完成人生美夢談個人理財投資 主講人：謝偉國 副總 元大寶來投信台中分公司

講師簡介 謝偉國 逢甲大學保險學研究所畢業 國立台中商專銀保科畢業 元大寶來投信/台中分公司副總經理 逢甲大學台中校友會/副理事長 台中市金融主管經理人協會/理事長 圓桌教育基金會志工 教育部審定合格大專院校講師 證基會中區特約講 師 台灣金融研訓院中區特約講師 中華民國證券商同業公會特約講師 座右銘：珍惜而不執著;用心而不錯過 E-mail ：dutyhsieh@gmail.com 手 機 ：0911-859665 2 2

金融市場介紹 金融市場監理架構 金融市場 資本市場 貨幣市場 其他金融市場 票券 市場 金融拆 款市場 壽險 市場 產險 市場 期貨 市場 金管會 中央銀行 促進金融穩定 健全銀行業務 維護幣值的穩定 維持物價與金融穩定 協助經濟發展 維持金融穩定 落實金融改革 保護消費者及投資人 金融教育 金融市場 資本市場 貨幣市場 其他金融市場 票券 市場 金融拆 款市場 壽險 市場 產險 市場 期貨 市場 股票 市場 債券 市場 3

金融市場介紹 金融市場監理架構 金管會 銀行局 證期局 保險局 檢查局 金管會組織 周邊單位 自律組織 周邊單位 自律組織 周邊單位 金控公司 銀行 票券商 信用卡公司 信託公司 信用合作社 證券商 期貨商 投信公司 投顧公司 會計師 壽險公司 產險公司 保險輔助人

金融市場介紹 銀行業 證券業 保險業 金融市場監理架構 金管會周邊單位組織 台灣證交所 保險事業發展中心 聯徵中心 櫃檯買賣中心 財金公司 聯徵中心 金融消費評議中心 中央存款保險公司 台灣證交所 櫃檯買賣中心 台灣期貨交易所 臺灣集保結算所 證券暨期貨發展基 金會 投資人保護中心 保險事業發展中心 保險犯罪防制中心 汽車交通事故特別 補償基金 住宅地震保險基金

人生的收支曲線

曾經的不是-留下來的才是 ?? 歲 (不在為錢工作了 ) 預計退休 歲 (資產 ) 現在 歲 (資產 ) 你有幾條的水管幫你加水呢？ 主動收入: 如薪資、執行業務所得 被動收益: 如投資獲利、 租金收入 ?? 歲 (不在為錢工作了 ) 預計退休 歲 (資產 ) 現在 歲 (資產 ) 不可控制支出: 如稅款、投資費用 可控制支出: 如生活開銷、休閒消費 7 7

有快一點的(致富)方法嗎? 方法五:學習投資理財 方法一:有錢的老爸、老媽 方法二:嫁有錢老公娶有錢老婆 方法三:買樂透 方法四:發揮第二專長…兼差打工 方法五:學習投資理財 標的一:投資股票、期貨、選擇權 標的二:跟會 標的三:投資型保單 標的四:定存、儲蓄型保單 標的五:共同基金 其他:債券、房地產、黃金、鑽石、手錶、藝術品、名酒、收藏品….

理財工具的選擇 共同基金 投資工具 說 明 定期存款 是最穩定安全的理財方式，依目前存款利率約1%左右。但在全球擔心通貨膨脹(約3%)的今天，扣除消費者物價年增率後，實質利率更低，若因求現而提前解約則利息損失相當可觀。 互助會 報酬率較高，缺乏法律保障，憑據的是個人信用，倒會風險高，太多個人因素已逐漸沒落的投資方式。 房地產 變現不易，市場循環週期長且難以預測，需要的資金大，並非一般個人可以投資。 黃金投資 可抵抗通貨膨脹，供給與需求影響價格漲跌，具備專業知識較易獲利，近兩年黃金或原物料價格波動大，風險相對提高。 期貨 是高槓桿、高風險的投資工具，正常使用應為現貨必險，投資失利不僅血本無歸甚至出現無法彌補的虧損。 共同基金 將資金匯集交由專業經理人投資，只要小額資金即可投資，投資人不需自己研判，可謂省時省力的好幫手，多種類型的基金可以讓投資人挑選且可以有效分散投資風險，更能因經濟規模效益而間接降低投資成本。 股票 單一標的投資容易暴漲暴跌，一般投資人沒有足夠資訊判斷，容易追高殺低，高報酬也是高風險。 儲蓄險 儲蓄險與定存有類似的功能，利率也較一般定要好，也有人生保障的額外功能，但是中途解約會可能造成虧損，變現性差雖然可以借貸保險金額但也需要付出相當的成本。 9 9

