ANHUI UNIVERSITY OF FINANCE & ECONOMICS 第十一章 国际要素流动 国际经济贸易学院

本章结构 国际资本流动 国际劳动力流动 生产要素流动与商品贸易的关系  要素流动与商品流动的互补关系  资本流动纯理论  资本流动的效果 国际劳动力流动 生产要素流动与商品贸易的关系  要素流动与商品流动的相互替代  要素流动与商品流动的互补关系

介绍 在前面的章节中都假定生产要素在国际间不 能自由流动。但在现实生活中，国际要素流 动是除了国际贸易外各国经济交往的另一种 重要形式。 在前面的章节中都假定生产要素在国际间不 能自由流动。但在现实生活中，国际要素流 动是除了国际贸易外各国经济交往的另一种 重要形式。 本章主要介绍资本和劳动力两种生产要素的 国际流动的基本情况，这两种要素的国际流 动对两国贸易、生产、消费和福利的影响， 以及要素流动与商品流动的关系。

第一节 国际资本流动 投资者的对外投资行为造成了资本在国际间的流动。 第一节 国际资本流动 投资者的对外投资行为造成了资本在国际间的流动。 国际投资，按照投资者对所投资项目的实际控制程度而被划分为直接投资和间接投资。 直接投资，是指投资者对所投入的资金的实际运行过程具有足够的影响力和控制权的投资。 间接投资，是指投资者不直接操纵或影响资金的实际运行过程的投资。 本章在不涉及投资主体和企业行为的情况下讨论资本的国际流动问题，也就是间接投资问题。

一、资本流动纯理论 研究方法：把国际投资看作是一种国际交换， 用现在的商品去换取未来的商品。这样，便可 以用我们所熟悉的相对价格原理来分析资本流 动的发生机制。 跨时期分析：两个时期，总体效用最大化。 时期 生产 消费 T1 Y0 C0 T2 Y1 C1

一、资本流动纯理论 国际投资是一种用当前消费换取未来消费的活 动，而且是在不同国家间进行交换，即用甲国 家的现在商品去换乙国家的未来商品。 国际投资是一种用当前消费换取未来消费的活 动，而且是在不同国家间进行交换，即用甲国 家的现在商品去换乙国家的未来商品。 分析框架：商品交换的分析框架，PPF和无差异 曲线。

（一）相对价格与资本流动 模型假定： 两个生产者（同时也是消费者）甲和乙，都生产一种商品X； 可以在两个时期（今年或明年）中选择生产和消费，如果某人选择今年生产商品，我们就说他在生产“现在商品”，反之，就说他在生产“将来商品”； 每个人都拥有一定规模的有形资本，如果他增加这一资本存量，意味着他愿意放弃现在商品的生产，而增加未来商品的生产，并减少现在商品的供应。

图示 r甲 r乙

（一）相对价格与资本流动 r=1.2，现在商品与未来商品的相对价格，即一单位的现 在商品相当于1.2单位的未来商品。 通过图形可知，A、B两点处的实际利率不同，进一步的r甲 ﹥r乙（过A点的切线比B点更加陡峭），即甲所面临的以将 来商品表示现在商品的价格高于乙，所以甲国在将来商品 上具有比较优势。 甲国（资本流入）：出口未来商品、进口现在商品 乙国（资本输出）：出口现在商品、进口未来商品 关于贸易和贸易条件的决定，需要进一步分析储蓄与投资 的关系。

（二）储蓄与投资 国内储蓄 图11-2 封闭条件下国内储蓄与投资

（二）储蓄与投资 封闭条件，给定一资本存量，甲国生产点为E时， 封闭条件下效用最大化（市场出清）应该处于A点 现期收入：Y0（现在商品） 未来收入：Y1（未来商品） 封闭条件下效用最大化（市场出清）应该处于A点 现期消费：C0 未来消费：C1 穿过A点的斜线R，代表了甲国的实际利率，在这样的利率水平下决定了甲国的投资和储蓄 需要注意：A点处的实际利率r实际上由甲自己的行为决定了两个时期的相对价格。

经济效应 生产点：E → A 产量：现在商品Y0 → C0 未来商品Y1 → C1 消费：现在商品Y0 → C0 储蓄：Y0-C0=S0=I 减少当前商品生产，储蓄作为未来投资，用 于增加未来商品的生产。

