金 彩 晨 会 2011年11月24日 金 彩 人 生 · 引 领 您 的 财 富 之 路

财经要闻 中国11月汇丰制造业PMI初值降至32个月新低 11月汇丰制造业PMI初值回落至48.0 重回荣枯分水岭的下方，经济放缓显著，并创下32个月来的新低 产出指数同时创出跌至32个月低位 虽然经济持续放缓，但未改软着陆的趋势 金 彩 人 生 · 引 领 您 的 财 富 之 路

财经要闻 野村：中国经济临拐点 明年一季度或硬着陆 野村发布报告称，汇丰PMI初值的大幅下滑，提高了明年一季度GDP增速低于8%的风险，中国经济正面临拐点。 报告预期，11月份的国内发布的PMI指数也将会跌破50，降至49的水平。野村再次重申其观点：房地产行业拐点已经出现，未来几个月形势会进一步演变，并会拖累相关行业，特别是钢铁和电力行业。 野村强调了经济明显减速的风险。汇丰PMI指数的疲软表现更是强化了这一观点，即2012年一季度GDP增速低于8%的风险已经提高。 在上述特别报告中，野村还认为政府将会放松货币政策，但只会循序渐进地放松，而且政策对经济的影响存在滞后性。预期一季度过后经济会加快增长，因为保障房建设重新提速而且政策可能逐步放松。2012 年全年增长率会依然保持在8%以上。 金 彩 人 生 · 引 领 您 的 财 富 之 路

财经要闻 美银美林：中国的银行股的长期前景恶化 央行、新华社分别发文：昨农信社存准率是恢复而并非是下调 中国的银行股长期前景正在恶化，未来几年股价波动性预计较大，因为中国决策者要力图避免经济硬着陆及出现资产泡沫。 银行股未来几年的股价波动可能较大，面临估值持续下调的风险。如该行把农业银行评级从中性下调至弱于大市，理由是资本状况疲软而国内服务面临风险。 该行补充说，中国仍然有进行结构性改革的空间，而经济硬着陆及银行系统崩溃的风险非常低。 央行、新华社分别发文：昨农信社存准率是恢复而并非是下调 10月份以来，国内的货币政策局部微调、预调的信号已然明确，特别是昨日浙江鄞州银行等20家银行的存准率下调50个基点，央行解释，这并非意味着货币政策的全面转向，只是其信贷条件到期或存准率回复常态。 我们认为央行可能通过调整差别准备金率参数，来调控银行的信贷投放。不过多家银行表示，目前政策仍在酝酿之中，还未落实到位。 此次相关机构获准定向下调存准率仍具有一定的特殊性，考虑到当前物价仍处于较高位置，若存款准备金率全面下调，则极有可能带来银行信贷的全面反弹，构成物价反弹压力，将加大物价调控的难度。 金 彩 人 生 · 引 领 您 的 财 富 之 路

大盘趋势分析-上证综指日K线 连续三日震荡整理，显示此位置上有压力，也有支撑，中短期均线处在空头排列，短期将面临方向选择。 2826.96 2011.7.18 连续三日震荡整理，显示此位置上有压力，也有支撑，中短期均线处在空头排列，短期将面临方向选择。 2307.15 2011.10.24 成交量连续3个交易日保持同一水平，显示空方做空动能逐步减弱，但抄底资金亦不明显，市场进入弱势整理期。 MACD绿柱略有放大，DIF高位死叉DEA在零轴下方平滑运行，显示市场未完全企稳。

大盘趋势分析-上证60分钟线 2536.03 2011.11.4 小时线处在下降趋势通道当中，短期将考验能否突破前期下降趋势的压力线，短期均线底部粘合，对股指反弹具有一定的承压作用。 2307.25 2011.10.24 成交量近期持续萎缩，做空动能得到一定的释放，短期股指调整幅度有限。 KDJ指标向下发散进入超卖区域，继续下探之后面临短期股指有超跌反弹的可能。

中小板综指趋势分析—日K线 三个交易日围绕30日 均线震荡，最高价触碰 到5日与30粘合处短期 依旧受到死叉压制 成交量方面，连续杀跌 之后市场杀跌动能 得到释放，但抄底资金 不积极，观望气氛浓厚 KDJ继续向下发散 仍有下探空间， 但下探之后有 超跌反弹要求

