報告人： 曾慶泓 嵿峰風險管理顧問 美國產險精算學會正會員(FCAS) 2019/1/17 風險管理在產險公司之運用 報告人： 曾慶泓 嵿峰風險管理顧問 美國產險精算學會正會員(FCAS) 2019/1/17

2019/1/17 大綱 資訊收集整理 風險分析流程 風險分析實例 未來發展需求 2019/1/17 2 2

資訊收集整理

整合性風險 核保風險 投資風險 其他風險 資訊收集整理

資訊收集整理 內部核保資訊: 所有核保資料庫至少四年 險種理賠關聯性資訊至少四年 各險整費率釐訂資訊至少四年 再保險資訊: 2019/1/17 資訊收集整理 內部核保資訊: 所有核保資料庫至少四年 險種理賠關聯性資訊至少四年 各險整費率釐訂資訊至少四年 再保險資訊: 直接業務資訊至少四年 分進業務資訊至少四年 分出業務資訊至少四年 2019/1/17 5 5

資訊收集整理 資訊間之平衡與檢視 內部投資資訊: 各項投資科募資訊至少四年 各再保險資訊與會計資訊平衡 各險種資訊與會計資訊平衡 2019/1/17 資訊收集整理 內部投資資訊: 各項投資科募資訊至少四年 資訊間之平衡與檢視 各再保險資訊與會計資訊平衡 各險種資訊與會計資訊平衡 投資細項與會計資訊平衡 2019/1/17 6 6

資訊收集整理 外部資訊: 外部核保 - 保險事業發展中心 資訊 外部投資 - BLOOMBER 投資資訊 外部經濟 - 政府公開經濟資訊 2019/1/17 資訊收集整理 外部資訊: 外部核保 - 保險事業發展中心 資訊 外部投資 - BLOOMBER 投資資訊 外部經濟 - 政府公開經濟資訊 2019/1/17 7 7

系統之設定 靜態設定: 險種定義與資訊整併 保費相關設定 費用相關設定 理賠發展設定 直接業務費率設定 再保險分進費率 2019/1/17 8 8

系統之設定 動態設定 基礎: 經濟與利率設定 投資想關設定 保費理賠巨災費用等設定 核保年度資訊 - 再保險分析 2019/1/17 系統之設定 動態設定 經濟與利率設定 投資想關設定 保費理賠巨災費用等設定 基礎: 核保年度資訊 - 再保險分析 保費發展資訊 - 應收保費現流 最終損失幅度頻率 – 關聯性分析 2019/1/17 9 9

風險分析流程

資本需求Capital Requirement 風險分析流程 險種 1 業務特性與趨勢 期初財務 平衡表 公司策略運用 再保險策略 費率策略 資本策略 投資策略 險種 2 業務特性與趨勢 財務演算 險種 3 … 業務量估算 業務特性 費率釐訂 理賠金額給付及準備 費用項目給付 現金流量收支 其他…… 設定 Analyzer 衡量 Measures 風險 Risk 報酬 Return 資本需求Capital Requirement 預估各季末 模擬財務結果 平衡表 損益表 現金流量

風險分析流程 Assumptions/Model Assumptions Test Parameters Results Option 2: Buy Reinsurance Results Simulations

風險分析流程 - 險種 直接業務費率釐訂 分進業務費率釐訂 風險分類 損失發展 自負額設定 費率採用與新險種 非比例再保險費率釐訂 2019/1/17 風險分析流程 - 險種 直接業務費率釐訂 風險分類 損失發展 自負額設定 費率採用與新險種 分進業務費率釐訂 非比例再保險費率釐訂 比例再保險費率釐訂 2019/1/17 13 13

風險分析流程 - 險種 核保 理賠: 保費之預估 : 核保循環考量 費用之預估 : 固定與變動費用 2019/1/17 風險分析流程 - 險種 核保 理賠: 損失發展趨勢 ( Severity and Count) 損失幅度與頻率在險種間相關性 損失幅度與頻率之分配 保費之預估 : 核保循環考量 費用之預估 : 固定與變動費用 2019/1/17 14 14