经济效应 r*<r甲 r* B B1 ● r甲 B0 外国间接投资 国内储蓄 图11-3 开放条件下国内储蓄与外国间接投资

经济效应 r*<r甲 r* r甲 外国间接投资 国内储蓄 图11-3 开放条件下国内储蓄与外国间接投资

经济效应 r*<r甲，即国际市场利率<甲国国内市场利率 对于甲国来说，在国际市场利率水平下，现在商 品的价格更低，未来商品的价格更高，则它会减 少生产现在商品，多生产未来商品。

经济效应 封闭均衡 E → 开放均衡 A 相对价格：r甲=1.2 → r*=1.1 生产：现在商品C0 → Q0 ↓ 消费：现在商品Y0 → C0 ↓ 未来商品Y1 → C1 ↑ 进口：现在商品Q0C0 出口：未来商品Q1C1

经济效应 与一定资本存量E点比较： Y0 → Q0，即甲国减少现在商品生产量 （Q0Y0），这部分作为未来商品生产的投 资量。这由两部分构成：资本流入Q0C0； 甲国国内储蓄C0Y0。 进口现在商品C0 → Q0——资本流入——乙国 对甲国的投资 出口未来商品Q1 → C1——甲国未来返还乙国 ——资本回流乙国

经济效应

（二）储蓄与投资 如果一个社会只由甲乙两人组成，便可以 通过两者的储蓄和投资函数来最终确定交 换的条件和交换的规模。 如果一个社会只由甲乙两人组成，便可以 通过两者的储蓄和投资函数来最终确定交 换的条件和交换的规模。 注意：这里所说的交换或贸易，是指现在 商品和将来商品的交换，在交换背后则是 资本的流动。

在没有交换的情况下

存在交换的情况下 rA＜rW＜rB

（二）储蓄与投资 上面模型可用于研究两国间资本流动 如果甲是美国人，乙是日本人，那么分别把这两个国家所有个 人的储蓄曲线和投资曲线沿水平方向加总起来，便可以得到两 国的总储蓄曲线和总投资曲线，个人生产可能性边界和个人无 差异曲线也可用社会生产可能性边界和社会无差异曲线来代替 。这样，我们对甲乙两人的行为所做的分析便可以直接用来解 释美日两国资本流动的发生机制。 美国由于购买现在商品而造成的贸易逆差是由其资本账户的顺 差来弥补的，它是商品的净购买国，同时也是证券（对将来商 品要求权）的净出售国。日本则相反，它用贸易账户的盈余来 弥补资本账户的赤字。无交换条件下的实际利率的差别促使日 本向美国出售现在商品，并用所获得的资金从美国那里购买对 将来商品的要求权（金融证券），如果不存在交易成本及其他 障碍的话，这一过程将一直进行到美、日两国的实际利率相等 为止。

二、资本流动的效果 （一）总效用水平的提高

（二）资本流动与资本的边际产出

（二）资本流动与资本的边际产出 资本边际产量：在劳动力投入量不变的情况下，多增加一单位资本带来产量的增加情况。 总产量：资本边际产量的总和 原产量 贸易发生后产量 变化 甲国 O2mUQ O2mPS 增加△PWU 乙国 O1MTQ O1MPS 增加△PWT 世界 增加△PUT

（二）资本流动与资本的边际产出 不同利益集团的分配 问题：甲国（资本流入国）的情形如何？ 资本提供者的总报酬：资本的总投入量*资本平均 每单位获得的报酬 对于资本流出国来说，资本所有者收益上升，劳动 力提供者收益下降。 乙国 原收入 资本流动后收入 变化 资本提供者 O1DTQ O1EWQ 增加 DEWT 劳动提供者 MDT MEP 减少 DEPT 问题：甲国（资本流入国）的情形如何？

（二）资本流动与资本的边际产出 对于资本流入国来说，资本所有者收益下降，劳动力提供者收益上升。 甲国 原收入 资本流动后收入 变化 资本提供者 O2DuQ O2eWQ 减少 edUW 劳动提供者 mdU meP 增加 dePU

第二节 劳动力国际流动 在商品、资本和劳动力三者的国际流动中，劳动力的国际流动是最困难的 。 第二节 劳动力国际流动 在商品、资本和劳动力三者的国际流动中，劳动力的国际流动是最困难的 。 劳动力的国际流动是多种因素作用的结果，但是主要还是经济因素。 劳动力的流动会对劳动力市场产生影响，进而影响一国经济的发展。