理財工具的特性 5 • 股票型基金、績優股 11 • 賭博 10 • 期貨、選擇權、預 售屋 報 酬 率 9 • 跟會 8 • 投機型股票 • 賭博 10 • 期貨、選擇權、預 售屋 報 酬 率 9 • 跟會 8 • 投機型股票 7 • 成長型股票 高 6 • 房地產 5 • 股票型基金、績優股 4 • 公司債券、債券基金 3 • 貨幣市場工具 2 1 • 政府公債 • 銀行存款 低 高 風險

投資工具的運用-共同基金 專業的投信公司以發行受益憑證方式，募集投資大眾的資金，將資金委由保管機構保管，並委任專業的基金經理人進行運用投資，當投資產生利益或風險時，投資人可依據其所佔的投資比例來分享或分擔基金的成長收益與投資風險，而投信公司則是賺取基金淨值本身所內含的經理費用。 投資人 共同基金 投資標的 例如： 台積電 鴻海 宏達電…. 由專業經理人決定!!

共同基金之運作方式及保障 投資人 金管會 保管銀行 投信公司 會計師 金融商品市場 款 回 贖 款 資 投 查核報告 申 購 贖 回 申　購 贖　回 查　　核財務狀況 保管銀行 投信公司 會計師 提　　供相關資料 下單買賣 有價證券 收　　付 證券款項 金融商品市場 1.基金管理公司只能運用專業知識下達買賣指示，但無法接觸基金的錢或證券。 2.信託保管銀行負責監督審核基金管理公司是否按照信託契約的規定來進行投資，並負責保管現金及證券。 3.會計師定期查核基金管理公司之帳務並對投資人提出查核報告。

台灣投信業發展的四大階段 2015年4月底，國內共有38家投信，整體管理資產規模為 2兆1300億元合計652檔境內基金。 石器時代 1983~1992 1993~1996 1997~2004 2004~至今 石器時代 新石器時代 黑暗時代 文藝復興 1983年國際投信成立，國內基金業萌芽，1985年光華、建弘與中華投信獲准成立，基金業處於四大投信主宰的寡占局面。 1993年開放新投信設立，11家投信進入市場，基金業邁向競爭期，金融集團也大舉進軍投信業，基金業界逐漸進入集團化發展。 1996年全面開放外資籌設投信，基金業的競爭為國際級與集團級的層級，基金業界進入優勝劣敗的淘汰期。 2004年之後，由於境外基金的開放、金控公司的投入與外資資產管理公司的購併，基金業界的整併潮湧現。

證券投資信託事業概況-境外基金 台灣自2006年起開始實施基金總代理制，截至到2015年3月止，台灣共有44家總代理人，80家境外基金機構，1019檔境外基金，總規模3兆3774億元。 資料來源：中華民國投信投顧公會(2015/03)

共同基金分類 基金以投資標的:依證券投資信託基金管理辦法 基金以投資地區:區域型、全球型、單一國家型 基金分類 特 色 股票型基金 特 色 股票型基金 投資股票總額>基金NAV70% 債券型基金 不得投資股票、CB、附認股權公司債、其他股權性質有價證券及結構式利率商品、資產組合加權平均存續期間>1年 平衡型基金 同時投資於股票、債券及其他固定收益證券>基金NAV70%以上，且投資於股票30%~70% 指數型基金 將基金全部或主要部分資產投資於指數成分證券，以追蹤、模擬、複製標的指數表現 指數股票型基金 指以追蹤、模擬或複製標的指數表現，並在證券交易市場交易，且申購、買回採實物或依信託契約規定交付之基金 組合型基金 投資於投信事業或外國基金管理機構受益憑證、基金股份或投資單位之基金 保本型基金 到期保本且保本比率達投資本金之90%以上之基金(保護型及保證型) 貨幣市場基金 運用於銀行存款、短期票券及附買回交易之總金額NAV70%、加權平均存續期間<180天