中小板综指趋势分析—60分钟K线 中小板指数在5800的上方反复 震荡，该颈线位置支撑力度较 强，但今日20分钟线下移， 短期将会在此位置形成震荡整理 最后一小时放量下跌 显示有一定恐慌盘出现 MACD低位平滑， 显示市场继续大幅 下跌空间较小

市场情绪——沪深300股指期货 上一交易日，主力合约前20名会员多头主力减仓606手至26006手，空头主力减仓2103手至31557手。 综合来看，上一交易日股指期货价格高开低走，成交量与持仓量均出现小幅减少。期指多空双方均趋向谨慎，多头表现出主动性平仓，但空头也逢低获利了结，短期期指价格将延续弱势震荡。 金 彩 人 生 · 引 领 您 的 财 富 之 路

趋势研判总结 昨日A股市场出现低位震荡，尾盘放量跳水，成交量依旧维持低位，表明持续杀跌之后杀跌动能有所减弱，但场外资金入市不积极，板块方面酿酒和旅游酒店表现活跃，权重表现低迷，市场普跌，无一跌停。 技术上看，均线空头排列，短期有超跌反弹要求，但上方压力较大，没有外力，量能配合之下将继续维持弱势震荡整理为主 预计今日股指运行区间：2380-2420。

国际股市对A股影响 德国标售国债的市场需求冷淡，欧洲政府债券违约的保险成本攀升至历史新高，市场担心欧元区债务危机问题正在恶化。受此影响，周三美国股市大幅收跌。对国内A股影响偏负面。 11,257.55 -2.05% 2,460.08 -2.43% 1,161.79 -2.21% 道琼斯指数日线 纳斯达克指数日线 标普500指数日线 金 彩 人 生 · 引 领 您 的 财 富 之 路

大宗商品对A股影响 受欧美经济前景堪忧以及汇丰中国11月PMI初值降幅超预期影响，国际油价２３日大幅下跌，而投资者风险偏好下降，美元走强导致期铜等大宗商品集体下跌，对资源类板块影响偏负面。 1695.9 -0.38% 96.17 -1.88% 黄金日线 7280.00 -1.53% 原油日线 期铜日线 金 彩 人 生 · 引 领 您 的 财 富 之 路

权重板块观察 采掘板块日线 金融板块日线 房地产板块日线 有色板块日线 考验前期低点支撑 再创调整以来新低 均线空头排列 考验前期箱体底部支撑 金 彩 人 生 · 引 领 您 的 财 富 之 路

资金面观察 上一交易日各期SHIBOR值涨跌互现，整体表现为小幅波动，美元指数小幅上涨。综合来看，美元指数近期仍将维持震荡上行，国内资金利率短期仍然处于偏紧状态，流动性对股指的下行压力仍然较大。 美元指数 79.02 1.01% 金 彩 人 生 · 引 领 您 的 财 富 之 路

今日操作建议 仓位和板块 德国新发国债认购需求惨淡，市场对欧债危机担忧情绪加重；国内经济增速继续放缓，市场流动性再次趋于紧张，但是市场期盼的货币政策进一步微调未见新举措，近期宏观政策面仍处于迷失期。建议在中央经济工作会议召开前继续保持谨慎观望的态势，操作上，仓位控制在3-5成水平。 （30%以下：后市续跌；30%-50%：弱势震荡；50%-70%：强势震荡；70%以上：看多后市） 今日关注组合 无 金 彩 人 生 · 引 领 您 的 财 富 之 路

金彩晨会重点关注股票（推荐组合和焦点股）收益率计算 推荐 日期 股票代码 股票简称 推荐日开盘价（元） 收盘价（元） 累计收益率（%） 止损价（元） 11月23日 002041 登海种业 33.40 33.78 1.17% 31.0

风险提示 尊敬的投资者： 我们郑重提醒您理性看待市场，没有只涨不跌的市场，也没有包赚不赔的投资，投资者应理解并始终牢记“买者自负”的原则与“股市有风险，入市须谨慎”的投资准则，防止不顾一切、盲目投资的非理性行为。理性管理个人财富，安全第一。切勿冒险投资，请切记风险！ 金 彩 人 生 · 引 领 您 的 财 富 之 路

激情燃烧梦想 专业成就价值 金 彩 人 生 · 引 领 您 的 财 富 之 路

谢 谢 聆 听 金 彩 人 生 · 引 领 您 的 财 富 之 路