前提假设 两个国家（同时也是消费者）甲和乙； 甲国是移民移出国； 乙国是移民移入国； 劳动力从移出国进入移入国，会引起两国劳动力市场供给的变化，从而是劳动力价格或工资发生变化。

前提假设 假设 乙国：劳动力充裕、人均收入低、具有劳动密集型产品（大米）的比较优势、出口大米、进口钢铁 甲国：资本充裕、人均收入高、具有资本密集型产品（钢铁）的比较优势、出口钢铁、进口大米 假设 S代表劳动力供给曲线，D代表劳动力需求曲线。劳动力工资水平由劳动力市场的供求决定。 封闭状态（禁止劳动力国际流动）下，乙国工资低，假设为1美元/小时；甲国工资高，假设为5美元/小时。乙国到甲国的移民成本为2美元。

劳动力国际流动与劳动力市场

劳动力国际流动的损失和利益 经济福利的增加 净效果 B国劳动需求者剩余的减少 乙国的企业主 B国劳动供给者剩余的增加 留在乙国的工人 A国劳动需求者剩余的增加 甲国的企业主 A国劳动供给者剩余的减少 甲国的工人 转移到A国劳动供给者剩余的 增加 移民 解释 经济利益或 损失（+/-） 集团

劳动力国际流动的其他影响 除了通过劳动力市场的供求变化对贸易和社会福利产生影响以外，移民还会附带很多其他的成本和收益，包括对财政、技术、文化和社会等方面的影响。

财政影响 对于移民移出国来说，各项税收以及兵役义务的损失可能会超过移民移居国外而减少的公共服务成本。由于年轻人尤其是教育程度较高的年轻人容易在国外找到工作，移居国外的多数是受过良好教育的中青年，从而更增大了输出国遭受损失的可能性。因为这些移民大多是净纳税人，对输出国的税收贡献往往超过他们所获得的社会福利和补贴，所以移民造成净财政损失的可能性增大。 对于遭受净财政损失的移民输出国来说，一个可能的政策反应是阻止本国居民离境或阻止他们把资产转移到国外。贾格迪什·巴格瓦蒂和其他一些经济学家针对移民问题提出了一些政策建议，包括向移居国外的人征税。他们认为，向移居国外的公民所征的税额应大致相当于社会在公共教育及其他方面为他们花费的净税款。具体地说，巴格瓦蒂建议对高技能的离境移民征收一种“人才外流”税。征收“移民税”或“人才外流税”的目的不仅仅是减少财政损失，同时也是给潜在的移民们的一种信息，让他们在作决策时对移民的成本收益有所考虑，移居国外给他们自己以及国内亲友将带来的收益是否足够高以致超过他们需要支付的这种补偿。

财政影响 对于移民移入国来说，入境移民既享受社会福利，使用公共教育和公共卫生服务，还使治安费用增加。这些费用可能超过他们所交纳的各项税收，从而增加移民接受国或地区的财政负担。 为此，美国加利福尼亚州选民曾于1994年通过了一个反对非法移民的法案：“187号提案”，规定非法移民不能享受社会福利，公共教育和公共卫生服务。 入境移民缴纳的税收可能大于其入境后给其他纳税人增加的负担。主要的原因与上面关于对移民输送国影响的论据密切相关：入境移民的年龄分布以年轻的成人移民为主，他们正进入或处于纳税高峰期，已经在移民输出国完成了某种程度的教育，他们对各种社会福利支出并不构成额外负担，也不会成为高失业率的人口集团（许多移民干的一般是当地人不愿干的那些工作），而且要过许多年后才需要领取养老金。即使那些非法移民，比如非法进入美国的大批墨西哥移民，也属于净纳税集团。作为非法入境者，他们可以享受到的公共物品和服务很有限，但消费税和预扣的所得税等都很难因为没有合法身份而幸免。结果我们看到，移民作为一个整体，往往会给移民接受国带来一定的净财政收益。

