私校教職員退休系列說明會 投資顧問:周建宇

民國145年－男性平均壽命 82.2歲；女性平均壽命 89歲 (2010年經建會預估) 人人都想長生不老，但事實是長生又老 民國145年－男性平均壽命 82.2歲；女性平均壽命 89歲 (2010年經建會預估) 國人平均壽命 歲數 女性 82.55歲 男性 76.13歲 根據內政部統計處估測，2009年我國男性零歲平均餘命為75.88歲，較2008年增 加0.29歲，女性為82.46歲，增加0.52歲，平均餘命皆呈現持續逐年成長態勢。 根據經建會預估，截至2056年，男性零歲平均餘命會攀升至82.2歲，女性則達 89歲。可以預期的是，在科技及醫學發達的現代，高齡化問題只會愈來愈嚴重。 圖表資料來源：內政部統計處統計至2010年

在沒有收入的狀況下，你的積蓄夠你活多久？ 關於退休，你準備好了嗎？ 夠活幾年？ 你目前所有積蓄 還是幾個月？ 一個月固定支出 或是…幾天？ 在沒有收入的狀況下，你的積蓄夠你活多久？ 不及早準備，你如何退休?

輕鬆三步驟—幸福退休不是夢 步驟 了解您有哪些退休金財源 步驟 步驟 選擇合適的投資工具與規劃 計算退休準備金缺口

我的退休金在哪裡? 台灣三層退休體系 第三層 商業保險/投資 1.民間養老 2.個人儲蓄理財 3.勞退新制(自願提繳) 第二層 企業年金 第一步：了解您有哪些退休金財源 我的退休金在哪裡? 台灣三層退休體系 第三層 商業保險/投資 1.民間養老 2.個人儲蓄理財 3.勞退新制(自願提繳) 1.勞退舊制 2.勞退新制(94.7.1 ) 3.公務人員退撫基金 4.私校退撫基金81.8.1 5.私校退撫儲金新制99.1.1 第二層 企業年金 1.勞保:老年給付 2.公保:養老給付 3.國民年金:老年給付 第一層 公共年金 2019/2/19

計算退休金理想需求 以一次領取整筆為例 A=B+C+D+E+F ：我退休時希望手頭有 A 萬元，以便再支應 年退休生活所需 確定性高的： 第二步：計算退休準備金缺口 計算退休金理想需求 以一次領取整筆為例 A=B+C+D+E+F ：我退休時希望手頭有 A 萬元，以便再支應 年退休生活所需 確定性高的： 我的私校退撫基金(舊制)可以領到約 B 萬元 我自己買的商業保險可領到約 C 萬元 確定性中等的： 我的私校退撫儲金新制可以領到約 D 萬元(參p.10之例) 其他的退休金來源(接受贈與、遺產、子女奉養等)共約 E 萬元 確定性低的： 我自己還需要多賺到 F 萬元(退休準備金缺口) 還需考慮通貨膨脹率因素做進一步的計算。 2019/2/19

雖然有基本保障，但通膨正在侵蝕你的退休金! 第二步：計算退休準備金缺口 雖然有基本保障，但通膨正在侵蝕你的退休金! Q：現在一瓶10元的養樂多，你知道三十年前多少錢？ A：3元(上漲233%) Q：現在一包8元的王子麵，你知道70年代多少錢？ A：2.5元(上漲220%) 產品 原價(元) 新價(元) 漲幅 碗裝統一麵 17 23 35.3% 碗裝維力炸醬麵 統一滿漢大餐 40 53 32.5% 臭臭鍋 70 100 42.8% 麥當勞蛋捲冰淇淋 10 15 50% Page 7 of 42 資料來源：《Cheers》319期(物價統計2007年至今)

