無形資產評價 Intangible Asset Valuation Taiwan Intangible Asset Appraisal Association 台灣無形資產鑑價學會 講師: 余華洲 NOV. 01, 2013 台灣無形資產鑑價學會 2019/2/19

溫習上堂課重點 台灣無形資產鑑價學會 2019/2/19

觀念: (IV) 評價方法 I收益基礎法 未來淨現金流量的現值(Present value)。 拿現在所能享受的資源，來換取未來可以享 受資源的機會。 透過估計標的的未來預期現金流量，並經風 險調整後的折現率來折算現值， 以求得標 的的價值。 台灣無形資產鑑價學會 2019/2/19

應用收益法成功的關鍵: (IV) 評價方法 I收益基礎法 未來現金流量之金額 (Amount) 發生的時點(Timing) 不確定性(uncertainty) 應用收益法成功的關鍵: 台灣無形資產鑑價學會 2019/2/19

(1.2) 純收益不變,收益年期有限。 收益法的公式如下： PV = 𝐴 𝑟 1− 1 (1+𝑟) 𝑛 式中： PV為現值; A為年金; (IV) 評價方法 I收益基礎法  (1.2) 純收益不變,收益年期有限。 收益法的公式如下： PV = 𝐴 𝑟 1− 1 (1+𝑟) 𝑛 式中： PV為現值; A為年金; n 為收益年期; r為折現率. 台灣無形資產鑑價學會 2019/2/19

練習題：對B企業進行評估, 假設該企業收益不變, 年收益額為240萬元, 折現率為4%, 收益年限4年,試算其現值。 (IV) 評價方法 I收益基礎法  練習題：對B企業進行評估, 假設該企業收益不變, 年收益額為240萬元, 折現率為4%, 收益年限4年,試算其現值。 PV = 𝐴 𝑟 1− 1 (1+𝑟) 𝑛 PV = ? 萬元(871) 台灣無形資產鑑價學會 2019/2/19

(2) 收益法的基本公式如下： PV = 𝑅𝑖 (1+𝑟𝑖)𝑖 i = 1,2,…,n 式中： PV為現值; (IV) 評價方法 I收益基礎法  (2) 收益法的基本公式如下： PV = 𝑅𝑖 (1+𝑟𝑖)𝑖 i = 1,2,…,n 式中： PV為現值; Ri為第i年资產預期收益(現金流量); n 為资產的經營期限; ri為折現率. 台灣無形資產鑑價學會 2019/2/19

練習題： (IV) 評價方法 I收益基礎法 P = 𝑅𝑖 (1+𝑟𝑖)𝑖 i = 1,2,…,n 現值(PV) = ? (851.5) 時間 收益額/萬元 折現率 第一年 150 2.3% 第二年 270 4.2% 第三年 500 3.1% 台灣無形資產鑑價學會 2019/2/19

折現率: 用以轉換成現值。 資本化率: 用以轉換成價值。 兩者關係: 資本化率= 折現率–長期穩定成長率 (IV) 評價方法 I收益基礎法 台灣無形資產鑑價學會 2019/2/19

折現率估算方法: (依評價準則) (IV) 評價方法 I收益基礎法 堆疊法 (Ibbotson Build-up Method) 加權平均資金成本法 (Weighted average of cost of capital, WACC) 台灣無形資產鑑價學會 2019/2/19

課程開始 台灣無形資產鑑價學會 2019/2/19

聯合報10/31/2013新聞 台灣無形資產鑑價學會 2019/2/19

什麼是評價? (定義) 為什麼需要評價? (目的) 什麼時候需要評價? 評價需要什麼資料? 如何評價? (如何判別無形資產? 對評價的了解? 什麼是評價? (定義) 為什麼需要評價? (目的) 什麼時候需要評價? 評價需要什麼資料? 如何評價? (如何判別無形資產? 使用何種方法?) 台灣無形資產鑑價學會 2019/2/19

(V) 評價方法 II 收益基礎法 收益基礎法： 超額盈餘法。 增額收益法。 權利金節省法。 台灣無形資產鑑價學會 2019/2/19

(V) 評價方法 II 收益基礎法  超額盈餘法： (見後頁_實務範例) 台灣無形資產鑑價學會 2019/2/19

增額收益法：係指使用標的無形資產前後之 (V) 評價方法 II 收益基礎法 利益流量差額之價值，視為標的無形資產價值； (2.1)產品能夠以高出同類產品的價格銷售； 在銷售量不變，單位成本不變的情況下，形成的超 額收益可以參考下式計算： R＝（P2－P1）Q（1－T） 式中： R－超額收益； P 2－使用被評估無形資產後單位產品的價格； P 1－未使用被評估無形資產前單位產品的價格 Q－產品銷售量 T－所得稅稅率 台灣無形資產鑑價學會 2019/2/19

增額收益法： (V) 評價方法 II 收益基礎法 (2.1)例：A企業未使用B專利技術時, 單位價格為1800元, 使用該專利技術後單位價格為2100元,產品銷售量為 8000件, 所得稅率為15%, 試算該專利技術超額收益. 超額收益R＝（P2－P1）Q（1－T） = (2100-1800) x 8000 x (1-15%) = 2040 萬元 台灣無形資產鑑價學會 2019/2/19

增額收益法： (V) 評價方法 II 收益基礎法 (2.2)生產的產品采用與同類產品相同價格的情況下，銷售數量大幅度增加，市場占有率擴大，從而獲得超額收益。 在單位價格和單位成本不變的情況下，形成的超額收益可以參考下列公式計算： R＝（Q2－Q1）（P－C）（1－T） 式中： R－超額收益； Q2－使用被評估無形資產後產品的銷售量； Q1－未使用被評估無形資產的產品的銷售量 P－產品價格; C---產品的單位成本; T－所得稅稅率 台灣無形資產鑑價學會 2019/2/19

增額收益法： (V) 評價方法 II 收益基礎法 (2.2)例:C企業未使用D專利技術時,產品銷售量為 5000件,使用該專利技術後,產品銷售量為6500件,單位價格為1500元,單位成本為800元, 所得稅率為15%, 試算該專利技術超額收益. 超額收益R＝（Q2－Q1）（P－C）（1－T） = (6500-5000) x (1500-800) x (1-15%) = 89.25萬元 台灣無形資產鑑價學會 2019/2/19

權利金節省法：因擁有該無形資產而無須支付 (V) 評價方法 II 收益基礎法 權利金節省法：因擁有該無形資產而無須支付 之權利金價值，視為標的無形資產價值。 ((3.1)見附件,淺談權利金節省法) 台灣無形資產鑑價學會 2019/2/19

3.權利金節省法： ： (V) 評價方法 II 收益基礎法 (3.2) 在價格和銷售量不變的情況下，可以參考下列公式計算： R＝（C1－C2）Q（1－T） 式中： R－超額收益； Q －產品的銷售量； C1－未使用被評估無形資產的產品的單位成本 C2－使用被評估無形資產後的產品的單位成本 T－所得稅稅率 台灣無形資產鑑價學會 2019/2/19

3.權利金節省法： ： (V) 評價方法 II 收益基礎法 例:E企業未使用F專利技術時,產品單位成本為1200元,使用該專利技術後,產品單位成本為950元,產品銷售量為8000件, 所得稅率為15%, 試算該專利技術超額收益. 超額收益R＝（C1－C2）Q（1－T） = (1200-950) x 8000 x (1-15%) = 170萬元 台灣無形資產鑑價學會 2019/2/19

實務範例 20090603133846專利權評價案例說明 台灣無形資產鑑價學會 2019/2/19

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