中国宏观经济面临的主要问题及其治理 中山大学岭南学院
分析框架 一 回顾2007 二 思考题 三 我国宏观经济问题分析 Company Logo
Part 1 2007年中国民生十问 —与宏观经济密切相关 资料来源：《南方周末》12月20日版 涨 价 肉价 油价 方便面 房价 理 财 股 市 炒基金 炒外汇 6000点 Company Logo
1 创业者为什么越来越多？ 2006年中国创业指数16.2% 全球排名第六 原因一：创业环境的改善 原因二：找不到工作只好创业 Company Logo
2 房价为什么节节高？ 货币泛滥 住房保障的历史负债 不合理的供地制度 Company Logo
3 油荒为什么年年闹？ 没有一整套机制的设计，油荒 就会年年闹 解决之道： 价格与国际接轨 在交易规则上与国际接轨 Company Logo
4 找工作为什么越来越难？ 供给大于需求造成“过剩性失业” 劳动力供给和需求不对口造成“结构性失业” Company Logo
5 看病难看病贵为什么还在被抱怨？ 看病难的关键在于解放医生 看病贵则是因为国家财政投入过少 Company Logo
6 工薪阶层手头为什么越来越紧？ 收入分配体制不合理 （1）政府35% 企业45% （2）垄断行业8%工人拿 走55%的工资额 （1）政府35% 企业45% （2）垄断行业8%工人拿 走55%的工资额 07年物价猛涨 负担加重 Company Logo
7 政府钱袋为什么越来越鼓？ 07年我国财政收入预计将突破5万亿 增幅近30% 财政收入比年初预算要多出7000亿—8000亿元 07年我国财政收入预计将突破5万亿 增幅近30% 财政收入比年初预算要多出7000亿—8000亿元 00-03年我国新增国民储 的75%来自政府 政企自有资金—投资 金融政策的有效性 Company Logo
8 牛市为什么难赚钱？ 赚钱得凭技术，讲策略，还要有良好的心态 本来散户投资劣势： 信息不对称、 技术不对等、 用自己的钱心态不够好 Company Logo
9 理财为什么越来越重要？ 金融市场发育 CPI的上涨使简单的投资收益为负 Company Logo
10 物价为什么越来越高？ 这是一个经济学家也很难说清的问题 直接原因--市场需求和生产成本 的增加 全球经济金融一体化的推动—人民币被低估 政府禁涨令 --扭曲商品价格 Company Logo
思考题 怎样使中国GDP增速大幅度提高？ 如：从现在的10%左右提高到20% 一种可能方案：让人民币升值10% Company Logo
Part3 中国宏观经济问题 外 汇 CPI 股 市 楼价 贸 易 人民币的问题 中国宏观经济 Company Logo
人民币外升内贬 人民币 对内：*物价上涨 对外： *资产价格攀升 *对美元持续升值 *通货膨胀压力巨大 *升值压力与升值预期不断加大 Company Logo
原因分析 人民币升值原因 经济原因--国际收支连续顺差，外汇储备急剧增加 政治原因—对外贸易顺差加大了对人民币升值的预期 Company Logo
原因分析 通货膨胀的原因 直接原因：食品、原料价格上涨 根本原因：货币供应量过大 近几年我国GDP和货币发行量增速图 数据来源：中国人民银行和中国统计局网站 Company Logo
原因分析 另一原因： 流动性过剩 楼市、股市资产价格攀升 通过财富效应产生通货膨胀传染 Company Logo
人民币外升内贬的根本原因 国内经济 发展失衡 高投资高出口 国内需求不足 贸易顺差加大 人民币升值预期增加 国际资金流入 资产价格攀升 Company Logo
问题总结：外升内跌的困境 国际金融市场 国内市场 中国人民银行 外向型经济 国际贸易市场 高投资高出口 对外顺差不断扩大 国际游资流入国内 西方国家施压 人民币升值压力增大 高投资高出口 对外顺差不断扩大 国际游资流入国内 国内市场 中国人民银行 **在一定程度上导致更多的投资，更多的出口 **循环在这点具有不确定 性 通货膨胀 股市楼市火爆 部分投资过热 发行货币 回购外汇 Company Logo
政策治理 紧缩的货币政策 —减小流动性 —防止通货膨胀恶化 稳健的财政政策 —加大对农业的财政投入 保障农产品的供给 紧缩的货币政策 —减小流动性 —防止通货膨胀恶化 稳健的财政政策 —加大对农业的财政投入 保障农产品的供给 —减税刺激内需，减少我国经济 增长对出口的依赖性 Company Logo
效果分析 1 产出Y保持不变 2 利率i上升 3 政策时滞 通胀基本保持不变 4 股市、楼市依然火爆 —i上升，实体投资减少 LM* 1 产出Y保持不变 2 利率i上升 3 政策时滞 通胀基本保持不变 4 股市、楼市依然火爆 —i上升，实体投资减少 资金流向子资本市场 —国际资金流入 — 5 人民币升值压力依旧 i LM E* E IS* IS Y Company Logo
整体结论—政策效果有限 问题与挑战 发展战略 结构、体制、制度 游戏规则 Company Logo
小组成员 物流 代龙江 06306005 邓小辉 06306007 刘成宇 06306022 谢英成 06306036 杨广利 06306040 张焕新 06306044 保险 谭志浩 06303029 阳 亮 06303038 Company Logo
Thank You 新年快乐！ 2007-2008