现金流量表舞弊分析 ——兰州长城电工股份有限公司现金流量表分析 现金流量表舞弊分析 ——兰州长城电工股份有限公司现金流量表分析 财管08 ：谢雄、马晓雪、张璐

一、现金流量表舞弊分析的意义 现金流量表是即资产负债表与利润表之后第三张需要对外报送的基本的财务表报，企业财务报表严重失真，尤其是资产负债表与利润表，使得更多的投资者把目光投向了现金流量表，他们认为，一方面现金流量表不容易被操纵，更具有可信性。人们认为根据收付实现制编制的现金流量表具有刚性，不像资产负债表和利润表那么容易被管理当局操纵，因而具有可信性。另一方面，认为现金流量表中的指标更能反映企业的财务实力。也正是鉴于此，现金流量表成为了管理当局操纵的下一个对象。

二、现金流量表舞弊手段分析 经过对前面几篇文章的阅读总结，归结出了现金流量的舞弊手段主要有以下几方面： 操纵者采用最极端的手法，即凭空捏造事实： 一是捏造现金资产，造假者通过伪造会计分录、编造假账虚增企业的资产，更有甚者直接捏造银行存款。二是虚构经营业务。典型的做法是虚增经营性收入与经营性现金流出或者虚增经营性现金流入与投资性现金流出，这样一方面提高了经营活动现金流量，另一方面有不影响报表的平衡关系。

把投资收益列为经营活动收入。 投资收益应该列入投资活动产生现金流量项目中，但现实中，管理者将投资活动产生的投资收益作为公司的主营业务收入计入到经营活动产生的现金流量中去，以扩大其现金流量。 对“收到的其他与经营活动有关现金”的操纵。 现金流量表中“经营活动产生的现金流量”项目下有一个“收到其他与经营活动有关现金”的栏目，而这一栏中项目规定都是比较模糊的，所以企业就利用了这个“模糊性”将本应该计入投资活动和筹资活动产生的现金流计入到了经营性现金流的范围

调整经营性活动的现金支出。 管理当局一“预付容量”为借口，要求其分支机构将原已确认为经营费用的资金原路冲回，转至固定资产等资本支出账户，一降低经营费用。或者是将经营活动产生的现金流的支出，列入到投资活动或筹资活动产生的现金流的支出项目中去，从而减小经营性活动产生的现金流的支出。 将融资活动产生的现金流计入到经营性现金流中。 有些操纵者为了让经营性的现金流量增加，将票据贴现、应收账款出售所得，应属于融资行为产生的现金流的流入直接计入到“销售商品、提供劳务收到的现金”一项中，一增加其经营性的现金流入

直接控制现金的流出量。 有些企业为了达到现金流量表好看的目的，有意在会计年度末向银行借大量的借款，或者是让交易关联方在会计年度末期系数还清货款，第二年再将货款提回。还有就是，企业将该换的货款不还，采用只进不出的放法来增加现金的流入量。 通过第三方与关联方配合造假。 企业通过高价将货物销售给与之毫无关系的第三方，再由其控股子公司从第三方的手中买回货物，由此带来较大的差价收益。或者是企业通过股权转让的名义，将一些不良资产和等额的负债高价转让给不用纳入会计报表合并的关联子公司或母公司，以减少财务费用。或者是通过与关联方进行商品销售，但是 不进行实在的货物转移，二是在以后的业务往来中讲货款一一付给关联方。

三、现金流量表分析要点总结 通过以上对现金流量表舞弊方法的分析，我们也应该有相应的防范措施、分析方法以便于在面对以上的舞弊作假行为时能够准确的找出其造假点。下面是现金流量表分子过程中应该主要分析的要点：

利用现金流量表与资产负债表、利润表之间的关系，分析其可能存在的虚假信息： （1）、现金流量表中的“销售商品、提供劳务收到的现金”项目金额应该与利润表中的“营业收入”减去资产负债表中的“应收账款”的增加数“应收票据”的增加数“预收账款”的减少数的相关项目后的金额相当： （2）、现金流量表中的“购买商品、接受劳务支付的现金”项目金额应当与利润表中的“营业成本”加资产负债表中的“存货”增加数，减去“应付账款”增加数、“应付票据”增加数等项目的余额大致相等;

（3）、现金流量表中的“现金及现金等价物净额”应当与资产负债表中“货币资金”的期末数减去期初数大致相等； （4）、现金流量表中采用直接法计算得出的经营活动的现金净流量与附表中采用间接法计算的值应该相等。

现金流量表中，现金流量的三个主要组成部分分析即：经营性活动产生的现金流量、投资性活动产生的点金流量，筹资性活动产生的现金流量分析。 一般我们认为当经营性活动产生的现金流量为正，投资性活动产生的现金流量为正，筹资性活动产生的现金流量为负时，我们可以说这个企业经营状况是比较正常的。如果前者为负，而后两者的值为正时，我们应该注意，此时的企业的经营活动可能已经出现了问题。所以说，分析三者的关系，是防范舞弊的重要部分。