風險分析流程 - 險種 再保險設定 比例式再保險合約 非比例再保險合約 比例式再保臨分 非比例再保臨分 天然巨災再保險合約

風險分析流程 – 財務 投資 利率、通貨膨脹、與險種趨勢設定 投資定價理論之假設 投資策略設定 2019/1/17 2019/1/17 16

風險分析流程 – 財務 整合性財務報表 精算發展設定最終賠款 精算發展設定最終保費 投資資本利得設定 選定再保險策略結構約設定 2019/1/17 風險分析流程 – 財務 整合性財務報表 精算發展設定最終賠款 精算發展設定最終保費 投資資本利得設定 選定再保險策略結構約設定 行銷費率對保費影響設定 投資分配調整影響設定 2019/1/17 17 17

參數值選定 Parameters Option 2: Buy Reinsurance

參數值選定 Parameters 依據內外部統計資訊 統計分配選定 Fitting: MLE, MS…etc. 精算判斷輔助 LDF, inflation 統計分配選定 Fitting: MLE, MS…etc. 精算判斷輔助 Actuarial Judgment

模型參數 Parameters 損失幅度與頻率分配 Loss Dist. Fitting 各險種關聯性 Correlation and Copula 經濟參數設定 Economic Generator 費率釐訂參數 G.L.M. and Min. Bias. 各項準備金參數 IBNR, UPR…etc. 巨災與累積風險參數 Cat. / Accumulation. …..

動態模擬 Simulations

風險衡量基礎 – Risk Capital 風險資本(Risk Capital) 係為高信心度下(例如: 99%)吸收風險所需之資本並用為衡量或估算經濟資本(Economic Capital)之用

動態模擬 Simulations 產出不同情境(含壓力測試情境) 設定不同費率投資與再保方案 採用不同設定方法比較 保費預估方法 損失趨勢模擬方法 賠款準備模擬方法 投資工具計價方法 費率釐訂方法

情境與壓力測試選定

模擬分析與設定 設定: 情境選定: 風險衡量基礎設定 Risk Measures 風險胃納量與限制條件 Risk Appetites 策略方案設計 Strategy Design 情境選定: 情境選定 Scenarios 壓力測試 Stress Test by Extreme Scenarios 設定與參數選定 Analysis to derive Parameters

風險衡量方法 - 測試與策略 情境設定定義(Scenario) 與狹義壓力測試之主要差異在於前者相對具有複雜性。狹義壓力測試一般係用以測試單一風險因子或一組緊密相關風險因子的敏感性。情境設定依其所使用情境來源可分為以下兩種 歷史情境：根據保險上實際發生的事件。 假設情境：模擬未來可能發生的一組衝擊。 壓力測試定義(Extreme Scenario - Stress Test ) 壓力測試係指在極端但仍可能發生之情況下，因風險因子(例如:保險費率之下降)之變動，導致公司可能之損失。

動態模擬 Simulations 快速檢視 少數模擬次數 適當準確性 較多的次數模擬 最準確之結果 大量次數模擬

分析結果 Results 影響因子裂解與設定 情境與策略調整

情境與壓力測試 假設情境 利率水準 通貨膨脹 股價波動 壓力測試 天然巨災

風險控管下策略運用 再保險策略規劃 投資分配策略選定 費率自由化策略規劃 須設定四組再保險規劃 各再保險規劃成本效益比較 須設定四組費率規劃 各費率規劃成本效益比較

假設檢測

假設檢測 Assumptions Testing 以結果反饋檢視假設合理性 假設之檢測 貝式調整 Bayesian corrections 新資料更新調整假設變數