共同基金投資方式 定期(不)定額投資策略 每月定期不定額或固定金額投資於某一基金， 可平均基金的單位成本分散風險。 單筆申購贖回投資策略 選擇適當的時點直接單筆買賣基金。

定期定額投資(平均成本法) 多頭市場下定時定額之平均單位成本 投資日期 投資金額 單位淨值 單位數 投資日期　　　　投資金額　　　　單位淨值　　　　單位數 01/08　　　　　 $3,000　　　　　　$10　　　　　　300 02/08　　　　　 $3,000　　　　　　$12　　　　　　250 03/08　　　　　 $3,000　　　　　　$15　　　　　　200 04/08　　　　　 $3,000　　　　　　$15　　　　　　200 05/08　　　　　 $3,000　　　　　　$20　　　　　　150 合 計　　　　　$15,000　　平均單位成本=$13.64　 1,100 空頭市場下定時定額之平均單位成本 投資日期　　　　投資金額　　　　單位淨值　　　　單位數 01/08　　　　　 $3,000　　　　　　$10　　　　　　300 02/08　　　　　 $3,000　　　　　　$ 8　　　　　　375 03/08　　　　　 $3,000　　　　　　$ 8　　　　　　375 04/08　　　　　 $3,000　　　　　　$ 6　　　　　　500 05/08　　　　　 $3,000　　　　　　$ 5　　　　　　600 合 計　　　　　$15,000　　 平均單位成本=$6.98 2,150

基金投資方式比較 投資方式 單筆投資 定時定額投資 定時不定額投資 投資額度 境內：最低1萬元起 境外：最低3~10萬不等 境內：最低1萬元起 境外：最低3~10萬不等 境內：3千元起 境外：3~5千元不等 境內：3千元起 風險 共同基金本身已將風險 分散，但單筆投資方式 的投資成本是固定的， 當贖回價格高於成本時， 投資人才能獲利 定期定額本身即具備「平均 成本」好處，故其投資成本 大多低於平均市價，其風險 較低於單筆投資方式 能因應景氣循環做波 段性操作，因應市場 行情加碼或減碼，相 較於定時定額能將平 均成本概念發揮至最 大化，因此更能降低 風險 投資手續 每次要辦理需至銀行或 投信公司、或傳真或網 路語音下單 只需填寫一次申購暨轉帳授 權書，即可每月自動扣款投 資，無須每次申購就要辦理 一次 同左 適合的投 資人 能承受較高風險、能判 斷適當進場時點，較具 專業知識的投資人 承擔風險程度較低、沒時間 注意或不懂股市的投資人 適合對市場變動較了 解、時間較多或是能 承擔略高風險的投資 人

挑選基金有撇步－4433法則 基金績效九宮格 1個月 3個月 6個月 1年 2年 3年 5年 長期 4 一年期績效排名在同類型的前四分之一 今年以來 成立迄今 4433法則：以1年為長短期的分界點，1年期以上稱為長期，1年以下稱為短期 長期 4 一年期績效排名在同類型的前四分之一 2年期、3年期、5年期以及今年以來績效排名在同類型的前四分之一 短期 3 6個月期績效排名在同類型的前三分之一 3個月期績效排名在同類型的前三分之一 Ex.**基金 3個月 6個月 1年 2年 3年 5年 今年以來 績效 -13.62 -12.54 -11.07 12.67 31.84 36.18 -14.46 同類型基金排名 10/86 5/85 16/84 8/84 16/82 11/60 7/34 Page 19

投資工具的運用-股票 定義: 股票就是一張證明你擁有多少股份的有價證券。 基本概念: 在台灣，一『張』股票是1000『股』，除了零股的買賣之外，買賣股票須以千為單位。 台灣股市對於股票價格漲跌幅的限制為前一日收盤價格的7﹪ 空頭市場就是大多數的投資人對股市未來的表現抱著悲觀的態度，認為股價會下跌 多頭市場就是大多數的投資人對股市抱著樂觀的態度，認為股價會上漲