雖然有基本保障，但通膨正在侵蝕你的退休金! 第二步：計算退休準備金缺口 雖然有基本保障，但通膨正在侵蝕你的退休金! 案例：小明預估退休時可月領年金及其他退休金合計32,281元，假設未來40年後物價年增長率僅1.5%，40年後這筆錢也僅能夠有目前17,800元的購買力。(32,281元 / 1,000 *551元) 現在的1,000元，未來因物價上漲而縮水的情況 假設目前的購買力=1,000元 通貨膨脹率(物價指數年增率) 1.5% 2% 3% 第20年購買力 742元 673元 554元 第30年購買力 640元 552元 412元 第40年購買力 551元 453元 307元 現在的一塊錢並不等於未來的一塊錢，因為物價持續上漲，將使得未來的價值嚴重縮水。

第三步：選擇合適的投資工具與規劃 得知退休資金缺口後，下一步，您必須先了解自身的風險承受能力，善用資產配置及選擇切合您需求的投資組合以擬定一個適當的投資策略。

第三步：選擇合適的投資工具與規劃 適合個人需求的投資組合 投資不外乎三項因素的配合：儲蓄的能力、投資報 酬率與時間。 但若是您無法投入那麼多資金，要達成投資目標，就必須透過較高報酬率的產品或拉長投資時間。當然，高報酬可能也代表著高風險，所以建議您綜合考量自己的薪資水平及風險承擔度，不做不合理的規劃，以免因為困難度太高而覺得沮喪，甚至決定放棄。 為符合不同人生階段的投資目標，建議您可運用各不相同的績效與特性，搭配出最適合的投資組合。

65歲時希望達成2,000萬元，各報酬率下每月需投入資金 第三步：選擇合適的投資工具與規劃 補足退休金缺口您可以這麼做… 表一. 規劃投資相同金額，愈早開始需投入資金愈小 年齡 每月需投資金額 65歲時預期達成 小明 20歲 7,000元 2,000萬元 阿中 30歲 14,000元 大林 40歲 29,000元 *以年投資報酬率6%做計算 表二. 達成相同目標，投資報酬率越高時每月需投入資金愈小 現年 65歲時希望達成2,000萬元，各報酬率下每月需投入資金 2% 6% 8% 10% 20歲 23,000元 7,000元 4,000元 2,000元 30歲 33,000元 14,000元 9,000元 5,000元 40歲 51,000元 29,000元 21,000元 15,000元 11

退休投資理財工具比一比 第三步：選擇合適的投資工具與規劃 理財工具 優點 缺點 風險 報酬 定存 資金安全性高 可做不同期間與不同幣別之定存 較無法對抗通膨 利息所得超過27萬須計入個人所得 低  保險 保障各人生階段 變現時間較長 中等  基金 投資風險分散 專業團隊操作 隨時可以進出場 資金運用彈性高 需事先挑選合適基金 中至高  股票 報酬率較高 變現性佳 可依景氣變化調整持股 參與公司經營 風險較高 需時常關心產業前景與企業財務狀況 高

投資後的定期關心及檢視 隨著年齡增長，每個人生階段的理財目標也會改變，所以基金投資組合也需要定期檢視、動態調整。按距離退休的時間，逐步提高債券型資產比重，以穩健的步伐，迎接樂活退休。 比重 (%) 現金/貨幣型基金 固定收益型/債券型資產 Today I’ll cover three main topics: Why it’s so important to begin investing now for retirement, [mouse click] How to assess your retirement income needs, and [mouse click] What your retirement investment and plan options are and how they may help you reach your retirement planning goals 股票型資產 年 尚有幾年退休 退休後生活年數 Page 13 of 42

退休資產投資的難題 選擇到不適合的投資組合 過度保守 太多選項 缺乏動態調整投資意願(或能力) →私校教職員投資自選計畫為您提供解決方案

基金的篩選機制介紹 有哪些投資組合可以選擇？ 該如何選擇與操作？ 私校教職員投資自選計畫簡介 基金的篩選機制介紹 有哪些投資組合可以選擇？ 該如何選擇與操作？ 2019/2/19

