學習目標 OBJECTIVES 瞭解財富的風險態度影響其理財行為 明白蒐集完全訊息不必然是理性的行為 解釋產品訊息如何影響購買行為 瞭解專業分工可使經濟效率提高，但也會造成交易雙方的訊息不對稱 知道道德危險與逆選擇現象，廣泛的存在於許多交易中 OBJECTIVES

10.1 不確定情況下之選擇 不確定性(uncertainty) 指未來可能出現許多不同的事件，但無法知道何者會發生

10.1 不確定情況下之選擇 不確定狀態事件圖(event tree) 分手 自由戀愛 結婚 單身 分手 安排相親 結婚

10.1 不確定情況下之選擇 風險 指結果如何無法掌握，但可由過去經驗取得參考而推算各事件的發生機率 機率 某一事件發生的可能性，是介於0到1之間的數字，所有可能發生事件的機率相加總和為1，完全不可能發生時機率為0

10.1 不確定情況下之選擇 財富效用(utility of wealth) 財富帶給一個人的滿足程度 財富邊際效用遞減法則(Law of Diminishing Marginal Utility of Wealth) 如同一般商品，隨財富之增加，所能帶來之額外效用會隨之減少

10.1 不確定情況下之選擇 財富效用曲線

10.1 不確定情況下之選擇 風險中的財富 預期財富(expected wealth) 在一賭局中，每一種結果的可能發生機率與其可獲得報酬的乘積的總和 公平賭局 預期財富與參與賭局之價格相同時的賭局

10.1 不確定情況下之選擇 預期效用(expected utility) 在一賭局中，每一種結果的可能發生機率與其可獲得效用的乘積的總和 確定效用 在確定狀態下，個人對財富的主觀效用值

10.1 不確定情況下之選擇 若確定效用大於預期效用，則某人不會參與此公平賭局。反之，若確定效用小於預期效用，則會參與此公平賭局 確定效用與預期效用的大小，取決於財富效用曲線的形狀

10.1 不確定情況下之選擇 風險規避者(risk averter) 不參與公平賭局的人稱之 風險愛好者(risk lover) 會參與公平賭局的人稱之 風險中立(risk neutral)者 對參與或不參與公平賭局者感到無差異的人稱之

10.1 不確定情況下之選擇 風險規避者

10.1 不確定情況下之選擇 風險愛好者

10.1 不確定情況下之選擇 風險中立者

10.1 不確定情況下之選擇 風險類型與賭局

樂透幾人看透 核心概念 不確定性 風險態度 時間讀解

10.1 不確定情況下之選擇 賭博與機率 風險規避者參加賭博的理由 享受其中的樂趣 同時擁有風險規避者與風險愛好者的財富效用線 誤認賭博將為他們帶來利益

10.1 不確定情況下之選擇 風險與賭博行為

10.2 訊息搜尋 訊息 一種稀少且具成本的財貨，消費者為蒐集產品價格與品質的訊息，必須放棄其他的活動，因而產生蒐集訊息的機會成本 最適搜尋訊息量 指決策者制定決策時需要訊息 ，訊息搜尋至邊際利益等於邊際成本

10.2 訊息搜尋 最適搜尋訊息量

10.2 訊息搜尋 訊息取得―溝通與市場訊號 廠商利用不同的管道提供消費者訊息，可提高消費者的購買意願 傳訊(signaling) 擁有較多訊息者，主動送出訊息以降低訊息不對稱，避免他人因訊息不對稱而不敢進行交易

網路購物價格比較便宜？ 核心概念 訊息 搜尋成本 全球視野

10.2 訊息搜尋 篩選(screening) 訊息較少者利用各種方法使訊息較多者顯露出其所擁有的私人訊息 統計歧視(statistical discrimination)效果，可能會抵消掉訊息的作用

10.3 訊息不對稱 私人訊息(private information) 雙方可能擁有對方所不知道的訊息，擁有私人訊息者，具有訊息優勢 訊息不對稱(information asymmetry) 交易雙方對交易所需相關訊息的擁有量不對等

10.3 訊息不對稱 逆選擇與道德危險 道德危險(moral hazard) 擁有私人訊息的資訊優勢者有其動機在交易契約確定後，採行損害對方而自己獲益的行為 逆選擇(adverse selection) 人們在交易契約完成之前，隱藏有益於己的私人訊息使交易契約得以完成

銀行的「逆選擇」誰受害 ？ 核心概念 逆選擇 時間讀解

笨蛋！愛的禮物就是愛心 核心概念 訊息不對稱 全球視野

10.3 訊息不對稱 二手車市場 因為買賣雙方所持有的訊息並不對稱，使得整個市場交易的只剩爛車，出現類似所謂的「劣幣驅逐良幣」現象 退貨或保固期保證的訊號，方便買方辨別好車與爛車

10.3 訊息不對稱 保險市場 道德危險的術語出自保險市場，用以形容投保人在投保後，沒有誘因採取預防或降低保險事故發生的行為 逆選擇的術語也是出自保險市場，用以形容投保人皆是保險事故發生機率大的人

10.3 訊息不對稱 一般保險中保費的收入等於理賠的支出

10.3 訊息不對稱 現實保險中有道德危險及逆選擇的問題

10.3 訊息不對稱 借貸市場 放款人(銀行)與借款人之間存在著訊息不對稱，借款人擁有私人訊息常會造成放款人受傷害 借貸市場放款的成本可分為：利息成本及呆帳成本

10.3 訊息不對稱 若銀行所給予的相同利率太低，銀行會面臨高風險者可能發生的呆帳成本 若銀行給予的相同利率太高，產生逆選擇現象

10.3 訊息不對稱 若銀行根據借款人的品質訊息設定放款額度，總放款量過低及利率較高，產生超額需求 銀行面對可能發生的道德危險與逆選擇，在實務中，會採用借款人的訊號來篩選借款人

讓我們做個有格調的選民 核心概念 訊息不對稱 逆選擇 時間讀解