中鴻鋼鐵2008及未來展望 97/07/01

大 綱 中鴻簡介 營運狀況 鋼鐵行情預估 願景與展望

中鴻簡介 中鴻鋼鐵(股)公司 資本額128.5億元 主要產品：熱軋鋼捲、冷軋鋼捲、鋼管、鍍鋅鋼捲 員工人數：920人 地址：高雄縣橋頭鄉芋寮村芋寮路317號 榮獲ISO 9001、ISO 14001、OHSAS 18001認證 連續3年獲得證基會上市櫃公司資訊揭露評鑑A級 (名列自願性揭露資訊較透明公司)

中鴻簡介 股東結構 中鋼直接(23.6%)及間接(16.2%)持股/共計39.8% 中鋼集團擔任5席董事及2席監察人 經營團隊 董事長 陳澤浩 總經理 劉季剛 經營理念 靈活迎變 開發利基 精實效率 創造價值 中興圖強 鴻基再造

中鴻公司營運狀況

最近三年營運(獲利) 97年1~5月自結營收247.1億元/淨利28.2億元/EPS 2.2 單位 億元

最近三年營運(財務) 97年5月自結總資產338.2億元/負債比42%/股東權益報酬率15.5% 資產單位 億元 % 股東權益報酬率% 46.5 17.7 15.5% 97年5月自結總資產338.2億元/負債比42%/股東權益報酬率15.5%

轉投資狀況(股票) 股數(千) 金額(億元) 元/股 市價 未實現利益(億元) 運鴻 中鋼 燁聯 其他 合計 208,444 23.31 11.18 未公開發行 8.12* 中鋼 44,058 10.31 23.39 46.85 10.34 燁聯 32,710 2.58 7.87 13.0 1.68 其他 23,246 1.02 4.39 -- 合計 37.22 *本公司投資運鴻41%(間接投資中龍) /97/9/30中龍與中鋼換股/運鴻約可轉換中鋼163,634千股/依41%持股率計算市值約31.43億元

轉投資狀況(非營業資產) 龍華段重劃後土地面積約為目前50%/市價每坪約350,000~400,000元 坪數 金額(億元) 元/坪 開發進度 龍華段土地 11,715 14.76 126,000 私辦重劃完成變更商業用地中 國安段土地 21,584 10.58 49,000 進入公辦重劃作業中 台北辦大樓 231 0.54 235,800 出租中 龍華段重劃後土地面積約為目前50%/市價每坪約350,000~400,000元

轉投資狀況(不良債權) 振安不良債權取得成本為27.2億元 抵押資產法院鑑價 : (聯貸債權89.32%+永記債權) (億元) 坪數 金額(一拍) 二拍推估 三拍推估 四拍推估 土地 35,426 14.84 11.87 9.5 7.6 建物及設備 18,816 64.78 51.82 41.5 33.2 合計 79.62 63.69 51.0 40.8 土地市價每坪約為36,000~50,000/建物及設備重置成本隨物價提高

2008H2鋼鐵行情預估

未來鋼鐵市場的走向？ 大家的疑問：未來三個月鋼價會不會下跌？ SteelBenchmarker, June 25, 2008

檢視鋼價的走強因素 中國的減少出口是否仍造成嚴重供需失衡？ IISI公佈2008年表面需求量上升6.7%，2009年再提高6.3%，是否繼續推升需求面？ 中國經濟是否持續發燒？ 廢鋼價格是否持續堅挺？ 美元是否持續走弱？ 鋼鐵用戶庫存是否在低水位？ 煤、鐵漲價拉高成本，是否持續墊高鋼價？ 資料來源：WSD, Truth and Consequences #47, 2008

檢視鋼價的走弱因素 鋼價已在高點，買家是否可能比較謹慎？ 歷史上，歐美經常在夏天處於淡季，今年是否相同？ 中國鋼鐵產能今年年產能約5.28億噸；之前為4.91億噸，是否造成供給過剩？ 高價庫存，是否將產生資金壓力？ 一旦廢鋼價開始下跌，長條類的買家是否停止買貨而連動造成平板類市場下跌？ 本次價格推升是cost-push或demand-pull？ 資料來源：WSD, Truth and Consequences #47, 2008

MBR對未來的看法 MBR預測未來三個月鋼價將維持在高檔區

MBR對未來的看法 對中國市場的看法：中國市場較以往具有強大的吸收能力，其經濟成長的力道表示當地市場已能消費新增產能。然而，外銷與內銷價格的價差也表明當地市場並非緊張。 對印度市場的看法：由於政府強徵出口稅，無可避免的出口價格將上揚。從目前國際鋼價的水平來看，MBR相信印度將會把大部分的成本轉嫁給買家。 對獨聯體與中東市場的看法：俄羅斯與烏克蘭的出口價格似已達頂峰，但MBR認為未來三個月市場價格將不因此而軟化，因為俄羅斯的鋼廠尚未面對來自中國的硬碰硬的市場競爭。 資料來源：Metal Bulletin Research-ESM0508, 2008

金屬中心的看法 新日鐵社長指出，由近期鋼市的走勢證明，全球鋼鐵的需求，較之前大家所想像的水準要來得高。儘管鋼價在過去半年，幾乎增加了一倍，而美國市場也處於不景氣，但無論在歐美或者是中國大陸，由於單價提高，資金壓力大，並沒有累積太多的庫存；而鋼廠不斷的提高報價，也沒有遭遇太大的阻力。據此，部分日本鋼鐵專家認為，鋼價上漲的動能可能還需數個月才會達到滿足點。 資料來源：金屬材料快報─鋼鐵篇 97年6月號

願景與展望 核心競爭力 穩定長期料源 客戶信賴關係 集團技術支援 持續品級提升 深根分毫必省 願景 贏得尊敬 值得信賴 樂於交往 一流鋼鐵公司

報告完畢 謝謝指教!! 歡上迎上網認識中鴻: http://www.chsteel.com.tw