(一)、投資組合的投資範圍 (二)、投資組合標的篩選機制 (三)、投資組合的投資限制 (四)、投資組合的投資內容 (五)、三種投資組合的比較 三種類型投資組合的投資內容與比較 (一)、投資組合的投資範圍 (二)、投資組合標的篩選機制 (三)、投資組合的投資限制 (四)、投資組合的投資內容 (五)、三種投資組合的比較 2019/2/19

三種類型投資組合的投資內容與比較 (一)、投資組合的投資範圍 篩選全球22種指數下的520檔優質共同基金為投資標的 股票型指數：全球型 / 區域型 / 單一已開發國家 / 台股、全球產業型 債券型指數：全球 / 歐美/新興國家公債、全球 / 美國高收益債、貨幣型 2019/2/19

(二)、投資組合標的篩選機制 (一)、基金的質的分析標準 (二)、基金的量的分析標準 基金成立時間：成立七年以上，考慮基金的抗壓性 三種類型投資組合的投資內容與比較 (二)、投資組合標的篩選機制 (一)、基金的質的分析標準 基金成立時間：成立七年以上，考慮基金的抗壓性 基金的規模：考慮流動性，建議門檻為8億以上 公司及經理人的穩定性：一年內公司及經理人沒有異動 基金的風險分析：三年追蹤誤差 (二)、基金的量的分析標準 同類型基金的技術Information Ratio 大盤指數技術Sortino Ratio Excess Return on VaR 上述評比分為一、三及七年短、中、長期的綜合評比 隨機投資組合模擬技術：UPR

(三)、投資組合的投資限制 三種類型投資組合的投資內容與比較 投資規範 保守型 (低風險) 穩健型 (中風險) 積極型 (高風險) 各類型基金佔組合比重限制 債券型基金及 貨幣型基金 股票型基金：30%~50% 股票型基金：40%~70% 個別基金佔組合比重限制 ≦10% ≦15% 個別基金佔該基金已發行受益權單位總數比重限制 個別基金績效排名限制 過去三年期績效 前50% 銀行存款之存放金融機構限制 長期債務信用評等達(BBB)以上 再平衡(Rebalance)資產配置調整頻率 3個月 2個月 1個月 運用損益 不得低於二年期定期存款利率＊ 自負盈虧

(四)、投資組合的投資內容-保守型投資組合 三種類型投資組合的投資內容與比較 (四)、投資組合的投資內容-保守型投資組合 35%投資固定收益產品，沒有股票部位 保守型 投資比重 建議市場指標分類 指標分類 65.0% Taiwan 3 Months REPO Rates 台灣短票型、定存 19.5% Citigroup WGBI TR USD 全球公債型 4.5% Citigroup United States WGBI TR 美國公債型 11.0% Citigroup EuroBIG TR 歐元投資等級債券型 合計100% 過去七年年化報酬率2.19%，標準差1.89% (2005/12/30~2012/12/30) 。此年化報酬率打敗同期間的： 二年期定存平均利率1.45% 通膨率1.24%

(四)、投資組合的投資內容-穩健型投資組合 三種類型投資組合的投資內容與比較 (四)、投資組合的投資內容-穩健型投資組合 股票部位36.5%、債券部位63.5% 穩健型 投資比重 建議市場指標分類 指標分類 34.5% Citigroup WGBI TR USD 全球公債型 14.3% JP Morgan EMBI Global 全球新興國家公債型 9.7% Citigroup United States WGBI TR 美國公債型 5.0% BofA Merrill Lynch High Yield Cash Pay TR USD 美國高收益債券型 20.6% MSCI World TR USD 全球股票型 10.5% S&P 500 TR 美國股票型 5.4% Topix TR 日本股票型 合計100% 過去七年年化報酬率4.11%，標準差7.70% (2005/12/30~2012/12/30)

