陳敬文、蘇裕庭、吳昱甫、王梓興 、陳柏任、袁子恆、姜傑仁 金融產業之金融分析-以富邦金為例 陳敬文、蘇裕庭、吳昱甫、王梓興 、陳柏任、袁子恆、姜傑仁 真理大學經濟學系 等法能適時掌握市場動向。 五、產業間競爭者的能力：影響因素狀況高，這時候消費者就要去比較哪家銀行利率高低，這樣才能較節省。獲利能力高，有優惠及折扣在銀行並不擔心消費者不消費。相對的競爭力就比它家銀行強。 壹、前言 本文主要針對金融產業之富邦銀行，其五力分析、財務報表分析、股價波動分析及未來在大陸市場的的展望四大部分為著眼點，並將相關的國泰金與其股價比較分析，且以官股銀行-彰化銀行和合作金庫與其股價比較分析，最後以銀行業若往大陸發展的優劣分析。 圖一 各家金融公司股價走勢圖 參、財務報表分析 表一為富邦金、國泰金、華南金和合庫財務報表比較表。由此表可看出，營業毛利率以富邦金及國泰金較高，華南金與合庫則相對較低；富邦金手續費及佣金淨收益-187.93 ，相較其他三家差了許多!!；富邦金利息收入、不動產投資損益相較其他增加的多，我們採用了98年、99年的資料來比較淨值報酬率，淨值報酬率=稅前純益/淨值，本比率愈高表示資本獲利能力愈高。富邦金財務槓桿雖然較低，但是總資產報酬率及股東權益報酬率都相較其他三家來的高。 ，而當全球海嘯股債雙跌，銀行也無一倖免；加上銀行放款出去，但借款人因為金融海嘯，而無力償還；我國金融業在全球已經算是利差非常小的，如今央行一在降息，侵蝕到銀行業獲利，綜合前面幾項，銀行業真是內憂外患，因此大跌。 就技術面來看 富邦金08年12月28落底，而國泰金在09年3月3號破底， 同一時間富邦金卻沒有，富邦金在2010年8月9號創新高，而如今卻是每況愈下，就二家銀行獲利而言，顯然是富邦金獲勝，難怪可以榮登金融界獲利王。再以轉投資數量，也是富邦勝出，因為富邦業務其實很多元，像彩券、運彩、北市國中的助學貸款，都是富邦所承包下來的。。從2010年6月開始，官股銀行的股價表現似乎受到市場的注目，主要的原因是官股銀行可以優先到大陸增設分行。 貳、五力分析 五力分析包括了新進入者的威脅力、替代產品的威脅力、供應商議價的威脅能力、購買者談判的議價能力和產業間競爭者的能力，茲分述如下： 一、新進入者的威脅力：影響因素狀況低，大部分的民眾已習慣台灣在地銀行，要再拓展新市場並不太容易。獲利能力低，若無法找出更為吸引消費者的方法便很容易退出市場。 二、替代產品的威脅力：影響因素狀況高，一旦新進入的銀行優惠高於富邦銀行的優惠，一定馬上被比下去而去申辦其他家銀行。雖然銀行幾乎都是大同小異，但是假如優惠很大了話，存款利率高，這樣一定可以擁有更大的客戶群。獲利能力高，消費者偏好優惠與折扣，市場行銷做得好變容易擴張。 三、供應商議價的威脅能力：影響因素方面，金控公司旗下所有公司的客戶，都是其集團的客戶，議價能力強。富邦銀行利率活期存款(三仟萬元(含)以上)就有0.12，其他家銀行可能要達到5000萬甚至更高，這就有威脅能力。獲利能力方面，2009年台北富邦銀行仍有相當亮麗的表現。房屋貸款餘額大幅成長達16.4%，信貸餘額穩健成長3.47%。跟其他家相比相差許多。 四、購買者談判的議價能力：影響因素方面，富邦據點很多，還有證券行也很多。假如出門去富邦銀行，不用跑太遠這樣不是方便許多?加上富邦證券，服務態度很好很積極的幫你做查詢、調查。獲利能力方面，證券金融商品的開放，除增加企業、個人之投資與投資管道外，還提供擁有專業人才的證券商更寬廣發展空間，且公司本身擁有多家投信、外資 表一 財務報表比較表 會計科目 富邦金 國泰金 華南金 合庫 99年第三季營業收入 45,985,845 75,159,033 20,210,722 16,896,553 99年第三季營業成本 7,007,241 7,053,685 7,331,376 7,562,768 99年第三季營業毛利 38,978,604 68,105,348 12,879,346 3,597,306 99年第三季營業毛利率 0.847622 0.90615 0.637253 0.212902 利息收入 8.93 -0.74 -9.26 -12.45 減：利息費用 -24.68 -25.45 -27.24 -24.43 利息淨收益 18.43 2.79 5.60 -1.05 利息以外淨收益 64.83 42.43 4.57 1.14 手續費及佣金淨收益 -187.93 20.15 20.68 34.23 保險業務淨收益 69.71 40.21 5.42 無 不動產投資損益 96.12 3.85 11.67 淨收益 58.59 30.32 5.13 -0.38 呆帳費用 -87.80 -99.73 -36.10 -5.85 營業費用 5.78 4.72 4.61 1.33 用人費用 10.51 5.56 6.76 2.95 其他業務及管理費用 0.41 2.18 2.67 -2.34 其他非利息淨損益 26.69 370.65 29.39 13.44 合併總損益 38.17 -48.17 76.65 1.38 稅前純益 / 平均淨值(98年) 7.08 12.50 4.46 7.98 稅前純益 / 平均淨值(99年) 9.81 7.83 15.49 9.18 稅後淨利(A) 20,579,721 3,998,936 5,166,048 5,810,082 資產(B) 3,367,554,895 4,607,995,693 1,840,850,714 2,602,792,954 股東權益(C) 227,009,082 220,685,043 97,863,930 117,989,996 總資產報酬率ROA(D)(A/B) 0.061% 0.0008679% 0.0028% 0.00223% 財務槓桿(權益乘數)(E) (B/C) 14.83% 20.88% 18.81% 22.06% 股東權益報酬率(D*E) 0.90% 0.018% 0.053% 0.049% 伍、到大陸發展的展望 最後若本國銀行到大陸發展，其優劣如下所述： 一、優點 1. 利差擴大 2.可承接較多的業務 3.台灣銀行以質取勝 4. 容易得到台商的青睞 5. 較有安全及隱私性 二、缺點 1. 大陸的銀行規模較大 2. 小蝦米到大海， 可能風險很大 3. 大陸民族心強烈 恐難在大陸搶 到市場 4. 大陸法令問題 肆、股價波動分析 圖一為各家金融公司的股價走勢圖。從圖中可發現，在股票市場裡面 齊漲齊跌，雖然漲跌幅度不一，但大方向都一樣，大至全球化的事件小到國家甚至是一個地區所發生的事件，在這全球化的世界裡，發生重要的事情時，誰也無法置身置事外，圖中紅色斜線表示金融海嘯的時期。為什麼金融業在這次海嘯之中跌幅特別深呢? 因為金融業往往會將客戶的錢拿去投資，來支付給存款人利息