进行对比性分析，对于对比性的分析主要从以下两点进行： （1）、同行业之间由于经营活动的性质大概相同，所以他们经营过程中遇到的问题也应该大致相同，所以通过同行业之间现金流量的对比分析如果出现特别大德出入时，应该予以警惕； （2）、企业自身不同发展阶段之间的对比，一个企业创始初期的现金流与其成熟发展阶段的现金流是不同的，往往是初始时期流出量大，成熟发展阶段流入较大，如果企业的现金流与其发展阶段不相符时，应该予以警惕。

关注企业的非经常性现金流量。 一般比较稳定的企业，应该是不存在连续几个期间内出现大规模的非经常性现金的流出，在分析现金流量表时，应该多关注这些与企业经常性业务无关的项目的变动，企业很有可能通过此处来调节现金流。

相关性分析。 在通过上面的一些分析的同时，还有一个不容忽视的要点就是一个企业的发展背景资料，与其发展现状和发展环境的了解。我们可以通过了解这个企业的发展状况来判断出这个企业的现金流应不应该是这样或者那样。

四、兰州长城电工股份有限公司现金流量表简单分析 根据前面现金流量表的舞弊分析手法以及现金流量表分析要点的总结，下面对兰州长城电工股份有限公司的现金流量表数据进行简单的分析，看看兰州长城电工的现金流量表是否存在舞弊行为呢？ 对长城电工股份有限公司现金流量表的分析，主要是根据上面我们所提到的数据分析要点来进行的，可能有不足的地方，希望同学们在后面提出意见。

首先，长城电工股份有限公司的发展背景、现状及前景 兰州长城电工股份有限公司(以下简称长城电工)系甘肃长城电工集团有限责任公司独家发起，以社会募集方式设立的股份有限公司,与1998年12月在上海证券交易所成功挂牌上市,股票代码为600192。 长城电工主营业务属机械工业中的电工电器行业。公司主要从事高低压开关设备、高低压电器元件、电气传 动控制装置、大中型交支流电机、一般交流发电机等电工电器类产品的开发、生产和销售。长城电工现实行母子公司管理模式，拥有5户全资子公司、9户控股子公司、8家参股子公司。2006年，公司资产规模达20 亿元，营业收入达21亿元，名列中国电气行业三十强

兰州长城电工股份有限公司现金流量表部分数据 现金流量表重要项目数据水平分析 单位：万元 上期 本期 变动额 变动率（%） 经营性活动产生的现金流量净额 4,357 8,999 13,356 307 销售商品、提供劳务收到的现金 120,670 1,123,11 8359 7 收到其他与经营活动有关的现金 2,150 4,301 2,151 100 购买商品、接受劳务支付的现金 99,105 82,190 16,915 17 投资性活动产生的现金流量净额 9,205 8,749 456 5 收回投资收到的现金 137 取得投资收益收到的现 187 55 132 71 收到其他与投资活动有关的现金 1,006 筹资性活动产生的现金流量净额 1,398 16,755 15,357 1,098 取得借款收到的现金 61,930 84,779 22,849 37 期末现金及现金等价物余额 30,506 47,505 16,999 56

从上面的表中我们能够看到，长城电工的经营性现金流量净额为正值，投资性活动产生的现金流量净额为正值，筹资性活动产生的现金流量净额也为正值。所以，根据前面我们所总结的现金流量表分析方法，可以判断出，长城电工的经营性活动已经产生了现金回报，筹资性活动有待加强，总体来说其现金流是较为正常的。 以上是现金流量表分析的一个角度，下面我们再从另一个角度来看一下。

下面是从长城电工资产负债表，利润表现金流量表附表中找出的一些数据 资产负债表 单位：万元 应收账款变动额 10349 应付账款变动额 3573 应收票据变动额 1905 应付票据变动额 390 预收账款变动额 4935 货币资金变动额 19496 存货变动额 -8552 利润表 单位：万元 营业收入额 1,395,57 营业成本额 1,152,68 计算方法 金额（万元） 现金流量表 直接法 89,99 现金流量表附表 间接法

根据上面的数据，我们可以得到：长城电工的营业收入减去应收账款，应收票据和预收账款的变动额后的值为122368万元，营业成本加存货变动额，加应付账款、应收票据后的值为102753万元。而现金流量表中的销售商品、提供劳务得到现金为112311万元，购买商品、接受劳务支付的现金为82190万元。期末现金及现金等价物余额为16999万元，资产负债表中的货币资金的变动额为19496万元。现金流表中用直接法计算出的经营性现金流量的净额，与现金流量表附表中用间接法计算得出经营性现金流量的净额相等。

可以看出，现金流量表中的销售商品、提供劳务得到现金 ，购买商品、接受劳务支付的现金期末现金及现金等价物余额 ，与资产负债表与利润表中相关数据计算后得出的数据相差不大，所以，我们可以得出一个大概的结论就是，长城电工的现金流量的变动较为正常，不存在在现金流量表中作假的行为。