假設檢測 Assumptions Testing Retrospective Test: 以過往資訊驗證經驗值 費率、核保、理賠、費用、再保與財報 分別就靜態與動態預估驗證 調整修正: 各模組方法(Model)與參數檢視 靜態自動執回溯檢測 自動計算之能力 8,294,400 = 120 * 270 * 256 保費: 120 , 理賠: 270 , 風險: 256

風險分析實例

風險分析實例 Risk Measures 實例介紹 風險分析與傳統精算差異 模組與風險對照表 風險分析程序 系統之基本需求

風險分析與傳統精算差異 模擬技術之運用須借用資訊軟硬體技術 情境與壓力測試需就不同策略做大量模擬 再保險策略 價格策略 投資策略

風險分析與傳統精算差異 利率結構模擬 費率釐訂 GLM 技術運用 續保率 GLM 風險關聯性 Copulas 與Correlation 險種堅之損失幅度與頻率關聯 經濟因子檢 之關聯

風險分析與傳統精算差異 再保險非比例合約之損失分配 再保險合約與臨分資訊收集與設定 再保險費率釐訂之能力 核保循環與競爭設定與考量 巨災模組結果之輸入 其他風險累積機率表之建立

風險分析與傳統精算差異 國際會計準則更新 (IFRS 4) Solvency 2資料更新與情境 (QIS 4) 再保信用風險估計(Bad Debt Risk) 信用價差風險分析(Credit Spread Risk) 匯兌風險分析(Foreign Exchange Risk) 清償風險分析 (Liquidation Risk)

模組與風險對照表

Risk Measures - 風險分析程序

系統之基本需求 資訊整合之能力 自動計算之能力 8,294,400 = 120 * 270 * 256 險種資料快速整併 設定資訊管理備份 資訊轉換後之平衡檢視 自動計算之能力 8,294,400 = 120 * 270 * 256 保費: 120 10 險種 X 4 平均保費與件數 X 3 直接分進分出 理賠: 270 10 險種 X 3 損失發展 X 3 直接分進分出 X 3方法 風險: 256 4 再保選擇 X 4 投資策略設定 X 4 費率策略 2 情境 X 2 壓力

系統之基本需求 計算邏輯之透明化與驗證 快速轉換使用之模組與假設 投資工具價格 ( MathLab ) 再保險計算 關聯性驗證 等 損失發展因子 保費成長參數 等

系統之基本需求 整合未來環境變遷之能力 因應風險管理技術之變動 特別準備金規定變動 再保險環境變化 經濟環境之變動 其他相關法規之變動。例如: 投資法規 因應風險管理技術之變動 靜態模組與參數多樣化 動態模組設定角度多樣化 情境設定與壓力測試多樣化

Risk Measures -管理模組 資料模組 ( Data ) 設定模組 ( Setup ) 輸出模組 ( Report)

Risk Measures - 設定模組 費率模組 ( Pricing ) 核保模組 ( Underwriting ) 再保模組 ( Reinsurance ) 投資模組 ( Investment ) 財務模組 ( Financial )

Risk Measures - 模擬模組 關聯性分析 損失幅度分配 損失頻率分配 各分配間關聯性 New Copulas Methodology: Frank, Gumbel, Clayton, Gussian, Student and IC Method. Traditional Correlation Matrix

Risk Measures - 模擬模組 Input Option 方法與參數再選定與模擬 投資再保費率策略設定 情境與壓力測試設定 目標值選取與限制 模擬啟動機制 方法與參數再選定與模擬 保費 理賠 費用 巨災 投資

未來發展需求

未來發展需求 客製化需求: 國內相關法令要求之整合 新進風險管理技術之納入 資訊與速度之精進 管理資訊與作業方式之精進 模擬速度之可擴充性與成本 資訊整理與精益提升 風險管理教育訓練 管理資訊與作業方式之精進

2019/1/17 感謝您的協助！ 如有問題，歡迎與本人連絡。 嵿峰風險管理顧問有限公司 2019/1/17