人才流失 对于发展中国家来说，向外移民往往伴随着人才流失。这些移居国外的人不仅仅只是普通的劳动力，其中很大一部分是这些发展中国家需要的人才。如前所述，菲律宾、印度、巴基斯坦、中国等国家留学和定居美国的人中，受过高等教育的占了相当大的比例，甚至高达60％（如印度）。 中国最著名的大学如北大清华中出国留学最后定居欧美国家的比率也相当高。这种高级专门人才在国内完成学业或奠定学业基础之后，迁移到其他国家的国际性迁移活动被称为“智力外流”(brain drain)。由于这些人才是由其原居住国花费大量基础教育投资而培养出来的，这种“智力外流”显然使原居住国的教育投资效益下降甚至丧失。对于移民输送国来说，作为重要的生产要素之一，高级专门人才或具有企业家才能的人移居他国还会对本国的经济发展造成许多损失。仍然留在国内的一些劳动力和其他自然资源有可能会因为缺乏企业家和高级专门人才而无法充分发挥作用。 清华教授颜宁受聘美国普林斯顿大学分子生物学系雪莉·蒂尔曼终身讲席教授。

外在成本和收益 除了上述直接的经济影响以外，移民还可能带来其他的成本和收益。下面的三种可能的外在成本和收益值得一提：知识收益、拥挤成本和社会摩擦。 知识收益：新移民的到来也带来了知识，而且无论是商业关系、食品烹饪法、艺术才能、务农经验还是专门技术，都具有相当的价值。以美国为例，就有“美国工业革命之父”塞缪尔·斯莱特、工业巨富和慈善家安德鲁·卡内基、科学奇才阿尔伯特·爱因斯坦以及许多古典音乐方面的艺术名家移民到美国，给美国的社会进步和科技发展带来了巨大的贡献。美国的黑人运动员为美国的田径、篮球等体育项目争得了无可争议的霸主地位，罗马尼亚的体操教练为美国培养了许多明星，美国的芭蕾舞剧团里不乏俄罗斯的杰出演员，美国信息产业的发展离不开硅谷里的中国人和印度人，美国商界的犹太人在美国经济中举足轻重。 移民所具有的知识带来的经济收益不仅为移民自身和其劳务购买者分享，同时也会传播给移民接收国的其他居民，从而直接或间接地帮助他们提高收入水平。

外在成本和收益 拥挤成本 象任何其他人口增长一样，移民可能会带来与人口拥挤相连的种种外在成本—过多的噪音、冲突与犯罪。 1959年古巴革命后美国接受了近80万难民和移民，主要分布在佛罗里达州。迈阿密是位于佛罗里达州东南的港口城市，这一地区在接纳了大量的中南美洲移民的同时，也接受了许多外国的犯罪分子。在反共反独裁的幌子下，不少古巴的犯罪分子以政治避难的名义到了佛罗里达州并继续从事贩毒走私等犯罪活动，从而使这一地区成为有名的犯罪率高的地方。 1975年美国在越南撤军后，60多万的越南南方以及老挝柬埔寨的难民涌向美国，在美国加利福尼亚州迅速形成了一个的新移民区。此外，每年有大量的墨西哥移民进入加州，使加州的人口增长速度过快。加利福尼亚、佛罗里达、新泽西等移民较多的州不时起诉美国联邦政府没有有效控制移民人口而造成这些地方的拥挤和过多的财政负担。

外在成本和收益 社会摩擦 对移民来说，在陌生的国家生活，除了离乡背井远别亲朋，也许还不得不忍受其他人的敌视、偏见和刁难。接受移民较多的国家往往有种族歧视和种族冲突问题。对移民自由的各种限制—比如19世纪末20世纪初美国对亚洲移民的歧视，20世纪20年代初美国反共恐怖时期对移民入境的全面限制，以及20世纪60年代以来英国对许多英联邦国家入境免签特权的撤消—主要就是因为对移居入境民族的一些偏见造成的，也反映了新移民与本国原有的主要民族之间的社会摩擦程度。

美国移民工资收益的特点 美国国家经济研究局发现移居美国的移民在获得工资收益上的几个特点： 移民在某一比较集中的地区工资水平要高于移民比较稀少 的地区； 移民时间比较长者工资水平高于较短者； 移民受教育程度高的比受教育程度低的工资水平要高； 白种人移民比黑种人移民和黄种人移民收入水平高； 一般而言，移民的工资水平低于原居民的工资水平，即比 较而言，在美国这样的移民国家，移民的第二代人比第一代 的工资水平要高。因此实际上在移入国家，工资水平远不是 完全统一的。