与资本市场 资本市场特点： ① 交易期限至少在一年以上。 ② 交易目的 ③ 资金借贷量大 ④ 收益性高，但是流动性差，风险大

工　商　导　论 资本市场 资本市场的工具主要有: 1、抵押贷款 ；2、债券 ；3、股票

▲债券有多种分类.我国债券目前主要按发行人分为政府债券、企业债券、金融债券 工　商　导　论 资本市场 债券（bond） ▲债券有规范的券面格式. ▲债券有多种分类.我国债券目前主要按发行人分为政府债券、企业债券、金融债券

按付息方式分为：付息债券，贴现债券 按募集方式不同分为：公募债券，私募债券

最高级：AAA；高级：AA；上中级：A； 中级：BBB；中下级：BB；投机级：B； 完全投机级：CCC；最大投机级：CC；最低级：C 工　商　导　论 资本市场 债券的信用等级 国际上流行的债券等级是3等9级。 最高级：AAA；高级：AA；上中级：A； 中级：BBB；中下级：BB；投机级：B； 完全投机级：CCC；最大投机级：CC；最低级：C

▲股票有多种分类法,其中最重要的是普通股票和优先股票。 工　商　导　论 资本市场 股票(stock) ▲有形的股票具有规范的书面格式。 ▲股票有多种分类法,其中最重要的是普通股票和优先股票。

按投资主体分为：国家股、法人股、个人股、外资股； 按股本募集方式分为：公开股票和内部股票； 按发行和交易范围分为：A股、B股、H股、N股股票

收益性；风险性 ；无期限性 ；可转让性 ；波动性 。 工　商　导　论 金融市场 股票的性质： 收益性；风险性 ；无期限性 ；可转让性 ；波动性 。

经济因素 ；政治因素 ；法律因素 ；心理因素 ；文化、自然因素 ；公司自身因素 。 工　商　导　论 金融市场 影响股票价格变动的主要因素 经济因素 ；政治因素 ；法律因素 ；心理因素 ；文化、自然因素 ；公司自身因素 。

2002年我国中长期债券市场筹资者结构

工　商　导　论 一级市场和二级市场 一级市场及其特点 二级市场及其特点

工 商 导 论 证券交易所市场 1773年，英国伦敦证券交易所 1792年，纽约证券交易所 工　商　导　论 金融市场 证券交易所市场 1773年，英国伦敦证券交易所 1792年，纽约证券交易所 1990.12.19和1991.7上海和深圳证券交易所相继成立

工　商　导　论 金融市场 ★交易过程 1、开设股东账户 ；2、开设资金账户 ； 3、委托买卖 ；4、竞价成交 5、清算、交割、过户

工　商　导　论 金融市场 ▲股票价格指数 ▲目前世界上影响比较大的股价指数有以下几种：道—琼斯指数、标准-普尔指数、金融时报指数 、香港恒生指数