(四)、投資組合的投資內容-積極型投資組合 三種類型投資組合的投資內容與比較 (四)、投資組合的投資內容-積極型投資組合 股票部位48.7%、債券部位51.3% 積極型 投資比重 建議市場指標分類 指標分類 15.7% MSCI AC Asia Pacific ex TR USD 亞太除日本外股票型 7.5% MSCI EM Latin America TR USD 拉丁美洲股票型 5.0% MSCI EM (Emerging Markets) TR USD 新興市場股票型 5.5% TAIEX TR 台灣股票型 11.6% S&P 500 TR 美國股票型 6.0% Topix TR 日本股票型 15.5% Citigroup United States WGBI TR 美國公債型 BofA Merrill Lynch High Yield Cash Pay TR USD 美國高收益債券型 7.0% JP Morgan EMBI Global 新興國家公債型 10.5% Citigroup WGBI TR USD 全球公債型 合計100% 過去七年年化報酬率7.01%，標準差14.90% (2005/12/30~2012/12/30)

三種類型投資組合的投資內容與比較 (五)、三種類型投資組合的比較

(五)、三種類型投資組合的比較 -歷年績效比較 三種類型投資組合的投資內容與比較 (五)、三種類型投資組合的比較 -歷年績效比較 年度 保守型 穩健型 積極型 2006年(2005/12/31-2006/12/31) 2.93% 8.74% 19.58% 2007年(2006/12/31-2007/12/31) 4.77% 7.56% 20.93% 2008年(2007/12/31-2008/12/31)*A 4.94% -7.21% -24.53% 2009年(2008/1231-2009/12/31) 0.26% 12.27% 47.56% 2010年(2009/12/31-2010/12/31)*B -1.87% -0.30% 3.51% 2011年(2010/12/31-2011/12/31) 3.72% 7.83% -0.35% 2012年(2011/12/31-2012/12/31) 0.38% 4.41% 8.58% 平均複利(年化報酬率) 2.19% 4.11% 7.01% 風險(年化標準差) 1.89% 7.70% 14.90% *A 美國次級房貸 *B 歐債危機 24

(五)、三種類型投資組合的比較 -未來績效簡化試算參考 三種類型投資組合的投資內容與比較 (※僅供參考，並非績效的保證) (五)、三種類型投資組合的比較 -未來績效簡化試算參考 例：三十歲新進教職員月支數額25,435元，每月自行提撥2,136元，政府及學校共提撥3,968元，合計每月投資6,104元，若不考慮加薪級、升遷及通膨 則，投資三十歲到六十五歲退休時可領到的金額如下表： 積極型 投資方法 投資組合類型 假設年化報酬率 六十五歲退休時可領(萬元) 三十五年都投資同一個類型不動 保守型 2.19% 385 穩健型 4.11% 571 積極型 7.01% 1102 前十五年積極型，中間十五年穩健型，最後五年保守型 投資週期型 4.45% 602 投資週期型 穩健型 保守型

私校自主投資選擇計畫的優缺點 (一) 選擇單純且擁有投資共同基金的好處 (二) 享受「平均成本法」的優勢 (三) 保守型組合至少保障二年期定存平均報酬率 (四) 單一作業平台，管理方便 (五) 缺點-選擇性較少 2019/2/19

(一)選擇單純且擁有投資共同基金的好處 本計畫預設三種投資組合，選擇單純 共同基金是一般投資人最佳投資工具之一 私校自主投資選擇計畫投資的優點 (一)選擇單純且擁有投資共同基金的好處 本計畫預設三種投資組合，選擇單純 共同基金是一般投資人最佳投資工具之一 集小錢成大錢 由專業人士管理 低成本 分散風險 標的分散：投資於數十至數百支個別股票、債券、貨幣市場標的，甚至其他共同基金 市場分散：視基金之設計，可投資全球、大區域、單一國家或產業 本計畫的每個投資組合乃直接投資全球數十至數百檔共同基金，除了上述共同基金的好處外，更具兩大優勢： 進一步分散風險 除了前述標的分散和市場分散之外，更可進一步分散單一經理人投資風格的風險 費用低廉 透過統一平台進行投資，整體投資費用相對低廉許多。 2019/2/19