股票投資決策的形成 找標的 長期 投資 短期 投資 路邊社、轉機股 大環境 產業 好公司： 成長空間大 成長無阻力 經營能力持續改善 管理記錄良好 財 務 分 析 好股票： 評價 Undervalue 公司

公司分析 主要預估公司的獲利與股利分配能力 公司在產業所處的地位—技術、速度與成長性 公司治理 財務狀況 老闆的品德與能力 增加股東的價值(如庫藏股) 營運效率(老闆說的話是不是都能實現？) 財務狀況 財務結構 償債能力 經營能力 獲利能力 現金流量

股價分析 價值分析—解釋股價倫理 靜態 本益比 本淨比 殖利率 動態 如升息、匯率、價格波動、事件…. 三星V.S蘋果 各項變數對獲利與股價的敏感性分析 例：台幣兌美元升值1元與廠商獲利的關係

量價分析 量價關係是-- 供給和需求相互產生的變動方向 成交量是推動股價漲跌的原動力 多頭市場--價漲量增，價跌量減， 買盤主動 量是價的先行指標 成交量是推動股價漲跌的原動力 多頭市場--價漲量增，價跌量減， 買盤主動 空頭市場--價跌量增，價漲量減， 賣盤主動

股市循環週期變化 開始檢測今年達成狀況，3Ｑ季報公布 投信作帳行情，Back to School 檢測上半年業績，除權息旺季 1Ｑ季報及，去年財報， 股東會旺季，企業開始畫餅，投信作帳 半年報公布，增資股出籠 元月效應，去年財務快報 股東會，投信作帳行情 去年財報公布，農歷年 企業及投信作帳行情 對明年展望的預期 股東會，綜所稅 十一月 一月 二月 三月 四月 五月 六月 七月 八月 九月 十月 十二月

ETF產品六大特色 等於投資一籃子成份股，免去選股煩惱 交易方式簡單，資訊取得方便 追蹤大盤指數，輕鬆掌握績效 投資組合透明，人為因素影響低 中文名稱為 “指數股票型基金”又稱 “交易所交易基金”可透過交易所買賣的基金 Exchange Traded Fund 等於投資一籃子成份股，免去選股煩惱 交易方式簡單，資訊取得方便 追蹤大盤指數，輕鬆掌握績效 投資組合透明，人為因素影響低 總費用低廉，投資效益高 大幅分散單一個股及產業風險 簡單 簡單 簡單 透明 低成本 分散風險

投資工具的運用-股票&ETF 股票 比較項目 ETF 除權 除息 週一至週五上午9:00至下午1:30 交易時間 可透過任何合法證券商下單買賣 買賣方式 7% 漲跌停限制 千分之三 交易稅 千分之一 上市六個月之後 信用交易 一上市即可 不可(台灣50指數成份股除外) 平盤以下融券放空 可 申報時間為交易日下午1:40~2:30，於下午2:30集合競價。申報價格及漲跌幅與當日普通交易相同。 零股交易 申報時間為交易日下午:40~2:30，於下午2:30集合競價。申報價格及漲跌幅與當日普通交易相同。 新台幣50以下為0.05元 新台幣50以上為0.1 元 升降單位 新台幣50以下為0.01元 新台幣50以上為0.05元 千分之1.425以內(由證券商自行訂定) 手續費 有 除權 無 除息

ETF追蹤特定的指數(被動式管理) 28 序號 股票代碼 ETF 掛牌交易所 掛牌日期 追蹤指數 1 0050 元大寶來台灣卓越50 證交所 2003/6/30 富時臺灣50指數 2 0051 元大寶來台灣中型100 2006/8/31 富時臺灣中型100指數 3 0052 富邦台灣科技指數 2006/9/12 臺灣資訊科技指數 4 0053 元大寶來台灣電子科技 2007/7/16 電子類加權股指數 5 0054 元大寶來台商收成 2007/07/16 S&P台商收成指數 6 0055 元大寶來台灣金融 MSCI台灣金融指數 7 0056 元大寶來台灣高股息 2007/12/26 富時臺灣高股息指數 8 0057 富邦台灣摩根 2008/02/27 MSCI台灣指數 9 0058 富邦台灣發達 臺灣發達指數 10 0059 富邦台灣金融 臺灣金融保險類股指數 11 0060 元大寶來新台灣 2008/08/06 未含電子股50指數 12 0061 元大寶來標智滬深300 2009/08/04 中證滬深300指數 13 0080 恒生H股 2009/08/14 恒生中國企業指數 14 0081 恒生指數 15 008201 標智上証50中國指數基金 2010/12/08 中國上証50指數 16 006201 元大寶來富櫃50 櫃買中心 2011/01/27 櫃買五十指數 17 006202 元大寶來富盈債券 指標公債指數 18 006203 元大寶來摩臺基金 2011/05/17 MSCI臺灣指數 19 006204 永豐台灣加權 2011/09/28 臺灣加權股價指數 20 006205 富邦上證180 2011/09/26 上證180指數 21 006206 元大寶來上證50 2012/5/11 22 006207 FH滬深 2012/6/22 滬深300指數 23 006208 富邦臺灣采吉50 2012/7/17 28