(二)享受「平均成本法」的優勢 「平均成本法」最廣泛的運用就是「定時定額」 低檔買得多、高檔買得少 私校自主投資選擇計畫投資的優點 (二)享受「平均成本法」的優勢 「平均成本法」最廣泛的運用就是「定時定額」 每月在固定日期，投資固定金額到同一支基金，通常持續數年 本計畫正是標準的「定時定額」投資方式 低檔買得多、高檔買得少 價格低時，可購入更多單位，攤低成本 價格高時，則購入較少單位 長遠來說，平均成本法可將每單位的成本拉勻，緩和短期市場波動對投資的影響 2019/2/19

克服人性高檔貪（買太多）低檔怕（不敢買）之投資盲點 私校自主投資選擇計畫投資的優點 定時定額 低檔買得多、高檔買得少 平均成本<平均價格 平均成本法讓波動風險變成獲利契機 克服人性高檔貪（買太多）低檔怕（不敢買）之投資盲點 2019/2/19

(三)保守型組合至少保障二年期定存報酬率 私校自主投資選擇計畫投資的優點 (三)保守型組合至少保障二年期定存報酬率 「學校法人及其所屬私立學校教職員退休撫卹離職資遣條例」第十條第三項： 投資標的組合選擇實施後，經儲金管理會評定風險程度最低之投資標的組合運用收益，不得低於當地銀行二年期定期存款利率，如有不足，由國庫補足之。 施行細則18條：法定保證利率指六大行庫二年期小額定期存款平均利率保證，由監理會每月公告 當地銀行：臺銀、一銀、合作金庫銀行、華銀、土銀、彰銀 二年期定期存款利率：每月第一個營業日牌告二年期小額定期存款之固定利率計算之平均年利率 請參閱本會網站： http://www.t-service.org.tw/ 2019/2/19

私校自主投資選擇計畫投資的優點 (四)單一作業平台，管理方便 避免因轉換平台所產生的不便及費用。 2019/2/19

(五)私校自主投資選擇計畫投資的缺點 初期選擇較少，只有三種類型的組合 未來等運作成熟後，可考慮增加投資標的 私校自主投資選擇計畫投資的缺點 2019/2/19

(一) 建立正確的退休金投資理財觀念 (二) 妥善管理你的退休金自主投資帳戶 如何妥善進行自主投資 如何妥善進行自主投資 (一) 建立正確的退休金投資理財觀念 (二) 妥善管理你的退休金自主投資帳戶 2019/2/19

(一)建立正確的退休金投資理財觀念 你自己做主 要有投資紀律 依據私校自主投資選擇計畫，教職員可依自己對風險的承擔程度來選擇投資標的 如何妥善進行自主投資 (一)建立正確的退休金投資理財觀念 你自己做主 依據私校自主投資選擇計畫，教職員可依自己對風險的承擔程度來選擇投資標的 要有投資紀律 退休金的規劃是長期性的投資，設定個人的退休目標，採取定時定額式的紀律投資，並按自己的退休計畫實行方能達到快樂的退休生活 2019/2/19

(二)妥善管理你的退休金自主投資帳戶 「風險屬性評估」的限制 如何妥善進行自主投資 (二)妥善管理你的退休金自主投資帳戶 「風險屬性評估」的限制 必須先登錄進入「自主投資平台」 透過學校向受託人(中國信託商業銀行)申請免費會員 或是，若已曾開立該行網路銀行者，使用原帳號密碼亦可登錄 必須完成「風險屬性評估」作業後，方可進行投資 在平台上填寫風險屬性分析表 自行列印簽章後交予會員學校協助轉交信託銀行 每月1日~15日可申請變更 只能投資等於或低於你的風險屬性的投資組合 2019/2/19

(二)妥善管理你的退休金自主投資帳戶 兩條必知規則及一個提醒 如何妥善進行自主投資 (二)妥善管理你的退休金自主投資帳戶 兩條必知規則及一個提醒 規則1：當月份提撥的金額 只能選一個組合投資 規則2：舊有投資部位 可全部或部分轉申購至其他組合 提醒：如果你什麼都不做，平台會自動幫你投資保守型 2019/2/19