有哪些投資上的風險? 投資風險 匯兌風險 市場風險 利率風險 購買力風險 (通貨膨脹 風險) 信用風險 監理風險 RR1：貨幣型基金 以基金風險程度來分 RR1：貨幣型基金 RR2：債券型基金 RR3：平衡型基金 RR4：風險較低之股票型基金 RR5：風險較高之股票型基金 註：以上風險係數為公會判定之分類 投資風險 匯兌風險 市場風險 利率風險 購買力風險 (通貨膨脹 風險) 信用風險 監理風險

人生不同階段如何來投資? 股票比重% 年齡 概念：年紀越大，風險承受度越小，投資需越趨保守 活用：隨個人投資屬性不同作適性調整 100 60歲的退休者 80 80歲的老人家 60 20歲的年輕人 40 40歲的壯年人 20 年齡 10 20 30 40 50 60 70 80

讓知道變成做到! 年齡投資法 以100減掉投資人的年齡，則為應投資於股票型基金的比重若再將風險屬性考慮進來，則較積極者酌增10%，較保守者酌減10%；最後，再加上多頭酌增10~20%，空頭酌減10~20%的調整，成為該投資人合適的投資組合。

範例 ＞年齡投資法 小張40歲，以100-40=60，可建議投資60%資金於股票型基金 若小張之風險態度屬於較積極者，且小張對未來的經濟情勢中度樂觀的話，則可建議投資： 60%（年齡法）+10%（積極者）+10%（對盤勢樂觀） 80%於股票型基金 若小張屬風險保守者，且對未來股票市場不看好，不妨建議投資： 60%（年齡法）10%（保守者）10%（對盤勢悲觀） 40%於股票型基金。

資產配置-核心衛星法 核心型 衛星型 投資策略層面 波動度小 調整頻率低 比重≧70% 定存OR債券 投資執行層面 波動度大 調整頻率高 生技醫療 不動產證券化 新興市場 商品原物料 波動度大 調整頻率高 比重≦30% 衛星型 波動度小 調整頻率低 比重≧70% 核心型 投資策略層面 投資執行層面 定存OR債券

台灣景氣對策信號燈運用 紅燈 ：分數介於38~45，代表景氣過熱 黃紅燈 ：分數介於32~37，代表景氣尚穩，短期內可能會轉熱 紅燈 ：分數介於38~45，代表景氣過熱 黃紅燈 ：分數介於32~37，代表景氣尚穩，短期內可能會轉熱 綠燈 ：分數介於23~31，意指景氣穩定 黃藍燈 ：分數介於17~22，代表短期內景氣可能衰退 藍燈 ：分數介於9~16，景氣進入衰退期 資料來源：經建會

台灣景氣對策信號燈運用 危機入市

克服貪婪與恐懼 貪婪(夠了) 買 獲利空間 賣 恐懼(了解) 36

投機 圓滿人生靠規劃;資產配置靠比例 投資理財靠時間;專業知識靠學習 富裕人生 錢 生活 工作 投資 家庭 休閒 健康 人際 　　你(妳)發現到了嗎?如何追求富裕的人生 富裕人生 錢 生活 工作 投資 家庭 休閒 健康 人際 投機 圓滿人生靠規劃;資產配置靠比例 投資理財靠時間;專業知識靠學習

Q & A 簡報結束，敬請指教