(二)妥善管理你的退休金自主投資帳戶 兩個地方 掌握關鍵資訊 如何妥善進行自主投資 (二)妥善管理你的退休金自主投資帳戶 兩個地方 掌握關鍵資訊 受託人(中國信託商業銀行)會列出： 私校教職員有關帳戶收支、結餘和累積權益的總額 相關帳戶的盈虧 定期列出投資組合資料，如：投資目標、資產分佈、基金表現和風險程度等 私校儲金管理委員會定期在其網頁發佈： 投資組合表現數據 2019/2/19

自主投資運用計畫電話諮詢專線 (一)有關投資顧問辦理私校自主投資運用計畫的投資組合 諮詢，請洽投資顧問。 投資諮詢專線：0800-898-558 本免付費諮詢專線服務時間為每週一至週五(例假日或 國定假日除外)，上午九點至下午五點三十分，請多加 利用。 (二)有關私校退休、撫卹、離職、資遣及自主投資制度面查 詢請洽財團法人中華民國私立學校教職員退休撫卹離職 資遣儲金管理委員會。 諮詢專線：02-2370-3381 本諮詢專線服務時間為每週一至週五(例假日或國定假 日除外)，上午八點三十分至下午五點三十分，請多加 (三)未開立中國信託商業銀行網路銀行者，無法登入自主投 資專屬平台，請盡速與學校人事單位聯繫，並請學校與 信託銀行接洽協助整批辦理申請作業。 信託銀行網銀註冊作業服務專線：02-2558-0128

感謝聆聽 預祝教師們退休投資順心 服務專線: 0800-898 558

建議六種策略供你決定如何投資 淡定投資法：選定一型，長抱不動 投資策略管理 建議六種策略供你決定如何投資 淡定投資法：選定一型，長抱不動 優點：簡單 缺點：完全不考慮市場的機會與威脅 鎖利投資法：先選積極型或穩健型，每有獲利(譬如10%或5%)，便將獲利部份贖回到保守型 優點： 在「自主投資平台」上，可自行設定預期獲利/停損警訊通知，系統將每日計算投資標的組合之損益，觸及當日即email及登入時通知 由於本計畫的三種類型底下的投資標的涵蓋許多基金，風險充份分散，長抱獲利的機會相當高，本策略便可發揮鎖利的功能 缺點： 若套牢時，可能需等待一段時間解套 停利點的設定見仁見智 2019/2/19

投資策略管理 建議六種策略供你決定如何投資 核心衛星投資法：先選保守型當核心(至少有二年定存的報酬率)，後選積極型或穩健型；以上各佔新制服務生涯的1/2時間 優點：先求不敗、再求勝 缺點：完全不考慮市場的機會與威脅 重置法：以上兩種方法均可加上重置法，每年(底)運用部份轉申購功能(規則2)，將各帳戶的金額調成一樣 優點：避開人性的貪跟怕，自動產生低買高賣的效果 缺點：需要花一些時間管理 2019/2/19

建議六種策略供你決定如何投資 先積極再保守：依序先積極型、再穩健型、最後保守型；以上各佔新制服務生涯的1/3時間 投資策略管理 建議六種策略供你決定如何投資 先積極再保守：依序先積極型、再穩健型、最後保守型；以上各佔新制服務生涯的1/3時間 優點：剛開始時多冒點風險，有機會多賺一點；若不成，後面還有時間補回一些損失 缺點：完全不考慮市場的機會與威脅 專家投資法：運用各種方法分析市場與三種投資組合間的關係，隨時調整投資組合類型。譬如，認為市場樂觀時就選積極型；悲觀時選保守型；承平時選穩健型 優點：考慮市場的機會與威脅 缺點：需要相當的投資專業與很好的運氣 2019/2/19